完整成績單：FGI Industries 2026年第二季度盈利電話會議

周四，FGI Industries（納斯達克股票代碼：FGI）在財報電話會議上討論了第二季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

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FGI工業公司儘管受關税影響，毛利潤下降2.9%至870萬美元，但第二季度收入為3100萬美元，同比增長5.5%。

對有機增長計劃的戰略投資，特別是在衞生用品和浴室家俱方面，促進了收入增長，而淋浴系統部門則出現下降。

該公司正在積極推行「中國+一」戰略，以實現採購多元化，以應對關税不確定性，預計未來幾個季度將取得積極進展。

FGI維持2025年全年收入指引為1.35億至1.45億美元，預計調整后的營業收入和淨利潤可能從負值到正值不等。

管理層表示有信心通過強大的供應商和客户關係克服關税相關挑戰，並強調持續的全球採購多元化以降低風險。

操作者

日安，歡迎來到FGI Industries，Inc. 2025年第二季度業績電話會議。所有參與者都將處於僅限收件箱模式。如果您需要幫助，請按星號鍵，然后按零，向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提出問題。要提出問題，您可以在按鍵電話上按星號鍵，然后按1鍵。要撤回您的問題，請按星號然后按2鍵。請注意，此活動正在錄製中。

我現在想將會議交給首席財務官Jae Chung。請繼續。

Jae Chung，首席財務官

謝謝歡迎參加FGI Industries 2025年第二季度業績電話會議。今天主持電話會議的是首席執行官David Bruce和首席財務官Jae Chung。昨天收盤后，我們發佈了一份新聞稿，詳細介紹了我們最近的運營和財務業績。我想提醒您，管理層的評論和對今天電話會議上問題的迴應可能包括前瞻性陳述，這些陳述本質上是不確定的，並且超出了公司的控制範圍。

雖然這些前瞻性陳述是基於管理層目前的期望和信念，實際結果可能會有重大差異。有關可能導致實際結果不同的一些因素的討論，請參閱我們向SEC提交的最新文件中的風險因素部分。此外，請注意，您可以在昨天發佈的新聞稿和公司網站上提供的本演示文稿的附錄中找到歷史非GAAP財務指標的對賬。

今天的電話會議將首先由David Bruce進行績效審查和戰略更新，然后由Jae Chung進行財務審查。在這些準備好的發言結束時，我們將打開提問熱線。説完，我就把電話轉給大衞。

大衞·布魯斯，首席執行官

謝謝你，傑。大家早上好，感謝大家參加我們今天的電話會議。我很高興分享我們的第二季度業績，反映了我們在品牌、產品和渠道有機增長計劃或BPC戰略中所做的戰略投資。FGI報告本季度總收入為3100萬美元，同比增長5.5%。毛利潤為870萬美元，較上年下降2.9%。

毛利率為28.1%，而2024年第二季度為30.5%，下降了240個基點，主要原因是持續的關税環境。由於客户評估關税對其業務的影響，FGI在本季度受到了全行業暫停的影響。FGI和我們的客户繼續評估中國+一戰略，以多元化和擴大我們的地理採購。由於關税，行業前景仍然不確定，但我們對品牌、產品和渠道的戰略投資推動了收入增長遠高於市場。

由於我們的衞生用品、浴室家俱和廊橋櫥櫃業務的增長，FGI第二季度收入較2024年第二季度有所增長，而淋浴系統收入則有所下降。美國收入下降0.4%，加拿大和歐洲分別增長2%和36.7%。第二季度衞生用品收入較上年同期同比增長4.3%。由於我們轉向與市場一致的計劃定價和設計推動了新業務的勝利，我們的浴室家俱收入同比增長2.7%。

儘管需求趨勢保持積極，淋浴系統業務的收入仍下降了11.2%。受持續訂單勢頭、地域擴大和經銷商數量增加的推動，本季度其他收入（主要是Covered Bridge）增長了67.7%。我們的數字定製廚房合資企業Isla Porter繼續通過人工智能支持的數字銷售平臺與高端設計社區建立關係，提供流行產品。

