完整成績單：MISTRA Group 2026年第二季度盈利電話會議

Mistras Group（紐約證券交易所代碼：MG）發佈了第二季度財務業績，並於周二召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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完整的財報電話會議可在https://mistras-q2-earnings-2026.open-exchange.net/registration

Mistras Group，Inc.受航空航天、基礎設施和電力市場強勁表現的推動，2026年第二季度收入增長4.2%，達到1.93億美元，連續第四個季度同比增長。

2026年第二季度調整后EBITDA達到創紀錄的2580萬美元，利潤率為13.3%，反映了穩定的運營和向更高價值市場的戰略轉變。

該公司將其全年指導收入提高至7.4億至7.55億美元，調整后EBITDA為9200萬至9500萬美元，理由是儘管石油和天然氣行業前景穩定，但戰略增長市場需求強勁。

願景2030下的戰略舉措包括向高利潤市場擴張，通過自動化和人工智能提高運營效率，並專注於ART爬蟲和AE Scout等技術解決方案。

運營亮點包括航空航天和國防、基礎設施和電力行業的顯着增長，並投資於產能擴張和技術集成，以滿足需求並提高服務能力。

萊紐斯，接線員

大家好。我的名字是Lenius，今天我將擔任您的會議接線員。此時，我謹歡迎您加入MISTRAS Group，Inc。2026年第二季度財報電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題並且已通過網絡研討會加入，請使用在線研討會應用程序底部的舉手圖標。

此時，我想將電話轉給財務高級副總裁兼財務主管Thomas Tobolski。

Thomas Tobolski，財務高級副總裁兼財務主管

大家早上好，歡迎參加MISTRAS Group 2026年第二季度財報電話會議。今天，總裁兼首席執行官Natalia Shuman和高級執行副總裁兼首席財務官Edward J. Prajzner也加入了我的行列。在我們開始之前，我想提醒大家，這次電話會議上發表的言論以及我們網站上提供的補充信息包含某些前瞻性陳述，並涉及MISTRAS向SEC提交的文件中描述的風險和不確定性。

該公司最新的10-K表格年度報告和向SEC提交的其他報告中討論了該公司可能導致實際結果不同的因素。本次電話會議中的討論還將包括某些非GAAP財務指標，我們認為這些指標對評估公司業績的投資者有用，但並未按照美國GAAP準備。這些非美國GAAP財務指標與最直接可比的美國GAAP財務指標的對賬可在昨天新聞稿和該公司相關的8-K表格當前報告中包含的表格中找到。這些報告可在公司網站、投資者部分和SEC網站上獲取。我現在將把電話會議交給娜塔莉亞·舒曼。

Natalia Shuman，首席執行官

大家早上好，感謝大家今天加入我們。我們的第二季度業績表明，隨着MISTRAS Group成為一家更加多元化、技術支持和周期性更小的公司，我們在《2030年願景》中概述的轉型方面繼續取得進展。這種轉變在我們的財務業績和業務組合中日益明顯。航空航天和國防、基礎設施和電力的增長遠遠抵消了石油和天然氣的阻力，因為我們的組合繼續轉向利潤率更高、客户關係更深、長期可見性更高的終端市場。

本季度收入增長4.2%，達到1.93億美元，連續第四個季度同比增長。我們還實現了創紀錄的第二季度調整后EBITDA 2，580萬美元，證明了我們模型中的運營槓桿，同時自由現金流環比大幅改善2，390萬美元，並繼續將業務定位在高增長、高價值的終端市場上。讓我從終端市場的表現開始，這清楚地展示了更多元化平臺的好處。

從石油和天然氣（這仍然是MISTRAS Group的重要終端市場）開始，收入與上年同期相比下降了850萬美元，即8.2%。這主要是由於2025年退出的客户計劃的影響，其中大部分影響已經實現。正如我們上季度討論的那樣，由於大宗商品價格上漲，某些石油和天然氣客户推迟了一些維護和項目活動。這影響了檢查節奏、周轉和其他工作。

