Silicom 2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

Silicom（納斯達克股票代碼：SILC）周三召開了第二季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

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Silicom報告2026年第二季度收入為2，380萬美元，同比增長59%，超過了之前的指導。

該公司將2026年全年收入指引從8200萬至8300萬美元上調至9300萬至9500萬美元，反映出強勁的業績和新的人工智能推理生產訂單。

Silicom獲得了七項新設計勝利，包括在現場可編程邏輯芯片上的重大勝利以及一項每年潛在影響50億美元的白標交換協議。

該公司預計將在2026年下半年恢復季度非GAAP盈利能力，早於預期。

Silicom的核心業務正在推動增長，新的人工智能推理和交換產品預計將在未來幾個季度做出重大貢獻。

該公司保持着強勁的資產負債表，擁有1.07億美元的流動資金，沒有債務，為增長型投資提供了靈活性。

管理層強調積極擴大庫存，以支持收入增長並降低供應鏈風險。

操作者

女士們先生們，感謝你們的支持。歡迎參加Silicom 2026年第二季度業績電話會議。所有參與者均處於僅限收件箱模式。管理層正式介紹后，將給出問答環節的説明。提醒您，本次會議正在錄製中。你們現在應該都收到了公司的新聞稿。如果您尚未收到，請聯繫EK Global Investor Relations的Silicom投資者關係團隊，電話12-378-8040，或在公司網站www.silicom-usa.com的新聞部分查看。

我現在想把電話交給EK Global Investor Relations的Kenny Green先生。格林先生，請你開始吧？

肯尼·格林，EK全球投資者關係

謝謝接線員。歡迎大家參加Silicom 2026年第二季度業績電話會議。在我們開始之前，我想提請您注意以下安全港聲明。在這次電話會議期間，我們可能會在適用證券法含義內做出前瞻性陳述。這些陳述可能包括有關公司戰略、市場機會、客户需求、產品開發計劃、行業趨勢、公司解決方案的預期部署、財務前景、收入預期、利潤率、運營費用、盈利能力和未來增長機會的陳述。

這些陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與此類陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。這些風險包括該公司今天發佈的新聞稿及其提交給美國證券交易委員會的文件中描述的風險，包括其20-F表格的年度報告。公司沒有義務更新任何前瞻性陳述。今天與我們連線的有總裁兼首席執行官Liron Eizenman先生和首席財務官兼公司祕書Eran Gilad先生。Liron將首先概述結果，然后由Eran提供財務分析。然后我們將把電話轉向問答環節，然后，我現在想把電話交給利隆。利隆，請繼續。

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

謝謝你，肯尼，大家好。我很高興分享2026年第二季度一系列真正出色的業績，這些業績大大超出了我們的預期，證明了我們戰略計劃的明顯成功。展望未來，從我們2026年中期的角度來看，我對Silicom的強勁勢頭、即將到來的潛力和未來的軌跡感到非常興奮。對於Silicom來説，第二季度是一個非常好的季度，這標誌着我們今年早些時候談論的增長拐點明顯加速。

第二季度的收入為2380萬美元，同比增長59%，遠遠超過我們上季度與您分享的2000萬至2100萬美元的指導範圍。我們的核心業務戰略計劃遠遠超出了我們最初推出該計劃時的預期。我們高度可預測的經常性收入平臺建立在多年的設計勝利勢頭之上，再加上我們增長引擎的優勢，現在正在推動我們業務的關鍵轉折點。

您可以在我們收入增長的不斷增長軌跡中清楚地看到這一點。兩個季度前，即2025年第四季度，我們報告同比增長17%。然后我們上個季度的增長加速至33%，現在本季度進一步增長至59%。除此之外，我們正在保持甚至進一步鞏固這一勢頭，下一季度的指導意味着高端同比增長將進一步加速至66%。這是一個強大的、加速的趨勢，它反映了我們最近多項設計勝利的綜合貢獻。

