Tamboran Resources 2026年第四季度盈利電話會議記錄

周五，Tamboran Resources（紐約證券交易所代碼：TBN）在財報電話會議上討論了第四季度財務業績。完整的文字記錄如下。

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訪問https://ir.tamboran.com/webcast-registration?的完整電話事件_id=10440

Tamboran Resources報告了其在Beetaloo盆地的首次天然氣銷售，為北領地天然氣市場供應，產生特許權使用費並創造就業機會。

該公司目前正處於天然氣銷售協議的調試階段，計劃過渡到每天40兆焦的可付可付條款的供應期。

Tamboran已經使用當地的Beetaloo紅砂完成了一項重大的增產活動，這可以大大降低完井成本。

Sturt Plateau壓縮設施的建造在預算內完成，費用為900萬美元，調試活動正在進行中。

Tamboran的資產負債表得到加強，通過公開募股籌集了1.86億美元，現金狀況達到2.25億美元。

該公司計劃在未來18個月內在Beetaloo盆地鑽探和增產至少6口井，並正在進行戰略討論，以協調資源商業化途徑。

管理層強調了使用當地沙子可以提高鑽井效率和節省成本的潛力，同時承認需要進一步的生產歷史來充分評估長期油井性能。

未來前景包括進一步降低資產風險、邁向高原生產以及為大規模開發和管道基礎設施建立戰略合作伙伴關係。

操作者

歡迎參加Tamboran Resources 2026財年第四季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。正式演講結束后將進行問答環節。通過按電話鍵盤上的星號1，您可以隨時進入問題隊列。我們要求您提出一個問題、一個后續問題，然后返回隊列。提醒您，本次會議正在錄製中。如果有人需要接線員幫助，請按星號0。

現在我很高興把電話轉給首席執行官託德·艾伯特。託德，請繼續。

託德·阿博特，首席執行官

大家好，歡迎來到Tamboran Resources 2026財年第四季度盈利演示。我叫Todd Abbott，是Tamboran Resources的首席執行官。今天，首席財務官Eric Dyer和投資者關係和企業發展副總裁Chris Morbey也加入了我的行列。我將首先根據我們12個月前做出的承諾審查交付情況，然后在我們邁向穩定費率和合同供應的過程中涵蓋生產和調試。

當我們繼續降低資產風險時，我還將討論我們最新的油井業績和運營改進對性能和成本意味着什麼。然后，我將審查我們的資金狀況，並在回答您的問題之前結束下一個開發里程碑。移至第二張幻燈片，您可以看到我們的免責聲明，該聲明與演示文稿中的前瞻性陳述有關。我鼓勵您在方便的時候查看這些內容，以及幻燈片3。過去幾個月是坦博蘭和Beetaloo盆地的關鍵時期，我們兑現了關鍵承諾，併爲降低盆地風險提供了下一步。

我們已從Beetaloo向北領地天然氣市場提供了第一筆天然氣銷售。達爾文的家庭和企業現在由當地的陸上資源提供動力。這些天然氣銷售還為北領地政府和原住民所有權持有者帶來了特許權使用費，併爲領土居民帶來了就業機會。Tamboran已經僱用了大量當地勞動力，我們預計隨着未來幾年活動的增加，這些勞動力將會增加。移至幻燈片4。

天然氣現已流入市場20天。目前，配額受到市場需求的限制，隨着該領土結束需求低迷季節，北領地政府每天提名25兆焦。我們預計，在北領地的需求高峰期，需求以及提名將繼續增長。我們目前正處於天然氣銷售協議的調試期。一旦協議進入供應期，「收即付」條款將適用於每天40兆焦的合同數量，我們將根據每天40兆焦穫得收入。

買家未拿走的任何天然氣都將存入銀行，以備未來潛在的交付。如果合同期內提名較低，這為我們提供了不利保護。關於我們的迴流策略，我們將優先考慮兩口井，以確保我們生成長期產量和井動態數據，以進一步降低盆地的風險。剩余的油井將根據需要進行管理，以回收迴流水並縮小與允許提名的任何差距。

