完整成績單：哈夫納2026年第二季度盈利電話會議

周五，Hafnia（紐約證券交易所代碼：HAFN）在財報電話會議上討論了第二季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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哈夫納公佈2026年第二季度淨利潤為2.778億美元，這是自2022年第三季度以來最強勁的季度業績，得益於船舶銷售和市場中斷。

該公司繼續進行戰略船隊優化，出售了多艘船舶，並將淨貸款與價值的比率從20.2%降至13%，從而實現了90%的股息支付。

儘管地緣政治緊張局勢影響了石油流動，但市場基本面仍然強勁，預計庫存補充將推動未來油輪需求。

Hafnia的機隊盈利顯着改善，第二季度TCE平均費率為每天44，093美元，該公司第三季度盈利天數的80%為每天30，716美元。

Hafnia首席執行官Michael Skov宣佈了他的過渡，Søren Steenberg Jensen將接替他，確保繼續專注於紀律性的資本配置和戰略性的長期增長。

Sheena Williamson Holt，Hafnia傳播主管

大家好歡迎來到哈夫尼亞2026年第二季度財務業績演示。我們很快就會開始。Hafnia首席執行官Michael Skov、首席財務官Perry van Echtelt、商務副總裁Soren Winther和投資者關係主管Thomas Andersen將為您帶來今天的演講。他們很樂意在演講結束后回答任何問題，演講將由哈夫納通訊主管Sheena Williamson Holt主持。

如果您有任何問題，您可以通過聊天功能提交或使用舉手功能取消靜音，以口頭方式提出問題。問題將在演講結束時回答。在本次電話會議期間，有些陳述可能被認為是前瞻性的，反映了管理層目前的期望。這些陳述涉及風險、不確定性和其他因素，其中許多因素超出了哈夫納的控制範圍，可能會導致實際結果、績效或計劃與所表達或暗示的結果存在顯着差異。

此外，本次電話會議不構成購買或出售任何證券的要約或招攬。就此，我很高興將電話轉給哈夫尼亞首席執行官邁克爾·斯科夫。

邁克爾·斯科夫，首席執行官

謝謝大家，大家好。我們感謝您參加Hafnia 2026年第二季度財報電話會議。我是Michael Skov，Hafnia的首席執行官。今天和我在一起的有我們的首席財務官Perry van Echtelt、我們的商業副總裁Soren Winther和我們的投資者關係執行總裁Thomas Andersen。我們的2026年第二季度業績於今天早些時候發佈，並可在哈夫尼亞網站上查看。在今天的財報電話會議上，我將首先介紹本季度的主要發展，然后索倫將走遍市場，佩里將回顧財務狀況。

然后，在結束提問之前，我將談談我們的戰略舉措。讓我們轉到下一張幻燈片。在我們繼續之前，我想回顧一下我們的安全港聲明。本次電話會議上討論的信息基於我們今天掌握的信息，其中可能包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能與這些陳述存在重大差異。本次電話會議中的任何內容均不應被解釋為買入或賣出證券的要約。

下一張幻燈片。我將從本季度的主要亮點開始。現在我們來看第五張幻燈片。第二季度是哈夫納又一個非常強勁的季度。市場尚未正常化。波斯灣衝突爆發六個月后，我們仍在經歷海灣石油流量的中斷，緊張局勢加劇重新建立了紅海咽喉點，擾亂了世界各地的石油流動。在此背景下，我們實現淨利潤2.778億美元，這是自2022年第三季度以來最強勁的季度業績。

我們還繼續通過剝離老舊船隻來優化船隊。第二季度，我們出售了一艘LR 1、兩艘MR和三艘Handy船舶，銷售收益為3，930萬美元。第三季度，我們完成了通過與Andromeda的合資企業持有的兩家MR 50%權益的出售，為Hafnia帶來了1，330萬美元的收益。讓我們看下一張幻燈片。Hafnia的平臺與船舶擁有、商業池管理、技術管理、加油和鄰近業務保持高度集成。

截至季度末，我們擁有103艘船舶，並有9艘定期包租船舶，平均擁有船隊年齡為9.7年。我們季度末的淨資產價值約為44億美元，即每股8.89美元左右，相當於每股約88.47挪威克朗。除了我們自己的船隊之外，我們還商業管理着大約60艘第三方船隻。Seascale Energy是我們與嘉吉（Cargill）合資的加油企業，也繼續發展爲在不穩定的燃料和貨運環境中日益重要的平臺。

