成績單：福克斯2026年第四季度盈利電話會議

周四，福克斯（納斯達克股票代碼：FOXA）在財報電話會議上討論了第四季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在https://events.q4inc.com/attendee/181037189

福克斯公司報告2026財年收入創歷史新高，增長5%，達到170億美元以上，EBITDA增長8%，達到39億美元。

該公司成功推出Fox One，轉播了FIFA男子世界盃，並宣佈即將收購Roku，增強了其數字足跡。

受世界盃和圖比增長的推動，福克斯第四季度的廣告收入增長了78%，而發行收入也增長了5%。

管理層強調了廣告市場的實力，強勁的前期業務出現了兩位數的增長，特別是在體育、新聞和Tubi領域。

Tubi第四季度的收入增長了35%，總觀看時間增長了17%，同時儘管CTV市場競爭激烈，但仍保持了高效的廣告費率。

福克斯預計對Roku的收購將於2027年上半年完成，這將鞏固其在互聯電視發行領域的地位。

該公司預計2027財年開局強勁，廣告勢頭持續，中期政治廣告周期創紀錄。

福克斯宣佈在強勁資產負債表的支持下增加半年度股息並繼續進行股票回購活動。

操作者

女士們先生們，感謝你們的支持。歡迎來到福克斯2026財年第四季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限收件箱模式。稍后我們將進行問答環節。我想強調的是，屆時將給出問答隊列的功能。如果您在通話過程中需要幫助，請在按鍵鍵盤上按星號鍵，然后按零鍵。提醒您，本次會議正在錄製中。

我現在將會議移交給首席投資者關係官Gabrielle Brown女士。布朗女士，請繼續。

Gabrielle Brown，首席投資者關係官兼執行副總裁

謝謝你，波莉。早上好，歡迎參加2026財年第四季度財報電話會議。今天與我一起參加電話會議的還有執行董事長兼首席執行官拉克蘭·默多克、總裁兼首席運營官約翰·納倫和首席財務官史蒂夫·託姆奇克。首先，拉克蘭和史蒂夫將就最近一個季度發表一些準備好的講話，然后我們將回答投資界的問題。請注意，此次電話會議可能包括有關福克斯財務業績和經營業績的前瞻性陳述。

這些聲明基於管理層當前的預期，實際結果可能與今天電話會議和公司向SEC提交的文件中確定的某些因素所造成的結果不同。此外，這次電話會議將包括某些非GAAP財務指標，包括調整后的每股收益和調整后的EBITDA，或我們在這次電話會議中所稱的EBITDA。非GAAP財務措施的確認包含在我們的收益發布和SEC文件中，這些文件可在我們網站的投資者關係部分查看。

我們還指自由現金流，我們將其定義為經營活動提供的淨現金，減去資本支出，因此我很高興將電話轉給拉克蘭。

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

謝謝你，加比，感謝大家今天加入我們。2026財年對福克斯來説是值得關注的一年。我們成功推出了直接面向消費者的流媒體服務。Fox One向美國觀眾轉播了FIFA男子世界盃，我們將繼續通過動態和快速變化的新聞周期讓美國瞭解情況，加強Tubi作為領先流媒體服務的地位，並宣佈福克斯數字化發展的下一章，我們即將收購Roku。

這些里程碑的基礎是一年創紀錄的財務業績。在創紀錄的廣告和分銷收入的推動下，收入增長了5%，達到超過170億美元，而EBITDA增長了8%，達到創紀錄的39億美元。這些都是出色的成績，與前一年受益於超級碗和總統選舉的表現尤為強勁相比，這一成績更加令人印象深刻。我們以出色的頂底勢頭結束了今年，第四財年總收入增長28%，達到42億美元，EBITDA增長27%，達到12億美元。