我們預計2026年上半年的大部分延期將繼續被進一步推迟。在根據2026年的周轉水平和我們在2025年退出的工作進行調整后，我們的石油和天然氣收入在第二季度增長了1%，我們預計這種前景將持續到下半年。在我們彈性十足的石油和天然氣業務中，我們對追求的機會仍然有選擇性，明確關注利潤率高、回報高的業務，而不是數量。

與此同時，第二季度石油和天然氣的下降被我們戰略終端市場的強勁增長所抵消，這些市場總體增長了28%。從航空航天和國防開始，該市場仍然是我們的主要增長引擎之一，第二季度收入同比增長320萬美元，增幅為13.2%。我們的實驗室測試業務繼續特別強勁。由於強大的客户關係造成了健康的積壓，以及我們為該行業一些要求最高的客户執行的工作的關鍵任務性質，需求暫時超過了產能。

作為迴應，我們正在進行有意義的投資以擴大實驗室測試業務的能力，特別關注自動化和吞吐量。據此，我們宣佈擴大了休斯頓和洛杉磯的實驗室內能力。在這些地點，我們增加了設備和服務，使客户能夠在單個工廠中管理更復雜的航空航天製造工作流程，從製造支持和缺陷特徵到焊接修復、無損檢測和最終認證。

隨着時間的推移，我們相信這些對設施擴建、自動化和流程改進的投資可以使我們的實驗室測試能力增加近兩倍。重要的是，這些投資得到了可見客户需求的支持，將擴大我們的服務能力，同時加強我們作為值得信賴的供應鏈合作伙伴的作用。基礎設施方面，收入同比增長620萬美元，增幅76.5%，標誌着這一關鍵增長市場又一個強勁的季度。

對美國液化天然氣基礎設施和數據中心建設的持續投資正在為我們創造有意義的機會，特別是當客户需要越來越複雜的項目中的質量保證、檢查、調試支持和資產完整性專業知識時。我們正在將更多的重點和資源轉向這些更大、更復雜的業務，因為它們更好地與我們的技術能力保持一致，深化客户關係，並支持更高價值、更長時間的工作。

一個很好的例子是我們的Woodside液化天然氣大型項目，該項目的範圍繼續擴大到多個產品中。我們在基礎設施領域看到的增長是我們2030年願景多元化戰略轉化為盈利增長機會的另一個明顯例子。我們的發電業務也實現了強勁增長，收入同比增加310萬美元，增幅為26.4%。除了陸上風電開發、再供電活動以及對可再生能源基礎設施的持續投資外，這一業績主要由風能客户的持續維護需求推動。

發電還受益於對電力基礎設施的更廣泛投資，包括與數據中心快速擴張相關的需求。隨着客户投資於傳統和可再生能源發電資產，我們將繼續實現客户基礎多元化，並使業務能夠抓住多種技術和終端市場的機會。我們改善的銷售結構和運營效率使第二季度毛利率擴大了10個基點。

結合嚴格的費用管理，這幫助推動了第二季度調整后EBITDA創紀錄，證明了我們模型中的運營槓桿。現在讓我花幾分鍾時間介紹一下我們戰略計劃「願景2030」中三個關鍵戰略優先事項的持續執行的最新情況。提醒您，這些優先事項是：首先，通過為客户提供更全面、集成和創新的解決方案來擴大錢包份額;第二，多元化進入有吸引力的增長市場;第三，通過持續的效率和生產力提高來建立更大的運營槓桿。關於我們的首要戰略優先事項（擴大錢包份額），我們的專有技術解決方案（包括ART Crawler、監控技術和PCMS數據產品）繼續在我們的客户檢查計劃中發揮着越來越重要的作用。這些解決方案可提高檢查質量、支持更好的決策，併爲管理複雜資產完整性需求的客户提供可操作的見解。

隨着客户繼續投資於資產完整性和數字化轉型，特別是在電力和能源領域，這些功能正在更加深入地嵌入客户工作流程中，並幫助加強長期合作伙伴關係。爲了進一步加快我們的進展，我很高興地向您報告，我們聘請了一位人工智能執行董事，領導我們的人工智能採用，併爲MISTARS集團的數據解決方案組織組建了人工智能卓越中心，專注於將人工智能應用於資產保護、機械完整性、檢查智能、工程、生產力自動化和麪向客户的數據解決方案。