重要的是，我們對今年剩余時間的可見性在過去幾個月里顯着改善。因此，我們將2026年全年的收入指引大幅提高至9300萬至9500萬美元，高於之前的8200萬至8300萬美元。這一更高的指引反映了我們核心業務的改善好於預期，並進一步得到了我們現在預計2026年人工智能推理生產訂單將帶來數百萬美元額外收入的支持。

我們已經多次討論過，最好通過我們的設計獲勝動力來跟蹤我們核心業務的長期增長和實力。您可能還記得，2026年我們的目標是獲得7到9個新設計勝利。我很高興地報告，今年剛剛過半，我們已經獲得了七項新設計勝利。這意味着我們有望達到甚至超過該範圍的上限。近幾個月取得的設計勝利是明年及以后持續強勁增長的基礎。

我想花點時間討論一下我們在第二季度和最近獲得的設計勝利。在本季度，我們於四月份宣佈與歐洲先進加密和安全通信解決方案領域的領導者一起贏得了一項PGA Smartspel設計勝利。客户在成功評估后選擇了我們的解決方案，測試了其高級加密解決方案（包括后量子加密技術）所需的性能和可靠性。

這是我們第三次贏得PQC設計勝利。隨着我們繼續將后量子加密技術打造為Silicom未來新興增長引擎，我們預計將擴大規模，預計每年部署約300萬美元。最重要的是，我們正在討論該客户計劃於2028年推出的下一代更高速的FPGSmartNIC，以及將服務器與FPGSmartNIC相結合的潛在全系統解決方案--這些機會都可以為我們未來的收入帶來有意義的增加來自該客户的收入。

幾周后，即五月，我們宣佈了有史以來第一個白標交換設計勝利。這是一場每年有50億美元潛力的勝利。隨着一家一級全球安全領導者尋求擺脫供應商鎖定，該客户決定用Silicom的開放白標解決方案取代現任行業領導者現有的專有交換機。客户選擇了Silicom設計的全系列白標交換機作為其安全平臺的網絡基礎設施。

預計第一批生產訂單將於今年年底前完成。最近，在7月份，一家現有的藍籌股客户向我們授予了一項新的設計勝利，該定製高速服務器適配器是根據特定用例的客户規格而設計的。這一勝利使我們與該客户的預期業務在2027年增加了兩倍，達到近1000萬美元，除了我們在2026年已經實現的非常強勁的增長之外，對我們2027年的增長做出了重大貢獻。

這些勝利抓住了我們戰略的本質。首先，每一次成功的勝利都為下一次的勝利打開了大門，滿意的客户會回來找我們尋求更多產品和更多用例。其次，它們反映了我們在數十年的運營中與藍籌股客户建立的長期值得信賴的供應關係的複合價值。它們共同增強了我們在2027年及以后持續增長的知名度。除了我們已經獲得的勝利之外，我們的潛在機會渠道仍然非常廣泛和深入，涵蓋我們所有核心產品線，包括針對新客户和現有客户的AD系統、SmartSYS和基於FPGA的解決方案。我們預計這條管道將繼續轉化為設計勝利，為今年以后的持續強勁增長奠定基礎。談到第三季度的前景，我們預計收入在2500萬至2600萬美元之間，高端收入同比加速增長66%。正如我前面提到的那樣，我們將全年收入指引提高至9300萬至9500萬美元，同比增長超過50%。

我想強調一個特別重要的里程碑。在我們強大的執行力和業務模式中顯着的固有槓桿的推動下，我們現在預計將在今年下半年恢復季度非GAAP盈利能力，遠早於我們最初的預期。這對Silicom來説是一個有意義的拐點，也清楚地表明瞭我們快速增長的收入正在開始釋放的盈利能力。

現在讓我來談談我們在人工智能推理市場取得的令人興奮的進展。我們對在不到九個月的時間里在人工智能方面取得的切實、強勁的進展感到非常高興。我想重點介紹我們與人工智能相關的一些關鍵活動。最近，我們與一家開創性的人工智能推理加速提供商取得了設計勝利，並收到了該客户的第一份生產訂單。這是一個重要的里程碑，為我們認為可以成為卓越的收入來源奠定了基礎。

