牛津劍橋再保險控股2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

牛津劍橋再控股公司（納斯達克股票代碼：OXBR）周四公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

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完整的財報電話會議可在https://oxbridgere.com/events-and-presentation/

牛津劍橋再保險控股公司報告2026年第二季度淨利潤為176，000美元，較2025年第二季度的187萬美元淨虧損顯着改善，這主要是由於沒有承保損失和專業費用減少。

該公司通過成功的代幣化再保險產品擴展了其AssurancePlus平臺，在2026-2027條約年度籌集了710萬美元，並推出了專注於人工智能數據中心的子公司AI Gridworks。

管理層強調通過AssurancePlus和AI Gridworks實現戰略增長，強調現實世界資產的代幣化和AI基礎設施的開發是長期股東價值的關鍵驅動力。

艾琳，接線員

下午好，歡迎參加牛津劍橋再控股公司2026年第二季度財報電話會議。我的名字是艾琳，今天下午我將擔任您的會議接線員。此時，所有參與者都將處於僅限收件箱模式。與我們一起參加今天演講的還有牛津劍橋再控股公司董事長、總裁兼首席執行官Jay Madhu以及首席財務官兼公司祕書Wrendon Timothy。在他們發表講話后，我們將開始詢問您的問題。

我想提醒大家，此電話將通過電話重播進行，直至2026年8月27日。電話重播的詳細信息包含在今天發佈的新聞稿中。現在，我想將電話轉給牛津劍橋再控股公司首席財務官Wendon Timothy，他將就管理層在這次電話會議期間將做出的前瞻性陳述提出必要的警告。

Wrendon Timothy，集團首席財務官兼公司祕書

謝謝你，艾琳。在今天的電話會議上，將就未來事件發表前瞻性聲明，包括牛津劍橋再控股公司的未來財務表現。這些前瞻性陳述是根據1995年《私人證券訴訟改革法案》做出的。預期、估計、預期、打算、計劃、項目等詞語和其他類似詞語和表達旨在表示前瞻性陳述。前瞻性陳述並不是對未來結果和狀況的保證，而是受到各種風險和不確定性的影響。

對這些可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性的詳細討論包含在我們於2026年3月30日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中題為風險因素的部分中。任何這些風險和不確定性的發生都可能對公司的業務、財務狀況和盈利波動性產生重大不利影響，這反過來又可能導致我們證券的市場價格和交易量大幅波動。

本次電話會議上發表的任何前瞻性陳述僅限於本次電話會議日期，除非法律要求，否則公司沒有義務更新本次電話會議或任何公司演示中包含的任何前瞻性陳述，即使公司的預期或任何相關事件、條件或情況發生了變化。現在我想將電話轉給我們的董事長、總裁兼首席執行官Jay Madhu。

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

謝謝你，倫登，歡迎大家。感謝您今天加入我們。首先，我要説的是，我們對業務的強勁表現以及長期戰略取得的進展感到自豪。在第二季度及隨后期間，我們繼續鞏固代幣化再保險業務的增長，擴展平臺以納入第三方機會，並建立了新的人工智能基礎設施業務，專注於開發、擁有和運營人工智能數據中心和相關基礎設施。

通過AssurancePlus，我們繼續建立了2025-2026條約年代幣化再保險的記錄。我們的ADA CAT Re和ZetaCat Re產品的目標分別為20%和42%。我們很高興地報告，這些產品超出了最初的目標，年化回報率分別為29.3%和43.4%。在2026-2027條約年度，我們成功地在Solana區塊鏈上完成了五項代幣化再保險產品，共籌集了710萬美元的總收益。

其中包括我們的T20和T42產品，假設沒有承保損失，目前的目標年回報率分別為26%和32%。這五個產品還包括三個第三方產品與HCI集團，一個領先的佛羅里達州的財產和意外傷害保險公司，和Fortex Re。HCI Re 2026 A系列目標年回報率為24%，HCI Re 2026 B系列目標年回報率為12%，HCI Re 2026 C系列目標年回報率為17%，每種情況都假設沒有承保損失。