我們在歐洲和印度的地理擴張有望推動未來幾個季度的增長。我們的戰略增長計劃進展順利，預計將推動高於市場的未來有機增長。我讚揚我們的FGI團隊為我們的長期目標所做的奉獻，為公司在2025年剩余時間及以后取得成功奠定了基礎。在把它交給宰之前，我想就關税説幾句話。2025年關税上漲的環境仍然不穩定。

FGI正在與我們的供應商和客户合作，在我們共同應對新常態的過程中互相支持。在第一屆特朗普政府提高關税期間，我們也經歷過類似的過程，所以這對我們來説並不新鮮。鑑於多年來我們與供應商和客户建立了密切的關係，我們相信我們能夠解決即將發生的問題。儘管一些客户因關税持續的不確定性而保持謹慎，但我們看到訂單渠道正在復甦。

這樣，我將把它交給Jae進行更詳細的財務審查。

Jae Chung，首席財務官

謝謝你，大衞，大家早上好。我將首先提供本季度的更多詳細信息，然后更新我們當前的流動性和資產負債表。最后，我將以2025年全年的指導結束。正如David提到的那樣，2025年第二季度收入總計3100萬美元，比2024年第二季度增長5.5%。本季度毛利潤為870萬美元，同比下降2.9%。

本季度我們的毛利率下降至28.1%，而上一年為30.5%。我們的運營費用從上一年的940萬美元增加了1.3%至950萬美元，主要是由於投資於與我們的BPC增長戰略相關的計劃，包括印度的Isla Porter，以及與優化倉庫運營相關的一次性成本。本季度GAAP運營虧損為80萬美元，低於上一年的負50萬美元。

由於投資於我們的增長計劃，毛利率下降和運營費用增加導致了損失。轉到我們的資產負債表，截至第二季度末，FGI的流動性總額為1，640萬美元，我們相信這足以為我們的增長計劃提供資金。我們維持以下2025年指導方針。我們的收入指導為1.35至1.45億美元。調整后的營業收入指引為負200萬美元至正150萬美元。

調整后的淨利潤指引為負190萬美元至正100萬美元。請注意，調整后營業收入指南不包括某些非經常性項目。調整后的淨利潤不包括某些非經常性項目，幷包括少數股權的調整。我們準備好的講話到此結束。接線員，我們現在已經準備好進行電話的問答部分了。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。要提問，您可以在按鍵式電話上按星號鍵，然后按一鍵。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果在任何時候你的問題已經解決，你想撤回你的問題，請按星號，然后二。此時，我們將暫停片刻以整理我們的名單。第一個問題來自Benchmark的Ruben Garner。

請繼續。

Ruben Garner，Benchmark分析師

謝謝早上好，夥計們。

大衞·布魯斯，首席執行官

早上好.

Ruben Garner，Benchmark分析師

讓我們看看，您提到的客户有點暫停收取關税。我很好奇，這是否更多地是因為他們擔心消費者本身的需求下降，或者只是因為關税方面的移動目標而不想以可能降低的關税水平購買庫存？或者是兩者的結合？

大衞·布魯斯，首席執行官

是的，所以這是一個很好的問題。而且，你知道，當我們八月份坐在這里時，這次關税暫停發生在本季度初。如果你還記得的話，最初宣佈的關税相當大且相當可觀，然后，你知道，隨后又被降低了。因此，由於巨大的不確定性，出現了停頓，因為當時每個人都在試圖確定，你知道，如果他們以更高的關税引進產品，它會受到巨大的影響。

因此，由於不確定性，有一段時間，幾個星期，訂單暫停，顯然這影響了本季度。但是，自從，你知道，我們一直感覺非常好，我們的訂單管道和它是如何一直在前進，所以我們不認為我們會看到這樣的事情了。但正如你也看到了最近有關關税的新聞，有些事情仍然沒有解決。中國關税討論再次暫停，緩刑90天。