此外，我們成功定製了一個AI推理解決方案，以滿足客户的特定需求，向客户交付了第一個單元進行評估，並正在準備根據客户（一家領先的AI推理ASIC和基礎設施供應商）的採購訂單首次交付該定製產品。與此同時，我們正在擴大我們的人工智能推理產品組合，並根據已獲得的訂單，我們現在正在開發一種全新的定製推理解決方案。

我們正在見證人工智能支出從訓練到推理的決定性轉變，而分解推理架構的興起將Silicom定位為關鍵參與者，將我們的網絡專業知識和構建模塊帶到為這些工作負載提供動力的架構中，併爲我們創造了重要的新機會。我們認為，我們在人工智能推理方面的快速進步和不斷擴大的足跡是Silicom的潛在遊戲規則改變者，成功利用這一代際轉變將顯著增強我們的長期增長軌跡。

這讓我想到我們的資產負債表，它仍然非常強勁，為我們提供了投資增長的靈活性，同時保持保守的財務狀況。截至6月底，我們的流動資金和有價證券總計1.07億美元，相當於每股約19美元，其中包括5500萬美元的現金、現金等值物和高評級有價證券，沒有債務。總而言之，這是一個出色的季度，對Silicom來説也是一個激動人心的時刻。

我們的核心業務正在迅速加速，第二季度和第三季度指引同比增長59%，高端業務加速增長66%。與此同時，我們在人工智能推理方面取得了快速而令人興奮的進展。我們的設計勝利發動機正在所有氣缸上燃燒，僅用了半年就達到了全年目標的低端。憑藉這一勢頭和知名度的提高，我們已將全年收入指引提高至9300萬至9500萬美元，我們現在預計將在今年下半年恢復季度非GAAP盈利能力。

本季度再次展示了我們核心業務的出色表現，這是我們所做其他一切的基礎。正是我們戰略計劃的成功和核心的實力為我們提供了投資人工智能推理和其他添加劑增長引擎的平臺、客户關係和資產負債表實力，其中每一個都是我們核心專業知識、能力、客户群和相同IP根源的延伸。

我們對Silicom強勁且不斷加速的勢頭感到無比興奮，我們充滿信心和決心，充分抓住未來的機遇。我們期待在未來季度和長期內為股東帶來強勁且加速的回報。至此，我現在將把電話交給Eran，要求其詳細審查本季度業績。艾琳，請繼續。

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

謝謝你，利隆，祝大家好。我將回顧2026年第二季度的財務業績和業務表現。在開始財務概述之前，我想提醒您，除非另有説明，否則所有財務業績均非GAAP。今天早些時候發佈的新聞稿中提供了我們基於GAAP與非GAAP的業績的全面對賬。我們對2026年第二季度的收入感到非常滿意，該收入為2，380萬美元，比去年第二季度報告的1，500萬美元高出59%。

過去12個月的地理收入細分為：北美79%;歐洲和以色列13%;遠東和世界其他地區8%。在過去的12個月里，我們有兩個10%以上的客户，佔我們收入的23%左右。2026年第二季度的毛利增長51%至720萬美元，而2025年第二季度的毛利為480萬美元。我注意到，本季度我們的毛利率為30.4%，處於我們短期至中期預期毛利率範圍27%至32%的上部。

2026年第二季度的運營費用為830萬美元，而2025年第二季度為720萬美元。我要強調的是，與59%的收入增長相比，這一年僅增長6.16%，清楚地表明瞭我們商業模式中固有的經營槓桿。2026年第二季度的經營虧損減少至110萬美元，較2025年第二季度報告的經營虧損240萬美元有了實質性改善。

隨着我們的收入恢復強勁增長，營業虧損的縮小反映了我們業務模式固有的經營槓桿，並清楚地表明，隨着增長加速，我們預計將實現的盈利能力有所改善。該季度淨虧損降至90萬美元，與2025年第二季度的淨虧損200萬美元相比改善了54%。我們對縮小盈利能力差距的速度感到非常滿意，預計今年下半年將恢復季度非GAAP盈利能力，遠早於我們最初的預期。