在實現這第一個天然氣里程碑的過程中，我們的運營團隊一直在多個工作流程中精心合作。他們成功完成了Beetaloo盆地SS 2發射臺的刺激活動。該計劃利用了2023年進口到該盆地的Liberty Energy刺激船隊。在該項目期間，我們在30，000只側腳上完成了178個賽段。這是該盆地進行的最大規模的增產活動，拉鍊壓裂方法使我們能夠實現20小時的作業，並創下Beetaloo盆地一天完成12個階段的紀錄。

這為我們和市場提供了早期證據，證明我們可以更有效地執行完工。衡量成功的下一個標準是在整個活動中保持更快的速度，減少停工時間並降低每口井的完工成本。我們還與Liberty Energy簽訂了一份不具約束力的諒解備忘錄，其中規定了延長水力壓裂刺激和電纜服務協議的意圖，涵蓋Tamboran在Beetaloo盆地的業務。

Liberty打算從2027年開始將低排放泵送設備逐步納入Beetaloo車隊。重要的是，該活動包括10個階段，使用當地供應的Beetaloo紅砂，分佈在SS2.5H井內的各個位置。當地沙子的泵送和放置是該計劃的一個已確定的風險。然而，鑑於我們在這些階段沒有受到泵壓或裂縫萌生的影響，我們對在未來的活動中放置當地沙子的能力充滿信心。

水平長度上的追蹤器顯示，各階段的生產與偏置井一致。但現在還處於早期階段，真正的考驗將是長期的流量和恢復率。我們計劃在SS 1墊上計劃的即將到來的刺激計劃期間進一步測試我們的Beetaloo紅沙子。當地沙子的成功是降低近期完工成本的關鍵一步。預計與從海外進口的沙子相比，每口水平段為10，000英尺的井可節省400萬美元。

這些長期流量和這些階段的恢復將幫助我們評估我們可以在多大程度上廣泛應用這些節省。結合上游活動，運營團隊成功按時完成了Sturt Plateau壓縮設施的建設，比預測預算低約900萬美元。這使我們能夠履行本季度北領地天然氣市場供應的承諾。隨着我們微調控制系統並完善設備設置，該設施的調試仍在進行中。

在調試期間，我們將收到天然氣價格的75%。這是由於供應的可中斷性造成的。一旦調試和生產測試要求完成，我們將開始與北領地政府簽訂「可付可付」合同。在本季度，運營團隊還開始使用H & P Flex 3鑽井平臺在SS 1平臺上鑽探三口井。前兩口井的鑽探已經完成，第三口井目前正在鑽探中。

我們繼續吸取之前活動的教訓。該計劃包括使用我們改進的鑽頭設計和防振工具鑽探的第一口井。這導致梅洛普地層的速度創紀錄。對鑽井平臺的修改導致泥漿温度降低，從而提高側向段的平均機械鑽速。我們將繼續與合同合作伙伴合作，提高效率並減少停工時間，特別是在橫向部分，我們相信隨着我們加強東部的活動，這些都是可以解決的。

與Santos在EP 161上進行的兩口井評價計劃的鑽探也已開始，該油田中心的Gemera South 1 H和Newcastle South 1 H井也已開始。在本季度，我們顯着加強了我們的資產負債表。4月份，我們通過承銷的公開發行以及機構和零售權利發行，扣除費用后籌集了1.86億美元。籌集的資金鞏固了資產負債表併爲我們提供了財務靈活性。截至本季度末，Tamboran擁有2.25億美元現金和3100萬美元未提取債務，用於為SPCO提供資金，其中包括我們預計將從Daily Waters Energy獲得的1500萬美元。

預計現金頭寸為2.4億美元。能否收到這1500萬美元仍須遵守未來兩個季度的某些先決條件。我們預計，根據美國公認會計原則，與試點項目相關的一些收入和成本將在調試期間資本化至資產負債表，而不是流經利潤表。這是爲了避免報告波動性，這意味着利潤表將不會反映期內的現金變動。

我們預計將於11月在27財年第一季度收益中公佈第一季度天然氣銷售和收入。我們開發計劃的下一階段是進一步劃定Beetaloo盆地兩個儲量中心的天然氣資源。這將是我們27和28個活動的重點。我們正在與西部的合資夥伴Daily Waters Energy和INBEP以及東部的Santos合作，在未來18個月內鑽探和刺激至少6口階梯井。

