Concentrix 2026年第三季度盈利電話會議記錄

Concentrix（納斯達克股票代碼：CNXT）周二召開了第三季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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Concentrix公佈2026年第三季度收入為24.5億美元，下降0.5%，但超出盈利預期，非GAAP營業收入為3.09億美元，調整后EBITDA利潤率為14.8%。

該公司50%的收入來自受人工智能影響的新業務模式，實現了一個里程碑，預計2026財年新收入將同比增長30%。

Concentrix計劃在三年內將淨債務減少9億美元，目標是到2026年底槓桿率達到2.6倍，到2027年底槓桿率達到2.2倍。

未來前景包括2026年全年預計收入為98.27億美元至98.77億美元，並繼續關注人工智能部署和利潤率擴張。

管理層強調了強勁的客户保留率和新服務的擴張，並指出了超大規模支出優先事項和離岸轉移對收入的影響。

操作者

2026年第三季度財務業績電話會議。在今天的發言之后，我們將舉行一次問答會。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請再次按星號1。現在我將把會議交給企業傳播和投資者關係部的Elise Quinell。伊莉斯，請繼續。

Elise Knowell，企業傳播和投資者關係

謝謝運營商，歡迎大家參加Concentrix 2026年第三季度財報電話會議。此通話屬於Concentrix的財產，未經Concentrix書面許可，不得錄製或重播。此次電話會議包含前瞻性陳述，這些陳述涉及我們的預期未來業績，並且本質上涉及不確定的問題。這些不確定性可能會導致我們的實際未來結果與前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。

我們不承諾因新信息或未來預期、事件或事態發展而更新我們的前瞻性陳述。請參閱今天的收益發布和我們最近向SEC提交的文件，瞭解有關可能影響我們未來財務業績的不確定性的更多信息。這包括我們10-K表格年度報告和我們向SEC提交的其他公開文件中提供的風險因素。此外，在電話會議期間，我們還將討論非GAAP財務指標，包括調整后的自由現金流、非GAAP營業收入、非GAAP營業利潤率、調整后的EBITDA利潤率、非GAAP淨利潤、非GAAP每股收益和固定貨幣收入增長。這些非GAAP措施的對賬可在新聞稿和公司投資者關係網站Financial下查看。今天與我通話的有我們的總裁兼首席執行官克里斯·考德威爾和首席財務官安德烈·瓦倫丁。Chris將概述我們的運營業績和增長戰略，Andre將介紹我們的財務業績和業務前景。

然后我們將開始詢問您的問題。現在我將把電話轉給克里斯。

克里斯·考德威爾，總裁兼首席執行官

謝謝你伊莉斯大家好，感謝大家參加我們的2026年第三季度財報電話會議。我很自豪地通過認識到一個里程碑來開始這個電話，這個里程碑說明了自生成式AI發佈以來，Concentrix在過去幾年中已經走了多遠，並且開始關注服務行業的可行性。在過去的三年里，我們穩步擴大了我們提供的服務，並投資於人工智能技術的部署，以發展我們的業務。

本季度，我們50%的收入來自過去三年產生的業務，這些業務與我們的傳統業務截然不同。這些新收入來源包括30億收入，來自經歷了重大轉型或人工智能影響收入的新客户和現有客户，還有13億淨收入，來自使用IX Suite人工智能平臺壓縮傳統服務，最后，我們為市場帶來了7億美元的收入，涉及風險和合規等不斷增長的領域。

與我們的傳統業務相比，該業務的收入增長更快，預計2026財年的同比增長率為30%，盈利能力更強，收入留存率更高，粘性更強。我們在第三季度投資者摘要演示文稿中對此進行了更詳細的闡述，您可以在我們的網站上的投資者關係，活動和演示文稿中找到。我們計劃在2027年初進行更多的投資者宣傳，以更詳細地瞭解我們如何看待我們的業務。

但作為介紹，讓我分享一些其他的統計數據，讓我對未來充滿信心和興奮。我們預計2027年新業務收入將超過60億。正如我們所討論的，我們看到我們預期的整體業務利潤率增長，第三季度同比增長30個基點。我們正在贏得新客户，並將現有客户發展爲新服務。例如，自2023財年開始以來，我們所有的前五名客户和超過90%的前100名客户都已與我們一起擴展到新的服務和產品。