本季度每股虧損0.16美元，與去年第二季度報告的每股虧損0.35美元相比有顯着改善。現在來看資產負債表：截至2026年6月30日，我們的流動資金和有價證券達1.07億美元，其中7100萬美元的優質庫存和5500萬美元的現金、現金等值物和高評級有價證券，無債務。我想就庫存增加補充幾句。

我們有意建立庫存，以支持我們強勁的收入軌跡，並保障我們確保向客户不間斷交付產品的能力。這是一個深思熟慮的、積極主動的步驟，我們正在利用我們的資產負債表實力來有效地採取這一步驟，減輕目前內存芯片交貨時間延長的影響，並使我們能夠繼續利用未來的增長機會。我的總結到此結束。

我想把問題交給接線員進行問答環節。

操作者

謝謝，女士們先生們。此時，我們將開始問答環節。如果您有疑問，請按星號一。如果您想取消您的請求，請按星號2。如果您使用的是免提電話，請在按數字之前舉起手機。您的問題將按照收到的順序進行投票。當我們投票詢問您的問題時，請隨時待命。第一個問題來自Needham & Company的Ryan Koons。

請繼續。

Ryan Koons，Needham & Company分析師

太好了謝謝你的問題，夥計們，結果非常棒。很高興看到業務發生變化。在此反映您今年上半年收入的加速增長，您是否會指出任何特定的垂直市場、在您的核心業務中特別強大的用例，從而導致上半年或第二季度的業績優異？

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

所以首先，瑞安，非常感謝你。我想説，我們看到的基本上是核心業務。所以核心業務正在蓬勃發展，而且核心業務，我的意思是，全面的，跨所有產品線。如果它是現場可編程邏輯器件，如果它是我們的標準適配器，如果它是加速適配器，如果它是我們的邊緣系統，所有這些的收入都會真正增長。所有新東西實際上甚至還沒有反映在收入中。即使我們宣佈的轉換也會在今年晚些時候開始，並且明年實際上會大幅增加。

人工智能故事和PQC也是如此。所以我不會説有一個特定的市場或領域，但確實是我們的核心業務正在推動所有增長。

Ryan Koons，Needham & Company分析師

明白謝了就這方面而言，我確信，考慮到COGS的攀升，你已經能夠很好地保持毛利率。我認為，通過您與客户的開放式物料清單策略，您已經能夠提高價格，並且定價是否只貢獻了部分收入的優異表現？單位定價？

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

首先，這是一項艱苦的工作，所以做到這一點並不容易。我們有一個專門的團隊，正在非常非常努力地以儘可能優惠的價格採購零部件。正是我們與製造商、供應商和硅供應商多年來的關係，使我們能夠接觸到這些人，與他們交談，並嘗試獲得儘可能最優惠的價格-以及可用性，這在當今並不容易。最重要的是，是的，這是與客户的合作，讓他們隨時瞭解最新情況，確保他們從我們那里瞭解我們如何看待這個行業、面臨哪些挑戰、我們在哪里需要他們來幫助我們。有時我們會共同努力尋找好的解決方案。最終，所有這些都會導致我們達到您提到的結果，這正是我們能夠保持毛利率。除此之外，我還想補充的一件事是，由於我們的資產負債表非常強勁，我們能夠--埃蘭之前提到過--有意而不是錯誤地建立大量庫存。

在某些情況下，這使得我們能夠通過提前購買來在很長一段時間內保持價格較低。所有這些艱苦的工作，加上我們強大的資產負債表和多年來與我們合作的非常敬業的客户，使我們能夠真正創造您提到的結果。

Ryan Koons，Needham & Company分析師

太好了聽到這個很有幫助。至於內存成本，你知道，它們顯然一直在飆升。我從其他供應商那里聽説，在某些情況下，他們正在重新設計內存較低的產品。在某些情況下，這是您正在考慮的事情嗎？或者您的客户對您的產品及其現狀非常滿意？