在發行方面，第四季度收入增長了5%，部分原因是Fox One的強勁勢頭繼續超出我們的預期。本季度的廣告收入顯着強勁，增長了78%，這得益於Tubi的持續強勁、福克斯產品組合的健康廣告趨勢以及我們對2026年FIFA男足世界盃第一賽段的轉播。在觀眾日益分散的時代，世界盃展示了福克斯提供現場優質體育比賽、將人們大規模聚集在一起的獨特力量。

我為球隊通過在整個福克斯電視臺轉播整個世界盃所取得的成就感到自豪。正如我們一次又一次地表明的那樣，我們擅長動員整個公司為觀眾、廣告商和分銷商提供出色的體驗。屏幕上或財務業績中沒有明確的是幕后進行的大量熟練工作、準備、推廣、製作、營銷和廣告銷售。

我們有數千名同事直接參與我們所有節目的製作。在比賽過程中，我們部署了所有平臺，包括電視臺、網絡、福克斯體育、福克斯新聞、福克斯One、Tubi和我們的其他數字資產，以主動推動福克斯破紀錄的廣播。從圖比球場首場比賽的完美同步直播到歷史性的決賽，我們將104場比賽和肩台節目帶到了美國家庭，並以前所未有的方式觀看派對。

世界盃的成功使福克斯在26財年在直播體育消費方面位居所有電視網榜首，鑑於下一個收視率最高的廣播網絡受益於超級碗和冬奧會，這是一項了不起的成就。事實證明，這次錦標賽也是Fox One的一個客户獲取機會，推動了增量訂户獲取和超出我們預期的強勁保留率。重要的是，通過福克斯一號，我們繼續看到我們的傳統付費電視業務的最小蠶食，加強了我們的戰略，針對無繩人口，這已經帶來了有意義的額外分銷收入在整個公司。我們是一家靈活、有目的的公司專家，能夠大規模舉辦複雜活動。我們將再次展示這種專業知識，因為我們開始另一個廣播賽季的NFL福克斯從下個月開始。在賽季開始前，我們最近與聯盟進行了徹底且富有成效的討論，因此，我們不會對現有的合同關係進行任何修改，該合同關係將持續到2029賽季結束。

我們將準備在更接近2030賽季的日期（這是慣例時間表）與NFL在選擇退出賽季及以后的賽季中進行接觸。雖然我們的體育日曆在本季度受到最多的關注，但福克斯新聞仍然是現場新聞的領導者，在本季度和本年度都是全天和黃金時段收視率最高的有線電視網絡，同時繼續鞏固其領導地位，市場份額水平遠遠領先於所有競爭對手的總和。

這種強勁的觀眾參與度，加上今年該平臺新增的400家新廣告商，幫助福克斯新聞媒體在第四季度和本財年創造了創紀錄的收入。Tubi實現了有史以來流量最大、收入最高的季度。在總觀看時間增加17%的推動下，第四季度收入增長加速至35%。Tubi的世界盃中心吸引了超過2000萬的觀眾，而另外兩場早期比賽的同步直播也創造了該平臺歷史上流量最高的兩天。

除了以儘可能廣泛的方式推廣賽事外，這種勢頭還幫助Tubi在本財年結束時擁有1.1億月活躍用户，Tubi和Fox One是成功戰略和技能執行的結果。我們即將收購的Roku就是這些的延伸。此次交易將鞏固我們在具有引人注目的長期增長特徵的互聯電視發行和廣告領域的地位。福克斯擁有深厚的數字資源和技能，尤其是在我們面向消費者的產品中，例如Tubi、Fox One、Fox Nation以及Fox News和Fox Sports Digital。

我們已經在這些業務的增長道路上發展了這些業務，使其成為重要的數字品牌。例如，當我們在早期階段收購Tubi時，我們已將其打造成一個領先的流媒體平臺，收入是我們成立時的10倍。Roku加入Fox將進一步擴大我們的數字足跡和產品。Roku通過其開放的合作伙伴友好平臺為我們帶來大規模流媒體，使其成為美國領先的電視流媒體平臺。Fox和Roku將優質直播內容、深厚的市場關係、規模發行和領先的平臺能力（包括訂閲）結合在一起，以響應消費者和廣告商不斷變化的需求。我知道我代表安東尼説，我們渴望完成交易並讓我們的團隊開始。雖然我們正處於早期批准過程中，但交易已步入正軌，預計將於2027年上半年完成。