這代表着AssurancePlus平臺的重要擴展，超越了我們自己的業務來源的再保險，並展示了其結構和代幣化第三方來源的再保險機會的能力。與此同時，我們推出了人工智能Gridworks，這是一家新成立的牛津劍橋再控股子公司，專注於開發、擁有和運營人工智能數據中心和相關基礎設施。自啟動該計劃以來，我們迅速採取行動組建了一支經驗豐富的基礎設施團隊並推進了開發管道。

我們相信AssurancePlus和AI Gridworks為牛津劍橋再控股提供了兩個獨特但互補的增長平臺，為長期增長和股東價值創造創造了多種途徑。我現在將致電威倫登，向我們介紹我們的財務業績。

Wrendon Timothy，集團首席財務官兼公司祕書

謝謝你，傑伊。我想提醒您，我們的典型合同期是從次年的6月1日至5月31日。截至2026年6月30日的季度淨利潤為176，000美元，即每股基本和稀釋收益0.02美元，而截至2025年6月30日的季度淨虧損為187萬美元，即每股基本和稀釋收益0.25美元。淨收入增加-淨虧損減少-主要是由於虧損和虧損調整費用減少，因為截至2026年6月30日止期間沒有記錄承保虧損。

AssurancePlus管理費收入以及專業費用和總體薪酬的減少對本季度淨利潤結果做出了貢獻。截至2026年6月30日止六個月的淨收入為198，000美元，或每股基本及攤薄收益0.02美元，而截至2025年6月30日止六個月的淨虧損為201萬美元，或每股基本及攤薄虧損0.28美元。虧損淨額減少主要由於截至二零二六年六月三十日止期間並無錄得承保虧損，故虧損及虧損調整開支減少。

同樣，AssurancePlus管理費收入以及專業費用的減少和總體薪酬的減少有助於改善結果。截至2026年6月30日止六個月，截至2026年6月30日止季度的淨保費從截至2025年6月30日止季度的582，000美元下降至368，000美元。這一下降是由於本季度有效的再保險合同的加權平均利率較低，以及本季度部署到再保險合同的資本金額較上年同期有所減少。

截至2026年6月30日止六個月的淨保費從截至2025年6月30日止六個月的110萬美元下降至924，000美元。這一下降再次是由於六個月期間有效的再保險合同的加權平均利率較低，以及六個月期間部署到再保險合同的資本金額較低。與以往可比期間相比，截至2026年6月30日的三個月和六個月的淨投資收入和其他收入分別從93，000美元降至71，000美元，從173，000美元降至139，000美元。

加上淨保費和管理費收入，截至2026年6月30日的三個月和六個月的總收入分別為940，001.5百萬美元，而上一年可比期間為64，001.3百萬美元。截至2026年6月30日的季度，包括保單購買成本以及一般和行政費用在內的總費用從截至2025年6月30日的季度的360萬美元減少至647，000美元。這一減少主要是由於截至2026年6月30日的季度沒有確認承保損失。

專業費用的減少和整體薪酬的減少也導致了本季度的下降。截至2026年6月30日止六個月，總開支由截至2025年6月30日止六個月的420萬元減少至120萬元。該減少亦主要由於期內並無確認承保虧損，而專業費用減少及整體薪酬減少亦導致該減少。正如我們之前在投資者電話會議上所討論的那樣，我們使用各種措施來分析我們業務運營的增長和盈利能力。

對於再保險業務，我們通過檢查損失率、收購率、費用率和綜合率來衡量承保盈利能力。損失率是發生的損失和損失調整費用與賺取的保費的比率，衡量我們再保險業務的承保盈利能力。與同期相比，虧損率從截至2026年6月30日的季度的3.94%下降至0%。這一下降是由於本季度沒有記錄承保損失，而截至2025年6月30日的三個月期間，其中一份再保險合同確認了全額限額損失。