因此，我認為市場仍會存在一些謹慎態度，但不會達到我們在第二季度早期看到的極端程度，這影響了我們本季度的數據。

Ruben Garner，Benchmark分析師

您提到的「中國+一」戰略是否適用於您業務的所有領域，包括衞生用品？我知道那是一個過去嚴重依賴中國的地方。

大衞·布魯斯，首席執行官

是的，你是100%正確。是的，這將影響我們所有的業務。你知道，有些事情我們還不能透露，但我們現在非常積極地使我們的全球採購基地多樣化。而且，你知道，正如我最近對很多人所説的那樣，明年這個時候，全球採購足跡圖上的畫面將與你今天從我們公司看到的完全不同。因此，FGI的所有產品類別都會受到影響。

Ruben Garner，Benchmark分析師

好吧我知道你們作為一家上市公司的歷史有限，但看起來你們的運營費用在第二季度比第一季度高，而且還低。只是好奇這是不是你那邊因為不確定性而暫時撤退。我想，我們應該如何期待下半年的毛利率和營業費用趨勢？指導中包含了什麼？

大衞·布魯斯，首席執行官

是的，我的意思是，你知道，所以我們理解並採取行動的基礎上，我們看到發生在本季度。我們非常注意節省開支。我們有一些費用槓桿來做到這一點。你知道，在我們的利潤率方面，你知道，我想我們之前説過，當我們的利潤率大幅提高時，我們沒想到利潤率會保持那麼高，我們仍然看到20年代以上的現實景象將繼續下去。我們仍然相信，你知道，再次基於管道，特別是我們所談論的，新項目和新引入的增長，這就是目前大部分增長的來源。

Jae Chung，首席財務官

是的，我的意思是，就費用而言，你知道，我認為嘗試非常仔細地關注我們的支出資金花在哪里是非常謹慎的。所以，你知道，我們已經在不犧牲未來增長的情況下進行了削減。而且，你知道，我預計我們將在全年持續到2026年。

Ruben Garner，Benchmark分析師

好吧，我只是澄清一下，這是我的最后一個問題。20歲以上--這是毛利率評論。那是后半部分嗎？我們認為即使在關税情況下我們也能實現這一目標嗎？

大衞·布魯斯，首席執行官

是的，我的意思是，我們對我們繼續實施的新業務非常有信心，我這麼説是積極的，因為這些是第二季度暫停的一些事情。如果一切順利且按計劃進行，這些新計劃應該使我們能夠實現這些利潤水平。

Ruben Garner，Benchmark分析師

太好了夥計們，感謝您的詳細信息，祝您今年剩余時間好運。

大衞·布魯斯，首席執行官

謝謝

操作者

下一個問題來自Northland Securities的Greg Gibus。請繼續。

Greg Gibus，Northland Securities分析師

嘿，早上好，大衞和傑。感謝您回答這個問題。我想是想跟進你與供應商和客户應對關税影響的能力，以及談判可能已經結束。如果你能談談，你知道，也許到目前為止事情是如何按照預期進行的，以及這些討論的進展情況。

大衞·布魯斯，首席執行官

是的，我認為這次和上次有點不同。你知道，正如我提到的，我們以前經歷過這種情況，第一次發生這種情況是在18年，你知道，這有點像關税的最初影響。我認為最大的區別是，第一次圍繞關税的不確定性相當小，因為事情有點確定，然后每個人都實施了一項計劃，與客户合作調整定價並與我們的供應商合作。

這一次，情況非常不穩定，而且仍然非常不穩定，關税的數額如此之大，顯然任何供應商或任何工廠都只能做這麼多。但我們仍然與我們的客户和供應商合作，我們調整了定價，以幫助我們的客户保持價值。我的意思是，我們看到的關鍵是，我們如何繼續保持某些產品和某些類別在某個價格區間的價值，使它們有意義。

我認為，你還在市場上看到了，在某些情況下，我們的努力方向以及產品投資方向的轉變。某些產品可能會失去價值，並且為最終消費者維持價值更具挑戰性。我認為明年還會繼續看到這種情況。您將看到價值更高的產品，提供非常公平的價格和良好的質量，比以往任何時候都更加如此。我想您可能已經讀到，我們實力雄厚的自有品牌業務一直做得很好，因為我們在許多情況下提供的價值比某些品牌更大。