我們有一個出色的2026財年，2027財年也有一個良好的開端。世界盃的成功與中期政治周期的早期階段相結合，推動了我們在第一財季的全國、地方和數字廣告組合的持續增長勢頭。我們在整個2026財年看到的健康廣告環境已經延續到了新的一年，最終達到了我們歷史上最強勁的廣告之一，銷量實現了兩位數的增長。

這些結果凸顯了福克斯產品組合的實力，以及我們無與倫比的能力，可以在線性、數字和流媒體平臺上大規模地提供優質、高度參與的觀眾，同時還提供持續增長和股東價值。我現在將把它交給史蒂夫討論財務問題。

Steve Tomsic，首席財務官

謝謝，拉克蘭，大家早上好。福克斯剛剛實現了異常強勁的26財年，其年收入超過170億美元，EBITDA達到創紀錄的39億美元。整個公司的廣告收入增長了7%，與去年的超級碗LIX和總統選舉周期相比，這一點尤其值得注意。這一增長是由我們對2026年FIFA男足世界盃的轉播以及Tubi的持續增長所帶動的，儘管這是續訂相對較輕的一年。

分銷收入增長了4%，其中有線電視部門增長了5%。內容和其他收入增長了4%，主要是由於有線電視部門的體育分授權收入增加。總費用增加了4%，主要是由於世界盃轉播權和製作成本、Fox One第一年成本以及數字內容成本上升。股東應占淨利潤為17億美元，即每股3.84美元，而25財年報告的淨利潤為23億美元，即每股4.91美元。

不包括非核心項目，全年調整后淨利潤為24億美元，調整后每股收益為每股5.42美元，較上年報告的每股4.78美元增長13%。我們的財務交付在整個26財年一直強勁，年底勢頭強勁，第四財年業績以總收入增長28%和EBITDA增長27%為主打。這是由廣告收入增長78%推動的，這主要是由於今年世界盃的轉播和Tubi加速增長。

分銷收入增長5%，再次證明了我們品牌和渠道組合的實力。內容和其他收入為2.62億美元，而上一季度報告的收入為2.69億美元，主要是由於體育轉授權的時機。收入費用增加了28%，這是由於世界盃導致的體育節目版權攤銷和製作成本增加，以及與Fox One增長相關的成本。

福克斯股東的淨利潤為6.91億美元，即每股1.61美元，而上年同期的淨利潤為7.17億美元，即每股1.57美元。不包括非核心項目，調整后淨利潤為7.65億美元，調整后每股收益為1.79美元，較上年同期的每股1.27美元增長41%。現在讓我們來看看我們運營部門的季度業績，首先是有線網絡節目部門，該部門的收入增長了9%，EBITDA下降了3%。

受今年世界盃轉播的推動，有線廣告收入比上年增長22%。有線電視分銷收入比上一季度增長7%，因為我們的附屬公司續訂的定價收益超過了淨用户下降的影響，淨用户下降與上一季度保持一致，第三方分銷商的淨用户下降率低於6.5%。這是在考慮Fox One的有意義的積極貢獻之前的。由於體育分授權收入的時機，有線電視內容和其他收入下降了39%。

有線電視部門的收入增長被20%的費用增長抵消了以上，這主要是由於世界盃導致的體育節目版權攤銷和製作成本的增加。至於我們的電視部門，收入增長了45%，EBITDA增長了129%，電視部門的廣告收入比上年增長了108%，這得益於本年度世界盃的轉播、我們電視臺的政治廣告收入的增加以及Tubi的持續增長，該部門的持續增長2026財年每個季度的EBITDA均為正值。