虧損比率亦由截至二零二六年六月三十日止六個月期間的194. 8%減少至0%。減少乃由於截至2026年6月30日止六個月期間並無錄得虧損，而截至2025年6月30日止六個月期間，我們的一份再保險合約確認全額限額虧損。我們的保單獲取成本比率衡量運營效率，比較保單獲取成本和淨保費收入。

與前期可比期間相比，收購成本率從截至2026年6月30日的季度的11%小幅上升至12%。收購成本率的增加是由於與上一年可比期間相比，截至2026年6月30日的季度內賺取的淨保費和確認的邊際保費調整減少。與前期可比期間相比，收購成本率從截至2026年6月30日的六個月期間的11%小幅上升至11.4%。

同樣，收購成本的增加是由於截至2026年6月30日的六個月期間與上一年可比期間相比，賺取的淨保費和確認的邊際保費調整減少。我們的費用率衡量運營績效，將保單購買成本以及一般和管理費用與賺取的淨保費進行比較。截至2026年6月30日的季度，費用率從截至2025年6月30日的季度的227%下降至175.8%。

截至2026年6月30日止六個月，費用率從截至2025年6月30日止六個月期間的160.7%下降至133.1%。這兩個時期的下降主要是由於與上一年可比時期相比，本季度專業費用減少和總體薪酬減少。我們的綜合比率用於衡量承保業績，是損失率和費用率的總和。截至2026年6月30日的三個月，綜合比率從截至2025年6月30日的季度的621%下降至175.8%。

綜合比率也從截至2025年6月30日的六個月期間的355%下降至133.1%。下降主要是由於與上年同期相比，本季度和截至2026年6月30日的六個月期間承保損失減少以及專業費用減少和總體薪酬減少。現在來看資產負債表，截至2025年12月31日，受限制現金及現金等值物從698萬美元增加了1，285萬美元至1，982萬美元。

這一增長是新代幣化證券投資、2025-2026年再保險條約合同抵押品的釋放以及截至2026年6月30日的六個月內的保費存款的淨結果。現在我想把電話轉回傑伊，他將在我們回答您的問題之前結束。

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

謝謝你，倫登。正如Wrendon提到的那樣，截至2026年6月30日，我們有1，982萬美元的受限制現金和現金等值物。話雖如此，我想花幾分鍾時間展望未來並詳細介紹我們如何看待我們的兩個平臺的發展。首先，AssurancePlus。自推出再保險代幣化平臺以來，AssurancePlus已在連續四個條約年完成了發行，發行了約127萬份代幣化證券，在多個區塊鏈平臺上籌集了超過1600萬美元的累計總收益，支持了超過3100萬美元的代幣化再保險合同中的部署資本。

第三方再保險機會的加入代表了該平臺的重要演變。它表明，AssurancePlus可以超越由牛津劍橋再保險控股公司發起的再保險，並提供基礎設施來結構和代幣化由第三方發起的現實世界資產。我們相信，隨着我們繼續開發現實世界的資產策略（RWA），這擴大了AssurancePlus的潛力。轉向AI Gridworks，AI Gridworks建立在我們通過AssurancePlus制定的更廣泛的RWA（即現實世界資產）戰略的基礎上。

雖然AssurancePlus已經展示了我們構建和代幣化現實世界資產的能力，但AI Gridworks將我們的戰略擴展到支持人工智能（AI）發展的底層物理基礎設施的開發和所有權。我們的戰略重點是識別和保護戰略地點、開發動力土地以及開發、擁有和運營數據中心基礎設施。我們最初的目標是10至100兆瓦的項目，最初的重點是50兆瓦左右，同時保持靈活性，以在適當時尋求更大的機會。

爲了支持這一計劃，我們組建了一支經驗豐富的人工智能基礎設施團隊，他們在戰略房地產、場地開發和電力基礎設施以及數據中心方面擁有深厚的專業知識。我們的人工智能數據中心團隊帶來了來自近3千兆瓦電力的經驗。在基礎設施方面，我們的領導地位包括Meta在五個數據中心園區擁有七年的數據中心基礎設施經驗，代表2.5 GW的部署容量。

