Zcash在一年內上漲了700%。現在，Cameron Winklevoss希望從ETF熱潮中分得一杯羹

Zcash不再只是一種小眾隱私加密貨幣。在過去一年激增約741%后，隨着機構獲取以隱私為重點的加密貨幣的勢頭越來越大，該代幣正在吸引第二筆美國現貨ETF申請。

Cameron Winklevoss運營的基金發起人Winklevoss Asset Services周二向美國證券交易委員會提交了Winklevoss Zcash ETF申請，該ETF將直接持有ZEC，並在納斯達克以擬議的股票代碼WINK交易。

但更有趣的故事可能是美國首隻現貨Zcash ETF的情況。

Grayscale的Zcash ETF（紐約證券交易所代碼：ZCSH）於8月25日開始交易，為美國投資者提供了首個直接ZEC風險敞口的交易所交易工具。

該基金很快積累了大量頭寸。Zcash國債的數據顯示，截至9月23日，ZCSH持有644，878股ZEC，價值9.774億美元，而一級市場累計淨流入已達到3.061億美元。

這為Winklevoss產品提供了一個成熟的市場來競爭，而不必從頭開始創造需求。

這一時機值得注意，因為ZEC的表現遠遠優於更廣泛的加密貨幣市場。根據247 WallSt引用的數據，Zcash在過去一年中上漲了約741%，而比特幣同期下跌了約30%。

最大的差異化因素之一可能是成本。

Winklevoss文件提議每年收取0.25%的贊助費，由ZEC累積。這遠遠低於目前ZCSH列出的2.5%贊助費。

對於持有該產品數年的投資者來説，這種差異很大。如果ETF在擬議費用不變的情況下推出，這也將為WINK帶來明顯的營銷優勢。

然而，ZCSH已經建立了相當大的資產基礎和先發優勢。

最近的資金流動表明，最初的熱情已經冷卻。遠側投資者數據顯示，ZCSH在9月1日至12日期間流出了8120萬美元。28日和10月5日，包括10月2日的2690萬美元和10月5日的360萬美元。在Farside跟蹤的這段時間里，該基金的累計淨流入為2.25億美元。

這使得Zcash ETF市場的下一階段尤為重要。WINK不僅需要爭奪新資金，還需要爭奪已經通過ZCSH暴露的投資者。

Zcash的吸引力也與比特幣或許多其他最近推出的加密ETF不同。

該項目圍繞隱私保護交易構建，使用零知識技術來屏蔽交易信息。隨着對以隱私為中心的數字資產的需求越來越受關注，這為ZEC提供了獨特的投資敍事。

更廣泛的美國加密貨幣ETF市場也遠遠超出了比特幣和以太坊，現貨產品現在提供了越來越多的替代加密貨幣的風險敞口。

WINK將把這一趨勢推向加密貨幣最具爭議的利基市場之一。

該文件還標誌着Winklevoss名稱在加密貨幣ETF市場上的有趣迴歸。

2017年，美國證券交易委員會拒絕了兄弟倆對Winklevoss比特幣信託基金的提議，幾年前現貨比特幣ETF最終成為現實。

近十年后，兄弟倆帶着一個更加非常規的目標迴歸。

擬議的WINK ETF將收取0.25%的費用，直接持有ZEC，並可能從Winklevoss Capital的附屬公司獲得高達1億美元的投資權益，儘管文件明確表示，這些跡象並不是具有約束力的承諾。

現在更大的問題是，Zcash的非凡漲勢是否能轉化為持久的機構需求，以及成本較低的競爭對手是否能從美國首隻Zcash ETF中奪取可觀的市場份額。

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照片：Mark J. Rebilas-Imagen Images