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

我們肯定會做這樣的事情。這取決於客户。所以，正如我所説，對我們來説，一切都是與客户的討論。因此在某些情況下，這甚至不是設計變更。有時，設計本身可能有更多或更少的內存，或者更多或更少的存儲。我們確實有過與客户討論的案例，當內存和存儲在一年前或18個月前很便宜時，那麼有人會説，好吧，給我多一點內存，不會花我太多錢，我不知道我是否真的需要它，但把它放在產品中。

我們肯定與一些客户合作-對於所有客户來説，他們中的一些人想要做出改變，其中一些人不想做出改變-而且我們肯定對一些產品進行了一些改變，以便更好地支持我們的客户並讓他們達到仍然允許他們銷售產品的價格點。但是的，我們確實看到了代際轉變。這取決於客户是否使用使用DDR4的產品並希望升級到DDR5。

他們不一定會立即看到這一點的影響，因為DDR5的價格也在上漲，但也許隨着時間的推移他們會看到這一點。因此，我們正在與客户密切合作，看看他們是否想轉向新產品或不同的產品，從而為他們提供更好的價格，或者他們只是想改變現有產品的規格。與客户一起做了很多工作。而且，你知道，正如我所認為的那樣，我們非常自豪的事情之一是我們能夠非常非常快地與客户進行定製和修改。

因此，這是關鍵之一，當客户願意時，我們成功地快速將他們轉移到新平臺。所以這對他們來説幾乎是透明的。我的意思是，它完全光滑，真的很有幫助。

Ryan Koons，Needham & Company分析師

太好了關於您對今年剩余時間的更多指導，我認為您確實提到了您的推理客户，也許您的交換機產品正在開始做出貢獻。您能否粗略地告訴我們這些在1926年獲得的全新設計勝利為您的年終收入貢獻了多少？

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

爲了確認一下，您詢問的是2026年的人工智能推理？

Ryan Koons，Needham & Company分析師

對，對，對。人工智能推斷以及您最近獲得的任何其他重大設計獲勝。

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

所以這有點不同。因此，對於人工智能推斷，我想説2026年您可以輸入到您的腦海或模型中的總數在300萬至400萬美元之間。這大致是我們今年預期的數字。顯然，2027年的數字可能會高得多。對於其他設計的勝利，是的，其中一些正在加快步伐，其中一些需要更多的時間。這取決於產品。他們中的一些確實為今年貢獻了更多的收入，有些則減少了。

但總的來説，我們在2026年宣佈的設計勝利可能不會在2026年完全成熟和完全運行。但2027年或2028年更有可能是全面運行的年份。

Ryan Koons，Needham & Company分析師

樂於助人.太好了然后也許是最后一個關於推理設計的勝利-我知道投資者對此感到非常興奮-您能否總結一下您所擁有的一些知識產權和一些優勢，這些優勢有助於人工智能推理領域的這種設計勝利？

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

是的所以，我的意思是，出於競爭原因，我會在某個時候限制自己。但是，我的意思是，我們仍然專注於Silicom擁有的技術訣竅，以及我們多年來建立的技術訣竅。我想説，我們現在看到很多兩個領域。一個是網絡挑戰，另一個是計算挑戰。因此，關於網絡挑戰，我們多年來構建的一切，無論是圍繞着現場可編程邏輯還是圍繞着我們擁有的其他ASIC，無論是圍繞着EDI交換機還是其他任何東西，並瞭解架構中的挑戰是什麼，並擁有合適的人員進行正確的討論，讓客户瞭解這些痛苦，所有這些加在一起使我們能夠了解痛苦並提出解決方案並快速完成，因為我們擁有能夠真正快速為客户提供他們可以嘗試的解決方案的構建模塊。然后，即使我們需要在此基礎上進行一些定製，我們也可以非常快地完成。這是一個領域。正如我提到的，另一個領域是計算，主要是在現場可編程邏輯塊方面，實際上是在現場可編程邏輯塊上進行推理，我們提到過去，這是我們所謂的硬件彩票，實際上，如果你正在做ASIC，你會被鎖定很多年。