加上豐富的關鍵任務基礎設施開發經驗，人工智能Gridworks首先被開發爲一家專注於開發、擁有和運營底層物理基礎設施的人工智能基礎設施業務。在AI Gridworks開發這些資產時，我們打算利用AssurancePlus部署的現實世界資產結構和代幣化能力來代幣化人工智能基礎設施資產和相關收入來源的興趣。

這為牛津劍橋再控股公司制定了一個有凝聚力的戰略：開發和擁有房地產資產，同時利用我們現有的財務結構，通過代幣化為投資者提供獲取這些資產的機會。我們相信AssurancePlus和AI Gridworks代表了牛津再控股的兩個互補增長平臺，為長期增長和股東價值創造提供了多種途徑。我們在數據中心價值鏈的每個階段都創造了選擇性。

或者換句話説，這是一個靈活的、垂直整合的戰略。我們的重點仍然是嚴格執行和創造長期股東價值。就此，我們準備開始提問。操作員請提供適當的説明。

艾琳，接線員

謝謝你先生此時我們將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號和1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除問題，可以按星號，然后按兩個。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。請稍等，我們就問題進行民意調查。

我們的第一個問題來自馬克西姆集團的艾倫·克利。請繼續。

Alan Klee，Maxim Group分析師

嗨，Jay和Randy，很高興收到你們的來信，也很高興看到你們的人工智能數據中心計劃正在採取的所有步驟。您能否從戰略上談談您的目標，如何考慮在哪里這樣做是有意義的，以及租户的類型，我不知道，它可能會採取的類似需求類型以及對其融資的任何想法？謝謝

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

哇，艾倫，這個小問題需要解開很多東西。不，這絕對是一個完美的問題，對吧。因此，坦率地説，我們的人工智能數據中心目前的目標不是千兆瓦的中心。這太過分了。我們的目標是10至100兆瓦的納米數據中心。這樣我們就有機會在一個我們不會與該領域的一些巨頭競爭的空間中比賽。我們的目標是美國東南部。租户類型取決於地點。這還取決於這里的各種事情。但在與一些大型AEC類型的公司交談時，我們發現存在大量需求，但需求也有點戰略依賴，對吧。部分原因是您正在建設什麼類型的數據中心。但我們正在做的事情以及我們看待這一問題的方式是在我們抓住機會時保持靈活性。當我們審視機會時--我們正在從頭開始尋找機會--我們有選擇和選擇。

隨着潛在租户的發展或數據中心的發展，這些選項和選擇性的靈活性使我們能夠更好地瞭解該租户。

Alan Klee，Maxim Group分析師

好的太好了祝你好運太感謝了

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

謝謝

艾琳，接線員

女士們、先生們，我想提醒一下，如果您想問問題，可以按星號，然后按1。我們的下一個問題來自Capital Securities的Kent Inelke。請繼續。

Kent Inelke，Capital Securities分析師

嘿，蘭頓。嘿，傑。你們今天怎麼樣？看來你們總是有很多事情要做。我認為你們所做的所有活動都很棒。Jay，你能詳細介紹一下選擇性方面嗎？這在很多不同的層面上確實很有趣，尤其是在垂直整合方面。你能再詳細解釋一下嗎？

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

是的，當然，肯特。因此，我們看待我們業務的方式，它只是不是一個公開交易的故事，對吧。這個故事是一家上市公司，在這一領域有着豐富的經驗。但我們也加深了我們的板凳與執行團隊。戰略的執行--我們擁有對主題有深入瞭解的人，不僅在房地產方面，因為這也是一個房地產遊戲，而且在基礎設施方面。在基礎設施方面，我們有一位先生在Meta工作了七年半。