電視發行收入與上年相比基本持平。電視內容和其他收入增長14%，主要是由於與我們的娛樂製作工作室相關的內容收入增加。電視部門的費用增長了27%，主要反映了世界盃轉播導致的體育節目版權攤銷和製作成本的增加。在現金流方面，我們創造了7.26億美元的強勁季度自由現金流。

正如預期的那樣，季度自由現金流受到與世界盃相關的運營資金時間的影響，世界盃的版權付款在26財年支付，而廣告應收賬款將在27財年初收取。在我們討論資本配置和資產負債表之前，值得從周期性事件的角度注意下一財年的一些關鍵項目。我們將繼續受益於27年第一季度的世界盃，賽事總收入將加權為26財年而不是27財年，而2027年收入將大幅加權為我們的電視部門，該部門承擔了大部分淘汰賽階段比賽。

另一個主要的周期性順風將是中期選舉，預計這將增加廣告收入，特別是我們的地方電視臺和電視部門的Tubi。從發行收入的角度來看，我們在27財年恢復到更正常的續訂水平，這將更加偏向電視。我們繼續預計我們的有線和電視部門將為27財年的分銷收入增長做出貢獻。由於Tubi和Fox One的表現超出預期，26財年對數字主導的增長計劃的投資水平與上一年相比有所放緩，我們預計該投資組合的利潤將持續改善到27財年。在資本配置方面，26財年我們通過股票回購計劃額外回購了20億美元，並分配了約2.43億美元的股息。正如拉克蘭提到的那樣，我們今天宣佈將半年度股息增加至每股0.29美元，這凸顯了我們向股東返還資本的承諾。通過支付這筆股息和我們的股票回購活動，自旋轉以來，我們將累計向股東返還107億美元的資本。

這包括86億美元的股票回購，約佔我們自2019年11月回購計劃啟動以來發行在外股份總數的36%。這一切都得到了我們資產負債表實力的支持，我們在本季度結束時擁有約42億美元的現金和66億美元的債務。這樣我就把電話轉給蓋比

Gabrielle Brown，首席投資者關係官兼執行副總裁

太好了謝謝你，史蒂夫。現在我們很樂意回答投資界的問題。請注意，我們是有限的，我們可以説關於福克斯的懸而未決的Roku交易在這個時候。我們已提交有關該交易的材料，包括與SEC的合併協議。當我們為交易提交註冊聲明時，它將提供更多信息。今天，我們要問的問題集中在福克斯的獨立結果。

操作者

女士們先生們，我想強調問答隊列的功能。如果您想問問題，請按按鍵鍵盤上的星號，然后按1。您將聽到提示音，表示您已進入隊列。您可以隨時通過再次按星號然后按1將自己從隊列中刪除。如果您使用免提電話，請在按數字之前拿起手機。並要求您將自己限制在一個問題上。

再次，如果您有問題，請此時按星號然后按1。請稍等.對於第一個問題，我們有一個來自瑞銀集團的約翰·霍杜利克的問題。請繼續。

John Hodulik，瑞銀分析師

太好了謝謝，大家早上好。拉克蘭，你可以在基礎廣告市場上提供任何顏色？你知道，這里的一些同行在財報季談到了好壞參半的結果。也許首先是線性方面，你知道，你在定價方面看到的，然后是體育和新聞庫存的總體需求。然后是您對CTV市場健康狀況的任何評論。你知道，Tubi有一些積極的趨勢，但在定價和填充率方面，你可以提供任何東西。

最后，簡單澄清一下您對NFL的評論。我想目前我們不應該指望這些權利的定價在2030年之前會發生變化。如果你能提供任何顏色的顏色，我認為有很多人期望你會看到本季或下一季的價格上漲。所以那里的任何顏色也都會很棒。

