九能源服務Q2 2026盈利電話會議：完整的成績單

九能源服務公司（NYSE：NINE）周四公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

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在https://investor.nineenergyservice.com/events-and-presentations

Nine Energy Service報告2026年第二季度收入為1.418億美元，符合指引，但調整后EBITDA為860萬美元，由於連續管業務利潤率壓縮，低於預期。

該公司在連續管機組的維護問題方面面臨重大挑戰，影響了近20%的機隊，並導致運營受到限制和收入損失。

儘管面臨通脹壓力，但在強勁的國內外需求的推動下，完工工具業務仍表現良好，收入增長了44%。

固井作業完成的工作量增加了13%，而鋼絲繩作業完成的階段減少了7%，影響了整體收入。

該公司預計第三季度收入在1.33億至1.43億美元之間，由於持續的挑戰，調整后EBITDA預計將持平或略有下降。

九能源服務仍然專注於成本控制、嚴格執行以及開發其技術組合以應對當前市場環境。

該公司保持4680萬美元的流動性狀況，預計全年資本支出將在2000萬至3000萬美元之間，重點關注高效的資本管理。

操作者

女士們先生們，早上好，歡迎參加2026年第二季度九能源服務收益電話會議。此時，所有線路均處於僅限收件箱模式，演示結束后我們將進行問答環節。如果在此通話期間您需要立即幫助，請按星零鍵聯繫接線員。此電話於2026年8月6日星期四錄製。我現在將電話會議交給企業融資和投資者關係高級副總裁Josh Riley先生。

請繼續。

Josh Riley，企業融資和投資者關係高級副總裁

謝謝大家早上好歡迎參加九能源服務盈利電話會議，討論我們2026年第二季度的業績。今天和我在一起的有總裁兼首席執行官Anne Fox和首席財務官Heather Schmidt。我們感謝您的參與。我們今天的一些評論可能包括反映九能源服務對未來事件的看法的前瞻性陳述。前瞻性陳述受到許多風險和不確定性的影響，其中許多超出了我們的控制範圍。

這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們當前的預期存在重大差異。我們建議聽眾審查我們的收益發布以及我們向SEC提交的文件中討論的風險因素。我們沒有義務以任何原因公開修改或更新任何前瞻性陳述。我們今天的評論還包括非GAAP財務指標。更多詳細信息以及這些措施與最直接可比的GAAP財務措施的對賬也包含在我們的第二季度新聞稿中，並可在我們網站的投資者關係部分找到。

我現在將把電話轉給安妮。

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

謝謝你，喬什，大家早上好。感謝您今天加入我們討論我們2026年第二季度業績。本季度收入為1.418億美元，在我們最初的指導範圍內。然而，調整后EBITDA為860萬美元，低於我們最初的指導。雖然第二季度行業活動略有改善，從第一季度末的543個鑽井平臺增加到第二季度末的573個鑽井平臺，但我們的盈利能力受到連續管業務利潤率大幅壓縮的負面影響。

在本季度，我們的兩臺大直徑連續管機組（約佔我們大直徑機隊的17%）因維護相關問題而停運。這是一個獨特的情況，我們以前從未經歷過如此比例的現役機隊意外退役的情況。其中一臺受影響的連續管機組於第三季度初恢復使用，而第二臺機組仍在維修中，目前預計將在年底附近恢復使用。

因此，我們預計我們的連續管業務將繼續受到限制，直到該裝置恢復使用。連續管材還在多個成本類別（包括消耗品、勞動力以及維修和維護）中經歷了顯着的通脹壓力，平均環比增長約12%。儘管我們在本季度實施了增量漲價，但這些漲幅並沒有完全抵消通貨膨脹的成本壓力。

此外，成本增加與定價調整談判並反映在客户工作中之間通常存在延迟，這導致了本季度的利潤率壓縮。雖然EBITDA缺口令人失望，但我們認為這並不能反映更廣泛業務的潛在勢頭。我們的完井工具業務在國內銷售增加和國際市場持續增長的支持下實現了強勁的季度增長，2026年前六個月的收入比去年同期增長了17%。