讓我們轉到下一張幻燈片。現在轉向股東回報。第二季度末，我們的淨貸款價值為13%，低於上一季度的20.2%，主要是由於運營和船舶銷售產生的強勁現金流。由於槓桿率目前低於股息框架的最低門檻，我們將根據淨利潤90%的最高派息率宣佈股息。這相當於股息2.5億美元，即每股0.5003美元。

加上第一季度股息，2026年上半年的股息總額為每股0.788美元，按7.5美元的股價計算，年化收益率約為21%。這是Hafnia連續第18個季度支付股息，強調了我們平臺的現金產生質量和我們對資本回報的承諾。我現在將把工作交給索倫，讓他帶領我們進行行業回顧和展望。

Perry van Echtelt，首席財務官

謝謝，希娜，大家好。如果您查看下一張幻燈片：第二季度，利率創下歷史新高，我們實現了自2022年第三季度以來最強勁的季度。TCE收入為3.729億美元，調整后EBITDA達到2.873億美元。我們的收費業務本季度貢獻了880萬美元，此外，我們還從對TOR的投資中獲得了990萬美元的股息收入。淨利潤為2.778億美元，而一年前為7530萬美元。

其中包括本季度完成的船舶銷售產生的3，930萬美元出售收益，使我們的半年淨利潤達到4.575億美元。二季度年化淨資產收益率達到44.6%，投資資本收益率為35.2%。請下一張幻燈片。轉向資產負債表：得益於運營和出售船隻的收益產生強勁的現金流，本季度的資產負債表也有所改善。

現金余額增至2.71億美元，而債務總額降至7.98億美元。因此，第二季度末的淨債務下降至5.27億美元。淨LTV從第一季度末的20.2%大幅下降至13%。這主要是由於債務減少以及船舶價值增加的支持。總流動性仍然強勁，約為6.31億美元，其中包括3.6億美元的未提取貸款。我們還在利率方面保持良好的保護，約67.6%的風險敞口以上季度宣佈的加權平均利率2.85%進行對衝。

我們的新建計劃現在由10個MR組成，從2026年第三季度開始支付資本支出。因此，我們相信我們的淨LTV比率也會低估我們的真實承諾頭寸。從2027年起，我們將在完全承諾的基礎上計算淨LTV。我們將剩余的新建資本承諾（例如未付庭院分期付款）納入分子，同時將相應新建建築的經紀評估的市場價值添加到分母中。

我們相信這更全面地代表了我們的潛在槓桿作用。請觀看下一張幻燈片，我們將移至操作摘要。今年第二季度TCE率在所有領域繼續顯示出顯着改善。我們的車隊平均TCE達到每天44，093美元，而我們的平均現貨費率接近每天50，000美元。第二季度干船塢和休租天數總計392天。我們預計第三季度這一數字將降至225天左右，今年最后一個季度將降至約110天，這應該會增加下半年的可用盈利天數。

讓我們轉到下一張幻燈片。截至8月17日，我們80%的第三季度盈利天數均為每天30，716美元，儘管低於第二季度異常高的水平，但考慮到海運量的下降，這仍然是一個非常強勁的環境。2026年下半年，覆蓋率為53%，每天28，917美元。這些利率遠高於我們的運營現金流盈虧平衡點，為又一年的強勁盈利奠定了基礎。考慮到合資船隊的50%、定期干船塢、撤資、船舶交付和本季度包租船舶的影響后，第三季度的預計盈利天數約為9，376天。

邁克爾，我現在就把它還給你。

邁克爾·斯科夫，首席執行官

謝謝進入下一張幻燈片，請讓我簡單談談我們的可持續發展優先事項。作為成品油輪領域的領先所有者和運營商之一，我們將可持續發展視為業務的一個組成部分。安全、環境績效、治理和負責任的合作伙伴關係過去並將永遠是哈夫尼亞運營方式的核心。我們的承諾保持不變：整個運營中的零傷害;到2028年，車隊碳強度比2008年減少40%;到2050年範圍1淨零排放;並繼續朝着2030年辦公室女性佔40%的目標邁進。請下一張幻燈片。這里展示的戰略項目旨在長期加強哈夫尼亞，無論是通過改善我們的整體航運平臺還是提高我們的技術能力。T Scale Energy繼續與Kakil一起加強我們的燃油採購能力，特別是在燃料供應、定價和替代燃料途徑變得更加複雜的環境下。