我們與客户的平均任期仍然很強勁，與前25名客户的平均任期超過16年，與前50名客户的平均任期超過15年，整個客户群的留存率為98%。總的來説，這些統計數據表明我們正在建立在堅實的基礎上，並且我們正在儘快推動業務的發展。轉向第三季度，我們可以看到這些相同的主題也得到了體現。我們繼續證明，隨着客户擴大人工智能規模，我們將創造更多機會來發展業務、擴大盈利並深化客户關係。

我們積極專注於顛覆我們自己的傳統業務，以利用我們的勢頭。我們的銷售渠道繼續穩定，涉及人工智能的新徽標淨銷售額環比增長63%。本季度我們四個最大的IX Suite勝利中有三個來自已經在使用該產品的客户，並且由於我們幫助他們實現的成果而正在擴大其用例。本季度，我們還在IX Suite上帶來了61個機會，其中包括超過30，000名顧問，為我們在第三季度實現的利潤率擴大以及對傳統業務收入增長的影響做出了貢獻。

我們的戰略、願景和執行力正在得到市場的認可。我們正在為Concentrix樹立合作伙伴的形象，通過我們的New Realities營銷活動彌合人工智能雄心與運營現實之間的差距，並且引起了客户、合作伙伴和行業的共鳴。我們被研究公司視為多學科、戰略和願景的領先合作伙伴。例如，本月珠穆朗瑪峰集團將我們評為客户體驗管理領域的領導者，在各個地區的願景和能力都在不斷增長。

我們因人機協作和對話人工智能而獲得Globi類別最佳榮譽。我們與我們的戰略合作伙伴NICE一起，因與英國科技零售商Curries的合作而獲得了國際CX卓越獎。我們以技術為驅動的消費者體驗解決方案在客户滿意度方面取得了兩位數的提高，同樣重要的是，我們超出了本季度的盈利能力指引，並預計這種勢頭將持續到第四季度。

值得提醒的是，這標誌着我們連續第二個季度調整后的自由現金流創紀錄，同時繼續降低槓桿率。在人工智能擴大我們的增長機會的同時，我們也在應對行業變化，例如超大規模支出優先事項，這將對我們第四季度收入產生比之前預期更大的影響。此外，正如我們在第二季度財報電話會議中談到的那樣，本季度岸混合帶來了約3%的阻力。

隨着客户轉移預算和海岸線，我們繼續結合技術、離岸外包和服務，為傳統業務的增長和長期盈利能力創造平衡。值得注意的是，在業務不斷發展的同時，我們正在盡一切努力加速人工智能的推出。這會造成暫時的阻力，導致收入和關係變得更加粘稠、利潤率更高。在這種演變的過程中，我們在如何分配資本方面保持紀律。

本季度，我們通過將淨債務減少約2.11億美元來加強我們的資產負債表，到2026財年結束時，我們預計在過去三年內已完成9億美元的債務償還。這使我們有望在年底將淨槓桿率降至約2.6倍，並計劃在2027年進一步大幅削減債務和槓桿率至約2.2倍。與此同時，我們將繼續投資於我們的未來，提高員工的技能，並擴大專業的人工智能人才，以發展新的能力。

展望第四季度，我們正在推動人工智能的加速部署，但我們對新業務收入的增長機會和整體市場機會仍然充滿信心。我們專注於成為首選合作伙伴，通過自動化、技術、全球人才和深厚的領域專業知識的正確組合，幫助轉變運營模式。我們看到一個健康、穩定的複雜、高價值機會管道，客户正在尋找能夠帶來可衡量業務成果的實用解決方案。

雖然我們沒有提供2027年的指導，但目前預計新業務收入的增長將抵消我們2027年大部分（如果不是全部）自動化工作，同時推動整個業務的利潤率穩定到提高。我們預計整體業務將受益於行業整合，下半年增長動力將更加強勁。我們預計我們的自由現金產生量將高於2026年的水平。在我把它交給安德烈之前，我要感謝世界各地的遊戲規則改變者對我們的客户和彼此的承諾。

他們的專業知識和創新使我們的成功成為可能。我還要感謝我們的客户在應對日益複雜的商業環境時對我們的信任。安德烈將向您介紹有關我們季度業績和今年剩余時間前景的更多詳細信息。