我們還繼續在新技術的商業化方面取得有意義的進展，隨着運營商延長橫向長度，對我們可溶解解決方案的需求也在增加。這些趨勢增強了我們對產品的長期增長機會的信心。固井仍然是穩定的貢獻者。然而，該業務在第二季度也經歷了與材料和勞動力相關的通脹成本壓力。我們在海恩斯維爾盆地的擴張正在取得穩步進展，這對電纜的利潤率產生了負面影響。

我現在想將電話轉給希瑟，以瞭解詳細的財務信息。

Heather Schmidt，首席財務官

謝謝你，安妮。截至2026年6月30日，Nine的現金和現金等值物為1，680萬美元，其中我們的信貸安排下有3，000萬美元的可用性，導致流動性總頭寸為4，680萬美元。截至6月30日，該公司在我們的信貸安排下有9730萬美元的未償借款。第二季度收入總計1.418億美元，調整后毛利潤為1990萬美元。第二季度，我們完成了1，155個固井工作，比2026年第一季度增加約13%。

每個職位的平均混合收入下降了約8%，主要是由於職位組合與定價的關係。本季度水泥收入為5530萬美元，比今年第一季度增長約3%。第二季度，我們完成了6，414個有線階段，環比減少約7%。每個階段的平均混合收入增長了約3%。有線電視本季度收入為2300萬美元，下降約4%。

對於完工工具，我們完成了28，256個階段，增加了約45%。完工工具收入為3710萬美元，比上一季度增長約44%。第二季度，我們的連續管工作天數增加了約16%，而平均混合天數下降了約15%，主要是由於工作組合和工作之間的空白空間增加。第二季度，螺旋管收入下降約2%，至2640萬美元。

該公司報告的一般和行政費用為1560萬美元。折舊和攤銷費用為720萬美元。今年迄今為止，該公司的税收撥備約為40萬美元，主要來自州和非美國司法管轄區。該公司報告第二季度運營活動使用的淨現金為230萬美元。第二季度的平均DSO為59天。第二季度的資本支出為480萬美元，使今年迄今的資本支出總額達到1040萬美元。

今天，我們預計全年資本支出將在2000萬至3000萬美元之間。我現在要把它還給安妮。

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

謝謝你，希瑟。宏觀背景仍然不確定，特別是考慮到最近的地緣政治事件以及運營商對資本紀律的持續關注。根據我們今天所知的情況，我們預計第三季度美國平均鑽井平臺數量將與第二季度相比相對持平或略有上升，任何增量活動都可能會得到衡量，並取決於大宗商品價格的可持續性。短期內，我們將繼續應對充滿活力的市場環境。

如前所述，我們的服務系列都面臨着通脹成本壓力，而且我們經常看到價格上漲和成本通脹之間存在滯后，從而導致利潤率壓縮。我們的一臺在第二季度停止使用的大直徑連續管裝置仍在維修中，預計可能在今年剩余時間內停止使用。由於該部門的持續收入損失，加上成本通脹繼續超過定價調整，我們預計第三季度收入和調整后EBITDA將與第二季度持平或小幅下降。

我們目前預計第三季度收入在1.33億美元至1.43億美元之間。我們仍然專注於嚴格的執行、成本控制以及技術組合的持續開發。我們的業務在服務線、流域、大宗商品以及國內和國際市場多元化，這仍然是Nine的重要差異化因素。從長遠來看，支持美國頁岩氣的基本面、高效完工服務的需求以及天然氣需求的潛在增長對Nine來説仍然具有建設性。

我們相信，我們增強的財務狀況，加上輕資產運營模式，提供了在市場波動中執行並繼續追求盈利增長的靈活性。我們現在將開放問答電話。

操作者

謝謝，女士們先生們。我們現在開始問答環節。如果您有問題，請按按鍵電話上的星號和星號。您將聽到您的手已舉手的提示。如果您希望退出投票過程，請按星號，然后按兩個。如果您使用的是免提電話，請在按任何鍵之前舉起手機。請等一下，回答你的第一個問題。