如果您在DSP上進行，您實際上可以隨時更新。隨着模型隨着時間的推移而進步，您實際上可以將您擁有的所有新產品以及每天正在做智能事情的所有行業放入您的PGA中並實際運行它，比昨天更快、更好地運行模型。所以再説一次，它都基於與我們核心業務相同的基本原理，但它的目標方式不同，並且是專門為人工智能推理而構建的。

Ryan Koons，Needham & Company分析師

那真的很棒。這就是我所擁有的一切。感謝您的回覆。感激

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

謝謝

操作者

如有其他問題，請按星1。如果您想取消請求，請按星號2。當我們投票瞭解更多問題時，請稍候。下一個問題來自Invicta Capital的Greg Weaver。請繼續。

Greg Weaver，Invicta Capital

先生們，日安。偉大的季度。由於核心業務似乎正在推動這些結果，您是否可以充實一些，你知道，我想，在事情如何被捲入方面，以及是什麼導致了加速，你沒有預料到，比如説，六個月或九個月前。

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

當我試圖思考如何提供它的答案時，我想説，沒有一個單一的客户或一個單一的行業正在創造它。我認為更多的是我們在過去18個月內贏得的所有設計勝利，所有這些勝利都在不斷增加。一如既往，一些客户比他們預期的更成功。有些人沒有他們預期的那麼成功。但我們看到對我們在過去18個月積累的所有設計勝利的需求非常強勁。

顯然，今年積累的那些需要更多的時間，但是我們一年前贏得的那些真的非常非常好。我可以提到的另一點是，我們通常在提供的數字上是保守的，但這並不是説我們完全被吹走了。我們已經看到了一些，比如説，這種增長的跡象，但現在我們肯定看到它的到來。隨着我們的預測，你可以看到它。

Greg Weaver，Invicta Capital

好的太好了從毛利率前景的角度來看，顯然這里有一些變化的部分。但隨着一些新業務的出現，以及一些推論的增加，您是否預見到會因此發生很大的變化？

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

我認為我們的期望是同樣的。我們不認為它會有戲劇性的變化。

Greg Weaver，Invicta Capital

好吧最后，也許如果你能在這里為每個人在電話中談論貨架，周圍似乎有很多驚愕。也許只是談談這個以及那里的思維過程。

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

該備案是嚴格標準的企業內務管理。我們喜歡保持活躍的貨架，以確保我們擁有最大的財務靈活性。我們現在的重點是執行我們所看到的勢頭。如果我們的核心業務經歷了高於預期的增長，或者在對人工智能推理解決方案的需求加速的情況下看到了積極擴展的機會，這只是為我們提供了靈活性來有效地支持運營資本。

Greg Weaver，Invicta Capital

好吧，我是説，你認為你可以買那麼多存貨或者你需要那麼多的應收賬款周轉資金在接下來的六個月里你可以吸收你資產負債表上的五千萬現金？

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

是的，我們相信是的。

Greg Weaver，Invicta Capital

你可以這麼努力地增加流動資本嗎？

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

抱歉，我想我沒有理解你的問題。你能重複一遍嗎？

Greg Weaver，Invicta Capital

對的你的資產負債表上現在有五千多萬的現金和等價物，對嗎？對的你需要在未來六個月內使用那麼多現金來滿足營運資金的需求嗎？你預見到了嗎？

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

我認為，如果我們需要的話，它可能是用於人工智能，如果它真的增加到非常非常高的數量的話。

Greg Weaver，Invicta Capital

好吧，如果這是真的，那將是一個很棒的高級問題。謝謝。干得好。謝謝

Eran Gilad，首席財務官兼公司祕書

謝謝

操作者

目前沒有進一步的問題。在我將電話轉給Eizenman先生繼續發表閉幕詞之前，我想提醒與會者，此次電話會議的重播將於明天在Silicom網站www.silicom-usa.com上提供。艾澤曼先生，您想做總結嗎？

Liron Eizenman，首席執行官兼總裁

謝謝接線員。感謝大家加入電話會議以及對Silicom的興趣。我們期待着在三個月后接待您的下一次電話會議。日安

操作者

謝謝Silicom 2026年第二季度業績電話會議就此結束。感謝您的參與。您可以繼續斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。