Compexio也正在從概念轉向實際部署，早期用例已經有助於改善商業和財務工作流程的響應時間。請下一張幻燈片。在我們結束之前，我想對6月30日宣佈的首席執行官過渡説幾句話。這將是我作為Hafnia首席執行官的最后一次財報電話會議，從2026年9月1日起宣佈。Søren Steenberg Jensen將接任首席執行官一職，但需在本季度晚些時候舉行的特別股東大會上獲得股東批准。

我預計將加入哈夫納董事會，並期待繼續以這一新身份為哈夫納做出貢獻。這一過渡是經過精心規劃的，並考慮到連續性。Søren自2010年初以來一直是Hafnia的一部分，作為資產管理主管，他深入參與了我們的船隊的塑造、資產戰略、資本配置以及使Hafnia走到今天的許多決策。

能夠領導哈夫尼亞並與一支跨越海洋和海岸的傑出團隊合作，真是我的榮幸。我想借此機會感謝我們的海員、岸上團隊、客户、合作伙伴和股東在整個旅程中給予的信任和支持。不會改變的是哈夫納的方向。重點仍然是嚴格的商業執行、卓越的運營和謹慎的資產負債表管理。這就結束了準備好的講話。

感謝您今天加入我們。我們現在開始提問。

Sheena Williamson Holt，Hafnia傳播主管

謝謝邁克爾、佩里和索倫，今天向我們介紹了結果。所以對於在座的人，我們現在就開始問答環節。如果您想提問，可以將其放入聊天功能中，也可以使用舉手功能取消靜音以口頭提問。通過舉手功能提出的問題將首先得到解決，然后我們進入問答框。所以我先從弗洛伊德開始。請你取消靜音來問你的問題嗎？

弗洛德，分析師

是的謝謝嗨，是的，我想第一個問題是問索倫的。我想關於巴拿馬運河的話題，你知道，上一次巴拿馬是一個大問題，我們並沒有真正在同一時間紅海和霍爾木茲中斷。所以，你知道，當你展望未來，假設巴拿馬進一步收緊，你認為這對產品的破壞性和支持性會有多大？

Sheena Williamson Holt，Hafnia傳播主管

索倫，我可以要求你取消靜音嗎？是的，我們現在可以聽到你的聲音了。

Søren Steenberg Jensen，資產管理副總裁

你現在能聽到我説話嗎？好吧，抱歉。謝謝你的問題。我認為你是對的，因為當巴拿馬運河再次凌駕於許多其他正在進行的事情之上時，它可能會產生更大的影響。現在，它與中國捆綁在一起，也增加了出口，你可以預期，隨着運河運輸的進一步減少，你現在在那里支付大約100萬美元的拍賣，你很可能會看到來自遠東的出口進入美國西海岸，增加該地區的噸英里數，這首先已經轉移了足夠的噸位。這是一個強大的驅動程序。這一次是否會減半到2024年仍然是一個問號。但你可能會看到消息説，到本周末，兩艘船會減少，然后再增加兩艘。所以趨勢是存在的，我們正在進行的因素組合也並非微不足道。

弗洛德，分析師

是啊所以你在這里討論了很多好的觀點。所以，如果你總結一下，展望一下未來六到九個月，你認為這個市場會如何發展？

Søren Steenberg Jensen，資產管理副總裁

好吧，總的來説，破壞是這里的驅動因素。我認為我們現在所處的情況可能比中東危機開始時更糟糕。特別是隨着船隻被列入黑名單的消息;至少紅海通道比我們上次説話時更加封閉，那里也有部分開放。中國的出口量不斷增加，美國和中國確實正在吸引世界，這隻會意味着總的來説向世界供應的噸英里更長。

所以我會-我對第三季度和第四季度的平衡是有建設性的，顯然需要注意的是，我們正處於一個非常受政治驅動的環境中，變化仍然可能會像過去幾個月每周或多或少發生的那樣發生在我們身上。所以積極和建設性的，總是要注意，這一切都很好，很好，我們有很多噸英里，我們有中斷各地，但石油也必須提供，以增加運輸需求。

因此，這一切也取決於SPR卷的釋放量將進一步增加，以及我們作為一個世界實際上可以做多少。但是--是的。這回答了這個問題嗎？

弗洛德，分析師

是的很好，謝謝。所以看起來我們面前是一個美好而有趣的冬季，對吧？

Søren Steenberg Jensen，資產管理副總裁

是的，我認為這可能也是我們沒有觸及的要點之一，但厄爾尼諾年--以及這是否會帶來通常的寒冷冬季--但在我們看來，進入冬季的庫存枯竭也可能會提前啟動第四季度的運輸高峰，而且市場也可能比你習慣的更早，因為你可能會看到歐洲試圖在冬天真正到來之前補充庫存，至少在可能的情況下是這樣。

