Cerebras與Nvidia正在成為一場推理之戰，而不是芯片之戰

下一場人工智能芯片大戰可能不在於誰訓練最大的模型。這可能是關於一旦模型建立起來，誰能讓人工智能做出最快的反應。這使得Cerebras Systems Inc.（納斯達克股票代碼：CBRS）和英偉達公司（納斯達克股票代碼：NVDA）在一場日益有價值的人工智能推理鬥爭中處於對立雙方。

在OpenAI首席執行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）反駁了有關該芯片製造商失去OpenAI關鍵角色的猜測后，Cerebras股價周一早盤上漲逾7%。

奧爾特曼在X上的一篇帖子中表示：「Cerebras是一個親密的合作伙伴，我們在推動速度的前沿方面進行了深入的合作。」

幾天前，Cerebras股價下跌近20%，此前半分析報告稱OpenAI的GPT-6.1 Sol Ultrafast層運行在Nvidia圖形處理器而不是Cerebras硬件上。該報告向投資者提出了一個明顯的問題：如果OpenAI轉向Nvidia以獲得其最快的人工智能體驗，那麼Cerebras將何去何從？

答案可能比單一模型或單一客户部署更加微妙。

OpenAI和Cerebras於1月份宣佈了一項多年協議，到2028年，Cerebras的推理能力將達到750兆瓦。OpenAI當時表示，Cerebras將在其計算產品組合中添加專用的低延迟解決方案，目標是在跨工作負載中提供更快的響應。

這種區別很重要，因為推理是人工智能模型經過訓練后發生的事情：這是用户每次提出問題、生成代碼或與人工智能代理交互所需的計算。

Cerebras的投資案例圍繞着加快這一過程。該公司8月份表示，其雲業務同比增長281%，而數據中心實時或合同內容量超過600兆瓦。它還表示，2026年製造產能將增長10倍以上。

現在，華爾街正在為這一機會注入一個數字。

瑞穗分析師Vijay Rakesh估計，到2030年，快速推理市場可能達到5500億美元，約佔人工智能工作量的20%。他周一重申了CBRS的跑贏大盤評級和300美元的目標價格。

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這並不能使Cerebras成為英偉達的替代品。

Nvidia的優勢在於其生態系統的廣度以及為從模型訓練到推理的一切服務的能力。Cerebras正在採取一種更窄的方法，押注於毫秒重要的工作負載可以證明專業硬件是合理的。

這就是為什麼OpenAI的情況對兩隻股票都很重要。如果人工智能應用程序越來越需要實時響應，那麼推理可能會成為一個足夠大的市場，讓多種架構蓬勃發展。

對於投資者來説，問題不再只是Cerebras能否從Nvidia手中奪取份額。問題是，快速推理是否成為Cerebras一個足夠大且有價值的類別，以在其中建立持久的業務。

下一個證明點是容量部署、OpenAI以外的新客户以及公司的速度優勢是否轉化為利潤率的提高--而不僅僅是更快的基準

CBRS股票價格活動：根據Benzinga Pro的數據，周一公佈時，大腦系統公司股價上漲7.37%，至178.70美元。

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