Swer 2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

Swer（納斯達克股票代碼：SWMR）周四舉行了第二季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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在https://swarmer-2q2026.open-exchange.net/registration

斯沃爾公司報告稱2026年第二季度收入約為216，000美元，較2025年第二季度的138，000美元顯着增長，毛利潤達到184，000美元。

該公司擴大了SkyKnight計劃，可能將合同價值增加至1，420萬美元，儘管當前會計僅確認20萬美元的收入。

Swer繼續建設其生態系統，建立戰略合作伙伴關係並探索潛在的收購，以加速增長並增強其自主系統平臺。

該公司的淨虧損從一年前的160萬美元擴大至720萬美元，原因是與上市公司運營和戰略投資相關的運營費用增加。

Swer通過股權信貸額度籌集了超過2600萬美元，增強了其財務狀況，並專注於擴大其市場影響力和跨各個平臺的軟件集成。

操作者

下午好.歡迎來到Swarmer Inc。2026年第二季度財報電話會議。參加今天的演講的是公司總裁兼美國首席執行官Alex Fink和首席財務官Brooks Ensign。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。在管理層準備好的講話后，我們將開始提問。在我們開始之前，我想提醒大家，今天的電話會議將包括聯邦證券法含義內的前瞻性陳述。

這些聲明包括有關Swer戰略、市場機會、客户參與、產品開發、技術集成、新市場擴張、未來收入機會、預期客户組合、潛在部署以及公司關係的預期好處的聲明、諒解備忘錄、合作伙伴關係和商業計劃。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，並受到可能導致實際結果出現重大差異的風險和不確定性的影響。

有關可能導致實際結果差異的因素的更多信息包含在該公司今天發佈的盈利公告以及該公司提交給美國證券交易委員會的文件中，包括這些文件中描述的風險因素。除法律要求外，公司沒有義務更新前瞻性陳述。最后，我想提醒大家，這次電話會議正在進行網絡直播，錄音將在公司的投資者關係網站上重播。

除了網絡直播，該公司還發布了一份新聞稿，伴隨着這些結果，這也可以在投資者關係網站上找到。我現在將電話轉到Swarmer的總裁兼美國首席執行官Alex Fink，請他發表評論。先生，請繼續。

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

謝謝接線員。感謝大家加入我們。2026年第二季度是我們作為上市公司的第一個完整季度，也是整個業務取得進展的重要時期。我們成功擴大了客户群，在多個無人平臺上進行了高級部署，並繼續投資於人員、技術和合作夥伴關係，我們相信這將支持我們下一階段的增長。從更廣泛的角度來看，我們的投資論點沒有改變。

我們仍然相信，國防和安全行業正處於向自主和協作系統根本轉型的早期階段。預計每年將生產數百萬架無人機。然而，挑戰不再只是製造硬件。挑戰是協調、控制和擴展在複雜環境中運行的大量自主平臺。這就是斯沃爾旨在解決的問題。

我們的軟件充當智能層，使一名操作員能夠實時協調大量自治系統。因為我們是平臺不可知的，所以我們的目標不是建造無人機。我們的目標是成為為空中、陸地和海洋領域的自主系統提供動力的軟件層。我們平臺的獨特之處在於它不斷從現實世界的操作中學習。自2024年4月以來，Swer技術已支持烏克蘭超過10萬次戰鬥任務。

這些任務會產生遙感、傳感器信息和操作反饋，使我們能夠隨着時間的推移改進性能並提高我們的人工智能和自主能力。我們相信，隨着自主性變得越來越重要，這種現實世界的數據優勢很難複製，並且可以成為一種有意義的差異化因素。本季度，我們在實施這一戰略方面繼續取得進展。也許最明顯的例子是我們的SkyKnight計劃的擴展。

正如本季度宣佈的那樣，我們的客户擴大了原始協議，增加了約100萬美元的合同許可價值，如果行使所有期權，合併合同的潛在價值將增加至約1，420萬美元。重要的是，SkyKnight並不是當今烏克蘭最大的無人機制造商之一。據我們估計，僅在烏克蘭就有20家或更多無人機公司目前的發貨量高於SkyKnight。

然而，如果所有期權都被行使，這一單一機會就相當於一份價值390萬美元的合同，合同金額可能會增加到1420萬美元。我們相信，這一事實凸顯了我們面前機會的規模。如果這種規模的製造商能夠創造如此大的軟件機會，我們相信，隨着自動化採用的持續增加，還有許多其他製造商和平臺可以代表有意義的未來機會。

在繼續之前，我想簡單地談談擴大后的SkyKnight計劃的會計處理，因為它影響了我們本季度報告的收入。正如今天的財報中所披露的那樣，在向客户交付軟件許可證后，我們在本季度根據SkyKnight計劃獲得了140萬美元。然而，根據適用的會計處理，其中一些金額並未確認爲收入，而是在我們的資產負債表上記錄爲預付款。

重要的是，這種會計處理不會改變該計劃的潛在商業意義。許可證已交付並收到電匯。我們仍然相信SkyKnight展示了一種可擴展的模式，可以在其他製造商和平臺上覆制，從而為軟件許可收入創造了未來的機會。隨着自主性的採用不斷擴大，超出了個人客户的利益，我們繼續加強平臺周圍的生態系統，我們認為這是長期採用和增長的關鍵驅動力。