弗洛德，分析師

是啊棒了我的最后一個問題是問邁克爾的，因為我想這是你作為首席執行官的最后一次電話。只是想問你，如果你不得不給投資者留下一件你認為市場對哈夫納的重視仍然不足的東西，那會是什麼？

邁克爾·斯科夫，首席執行官

是的，這是一個非常好的問題。你知道，我不知道是否有什麼特別被低估的地方，但我認為至少我的第一個想法--正如我所説，我不知道它是否被低估了--我認為我們對資本配置的高度關注，特別是在周期中的紀律，我認為這一直是並將繼續是哈夫尼亞的強大部分之一：我們有一個具有長遠眼光的大股東，這意味着我們可以根據正確的時機來安排投資和資本配置，而不是被迫在整個周期中做出決策。

所以我認為，至少對我來説，這對我們來説是一個強有力的參數，那就是我們有能力長期思考，而不是被迫做出任何短期恐慌決定。

弗洛德，分析師

是啊是啊我想這是一次美妙的旅程。所以謝謝你，邁克爾。由於這是您作為分析師的最后一次電話，我們只是感謝您在過去幾年中提供的所有良好見解。所以接下來會發生什麼一切都好。謝謝

邁克爾·斯科夫，首席執行官

非常感謝您。

Sheena Williamson Holt，Hafnia傳播主管

謝謝你，弗羅德，謝謝你的美言。我實際上沒有看到任何舉手功能，但我確實在聊天中看到一個問題，來自Fausto，所以我只是在這里讀出來。首先，祝賀你退休，邁克爾，感謝你多年來對哈夫尼亞的領導和貢獻。因此，與大多數同行相比，Hafnia在本季度的LR 1和MR市場表現尤其出色。你能解釋一下這一出色表現背后的主要驅動因素嗎？

這在一定程度上與更多的成品油輪進行骯髒交易有關，還是有其他因素在起作用？您是否認為這些是結構性或可重複性因素，使哈夫尼亞能夠在第三季度及以后繼續表現出色？索倫，我會要求你取消靜音，也許你也想查看聊天中的問題來回答其中三個不同部分。

Søren Steenberg Jensen，資產管理副總裁

謝謝你，希娜。我認為我們將其分成幾個部分，並從自下而上從錯過開始。因此，我們並沒有過多地暴露在MR上的骯髒交易中，而且在MR領域的骯髒交易實際上也不是很大。但我們已經從2025年底開始在美國海灣市場推出了一項戰略，我相信，這是由於煉油廠高利潤率的推動，美國海灣的扭虧季節不會那麼大。總的來説，AG或中東危機緊隨其后。

因此，從哈夫納的角度來看，我們在海灣地區的運力分佈方面已經佔據了重要地位，而中東危機在做出這一戰略決定的回報方面也得到了放大。因此，這實際上是一個定位問題，我們一直非常傾向於海灣PADD 3和遠東地區，遠東地區一直是LR 1中表現第二好的地區。這是同一個故事的基調。今年初，我們將噸量從東轉移到西，我們利用了這一點，因為即使是歐洲市場、地中海和紅海市場在AG危機的背景下也飆升。

我們還涉足巴拿馬型飛機市場，如果您願意的話，很明顯，該市場在該季度表現出色。我們在巴拿馬型飛機領域的風險敞口並不那麼大，但它在一定程度上提高了盈利。第三季度我們是否從完全相同的因素中受益，本季度剩余時間仍有待觀察。但在本季度初，接觸美國灣並不算太糟糕，而且我們實際上在早期階段向遠東轉移了一些噸。

因此，從戰略角度來看，我們的情況很好，東西向的噸級令我們感到滿意。所以我當然希望我們能與最好的人在一起。

Sheena Williamson Holt，Hafnia傳播主管

好吧，謝謝你，索倫。福斯托，我相信這涵蓋了您需要了解的一切。如果沒有，請隨時在聊天中發送后續消息。我目前正在回到舉手功能。我在那里什麼也沒看到。太好了福斯托證實，索倫，你涵蓋了一切。因此，我認爲鑑於沒有人舉手了，那麼我只想感謝發言者的演講並感謝他們的問題。所以是的，我們今天的演示已經結束了。

感謝所有參加我們2026年第二季度財務業績電話會議的人。通話結束后，您可以在我們的網站上找到上傳此錄音的信息。感謝大家，祝你們度過美好的一天和美好的周末。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。