這就是最大的區別--這次的不確定性以及這種不確定性的持續時間，加上全球（而不僅僅是中國）缺乏最終關税調整，使事情變得更具挑戰性。但通過這一切，我們看到的是我們與客户的調整，更重要的是，我們一直在談論的所有新業務以及新的勝利和市場份額繼續發生。

其中一些已經有點推迟，但執行計劃現已到位，可以繼續進行，我們將在第三季度和第四季度看到結果。

Greg Gibus，Northland Securities分析師

很好，這很有幫助，對於你關於關税最嚴重影響的評論，以及至少在本季度初決策的滯后或暫停，這是完全有意義的。你説你對訂單渠道和它的改進感覺很好。想知道你是否可以提供更多的顏色，從第二季度開始到我們今天在決策上的停頓和不確定性方面的改善程度？

大衞·布魯斯，首席執行官

是的，我想説，我們正處於積極的軌道上，以應對關税前的影響，正如我提到的，我們計劃推出新的項目，但其中一些項目被推迟了。顯然，這並沒有被取消，訂單也被暫停，所以一切都只是一次大幅放緩，在短時間內產生了更加急劇的影響。我想説，在很大程度上，我們又回到了之前的那種動力。

對的那里有高峰和低谷，我們仍在努力解決一些個人客户或產品的一次性產品。當然，我們仍在應對全球關税環境。我認為額外的差異是我們全球採購計劃的加速，這將開始影響我們今年的業務，但我想説，明年的整體影響將更加顯着，特別是當你整體來看我們的全球足跡與今年年初相比時。

因此，我認為我們將能夠為我們的客户群提供全球採購選項以及降低他們在中國採購的風險對我們來説將是非常引人注目的。

Greg Gibus，Northland Securities分析師

明白了。而且，你知道，我知道這對過去的季度產生了影響。就產品計劃的時機而言，有什麼值得指出的，無論是本季度有利還是不利？

大衞·布魯斯，首席執行官

不。就像我説的，你知道，其中一些是--你知道，我們計劃在夏天推出新產品，有時會有一些客户。其中一些較小，一些較大。當然，當四月份關税來襲時，這推迟了部分時間。

Greg Gibus，Northland Securities分析師

對的但現在我們正在關注第三季度和第四季度早期發生的事情。所以對今年的影響就小了一點。但正如我們去年年底早些時候提到的那樣，這在某種程度上已經融入了我們的指導中，因為正如你所知，我們預計了這些關税，而且很難確切知道關税宣佈時會受到多少時間的影響。我們很早就沒有預料到關税的嚴重性。但幸運的是，正如我所説，我們的管道似乎比我們想象的要快一點。

所以總而言之，事情已經平衡了。所以我們現在的立場非常滿意。好吧，明白了。我想最后，這只是關於毛利率的另一個澄清問題。您是否提供了下半場指導中包含的任何細節，或者只是與我們在第二季度看到的情況相比，后半場恢復了進步？

Jae Chung，首席財務官

是的，我的意思是，你可以根據我們的數據暗示你到目前為止在第一階段看到的情況--我的意思是，我們的意思是，我們將保持這一指導，因為我們的預期是，我們將根據我們最初的計劃反彈。儘管它們被推迟了，但我們仍然會在2025年在新計劃中捕捉到一些影響，稍微小一點。但同樣，我們在制定指南時戰略性地融入了其中一些，因為我們知道這種關税影響將會以某種方式出現。

Greg Gibus，Northland Securities分析師

好的，是的，謝謝澄清。非常感謝

操作者

謝謝我們的問答環節就此結束。我想讓大衞·布魯斯做閉幕詞。

大衞·布魯斯，首席執行官

感謝大家今天的時間和關注。我們非常感謝您對FGI的持續支持。祝你好運。如果我們在本季度沒有聯繫，我們期待着在下一次通話中與您交談。謝謝

操作者

會議現已結束。感謝您參加今天的演講。你現在可以斷開連接了。謝謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。