您的第一個問題來自Daniel Energy的John Daniel。請繼續。

約翰·丹尼爾，丹尼爾能源公司分析師

安妮，我的第一個問題與CT單位有關，但如果我錯了，請糾正我，收入下降將表明系統沒有松懈。考慮到需求不斷增長以及由此產生的影響，我只是想知道您是否能詳細説明這一點。當我們寫作和其他人寫作時，我們經常談論油田中的油田消耗，我們傾向於將其僅與壓裂市場聯繫起來，但它似乎延伸到壓裂之外。

如果你也能就此發表意見。

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

當然.不，這是一個很好的問題，唐。謝謝大家，早上好。你知道，有趣的是，你提到了這一點，因為我們失去了很大一部分艦隊。從絕對的角度來看，這是兩個，但如果你對整個太空的任何人説，嘿，你將擊落近20%的艦隊，這是意義重大的。通常你會從柵欄上拉一些東西，對吧，因為會有松弛，會有多余。

在這種情況下，對於大多數OFS同行來説，柵欄線上沒有太多多余的設備可以使用和/或實際上適合今天的油井。所以，你知道，如果你看看2019年底--假設是新冠疫情爆發之前--美國可用的連續管裝置數量可能會減少近40%。這非常重要。而且，你知道，重要的是要注意到，對新單位的投資也大幅下降。

你也看不到，因為，你知道，很多公眾不玩線圈空間。但也沒有太多松懈。所以我認為，你知道，根據鑽機數量的變化，顯然定價必須遵循這一點，因為根本沒有可用性。因此，儘管現在失去這些單元非常具有挑戰性，但我們對線圈空間和即將發生的事情感到興奮，我們認為這絕對是非常暫時的。

約翰·丹尼爾，丹尼爾能源公司分析師

好吧，很公平。快速跟進您在海恩斯維爾推出的有線電視業務。您能否向我們通報進展情況以及推出其他服務的機會？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

是的所以這是另一個很好的問題。我們喜歡海恩斯維爾，因為那里的水井完工非常複雜。對的極高的温度，極高的壓力。因此，我們確實決定將資產從二疊紀重新定位，轉向天然氣市場，因為我們看到--大多數打電話的人都明白--這種天然氣需求可能是非常真實且非常重要的，因為我們看到數據中心的激增和人工智能的使用。

這就是將資產轉移到那里的理由。我們期待那里的插頭使用量大幅增加。我們那里有水泥服務。因此，這將是一個非常好的產品，也是我們前進的一個很好的盆地。到目前為止，進展順利，約翰。

約翰·丹尼爾，丹尼爾能源公司分析師

好的謝謝我會把它翻回來。

操作者

謝謝你的下一個問題來自史蒂夫·費爾南迪。請繼續。

Steve Fernandi，分析師

太好了謝謝，安妮。謝謝希瑟電話里的細節我確實想深入探討一下您是否能以某種方式量化損失連續管裝置的影響，以及它們下降的時間，因為正如您指出的那樣，您的收入相當健康。因此，我只是想弄清楚這些是在本季度后期，還是在這些下降之前你是否已經跑在了指導之前。然后我們是否看到了這個數字會給利潤率帶來壓力，或者只是當您沒有從兩個部門獲得收入時，您仍然在吸收成本？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

謝謝你的問題，史蒂夫。是的，首先要回答問題的第二部分，是的，整個季度成本顯着上升。當我們在OFS中遇到這些通貨膨脹環境時，我們通常會看到我們對客户重新定價並實際實現新定價的時間表存在滯后。所以你顯然正在完成你為他們建造的水井，你正在談判價格，然后你正在等待新工作的開始。

如果您查看我們的未來指導，您會發現第三季度的中點大幅下降。在不放棄太多競爭信息的情況下，很大一部分收入來自該部門。請記住，我們的艦隊非常小。我們有12個深層裝置，因此這些裝置非常專業，可以深入井中。我們在二疊紀使用了很多這樣的單元，所以它們為我們帶來了巨大的收入來源。

您也無法通過消除與該單位相關的勞動力來掩蓋成本。這是一個非常重要的一點，需要注意並將其與地緣政治事件和原油成本造成的通脹壓力區分開來。這很重要，因為這些人的工作非常熟練，而且他們已經接受了多年的訓練。他們在這些機組人員中進行了隱性的溝通，我們絕對會抓住他們並拖延裕度，直到這些機組能夠重新投入使用。