在我們的第二個戰略優先事項（多元化進入有吸引力的增長市場）上，我們繼續取得有意義的進展。在本季度，我們在風能、商業潛水和海洋基礎設施服務線方面贏得了顯着的合同，凸顯了我們能力的廣度以及我們可以提供超越傳統無損檢測產品的價值。第二季度，我們還在休斯頓舉辦了技術日活動，讓客户親身瞭解我們的能力和服務產品。

此次活動的參加率很高，各個行業的反饋都是積極的。這些活動有助於加深與現有客户的互動，並將潛在客户介紹到更廣泛的MISTRAS Group平臺。在第二季度，我們還擴大了與美國國防部的關係，獲得了更多項目獎項，這些獎項反映了我們的技術專業知識的優勢以及我們支持關鍵任務基礎設施和資產完整性要求的能力。

這些勝利共同加強了我們的戰略重點，即擴大我們的終端市場曝光率，同時推動整個平臺的可持續增長。對於我們的第三個戰略重點，即建立更大的運營槓桿，我們將繼續在整個組織內推進自動化和數字化計劃。這些努力的重點是提高工作流程效率、周轉資金管理、收款活動、信息處理和支助職能的生產力。

雖然這些人工智能和自動化計劃仍處於早期階段，但它們正在通過減輕行政負擔並允許團隊專注於高價值工作來幫助我們創建一個更具可擴展性的操作平臺。隨着我們繼續構建創新解決方案並提高運營槓桿率，勞動力可用性仍然是一個重要考慮因素。合格技術人員的市場仍然緊張，我們繼續爭奪專業人才。

我們的應對措施是，在需求最強勁的目標領域加強招聘方法並加強技術人員的福利計劃，目標是填補勞動力缺口，同時保持客户期望的質量和技術專業知識。總體而言，我們的戰略計劃繼續受到關注，並且在我們的業績中日益明顯。我們正在加強技術和服務集成，拓展到高增長市場，並提高運營效率，所有這些都使MISTRAS集團能夠實現更可持續的長期價值創造。

在埃德向我們介紹財務狀況之前，我想簡單地強調本季度取得的一些額外成就，這些成就鞏固了進展。首先，MISTRAS集團最近被Markets和Markets評為NDT檢測服務和NDT檢測設備領域的明星，反映了我們資產保護平臺和技術能力的優勢。其次，作為羅素系列指數最新重組的一部分，MISTRAS Group被添加到多個羅素增長和防禦性基準中，我們相信這可以隨着時間的推移擴大可見性並支持交易流動性。

最后，我們最近推出了AE Scout，這是一種快速部署的聲發射監測解決方案，可補充傳統的NDT檢查並加強基於風險的檢查和完整性管理計劃。AE Scout為操作員提供了一種在傳統檢查間隔之間快速收集證據的實用方法，幫助他們優先考慮檢查資源、減少不必要的干擾並做出更有信心的決策。它還支持我們新興的誠信管理即服務模式，因為我們的目標是為客户提供更全面、創新的解決方案。

總而言之，我們將繼續根據《2030年願景》實施長期轉型。我們正在航空航天和國防、基礎設施和電力領域擴張，嚴格管理石油和天然氣，並投資於回報最高的業務領域以支持盈利增長。現在我想請Ed更全面地概述我們第二季度的業績。

Edward J. Prajzner，高級執行副總裁兼首席財務官

謝謝你，娜塔莉亞，大家早上好。讓我向您介紹一下我們第二季度的財務表現。正如Natalia提到的那樣，在戰略終端市場強勁執行力的支持下，我們實現了4.2%的收入增長。重要的是，這一增長轉化為盈利能力的提高，毛利率同比擴大10個基點，運營收入擴大53.6%。這些改進主要是由於我們持續關注向更高價值業務的有利組合轉變以及整個業務持續實現的運營和管理費用成本效率。

SG & A同比減少110萬美元，即2.7%。剔除2025年外幣兑換的影響，SG & A費用增加了170萬美元，即4.6%。同比比較受到2026年採用的列報方式變化的影響，即外幣損益在其他收入（費用）淨額中報告。此前，這些金額已包含在SG & A中。由於影響並不重大，上一年的金額沒有重新分類。