我們正在與多方進行討論，以引入戰略合作伙伴。這些戰略討論和即將進行的評估工作旨在協調資源劃定和商業化途徑，以支持大規模開發並支撐新的管道基礎設施。該基礎設施預計將將Beetaloo盆地與多個高價值市場連接起來。最后，我們已經交付了12個月前承諾的第一筆天然氣銷售，並按時且低於預期預算完成了壓縮設施。

我們最新的鑽探和增產工作展示了我們可以提高效率的地方。雖然當地沙子提供了節省完工成本的潛在來源，但股權籌集增強了我們下一階段發展的資產負債表。現在的首要任務是將這些成就轉化為持續的經營業績。這意味着完成調試和生產測試，邁向高原生產和合同供應，並證明油井交付的收益可以重複。

在我們推進發展計劃和合作夥伴討論時，我將使用這些措施來判斷我們的進展。在我們結束之際，我要感謝所有Tamboran員工在我們不斷發展、發展併爲客户和股東提供服務的過程中的承諾、表現以及對彼此的支持。

操作者

謝謝我們現在將進行問答環節。如果您想進入問題隊列，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想將自己從隊列中刪除，請按星號2。我們問您，請提出一個問題，一個后續問題，然后返回隊列，這就是要提出問題的星1。我們今天的第一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的Scott Hannell。

您的線路現已上線。

Scott Hannell，加拿大皇家銀行資本市場分析師

謝了祝賀你們取得的所有里程碑，而且還有很多進步。我想開始關注SS 16 H。聽起來這是一次非常成功的演習。您能否向我們介紹一下，爲了取得成功，您在鑽探操作中具體改變了哪些內容，以及您期待做哪些其他旋鈕和刻度盤？而且，你知道，我很抱歉，我要在這件事上再強調一件事。

你知道，什麼樣的成本，你知道，既然你已經看到了一些良好的改進，那麼這種形式的成本是多少？

託德·阿博特，首席執行官

斯科特，很高興收到你的來信。關於6 H的好問題，甚至更廣泛地關於整個鑽探計劃。你會在那里看到最近的變化，我在評論中提到了它，我們正在經歷的一些上層區域的位設計，振動緩衝器實際上對我們來説是一個相當大的變化。所以這對我們有很大幫助。我還要補充一件事，這並不是真正的工具更換，而是這些井的方向計劃以及我們攻擊納羅克砂岩的方式，這只是一個非常堅硬的區域，只是需要穿過的堅硬岩石，這是我們看到最大機會的領域之一。

在最后一口井中，我們以一點的優勢渡過了難關，這對我們來説是一場巨大的勝利。早期的井，即最初的井，有更多的鑽頭試圖穿過該區域。因此，當我們考慮未來的機會時，這對我們來説是一個關鍵的進步。我們認為改善井下工具的時間對我們有很大幫助。我們確實看到了最終使用合成滾動系統的機會，這也將有助於我們的鑽探時間。ROP，在這種情況下，它將是很多小事情。我的意思是，我想你以前聽過我説過這句話。最終，爲了真正降低鑽探時間和成本，我們需要兩件事。我們需要可重複性--所以只要做同樣的事情，同樣的工作人員一次又一次地這樣做。

另一個是橫跨盆地的規模。這就是所有的運營商，但是在盆地中有足夠的臨界活動量，這樣服務公司就有了他們的運營中心，並且可以有效地建立他們的運營方式，這樣我們就有了現成的工具，現成的人員，技能組合，物流都能更好地工作。我們在美國這些大型頁岩油田中看到的一切最終都將發生在這里。但這是兩件事，真正得到它到那種美國水平的成本結構。

打擾一下

Scott Hannell，加拿大皇家銀行資本市場分析師

很高興聽到這個我的后續問題是，如果我錯了，請糾正我。所以聽起來此時有兩口井正在在線生產。你能給我們一個你所看到的感覺嗎？我知道現在還為時過早，但您從這些井的壓力數據中看到了什麼？這些井是否有點--您是否完全打開了這些井的閘門，或者此時它們仍然被堵塞在這里？