Steve Fernandi，分析師

這就説得通了這非常有幫助。你說了那些有些非同尋常的事件。在剩余的連續油管裝置中是否存在類似問題？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

不。你知道，我們在維護方面有很好的眼光，你知道，其中一個單位，只是爲了具體起見，給你一個想法，比如如果你開一輛皮卡，你可能有一個總重量略高於10,000磅。我們的線圈裝置的總重量超過300，000磅。因此，如果我們要去某個地方，而其中一輛車沉入了沙子中，那麼將其拉出的不是普通的拖車。因此，當你取回它時，一旦它沉沒，你就會造成非常嚴重的損害。

這正是發生的事情。因此，我們的艦隊並不是沒有得到很好的維護，也沒有準備好採取行動。但由於這些單元的大小和重量以及它們必須到達的深度，通常你可以--你知道，如果它們被卡住，將它們帶到需要到達的地方是相當具有挑戰性的。這就是一個單位的情況。然后我們遇到了一個非常非常不尋常的故障--維護故障-其中一個是我們以前從未見過的，導致卷軸掉在人行道上並被損壞。

因此，自2017年以來，我們從未見過船隊的這種比例下降。而且我們一直能夠機動。但同樣，這些車隊的利用率很高，對收入和利潤率至關重要。所以這是暫時的。同時會很痛苦，但這絕對是暫時的。我絕對會留住這些員工。

Steve Fernandi，分析師

當然了好吧，這很有幫助。轉向完工工具的另一面，它一直隨着活動而呈下降趨勢，但收入的下降速度可能比活動快一點。本季度，活動有所上升，但收入超過了我們認為的活動增長。您在《完成工具》中扭轉的某些內容是否正在下降？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

是的，我認為這個問題有兩個方面。市場活動的超越是由於國際銷售，我們的國際銷售非常強勁。我們看到國際市場對可溶解插頭的需求很大，我們的產品在那里受到了很好的歡迎。所以這就導致了你提到的超越。然后我們也做了一個該死的好工作，獲得國內市場份額。因此，完井工具肯定是在各條戰線上開火。

所以我們對此感到非常興奮。

Steve Fernandi，分析師

好極了非常有幫助.就你對跨產品和服務線定價的總體看法而言，聽起來你至少是在用滯后來抵消。你認為我們需要看到多少活動增長，才能真正獲得一些定價權？你的產品和服務線有多大的不同？大問題。如果你只想回答其中的一部分，我會讓你回答。

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

當然.是的，這是另一個好問題。因此，當您查看更具差異化的服務系列時，顯然更容易詢問這些服務系列的價格，而這些服務系列是您更大的利潤貢獻者。最上面的是工具和水泥，緊隨其后的是線圈和鋼絲繩。我認為，正如你所説，我們當然能夠通過價格上漲抵消大部分通脹壓力，但時間延迟相當嚴重。

另一個細微差別是，某些客户是大批量客户，因此他們對您的損益有很大影響。他們不一定是你第一個追求價格的人，因為通常這些關係都是長期的，而且他們也是非常好的客户，這就是為什麼你有這麼大的數量。在這個不穩定的環境中發生的另一件事是，你會對客户重新定價，他們會接受，然后三周后，你會受到另一次通貨膨脹成本的打擊，而你不一定會回到該客户的辦公室並再次重新定價。

所以這里面有很多顛簸。將其想象為空氣中的暫時湍流。這些事情確實已經解決，但這是一個非常充滿活力的市場，我認為我們很希望能夠預測未來的發展情況。但我認為，很明顯，由於伊朗和平協議，大宗商品價格正在大幅上漲，所以我們當然無法預測它的走向。但我們可以根據我們的鑽探商説，我們確實看到增量鑽機進入市場，這將有所幫助。

一旦達到600個鑽井平臺數量，你就真正開始消除服務業的松懈，服務業開始獲得更多的槓桿和定價權。

Steve Fernandi，分析師

優秀，非常有幫助。如果我能瞭解最后一個--就我們結束時您對資產負債表的滿意程度而言--顯然您遇到了一些我們在電話中討論過的問題。您如何看待現金轉換、下半年的資本支出，以及您對資產負債表的滿意程度？

