硅基流動IPO前獲「國家隊」資金加碼，參投方萬興科技AI佈局再獲關注

在遞表港交所、衝刺上市的關鍵階段，AI基礎設施企業硅基流動迎來新一輪融資。

近日，硅基流動宣佈，公司已先后完成B+輪二期和C輪融資，2026年度累計融資金額已接近29億元。此次融資參與方包括中國互聯網投資基金、國新基金、中國東方資產國際等國家級基金和央地國資，以及京能基金、北京創投等產業資本和專業投資機構，老股東耀途資本等也繼續追加投資。

根據弗若斯特沙利文數據，按2025年Token年吞吐量計算，硅基流動是中國最大的獨立生態Token供應商，在中國全部Token供應商中位居前五。公司提供模型推理、異構算力適配、Token供應和企業級AI服務，涉及模型調用、算力調度及多芯片適配等環節。

伴隨硅基流動遞表港交所及披露此次融資進展，其所處的AI推理基礎設施和Token供應環節及背后投資方同步受到市場關注。AIGC軟件A股上市公司萬興科技(300624.SZ)正是硅基流動早期參投方之一。萬興科技持續專注於數字創意軟件和AI原生應用領域，產品覆蓋視頻創作、圖像處理、音頻製作、思維導圖及影視內容生產等場景。

兩家公司分別位於AI產業鏈的基礎設施層和應用層。硅基流動面向AI模型和算力資源提供基礎設施服務；萬興科技則將相關AI能力應用於面向創作者和企業用户的產品，並不斷拓寬其產品矩陣，為Token消耗提供廣泛場景。

當前，Token消耗規模增長，已成為AI應用商業化進程中的一個重要指標。弗若斯特沙利文預計，中國Token吞吐量到2030年將達到約53.2百億億個。

值得注意的是，今年三季度萬興科技推出了以Token消耗模式為主的面向品牌 TVC 與專業視頻製作領域的 Filmora.TV 與爆款AI視頻帶貨神器Virbo AI。其中，Filmora.TV面向TVC創意片、品牌內容、文旅IP內容等創作場景，可將創意更高效地轉化為可執行的分鏡和成片，Virbo AI聚焦社媒電商及高頻營銷視頻生產，可通過AI數字人、商品展示和視頻生成等能力，為地方文創、旅遊特產、非遺商品等提供AI數字人、視頻生成等傳播支持。兩款新產品均採用Token消耗模式，用户使用頻次越高、AI功能調用越深，帶來的模型調用和Token消耗就越大。這也意味着，萬興科技在應用層正形成更廣闊的Token消耗入口。

數據顯示，隨着萬興科技旗下產品AI矩陣不斷擴容，其模型調用和Token消耗規模也在持續擴大。根據萬興科技2026年半年報，公司上半年AI服務器調用量超過9億次，同比增長超過80%；6月日均Token消耗量超過千億。同期，旗下AI驅動的一站式精品影視內容創作平臺萬興劇廠收入在3月至6月期間的月度複合增長率超過100%，客户復購率超過85%，商業模式正從傳統訂閲制向「訂閲+Token消費」模式升級。

在AI基礎設施使用規模擴大的同時，萬興科技也在不斷優化自身產品服務能力。公司採取「雙模驅動」策略，一方面持續迭代自研的萬興天幕音視頻大模型，將其持續應用於旗下萬興劇廠、萬興喵影、萬興腦圖等產品的AI功能升級，另一方面通過AI雲平臺開放接入第三方大模型，構建多模態調度體系，並提升算力資源調度和Token管理能力。公司披露，第三方大模型API最快可實現「T+0」接入。Filmora.TV、Virbo AI等新產品也可依託這一體系，在AI生成、數字人驅動、多語言適配等環節實現更高效的模型調度和Token管理。

當前，除參投硅基流動外，萬興科技圍繞AI產業鏈持續落子。今年上半年，萬興科技通過戰略投資漫劇製作廠商靈漫快創、多模態大模型企業生數科技，構建起模型、工具到內容製作的AI影視全鏈路生態。同時，在產業鏈下游，萬興科技正在推進「萬劇出海創投計劃」，計劃投入億級資金與資源，目標投資孵化10000部以上AI影視作品。

硅基流動此次獲得多路資本加碼，反映出市場對AI推理基礎設施、Token供應及相關服務能力的持續關注。作為其早期投資方之一，萬興科技此前已在基礎設施、模型能力、AI應用和內容生態等環節持續佈局，並獲得市場關注。今年8月，萬興科技旗下視頻創意軟件Wondershare Filmora躋身AI新榜全球AI產品榜總榜TOP100；Wondershare Media.io位列AIGCRank 8月AI網站出海排行榜TOP30。今年5月，萬興科技入選非凡產研「2026 Global AI 100」榜單。