託德·阿博特，首席執行官

是的，我想説這一點是可變的。這些井看起來不錯，符合我們的預期。我們真正感興趣的是長期下降率，但暫時還不知道。我們已經90多天沒有在這里開採井了。具體來説，我們正在每天25太焦的提名限制下工作。因此，我們優先考慮兩口井，以便我們可以開發生產歷史和井動態數據，以顯示井的功能。

但除了這兩口井之外，我們還讓其他井斷斷續續地運轉，如果我們需要縮小與提名的差距，或者我們需要設法從這些井中取水，這是必要的，有助於清理這些井。關於壓力數據，我的意思是壓力數據看起來不錯，但同樣，這一切都符合我們的預期。我們只需要隨着時間的推移觀察它。

Scott Hannell，加拿大皇家銀行資本市場分析師

感激謝謝

託德·阿博特，首席執行官

是的，別擔心，斯科特。

操作者

謝謝下一個問題來自Royalty Align的Leo Mariani。您的線路現已上線。嘿，利奧。

Leo Mariani，分析師

大家好。我希望你能談談你認為資本支出在今年剩下的時間里會是多少。所以我猜是日曆3Q和4 Q。試着瞭解一下會很有幫助的。

託德·阿博特，首席執行官

是的，我們會讓克里斯回顧一下上面的具體數字。但我會告訴你，從高水平上講，我們在試點地區有四口井，但今年你會看到三口，明年一口。我們已經在EP 161上方鑽探了兩口Santos井，今年我們鑽探了25%的工作權益，這將刺激明年。然后我們與Daly Waters一起在BEDA中開發了四口井。那里大約有10%的工作興趣。因此，總的來説，你可以預計我們的資本將專注於去風險，坦率地説，在我們最終確定誰是我們的合作伙伴並協調這些合作伙伴之前，全額資本計劃不會完全鎖定，我稱之為集體戰略優先事項--類似於我們將在這兩個盆地。正如您可以想象的那樣，每個潛在合作伙伴的重點都略有不同-要麼是一個倉庫中心，要麼是另一個倉庫中心，或者是一些同時是兩者。因此，隨着這些對話的發展，我們將鎖定其余的內容。

Leo Mariani，分析師

好吧，你能提供更多的顏色在你在哪里的過程中，確保一個合作伙伴？你認為這可能會在未來幾個月內發生嗎？這將讓你更好地瞭解2027年日曆年的預算。

託德·阿博特，首席執行官

是啊，確實有進展。看，我們繼續看到與合適的潛在合作伙伴進行正確的對話會產生強烈的下行興趣。在一天結束的時候，我們正在尋找合適的能力，以適應戰略和正確的時間框架與操作。所以我能理解大家對時間軸確定性的渴望，但請耐心等待。這一切都在發揮作用，我相信每個人都明白這樣的交易需要時間並且需要深思熟慮地進行。

所以我們正在完成這個過程。無論我們在哪里找到，無論我們最終找到哪一個合作伙伴，它都會有一個明確的工作計劃。回到你的第一個問題，這將更新資本計劃。謝謝.

操作者

謝謝下一個問題來自北方資本市場的傑夫·格蘭特。您的線路現已上線。

傑夫·格蘭特，分析師

關於額外的盆地內砂測試，我認為您説過即將到來的壓裂將至少包括一口井。我只是想澄清一下，你們願意在整個井眼中做這件事嗎？這會是另一個部分測試嗎？然后，也許只是退一步，你們如何處理流域內供應的可擴展性，以達到你們更有信心的程度--這一計劃的一部分從長遠來看有多大意義？

託德·阿博特，首席執行官

是啊首先我想談談早期的表演，我在評論中也提到了，我們在抽沙時沒有遇到任何問題，這是我們一直在關注的。我們用它開始了壓裂-啟動的壓裂井。所以我們對我們泵送它的能力非常有信心。當我們觀察從這些階段返回的示蹤劑時，它們看起來與其他階段和其他油井相同。因此，早期結果是積極的。但就像生產一樣，我們不會知道完整的答案，直到我們得到一些生產歷史，看看它是如何堅持的。