安德烈·瓦倫丁，首席財務官

好吧，謝謝你，克里斯，大家好。我將首先回顧我們第三季度的財務業績，然后討論我們第四季度和2026年全年的前景。第三季度，按固定匯率計算，我們實現了約24.5億美元的收入。這意味着下降了0.5%，略低於我們6月份提供的指導的下限。我們本季度的收入反映了我們加速為客户部署人工智能，以及客户決定減少對我們所支持的某些客户群的支持。

至於盈利能力，我們的非GAAP營業收入為3.09億美元，高於我們6月份提供的指導範圍的高端。本季度調整后的EBITDA為3.63億美元。我們的非GAAP營業利潤率為12.6%，調整后的EBITDA利潤率為14.8%，這兩項指標均比去年第三季度上升了30個基點。利潤率的增長表明我們專注於贏得合適的業務，以及我們的紀律和執行力，使我們的業務投資與我們確定的利潤增長領域保持一致，同時降低其他領域的成本。

這與我們在2026年全年的評論一致，即下半年利潤率將同比擴大。非GAAP稀釋后每股收益為2.92美元，高於我們在3月和6月提供的指導範圍，比2025年第三季度上漲0.14美元。我們第三季度的GAAP業績反映了本季度我們股票的交易範圍引發的10.5億美元非現金善意減損費用。今天的收益發布中提供了非GAAP指標與可比GAAP指標的完整對賬。

第三季度調整后的自由現金流為2.18億美元，這是自2020年分拆以來我們在第三季度實現的最高水平。本季度我們通過季度股息向股東返還了約2300萬美元。與我們年底降低淨槓桿的承諾一致，我們本季度沒有回購任何股票。在本季度，我們將債務總額減少了2.11億美元。本季度我們的債務削減包括償還8月份到期的2億美元優先票據。

截至第三季度末，現金和現金等價物約為2.56億美元。債務總額約為43.75億美元，淨債務約為41.19億美元。在本季度末，我們的流動性接近15億美元，包括我們的11億美元未提取的循環信貸安排。我們在本季度末的未償還債務包括3.75億美元的定期貸款借款，將於2026年12月到期。我們預期將使用年內結余產生的自由現金流及現有流動資金來源償還該等借款。

總體而言，我們預計今年將償還超過5.5億美元的總債務，併到年底將淨債務減少至約38億美元。現在我來談談我們對2026年第四季度和全年的展望。我們預計如下：根據當前匯率，第四季度收入為2.41至24.6億美元。這些預期假設第四季度外匯匯率與上年同期相比產生約65個基點的負面影響。

該指引意味着第四季度貨幣收入將持續下降3%至5%。基於當前匯率，假設匯率與上一年相比產生約80個基點的積極影響，這導致2026財年收入為98.27億美元至98.77億美元。因此，按固定匯率計算，我們預計全年收入將下降0.8%至0.3%。我們預計第四季度的非GAAP營業收入為3.1億至3.2億美元。

這導致全年非GAAP營業收入達到1，206美元至12.16億美元。我們第四季度盈利能力預期的中點意味着非GAAP營業利潤率約為12.9%，比去年第四季度上升20個基點。這與我們全年的預期一致，即我們將在本財年下半年實現利潤率同比擴張。這一指導轉化為第四季度預期的非GAAP每股收益為2.86美元至2.98美元，假設利息支出約為6350萬美元，發行在外的攤薄普通股約為6120萬股，參與證券淨收入約為4.9%。對於2026財年，我們預計非GAAP每股收益為10.97美元至11.09美元，假設非GAAP利息支出為2.65億美元，約6110萬股攤薄普通股，約佔參與證券淨收入的4.9%。預計第四季度和全年的非GAAP有效税率約為24%。我們仍然預計今年將產生6.3億至6.5億美元的調整后自由現金流。

通過這筆現金產生，我們預計今年將使未償債務余額減少超過5.5億美元。這一預期包括為收購Castle Hill提供資金，以進一步加強我們在第四季度的風險和合規性服務。我們致力於到2026財年末將淨槓桿率降低至調整后EBITDA的約2.6倍。展望2026年以后的現金流，我們預計2027財年調整后的自由現金流將超過2026年產生的金額。

我們對2027年現金產生的信心反映了重組成本降低、現金利息支出降低以及我們新增長的收入來源所需的資本支出比我們的傳統業務更少的預期。我們的2027年現金流預期將使我們能夠在2027財年再次將未償債務總額減少超過5.5億美元，並將我們的淨債務降至33億美元以下，約為2027財年末調整后EBITDA的2.2倍。