第二季度營業收入為1，290萬美元，而上年同期為840萬美元，增長53.6%。這意味着第二季度增量收入同比轉化為營業收入的近60%。歸根結底，我們的GAAP淨利潤為760萬美元，稀釋后每股GAAP收益為0.23美元。按非GAAP計算，淨利潤和稀釋每股收益分別為每股910萬美元和0.28美元。

這些顯着改善的業績-- GAAP和非GAAP淨利潤和每股收益均翻了一番以上--反映了我們的強勁表現，特別是考慮到我們為支持未來增長而繼續進行的投資。調整后EBITDA為2，580萬美元，比上一季度增長7%，是迄今為止第二季度調整后EBITDA的最高水平。調整后EBITDA利潤率為13.3%，同比上升30個基點，反映了穩定的經營業績、持續的成本紀律以及我們持續的結構轉變的好處。

轉向現金流。第二季度運營現金流和自由現金流均顯着改善。這一進展反映了管理層對前期計費、周期時間、客户升級和主動收款工作的關注。由於淨利潤增加以及運營資金動態顯着改善，我們的自由現金流與上一季度相比增加了2，390萬美元。第二季度取得的這一進展與我們之前提到的推動可持續現金產生的重點是一致的，並且我們仍然專注於進一步提高轉化率，因為我們繼續將現金產生視為業務的關鍵關注領域。我們將繼續投入大量時間和執行注意力來加強現金流績效，其中包括加速使用包括人工智能在內的自動化、改進內部流程以及與客户密切合作，以確保現金收款更好地反映我們提供的價值和效益。這些努力在過去幾個季度取得了進展，我們預計下半年將恢復到歷史有利的現金流水平。

我們的資本配置優先事項保持不變：投資於高增長機會，通過有紀律的債務削減來增強資產負債表，並保持靈活性以追求有吸引力的戰略機遇。我們最近還將信貸安排延長了一年，以便在納入願景2030時為我們提供更多選擇權。我們本季度的利息支出為410萬美元，與上一季度的420萬美元相比減少了10萬美元，即2.4%，反映了我們的借貸成本下降。

我們第二季度的有效所得税率為23.1%，預計2026年全年的有效税率約為25%。截至2026年6月30日，我們的銀行定義槓桿率約為2.2倍，低於2026年3月31日的2.4倍，完全在3.75倍的最高允許槓桿率範圍內--這是自2018年以來的最低水平。我們的資本配置策略仍然側重於利用剩余自由現金流在2026年底之前償還債務至2倍槓桿率的目標，並繼續將資本投資投向我們戰略計劃管轄的高增長、高價值領域。我們感謝您的持續支持，此時我將把電話轉回娜塔莉亞，請她發表閉幕詞。

Natalia Shuman，首席執行官

謝謝你，艾德。在開始問答之前，讓我以一些最后的想法結束，並提供我們對今年剩余時間的展望。我們又實現了強勁的季度，收入連續第四個季度同比增長凸顯了這一點。我們還實現了創紀錄的第二季度調整后EBITDA，證明了我們模型中的運營槓桿。我們為強化市場準入方法、簡化運營並擴大綜合解決方案而採取的措施正在產生切實的成果。

因此，我們將全年收入指導範圍提高至7.4億美元至7.55億美元，調整后EBITDA提高至9200萬美元至9500萬美元。這一範圍反映了我們戰略增長市場的持續強勁，特別是被原油價格上漲等持續宏觀環境因素導致的石油和天然氣終端市場活動水平較低所抵消。我們繼續看到有利的需求趨勢，特別是在航空航天、國防和基礎設施終端市場，我們預計這些市場將支持今年剩余時間的增長。

我們仍然專注於加強運營執行、提高效率並進一步改善現金流和營運資本績效。我們的戰略計劃繼續獲得勢頭。我們正在擴大錢包份額，深化客户關係，推進技術和數據支持的解決方案，使MISTRAS更具差異化，更好地定位於可持續的盈利增長。我們還希望產生有意義的自由現金流，同時繼續投資於支持長期增長所需的能力，人員和能力。