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

謝謝.太好了謝謝，約翰，早上好。因此，首先在廣告市場上，我們看到了一個非常強大的廣告市場。我不能代表整個廣告市場，但肯定是爲了我們的業務，甚至在我們的整個投資組合中，我們對體育、新聞、當地電視臺、Tubi以及娛樂領域對印象的需求強勁感到非常滿意。所以這是一個強大的市場。我們不久前完成了前期工作，體育、新聞和圖比等領域的銷量實現了兩位數的增長，並且我們實現了我們認為在同行中處於領先地位的變化率。

這總是很難説，但這肯定是我們那種正面的廣告銷售團隊告訴我們的。他們相信，我們都實現了兩位數的銷量增長，除了，你知道，領導我們的變化率。所以我們對此感到滿意。當我看到我們受益的類別時，我想到了我們跟蹤的10個類別，你知道，我們在10個類別中的8個類別中處於領先地位。因此，娛樂、金融、汽車、製藥、餐飲、零售、技術和電信對我們來説都有非常強大的前期優勢。

這是從預先的角度來看的。你知道，進入今天的階段，我們看到這種勢頭和力量將持續到第一季度。所以我們很高興。CTV市場競爭仍然非常激烈。該市場上有很多新庫存。但在該領域，Tubi的收入增長了35%，因此儘管競爭激烈，但競爭仍非常出色。我們看到這種勢頭在第一季度繼續存在。

在NFL，你是對的。直到2030賽季，我們的合同條款不會有任何變化。但我真的無法給你任何色彩來説明我們是如何到達這一點的背景。但謝謝你的問題。

Gabrielle Brown，首席投資者關係官兼執行副總裁

約翰，下一個問題。

操作者

古根海姆的邁克爾·莫里斯提出了一個問題。請繼續。

邁克爾·莫里斯，古根海姆分析師

謝謝早上好，感謝為世界盃所做的所有工作。作為粉絲，這是一次非常愉快的活動。我想問你這件事。首先，您能否進一步幫助我們瞭解第四財年對廣告收入和盈利能力的貢獻規模以及您對第一財年貢獻的預期？從大局來看，拉克蘭，也許對你來説，我很想聽聽像美國和北美世界盃這樣的獨特賽事（不會重複發生）的力量如何在可持續的基礎上幫助業務。你如何保持這一勢頭以及從這一勢頭，這還為福克斯在世界盃后的前進提供了什麼動力？謝謝

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

謝謝，邁克。我很高興你喜歡世界盃。作為一名粉絲，我們也更喜歡它作為一項生意。聽着，正如你在問題中提到的那樣，這確實是一個獨特的事件。我認為，你知道，除了我認為這涉及到你問題的第二部分之外，除了福克斯的實力、我們的重點、我們在整個投資組合中放大世界盃的能力之外，大量的計劃和工作都投入了。

我認為這表明，只有福克斯才能舉辦這樣的活動，並以一種坦率地説在市場上獨一無二的方式放大它們。所以我們對世界盃非常滿意。顯然，儘管這是美國世界盃。它發生在夏季，沒有太多的體育比賽。觀眾和粉絲以及我們的客户和廣告合作伙伴都對它充滿了熱情。因此，明星們真的團結一致，為國際足聯、球迷和我們帶來了巨大的成果。

我認為這涉及你問題的第二部分，這是我們如何前進的方式。我認為我們可以向所有體育聯盟展示福克斯的價值以及我們所帶來的價值。顯然，聯賽有意並專注於最有效地將其知識產權和財產貨幣化。但重要的是要認識到我們為此類活動所做的營銷、影響力、規劃和製作的力量。

操作者

太好了請下一個問題。高盛的Michael Ng提出了一個問題。請繼續。

Michael Ng，高盛分析師

嘿，早上好。非常感謝你的問題。我也有兩個。首先是Tubi，同比增長35%。也許您可以幫助我們區分世界盃中心和基礎設施等好處。然后您能否提醒我們25財年的數字損失數字或數字投資數字是多少，以便我們可以對此進行建模。您能對明年的自由現金流前景發表評論嗎？