我們對業務持續強勁現金流產生的信心反映在我們11月份將應付股息增加至每股0.37美元上。總而言之，我們的整體需求環境保持穩定。我們對推動業務利潤率擴大的能力充滿信心，我們對業務持續強勁的自由現金流產生以及我們在2026年及以后償還債務和降低槓桿率的計劃充滿信心。我們處於強大的競爭地位，可以推動長期卓越績效。

現在，接線員，請打開電話詢問。

操作者

我們現在開始問答環節。請將自己限制在一個問題和一個后續問題上。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請按星號1。同樣，我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消您的設備靜音。請稍候，我們正在整理問答名單。您的第一個問題來自Ruploo Bhattacharya與美國銀行的業務。

您的線路已開通。請繼續。

Ruploo Bhattacharya，美國銀行分析師

關於您關於2027年的增長將更加註重后半部分的評論，是什麼推動了這一點？您在銷售周期中具體看到了什麼？您談到了一些超大規模客户，他們可能會減少對最終客户的一些支持。您還談到了可能影響收入的離岸轉移。因此，幫助我們瞭解是什麼推動了明年收入的后臺負載性質。我還有后續報道。

謝謝

克里斯·考德威爾，總裁兼首席執行官

沒問題.嗨，Ruploo，我是Chris。所以謝謝你的問題。因此，就我們現在所看到的而言，有兩件事，只是爲了從一些角度來看待我們所看到的。我們談論的超大規模客户是兩個特定客户，正如我們在第二季度電話會議中談到的那樣，他們正在尋求停止對某些客户集的支持。最初，這將在第三季度影響我們，並持續到明年第二季度。目前的決定是在第四季度結束前完全完成這一工作。

因此，第四季度的影響很大，顯然第一季度和第二季度也產生了一些影響。這也只是兩個客户。它非常明確，這些客户實際上正在與我們一起在業務和其他服務的其他領域增長。所以它再次非常非常有限。我們談論的第二件事是我們一直在做的人工智能自動化銷售的增長。我們不僅在第二季度擁有了一個非常強大的人工智能銷售渠道，我們還在第三季度擁有了另一個。

我們在第二季度討論的是快速實現這些人工智能自動化的能力。我們對團隊在第三季度的反應感到非常滿意，並且我們能夠以比我們最初預期更快的速度部署這些自動化，我認為這確實是一件好事。因此，我們在第四季度看到了這種影響，這也將影響第一季度。因此，當我們談論2027年的后端增長機會時，我們正在通過這兩個客户，他們正在考慮取消對他們基礎的支持，我們正在趕上我們正在做的自動化部署，我們也在考慮我們將在2027年第二季度，第三季度和第四季度在市場中整合什麼。所以這只是給你一些顏色周圍，我們看到從增長的角度來看。

Ruploo Bhattacharya，美國銀行分析師

好的，謝謝。作為后續，我可以問你對Meta的新新聞產品以及一般的人工智能的想法嗎？你如何看待你自己在IX Suite上的支出，你有什麼收入和利潤目標？謝謝

克里斯·考德威爾，總裁兼首席執行官

當然。顯然Meta宣佈了一款新產品，OpenAI宣佈了一款名為Dots的產品。我們看到越來越多的公司關注這種技術。事實上，我們在內部為自己開發了自己的技術，這與我們發現的生產力提高非常非常相似。我們現在正在幫助客户瞭解如何與之互動。我們正在幫助客户瞭解如何支持這些渠道。我們確實看到代理人工智能在市場上變得越來越普遍，並看到我們有機會與之一起成長，支持我們的客户，支持這個基礎設施。

因此我們只是將其視為業務發展的一部分。就我們正在考慮在IX套件上花錢而言，正如我們所説，我們受益於在開發過程中通過內部人工智能降低成本基礎的能力。因此，我們減少了IX Suite的支出。我們正在看到我們所説的增長。我們已經討論過退出2026年，軟件許可的ARR約為1.2億美元。我們正在努力做到這一點。

然后我們還討論了它如何影響收入，並通過這個平臺運行。這是我從我們的平臺上運行的13億美元中得出的數字，正如我們之前所説的，它的增長速度比我們傳統的收入快，因為我們從中獲得了優化的工作，而且它的利潤率更高。所以我們預計利潤率將繼續增加，並在某個時候達到臨界點。