這將使我們能夠減少債務、加強資產負債表並保持戰略靈活性。最后，我想感謝我們所有MISTRAS員工，從一線到后臺，他們不懈地努力執行日常任務，同時擁抱變革和公司不斷發展的戰略。這些努力正在為我們的客户創造價值，進而為我們的股東創造價值。隨着我們朝着戰略目標邁進，我期待向您通報我們的最新業績。

現在，讓我把電話轉回給勒紐斯提問。

萊紐斯，接線員

謝謝我們現在開始問答。在今天的會議中，我們將使用舉手功能。如果您想問問題，只需單擊屏幕底部的「舉手」按鈕即可。接到電話后，請取消靜音並開始提問。謝謝我們現在將暫停片刻來集合隊列。您的第一個問題來自Sidoti & Company的John Franzreb。請取消您的線路靜音並提出您的問題。

John Franzreb，Sidoti & Company分析師

大家早上好，感謝大家回答問題。娜塔莉亞，我想從你剛剛停止的地方開始。在我看來，提高今年的收入指引更多的是基礎設施需求改善的一個功能，並且您預計石油和天然氣在下半年將保持一點平穩下降。這是正確的評估嗎？

Natalia Shuman，首席執行官

沒錯，約翰。嗨是的，謝謝你的問題。確實正確。我們看到了我們在那里概述的戰略增長市場的優勢--航空航天和國防、基礎設施、電力--而石油和天然氣是我們的核心市場。但我們看到的是，這更多的是一種穩定。目前，我們看到，如果剔除扭虧為盈和退出計劃，第二季度將增長約1%。因此，我們預計第三季度和第四季度的增長將持平至温和。這就是我們看待它的方式。

John Franzreb，Sidoti & Company分析師

明白了，明白了。謝謝澄清。我想這是你在準備好的講話中説的另一件事，我不知道我是否解釋正確，但你談到了A & D分解期間產能的增加增加了三倍。這是三倍僅適用於A & D相關項目還是所有實驗室相關工作的三倍？

Natalia Shuman，首席執行官

大多數是用於實驗室工作。因此，我們正在做的是擴大實驗室內的能力，我們實驗室運營所服務的市場是航空航天、國防和工業。因此，這兩個市場都將受益於擴大的產能。我們預計，根據我們的戰略計劃「願景2030」，我們預計到27年底將我們的產能增加兩倍。

John Franzreb，Sidoti & Company分析師

明白了。這很重要。我想還有最后一個問題。你能告訴我你對60%下拉的看法嗎，我想就是你提到的，艾德，轉化率。在這種環境下，這是一個可持續的數字嗎？這似乎相對令人印象深刻。

Edward J. Prajzner，高級執行副總裁兼首席財務官

謝謝，約翰。好問題。是的，那是第二季度的情況。全年實際上略高於這個數字。是的，在實驗室業務和數據業務中，存在固定成本要素。因此，當交易量上升時，是的，那里的貢獻利潤率會出現非常有吸引力的下降。你會看到，在過去的許多季度里，當成交量激增時，就會出現顯着下降。因此，這是一個很好的比例，可以在未來時期使用。

這絕對是可持續的。

John Franzreb，Sidoti & Company分析師

太好了你知道，我要提出一個奇怪的問題。另一個收入數字--或收入數字--是800萬美元和變化，這是多年來的最高數字。我只是好奇有沒有異常工作之類的。也許你可以解釋一下那里發生了什麼。

Edward J. Prajzner，高級執行副總裁兼首席財務官

約翰，你指的是其他收入？

John Franzreb，Sidoti & Company分析師

這是其他、其他收入。

Edward J. Prajzner，高級執行副總裁兼首席財務官

哦，其他收入。哦抱歉這就是原本不分類的行業。這是很多較小的召喚工作，不適合其他預定的終端市場。但這是我們良好多元化的另一個例子，我們在覈心市場之外的不同地方從事大量工作。但事實就是如此--行業的混合，你知道，很多是在許多不同地方進行的項目工作和召喚工作。

Natalia Shuman，首席執行官

你知道，例如，約翰，就像遊輪運營商。對的所以我們會把它歸類為其他收入來源，因為它實際上並不屬於基礎設施或電力，但我們仍然提供這種類型的服務，而且，你知道，我們的客户依賴我們。