所以是的，我們對它的作用持樂觀態度。關於下一口井，在我們對它有信心之前，我們不會轉向全面的紅砂計劃。所以我們需要一些歷史。我們在這里鑽的每口井對於幫助降低盆地風險都非常重要。因此，我們不會對他們中的任何一個人承擔巨大的風險。我們將對接下來的完工進行一些額外的階段，但目前我們還不會進行全面的井。傑夫，展望未來，一旦我們瞭解了歷史，一旦我們確信Beetaloo Red沙子能達到我們所期望和希望的效果，我可以看到我們將進行100%完整的Red沙子計劃，或者實際上是100%。

這里和那里可能會有一些補充劑，但我認為最終目標是使用盆地內的沙子-Beetaloo中的沙子。從低成本的角度來看，這顯然是正確的事情。

傑夫·格蘭特，分析師

是的，明白。這就説得通了謝謝對於我的后續報道，關於擴大SPCO的潛力，我想您已經談到了明年可能會做出投資決定。爲了輕松做出這一決定，我想，有哪些里程碑或關鍵（如果您願意的話）是什麼？這是否更多地是關於您自己的內部生產力、產量、承付款、融資--所有這些的舒適性？我想，只是任何類型的里程碑-請留意跟蹤該項目。

託德·阿博特，首席執行官

是的，我認為你提到的所有事情都是重要的投入，儘管我對你提到的所有事情感覺都很好。我們真正必須考慮的是，這可能是我們是否擴大它的關鍵不確定性，那就是確保周圍的基礎設施網絡將允許我們將增量產量轉移到增量市場。對的只要對我們能夠做到這一點有高度的信心--我們並不擁有周圍的管道--並瞭解氣體將如何流動，以及隨着時間的推移這些氣體將如何升級或修改，這將有助於我們做出決定。

所以我們現在正在努力解決這個問題，每天都有更好的瞭解。但在我們進行這種投資之前，我們只需要確定這一點。我們需要有信心，相信我們能夠向前邁進。

傑夫·格蘭特，分析師

明白我很感激抽出時間。謝謝

託德·阿博特，首席執行官

是的，不，謝謝，傑夫。

操作者

謝謝下一個問題來自約翰遜·賴斯的查爾斯·米德。您的線路現已上線。

託德·阿博特，首席執行官

嘿，查爾斯。

查爾斯·米德，約翰遜·賴斯分析師

是的早上好，託德，祝你、埃里克、克里斯以及坦博蘭團隊的其他成員。託德，我想回到你決定輸送這些--或者，我想，實際上，優先考慮這兩口井，最初每天2500萬口。似乎獲得更多油井的更多生產歷史是您正在尋找的關鍵近期事情之一。所以我很好奇，你能告訴我們每天2500萬到4000萬的數字嗎？我的意思是，我想你説過這取決於SPCO的全面調試。

您能給我們一個時間軸，告訴我們您何時能夠開始建立更多的生產歷史嗎？

託德·阿博特，首席執行官

是的，查爾斯，請確保我理解你的問題。你問我們什麼時候能拿到--比如，現在是25美元--但是我們什麼時候能拿到40美元？

查爾斯·米德，約翰遜·賴斯分析師

是的，假設你現在從兩口井開始做，那麼當你增加到40口時，你就在做三口甚至四口井。我想我沒有做好這個問題，但似乎每個人都想看到的數據就是這些下降曲線。那麼什麼時候才能開始建立三條或四條下降曲線而不是兩條下降曲線呢？

託德·阿博特，首席執行官

是的，好吧，我明白你的問題。所以是的，在提名方面--北領地政府提名了他們所需的天然氣，對吧。因此，目前，由於季節性的原因，這些需求並不高。因此，他們在大多數日子里將我們每天限制在25兆焦以內。短期內這種情況將持續下去。當他們進入雨季時，隨着氣温上升，你會看到負荷增加，發電負荷增加，天然氣需求增加。

但要明確一點，我想我在剛纔的講話中已經明確説過了，但查爾斯，這不完全是你的問題，但爲了其他人的利益，每天25兆焦是北領地政府的限制，而不是一個良好的實施。我們現在正在遇到這一點。我們優先考慮兩口井，正如你所説。我們的首要任務是為這些井生成長期的井歷史和性能數據。因此，我們優先考慮兩口井。我們預計，隨着今年年底的臨近，提名將會上升，我們將在此基礎上獲得更多油井。