我們預計IX到Hero將有效地獲得SaaS類型的利潤率，但這還有相當大的差距。

操作者

您的下一個問題來自Barrington Research的Vincent Colicchio。您的線路已開通。請繼續。

Vincent Colicchio，Barrington Research分析師

是的，克里斯，恭喜你達到了里程碑。有沒有一種方法來考慮你需要達到什麼水平才能持續實現穩定的增長，比如説在個位數的中間？

安德烈·瓦倫丁，首席財務官

是的，這是一個很好的問題。所以，文斯，我們預計將在第四季度末，也許是第一季度中期達到50%的里程碑。所以我們已經將其向前推進了四分之一半，從動量的角度來看，這真是太棒了。我們的信念是，我們還需要幾個季度來繼續推動傳統業務的自動化。我們相信將會發生一些整合。但如果你再次沒有為2027年提供指導，如果你從2027年的字里行間看出，我們預計這種勢頭要到今年下半年纔會真正出現。

所以這可能更像是2028年的評論。但同樣，我們現在的進展比預期快了幾個四分之一，所以希望我們能夠保持這種勢頭。

Vincent Colicchio，Barrington Research分析師

作為后續活動，您能否説明27財年離岸外包將面臨多大的阻力？

安德烈·瓦倫丁，首席財務官

是的，是的，我們還沒有真正指導2027財年，但我們會提供一些色彩。所以我們今年已經談到了這一情況，看到這加速對我們的增長構成大約三個百分點的阻力。我們也在同樣的範圍內看到了它。我們沒有看到它更高，但可能會稍微低一點。但我們現在看到的是我們明年的收入預期。我想應該在同一個範圍內。

Vincent Colicchio，Barrington Research分析師

謝謝

操作者

你的下一個問題來自於雅各布·哈格蒂和羅伯特·W。貝爾德公司您的線路已開通。請繼續。

雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty），Robert W.分析師貝爾德

那麼，只要想想離岸外包帶來的收入逆風，隨着人工智能收入越來越多，這種情況是否開始減弱？人們是否會因為這些工作是人工智能輔助的並且在那里獲得成本效益而將其中一些工作帶回國內？您如何看待這種情況隨着時間的推移而演變？

安德烈·瓦倫丁，首席財務官

雅各布，我真的很高興你問了這個問題，因為這實際上是我沒有給出的文斯問題答案的第二部分。我們確實看到這種情況會隨着時間的推移而減弱，但也許不是因為你所指出的那樣，你知道，我們確實已經達到了這樣的地步：當我們今年退出時，我們只擁有10%、11%的收入，我們認為這些收入是在隨着時間的推移可能會移動到海外的東西池中。因此，我們確實看到它隨着時間的推移而減弱，因為與其他任何東西相比，它剩下的移動量已經不多了。

克里斯，人工智能是否在那里扮演任何角色會產生影響？

克里斯·考德威爾，總裁兼首席執行官

是的，我們並沒有真正看到這一點。我們看到客户正在轉移工作，我們相信，當我們將人工智能應用到工作中時，他們將繼續將工作留在其所在的地方，而不是將其拉回成本較高的地區。

雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty），Robert W.分析師貝爾德

這完全有道理。然后，你可以談談你對利潤率穩定性的信心，特別是當我們進入2027財年甚至更遠的時候。

安德烈·瓦倫丁，首席財務官

因此，對於我們談論的新收入，我們剛剛突破50%大關，利潤率實際上非常穩定，並且具有競爭力。但由於我們為其帶來了獨特的產品，因此它處於一個更高的水平。我們在某種程度上看利潤率壓力，因為缺乏一個更好的術語，是更多的傳統業務，可能是商品化，你知道，我們只會去一個特定的價格點。我們不會在這種業務中追逐價格。

因此，我們的信念是，隨着我們繼續增加越來越多的新收入，隨着我們繼續自動化越來越多的傳統收入，我們已經獲得了利潤率的穩定性，正如我們在準備好的評論中所説的那樣，肯定是在2027年。

雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty），Robert W.分析師貝爾德

棒了謝謝你們

操作者

提醒一下，如果您想問問題，請按Star One。目前沒有進一步的問題。今天的通話到此結束。感謝您的出席。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。