他組建了近3千兆瓦的人工智能數據中心。所以我們的每一步都有選擇。所以假設，隨着我們的前進--我在我們前進的過程中談到了房地產--獲得和佔用土地並將其轉移到下一步，會創造大量的價值，在那里你擁有你的權利，並得到你的權力--這就是你的權力信件。這在那里創造了顯着的優勢。那時我們有兩個選擇。我們有可能（a）向前推進並與建築垂直，或者我們可以出售資產。我們從哪里開始銷售它的倍數很大。價值創造的量是巨大的。我們將在任何特定時間尋找多個此類機會，並在任何特定時間利用多個此類機會繼續前進。您更進一步：當您進行垂直操作並擁有數據中心時，您可以將您的數據中心分割為數據中心大廳，此時您只需成為房東，那里有租户來到這里。因為你把一切都放在一起，他們會帶來他們的圖形處理器，然后你就可以參加比賽了。因此，您可以擁有數據中心大廳，並且可以將該策略放在該建築的一部分中。您可以決定是否想成為該數據中心的運營商並安裝自己的圖形處理器。因此，一路走來不僅有價值創造，而且還有靈活性。靈活性來自我們從頭開始採取的每一步，確保我們不會因為我們控制着該價值鏈而過度承諾或支付任何這些資產。

現在您詢問AssurancePlus的效果如何。我認為AssurancePlus的效果很好。因為當您談論RWA時，數據中心是現實世界的資產。人們瞭解數據中心--無論好壞。他們瞭解數據中心，他們談論優點，他們談論缺點。這是一個熱門話題。但這里這個熱門話題的一部分是，大多數人沒有機會投資數據中心，因為用於投資者進入的美元金額--銀行或投資公司或公司會希望人們開出相當大的支票。

我們的另一家子公司AssurancePlus可以填補這一空白。因此，我們不僅可以通過傳統方法籌集資本--銀行正在關注數據中心的情況;銀行有巨大的機會進入這里併爲這些事情提供融資-但此外，通過我們平臺上的AssurancePlus，人們可以進行較小規模的支票，我們可以在近三分鍾內完成反洗錢和KKC，他們可以匯入資金或代幣或任何他們將要發送的東西，現在就擁有了一部分數據中心。

部署多種槓桿--不僅為這些機會提供融資，而且還為部署多種槓桿--並確保我們的兩家業務在我們前進的過程中能夠非常互補地完成我們希望完成的事情。

Kent Inelke，Capital Securities分析師

所以如果我沒聽錯的話，你可以用RWA作為部分融資和籌集資金之類的東西。這就是個人如何實際擁有數據中心本身的一部分。

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

絕對，絕對。我認為這對故事也有一點幫助。我並不是説這就是全部，就是全部，但它在關於民間的故事中有所幫助--現在流行的縮寫是NIMBY，而不是在我的后院。當人們看到他們實際上擁有或有機會擁有那塊房地產或那個數據中心時，這可能會對這種言論有所幫助，而且這是他們思維過程的一部分--他們的投資策略--代幣化。

Kent Inelke，Capital Securities分析師

帶他們進來，讓他們--帶他們進來，讓他們分享一些財富。當然了

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

當然了

Kent Inelke，Capital Securities分析師

好的謝謝

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

謝謝你，肯特。

艾琳，接線員

女士們先生們，我想再次提醒一下。如果您想問問題，可以按星號，然后按1。我們將停下來看看是否還有任何進一步的問題。此時，我們的問答環節就此結束。我現在想將電話轉回給馬杜先生，請他發表閉幕詞。

Jay Madhu，董事長、總裁兼首席執行官

感謝您參加我們今天的電話會議。我們感謝今天加入我們的所有人以及您對牛津劍橋再控股公司的持續興趣。我們對AssurancePlus和AI Gridworks未來的機會和潛力感到興奮。我們相信我們已經為牛津劍橋下一階段的發展奠定了堅實的基礎。我們的優先事項很明確，我們的重點仍然是在兩項業務中嚴格執行，以及創建長期股東價值期權和期權、現實世界資產、AssurancePlus和AI Gridworks。

我們期待向您通報我們的進展情況。再次感謝您今天抽出時間。操作符.

艾琳，接線員

在我們結束今天的電話會議之前，我想提醒大家，今天的電話會議錄音將通過公司網站投資者部分的鏈接進行重播。感謝您今天參加我們的演講。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。