Heather Schmidt，首席財務官

當然，我可以接受。所以我將從資本支出開始。我們始終在與市場一起評估資本支出，無論是好是壞。所以，你知道，我們引導了20到30，我們今天重申了這一點。我們最初討論過它處於該範圍的高端。我認為，從今年迄今為止我們所做的事情來看，這可能處於該範圍的中下端。因此，我認為下半年你會看到現金流中性。

我認為我們對資產負債表感到相對滿意。你知道我們有7%的利率，我們有ABL，但我們正在密切關注，我們一直都是。但我認為我們今天感覺很舒服，我們正在定期關注資本支出。

Steve Fernandi，分析師

太好了謝謝，安妮。謝謝，希瑟。

操作者

謝謝謝謝最后一個問題來自《斯通蓋特》的史蒂夫·斯托姆斯。請繼續。

Steve Storms，Stonegate分析師

早上好，謝謝你。只是可能想回到你提到的一些項目。很多因素對通貨膨脹-我想也許是廣泛的中風，你在哪里看到更強大的逆風之間的勞動力和消耗品，維修，也許有任何地方，你開始看到緩解？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

早上好.是的所以我們確實大幅提高了工資。這是必要的。所以我想説，你知道，這種情況不會繼續下去，也不會繼續讓你感到驚訝。這些通常是一次性拐點，我們已經採取了這一點--非常、非常必要、非常樂意將這些拐點提供給勞動力。我想説，另一個最大的部分是我們的消耗品。

Steve Storms，Stonegate分析師

太完美了，我很感激。您在講話中提到，離線溶解確實獲得了很大的動力。只是想一想，您真正關注的是哪些其他井下技術，或者可溶解性真的是目前的主要焦點嗎？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

是的，我想再説一遍，我們對這種可溶解產品非常滿意。我們的屏障閥一直很棒--我們對此感到非常興奮--而且我們也非常期待通過更好的複合銷售來增加市場份額。

Steve Storms，Stonegate分析師

太完美了，謝謝。然后也許還有一個宏費用。考慮到您與業內人士的對話，以及您早些時候就大宗商品價格波動發表的評論--市場還在等待大宗商品價格穩定嗎？您是否看到人們開始應對市場新的波動？也許只是您看到的任何高層宏觀評論？

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

是的，我的意思是，好吧，你看到鑽機計數移動-這是很好的，這是健康的。你知道，我想這周我們有一個客户出來了，我應該説，並宣佈增加生產和增加資本支出。這確實收到了非常複雜的結果。因此，我認為我們的運營商在提高資本計劃方面非常謹慎和謹慎。但它肯定是很高興看到私人來與增加鑽機數量，這是鑽探人員説，將繼續。

這個數字是10還是15，我們拭目以待。但這很重要，因為這些對市場影響非常大。我確實認為，無論地緣政治局勢現在發生什麼，它肯定會更加關注北美頁岩缺乏風險，而且我認為這也讓人們更加關注這個地區是多麼令人難以置信的重要。世界。因此，我們對此感到非常興奮，並且非常興奮能夠隨着通脹壓力和價格走勢而擺脫所有這些動盪，我懷疑價格走勢會在第四季度趨於穩定。

這非常取決於伊馮發生的事情--如果出於某種原因衝突開始並且我們看到原油價格顯着波動，這一切可能會再次開始。但我確實認為我們對鑽井平臺數量不斷增加的環境持樂觀態度，這非常令人興奮。所以再説一次，線圈的這個臨時問題只是--這是暫時的。

Steve Storms，Stonegate分析師

這是很棒的評論。

操作者

謝謝謝謝目前沒有進一步的問題。請繼續您的會議。

安妮·福克斯，總裁兼首席執行官

感謝您參加今天的電話會議，我要感謝我們的員工，我們的E&P合作伙伴和我們的投資者。謝謝

操作者

女士們先生們，今天的電話會議就此結束。我們非常感謝您的參與，您現在可以斷開連接了。祝大家有美好的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。