但首先，我們優先考慮這兩者。你知道，我們優先考慮的井是完整的10，000英尺側向井，然后是帶有紅砂的井，以便我們可以清楚地瞭解這些數據。我想可能到今年年底我們就會看到這一點，你知道，我有點預測他們將提名的目標，即每天40兆焦的目標。查爾斯，所以我們將能夠在那里打更多井，但很難説。

但是，當我們進入明年的晚些時候，我們應該期待季節性的，季節性的限制，有點回來，我們將不得不拉一些這些增量井離線。所以你不會得到其他油井12個月的完整歷史。但我們將優先考慮至少兩個，這樣我們就可以真正看到油井的長期歷史。我在回答你的問題嗎？我覺得我有點糊塗了。

查爾斯·米德，約翰遜·賴斯分析師

不，你做到了。這是一個很棒的闡述。即使我沒有説得很清楚，你也明白我的要求。但是，然后單獨地，朝着不同的方向去降低盆地更多地區的風險，這兩口井，這兩口桑托斯操作的井向東。你能提醒我們嗎，我的意思是，你已經在第12頁上展示了這些日誌，你知道，那里看起來更厚。你有多個着陸目標。您能提醒我們，您的目標是這些頁岩區中的哪些頁岩區嗎？

您能否提醒我們，早在2021年，您就用Tanumburii垂直測試了這些區域中的哪些區域？

託德·阿博特，首席執行官

是啊因此，在東側，就像西側一樣，主要目標是B頁岩。如果你查看這些日誌，是的，你可以看到它們略有不同。但您會在這兩種日誌中看到的共同點是，B頁岩是大多數人查看時的主要目標。而且這兩個地區在B頁岩之外都有多個堆疊地層。對的因此，無論你是在查看A、C還是其中的其他一些東西，回顧歷史，我都必須回去查看那口井上的日誌，查爾斯，看看那口井測試到底是什麼。

你比我早了一點，所以我需要回去檢查一下。克里斯或埃里克可能更關心這個問題。

Chris Morbey，企業發展與投資者關係副總裁

是的，我的意思是，桑托斯在2019年進行了一次垂直壓裂，擊中了大部分區域，其中一個較低的區域有點緊。但看，那里有很多前景。B頁岩迄今為止是主要目標。但是，你知道，有一些井下潛力，也有一些機會，但實際上這都是七年前的一次垂直壓裂。所以我認為，你知道，資本是寶貴的，我們必須非常小心我們所做的事情。

我們正在與桑托斯密切合作，評估我們在盆地那一側的情況。但我確實認為這是隨着時間的推移而有潛力的事情之一。

查爾斯·米德，約翰遜·賴斯分析師

明白了。謝謝你的細節。

託德·阿博特，首席執行官

別擔心，查爾斯。保重

操作者

謝謝下一個問題來自花旗集團的保羅·戴蒙德。您的線路現已上線。

保羅·戴蒙德，花旗分析師

嘿，謝謝。大家早上好。感謝接聽電話。回到當地的沙子，我想我知道你們已經運行了追蹤器數據，並談到了，你知道，12個月的曲線是理想的，但我想你能深入挖掘一點嗎？你在這些數據中尋找什麼？我想在接下來的18個月里，在6口井上使用100%的沙子，或者是一個長期的敍述，

託德·阿博特，首席執行官

是的，我的意思是，我會説紅砂的真正影響是在開發模式中，對，你的資本密度更高。我們有更多的油井進入，所以我們當然希望在我們進入開發模式之前得到答案。我們希望在前進的過程中使用更多的測試。我們在這方面特別尋求的是確保我們放置紅色沙子的區域隨着時間的推移保持相對貢獻的基礎。

因此，你可以看到這樣的情況，隨着儲層的抽乾和井下的壓力變化，你知道，壓力--這不是一個專業術語--會隨着時間的推移而增加。我們希望確保這些沙子能夠像其他區域一樣保持穩定。這就是我們正在尋找的。我們正在尋找這些不同區域的相對貢獻，並確保它們具有可比性。只要是這樣，成本差異就會很大。