John Franzreb，Sidoti & Company分析師

不，只是因為它是第一季度的兩倍，而且我必須回顧很多年，仍然沒有發現它處於這樣的門檻。所以這只是我注意到的事情。但如果你願意的話，謝謝你回答這個奇怪的問題。

Edward J. Prajzner，高級執行副總裁兼首席財務官

當然了

萊紐斯，接線員

謝謝謝謝你，約翰。謝謝你的下一個問題來自德克薩斯資本證券公司的亞歷克斯·里格爾。請取消靜音並提出您的問題，亞歷克斯。

Alex Rigel，德州資本證券分析師

謝謝謝謝，早上好。非常好的季度。您能按細分討論一些積壓趨勢嗎？

Natalia Shuman，首席執行官

當然.嗨嗨，亞歷克斯。您知道，當我們查看積壓時，我們的可見性並不是由單一的積壓指標定義的。在現場方面，我們的可見性通常更好地反映在經常性活動和長期合同、客户關係和我們擁有的嵌入式集成計劃中。在實驗室中，我們與客户簽訂了戰略協議，並在那里看到了與客户談判的最低容量。

因此，我們確實可以瞭解可預見季度的成交量。顯然，我們確實看到了扭轉局面或基礎設施和電力領域的其他項目的確認積壓。但同樣，如果您願意的話，定義我們的可見性並不是單一的積壓指標。

Alex Rigel，德州資本證券分析師

然后上個季度您提到您正在開始建立併購管道。進展如何？

Natalia Shuman，首席執行官

是的，所以我們的戰略計劃不依賴於任何變革性的併購。這確實取決於執行《2030年願景》並加強我們的現金流，降低槓桿率。話雖如此，我們顯然正在尋找可以增強能力的機會。因此，我們繼續尋找並建設管道，但我目前無法向您提供任何具體的信息。

Alex Rigel，德州資本證券分析師

太好了非常感謝

Natalia Shuman，首席執行官

謝謝你，亞歷克斯。

萊紐斯，接線員

謝謝您的下一個問題來自Singular Research的Gaussi SRI系列。請取消您的線路靜音並提出您的問題。

Gaussi SRI，Singular Research分析師

你們都能聽到我説話嗎？

萊紐斯，接線員

是的你好

Natalia Shuman，首席執行官

嗨，高斯。

Gaussi SRI，Singular Research分析師

嗨，早上好。早上好.我的第一個問題是關於顏色的一點。在實驗室收入方面，略有下降。我知道上個季度你説第三個中心在夏季左右實行三班倒，到年底可能實行第四個中心。這些里程碑是否仍在按計劃進行？何時才能真正開始影響收入線？

Natalia Shuman，首席執行官

事實上，實驗室收入很大程度上取決於釋放我們的能力。因此，每當我們進行投資時，在這些投資上線之前都會有一段提前時間，這意味着我們可以產生收入。通常交貨時間約為9至12個月。隨着我們繼續投資實驗室網絡，我們會看到季度增長可能略有不同，因此由於一些容量限制，它不可能完全相同。但總的來説，我們對這個增長型市場感到非常樂觀，因為客户正在與我們聯繫。

存在供應鏈限制，非常明顯的限制，客户正在主動保留產能。他們正在尋找更好的周轉時間;他們正在考慮靈活性，我們認為這將再次讓我們對實驗室的收入增長有足夠的瞭解。但這取決於我們正在進行的投資以及它們上線的速度和速度。

萊紐斯，接線員

謝謝此時我看到隊列中沒有來電者，所以我將提交結束語。

Natalia Shuman，首席執行官

好吧，謝謝你，萊紐斯。感謝大家參加我們今天的電話會議以及對MISTLAS Group的持續興趣。我們的故事仍然簡單明瞭。我們正在多元化進入增長更快的終端市場，改善業務組合，擴大利潤率，加強現金流，並投資於支持長期盈利能力的能力。我們仍然相信自己有能力實現2026年目標併爲股東創造可持續價值。

差不多就是這樣。祝你有美好的一天。

萊紐斯，接線員

謝謝今天的電話會議到此結束。您此時可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。