謝謝

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

太好了謝謝，邁克。早上好.我會與Tubi勢頭交談，史蒂夫可以與投資交談--用你的話來説，損失--但在我們的數字類別中，這真的非常重要且具有紀律性的投資。正如你提到的，圖比增長了35%。這種勢頭一直持續到第一季度。這導致了很多事情。顯然，這是總觀看時間，增長了17%。這是關鍵指標。如果我們能夠繼續增加參與度和觀看時間，那麼展示和廣告收入就會從中產生。

如果你退一步思考一下為什麼Tubi如此成功，除了它真正行業領先的庫、用戶界面和平臺之外，我認為Tubi的觀眾接近70%是無繩的，對吧？要麼是無繩者，要麼是斷線者，這遠遠超過了我們在市場上的任何競爭對手。因此，我們擁有廣告市場最大的無線觀眾群體--這意味着很難接觸到的觀眾。

因此，當您將Tubi添加到媒體購買中時，您確實正在大幅擴大您的影響力，這是一個非常有價值的位置。除此之外，您還必須記住，Tubi的觀看率約為96%是視頻點播。實際上，有人主動選擇在客廳或家中觀看該內容。它不是一個快速頻道，也不是由快速頻道驅動的，快速頻道更類似於線性流，這使得其廣告對於與消費者的高參與度來説更加有價值。

因此，我們對Tubi感到非常滿意，也很高興看到它的勢頭在新財年繼續下去。Steve.

Steve Tomsic，首席財務官

謝謝，拉克蘭。你好麥克就數字投資而言，只是爲了提醒人們，在25財年，我們的數字投資不到3億美元。今年，只是拿起Lachlan對Tubi的評論和那里的出色表現，再加上我們在Fox One看到的令人難以置信的出色表現，看到數字投資數字在最近的財政年度總共不到2億，所以26財年。正如我在講話中提到的那樣，我們預計這種改善將持續到27財年。

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

而且，邁克，我沒有回答你關於圖比世界盃收入的部分。你知道，這是重要的收入，良好的收入，但在Tubi整體收入增長的背景下，這相對較小。

操作者

請下一個問題。沃爾夫研究中心的彼得·蘇皮諾提出了一個問題。請繼續。

Peter Supino，沃爾夫研究公司分析師

嗨，早上好。圖比上的另一個。我想知道您是否可以從售罄和CPM趨勢的角度討論Tubi的廣告銷售，以及您是否可以分享水平，特別是關於售罄，讓我們瞭解情況。顯然，這與您提議收購Roku有關，儘管這個問題與Roku並不直接有關。作為第二個簡短的問題，如果您可以談談Fox One的訂户保留率，那麼將Fox One捆綁到您的流失率中有多重要？

謝謝

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

謝謝，彼得。那麼讓我從圖比開始。因此，正如我們提到的，CTV廣告市場仍然非常活躍且競爭非常激烈，這意味着價格非常敏感。不過，對於當前環境，Tubi的定價一直非常有效。因此，雖然我認為市場上的其他平臺不得不降低價格來爭奪市場銷量，但Tubi並不需要爲了競爭而降低廣告費率。但這部分是因為我們已經是人們非常高效的廣告工具。

關於Fox One的第二個問題，捆綁對Fox One來説很重要。我們將繼續在對消費者有意義的地方捆綁Fox One。消費者要麼自我捆綁，顯然，因為他們選擇他們的流媒體服務，但在有意義的地方，我們將繼續捆綁，使其對消費者更有效，對消費者更有吸引力，因為Fox One與另一家提供商有着天然的契合。所以這將繼續下去。Fox One令人高興的是，除了迄今為止的訂户數量確實在增加--我們通過我們的數據和數字看到了這一點--我們沒有流失任何傳統的MVPD客户，而這些客户對我們來説非常有價值。我們是vMVPD市場的巨大支持者。這些都是來自傳統生態系統之外的新用户、增量用户，所以這非常令人鼓舞。但第二件令人鼓舞的事情是，流失率遠低於我們的預期，而且看起來第一季度仍在繼續這種情況。

