美聯儲正在關注人工智能通脹。以下是ETF投資者應該關注的內容

由於人工智能支出過高，ETF投資者進行了不尋常的二階交易。

芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee周一警告説，人工智能投資的激增正在推動總需求超出美國經濟可以輕松吸收的範圍。

如果人工智能支出繼續受到電力、建築產能、設備和原材料等方面的限制，那麼提供這些投入的公司的重要性可能會越來越大，儘管持續的通脹仍對更廣泛的市場構成壓力。

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Gartner預計2026年全球數據中心用電量將達到565太瓦時，同比增長26%，其中人工智能優化的服務器佔數據中心用電量的31%。

美國能源信息管理局還預計，2026年美國用電量將創紀錄，數據中心發展和製造活動推動了這一增長。

這使得公用事業和電力基礎設施成為潛在的二階人工智能貿易。

公用事業選擇行業SPDR基金（紐約證券交易所代碼：XLU）為美國公用事業提供廣泛的投資，而Global X美國基礎設施發展ETF（BATS：PAVE）則擁有涉及原材料、重型設備、工程和建築的公司。

最近對人工智能數據中心基礎設施的一項研究發現，電力基礎設施而不是半導體推動了大多數建模礦產需求，其中銅佔建模礦產總量的83%。

這使得Global X Copper Miners ETF（紐約證券交易所代碼：COPX）等專注於銅的ETF處於人工智能交易的不同部分。

投資案例不僅僅是人工智能公司需要更多的計算能力。建設計算能力所需的物理基礎設施需要金屬、傳輸設備和建築能力。

PAVE的持股說明了這種風險。其投資組合包括Deere & Co（紐約證券交易所代碼：DE）、Fastenal Co（納斯達克證券交易所代碼：Fast）、Nucor Corp（紐約證券交易所代碼：NUE）、艾默生電氣公司（紐約證券交易所代碼：ERM）、伊頓公司有限公司（紐約證券交易所代碼：ETN）和Quanta Services Inc（紐約證券交易所代碼：SWR）等設備和基礎設施公司。

能源可以為這一主題提供另一種途徑，特別是如果持續的石油和大宗商品衝擊仍然是通脹方程式的一部分。

能源精選板塊SPDR ETF（NYSE：XLE）高度集中在石油和天然氣領域，截至9月，石油、天然氣和消耗燃料約佔該基金的91%。17.埃克森美孚控股公司（紐約證券交易所代碼：XOM）和雪佛龍公司（紐約證券交易所代碼：CVX）合計約佔資產的35%。

核電提供了更具體的人工智能基礎設施角度。截至9月17日，Global X Uranium ETF（紐約證券交易所代碼：URA）持有57只證券，其中Cameco Corp（紐約證券交易所代碼：CCJ）的最大頭寸為22.2%。

如果人工智能投資仍然集中在軟件、芯片和雲基礎設施上，傳統技術ETF可能會佔據大部分上漲空間。但如果下一階段的繁榮越來越多地受到電力、金屬和基礎設施的限制，受益者可能會擴大。

這使得PAVE、XLU、COPX、XLE和URA成為投資者研究人工智能投資的物理方面的潛在方式。

更大的問題是，人工智能巨大的資本支出周期最終是否會導致通脹，從而迫使美聯儲限制需求。古爾斯比現在已經明確地將這種可能性納入了政策雷達。

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