我們將留在當地的沙子里。

保羅·戴蒙德，花旗分析師

明白了。然后切換到幻燈片11。你們展示了25天或少於25天的目標。我想只是想了解如何--我想我們都在試圖長期對資本支出進行三角測量--但在接下來的過程中，你的蒸汽會降低多少，稱之為未來18個月內的六個描繪井？25是正確的數字嗎？或者有低於這個數字的目標嗎？

託德·阿博特，首席執行官

我認為25對我們來説是一個非常現實的數字，而且我們實際上在其他油井上已經超過了這個數字。我們已經有了一口24天的井，如果你看看我們在這些井各個部分的表現，把所有這些加起來，就會發現每口井的25天。你知道，這里和那里的小事情阻礙了我們這樣做。但我們開始確切地瞭解如何消除這些流程的瓶頸。所以我認為您會看到我們繼續改進這些。從長遠來看，我認為您可以，尤其是在開發模式中，您應該看到我們設定的目標比25更雄心勃勃。

但就我們目前的情況而言，我認為25是一個很好的目標。

保羅·戴蒙德，花旗分析師

明白感謝清晰度。我把它留在那里。

託德·阿博特，首席執行官

別擔心

操作者

謝謝下一個問題來自Hannam & Partners的Anish Kapadia。您的線路現已上線。

Anish Kapadia，Hannam & Partners分析師

嗨，早上好，託德。只是有一個問題。首先，我只是想看看在您為管道擁有的非約束性LDI轉換為約束性GSA之前需要發生什麼，以及您實際上預計何時開始轉換？與此相關的是，東海岸管道剩余的商業、監管、融資里程碑是什麼？AID具有約束力的管道開發協議的當前時間表是什麼？

託德·阿博特，首席執行官

是的，那麼你的問題具體是東海岸嗎？好吧是的，看，APA一直在那里相當積極地談論他們在東海岸管道的工作。他們已經做了大量的工作，雙方的許可方面和權利的方式收購或地役權收購，以獲得這一點，並取得了相當好的進展。如此高的自信讓人感動。值得稱讚的是，他們並沒有真正等待。他們正在向前推進。從排序的角度來看，我對開發的看法是：你會看到額外的工作，比如我們從試驗區發佈的生產數據，可能是降低地下風險的最大信息。

這就是每個人--以及這通電話的每個人以及坦博蘭的每個人--都在等待看到的。這將證明油井的衰退和這些油井的長期性質。然后今年還有其他井要開採。因此EP 161上方的兩口井將非常重要。隨着時間的推移，西部的其他油井也將相互關聯。而且，你知道，如果再次將其與我們的合資流程結合起來，將會有其他工作計劃出來並劃定額外的資源。

但最終，該行業必須做的--我説的意義不僅僅是我們--是我們的工作將共同降低資源的風險，以值得基礎設施投資。這可能會很快發生。這里的資源如此之大，不需要很多井就能找到相當大的資源並值得進行大規模的基礎設施投資。因此，東海岸管道，APA做他們的工作，我們做上游工作，它確實降低了投資的風險。

我們都知道，東海岸存在短缺，國內市場和那里的液化天然氣設施也存在需求。所以，你知道，早期對話已經在進行，但在你擁有非常明確的資源之前，不會發生任何約束力。所以我希望這有幫助。這就是序列所在的位置。很難準確地說出這個時間是什麼樣子，但這就是序列的工作方式。

Anish Kapadia，Hannam & Partners分析師

謝謝，傑西。這是一個很好的更新。

操作者

謝謝我們的問答環節結束了。我想重新發表任何進一步或結束評論。

託德·阿博特，首席執行官

聽着，夥計們，我們總是很感激這些對話。我們對我們要去的地方感到興奮。我們完全專注於從戰略上降低這部劇的風險。這是我們面前最重要的工作。因此，生產數據將在這方面發揮很大作用，然后在27年進行一些進一步的劃定工作。我認為今年對盆地來説將是重要的一年。感謝您的參與，我們將繼續前進。

操作者

謝謝今天的電話會議和網絡直播到此結束。此時您可以掛斷電話，度過美好的一天。我們感謝你們今天的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。