操作者

請下一個問題。摩根士丹利的肖恩·吉格利提出了一個問題。請繼續。

肖恩·吉格利，摩根士丹利分析師

太好了非常感謝第二組，如果可以的話，首先，關於政治，對於廣告收入相對於之前的周期如何形成有什麼看法？然后在資本配置方面，顯然，Roku交易宣佈，你仍在回購股票。爲了能夠在下一財年回購更多股票，我們應該考慮什麼？謝謝.

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

當然.嘿，肖恩。所以我會回答政治問題;史蒂夫可以回答問題的其余部分。所以政治廣告銷售，你知道，我首先要説的是，獨立政治廣告跟蹤公司估計在即將到來的中期選舉中政治廣告支出超過110億美元。再加上我們在非周期年份中已經看到的強勁政治收入--我們相信這對我們來説將是創紀錄的中期周期。就背景而言，在2024年總統選舉中--所以不是中期周期，而是總統選舉--我們看到了超過4億美元的政治收入。兩年前，即上一個中期周期，我們的收入超過2.6億美元。我們預計這個中期周期將超越這一水平，成為創紀錄的周期。

Steve Tomsic，首席財務官

是啊肖恩，就資本配置而言，我們年底的資產負債表與我們預期的完全一致.當我們計劃進行Roku交易時，您還記得Roku--從槓桿角度來看交易的座標--我們以約2.8倍的淨槓桿完成交易。因此，這筆交易的結構為我們提供了令人難以置信的資本配置靈活性。因此，您應該預料到，我們的回購計劃將在交易懸而未決期間繼續有增無減。

操作者

我們還有時間再問一個問題。摩根大通的David Karnofsky提出了一個問題。請繼續。

David Karnofsky，摩根大通分析師

謝謝拉克蘭，我很感激你不能對NFL的對話發表評論，但你能否透露一下你對現在參與聯盟和29年后進入更開放市場的想法？然后，當我們看看權利格局時，未來幾年有很多事情正在醖釀中，包括一些你是現任的事情，比如MLB或世界盃。假設NFL會選擇退出，您如何考慮您領先於他們的權利投資組合？

拉克蘭·默多克，執行主席兼首席執行官

謝謝，大衞。所以，你知道，我們總是犯錯誤，沒有透露與我們的合作伙伴討論的具體細節。但可以説，你知道，我們與NFL的關係是非常積極的。我們一直與他們接觸。顯然，我們在過去一段時間里一直在與他們討論，你知道，我們權利的未來--當然，你知道，在接下來的四年里，然后在選擇退出期之后。但我們覺得，你知道，我們繼續與他們保持着良好的關係。

你知道，當我們坐下來討論2029年后、2030賽季或2029賽季我們權利的合同延期時，我認為，你知道，我們會在更接近該日期的時候這樣做。我指出，拉蒙娜在上次財報電話會議上談到了這樣一個事實，即在墨西哥，我們剛剛為墨西哥獲得了NFL轉播權。我們繼續推廣和擴大他們的比賽和聯賽，這是我們過去30年來一直在做的事情。因此，我們對這種關係非常滿意，我們認為我們可以看到一條明確的前進道路，當然可以貫穿29賽季以及以后。

Gabrielle Brown，首席投資者關係官兼執行副總裁

太好了謝謝目前，我們已經沒有時間了，但如果您有任何進一步的問題，請給我或查理·科斯坦佐打電話。非常感謝您今天加入我們。謝謝大家謝謝

操作者

女士們先生們，福克斯公司2026財年第四季度財報電話會議就此結束。謝謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。