每種關係都涉及價值鏈的不同部分，無論是計算硬件、數據獲取、互操作性、平臺集成還是運營部署。例如，我們與Ogrove Technology的合作證明了Swer軟件在一個成熟的美國平臺上的成功集成，該平臺來自一家總部位於布拉格堡附近的公司，該公司深深植根於特種作戰社區。奧格羅夫也是衆所周知的培訓設施，為操作員提供無人機使用等課程。

因此，與他們的合作有助於我們覆蓋意識層，確保運營商瞭解Swer高級自主性的存在及其帶來的可能性。我們與Lantronics的合作旨在為小型無人系統創建下一代計算平臺。烏克蘭的大多數無人系統，如果需要任何級別的自主性，則在低端使用Raspberry Pi，在高端使用Nvidia Jetson。兩者之間沒有好的選擇。

我們看到了一個機會，通過擁有可能成為自動無人機行業標準的計算平臺，並確保每個使用該平臺滿足計算需求的人也將內置Swer的操作系統，並能夠升級到完全自治只需點擊按鈕即可。我們與Molfar的合作使我們可以訪問大型開源情報數據數據庫，這些數據庫可用於改進我們的模型。

我們與Deliverline的合作已被美國特種作戰界使用，允許我們從各種無人平臺訪問運營數據，即使這些平臺的製造商尚未選擇與我們集成。我們相信存在一個成功的數據飛躍：公司部署更多，收集更多數據，使用這些數據來訓練更好的模型，因此部署更多，因為他們的模型工作得更好。

我們已經從這個飛輪中受益，但現在有了這些額外的高質量數據來源，我們可以更快地移動，並在其他人收集的數據上訓練我們的模型。總的來説，這些關係擴大了我們軟件的覆蓋範圍，增加了我們可以支持的平臺數量，並創造了更多的機會來隨着時間的推移擴大采用。我們相信，這種生態系統方法使Swarmer能夠在自主系統市場中佔據更大的份額，而不僅僅是通過任何單一平臺或程序。

雖然合作伙伴關係仍然是我們增長戰略的重要組成部分，但我們也越來越多地評估投資、收購和幫助擴展在現實世界運營環境中得到驗證的補充國防技術的機會。正如我們的董事長埃里克·普林斯（Erik Prince）最近在股東信中所討論的那樣，世界上許多最具創新性的國防公司都是在惡劣的戰場條件下建立的，但往往缺乏在全球範圍內擴張所需的資本、商業基礎設施和國際影響力。

我們相信，資本、戰略支持和分銷渠道的獲取與技術本身一樣有價值。我們的目標不僅僅是擴大Swer的軟件足跡，而是建立一個更廣泛的平臺，幫助識別、加速和商業化成熟的國防技術，同時為股東創造長期價值。最后但並非最不重要的是，正如您幾分鍾后將從布魯克斯那里聽到的那樣，自宣佈股權信貸額度以來，我們已通過股權信貸額度籌集了超過2600萬美元。

從實踐的角度來看，我們相信這些額外資源可能有助於我們探索機會，並在機會出現時根據董事長埃里克·普林斯在本季度致股東的信中闡述的願景更快地採取行動。從概念上講，我們還認為這表明投資者接受埃里克的願景，並且受到了好評。在運營方面，我們還在本季度繼續建設公司。我們擴大了工程和產品能力，增加了合作伙伴平臺之間的集成，並繼續與在活躍環境中運營的多個製造商一起部署系統。

正如我們上季度討論的那樣，收入在我們行業中通常是一個滯后指標，因為國防採購周期很長，而且部署經常先於規模生產。因此，我們繼續關注平臺集成、客户採用、部署成功以及從評估到生產的進展等指標。我們相信我們正在這些方面取得有意義的進展。展望未來，我們將繼續專注於在更廣泛的無人駕駛系統中擴大采用，深化與製造商的整合，支持計劃過渡到大規模部署，並評估可以加速增長並加強我們在自主系統生態系統中地位的戰略機會。我們仍然相信Swarmer可以成為跨多個領域的自治和協作系統的基礎軟件層。有了這些，我將把它交給布魯克斯，讓他更詳細地瞭解財務狀況。謝謝你，亞歷克斯。

Brooks Ensign，首席財務官

2026年第二季度收入約為216，000美元，而2025年第二季度為138，000美元。正如Alex所討論的那樣，在向客户交付軟件許可證后，我們在本季度根據SkyKnight計劃收到了140萬美元。然而，根據適用的會計處理，約200，000美元被確認爲收入，100，000美元被記錄爲遞延收入，其余部分被記錄爲資產負債表上的預付款。

因此，財務報表反映了該交易的最低收入。儘管採用了這種會計表述，但基礎合同價值保持不變，SkyKnight計劃的合同許可價值約為390萬美元，如果所有可用期權均被行使，則最高可達約1，420萬美元。我們繼續將該計劃視為對我們技術的重要商業驗證和有意義的長期機會。

還值得注意的是，現金使用包括與該計劃相關的單獨一次性合同預付款約220萬美元。本季度毛利潤約為184，000美元，而上年同期為82，000美元。這一變化主要反映了由於SkyKnight計劃的會計處理，本季度確認收入水平較低。運營費用約為750萬美元，而2025年第二季度約為855，000美元。

這一增長主要是由於對人員、工程和產品開發的投資，以及與上市公司運營相關的諮詢、法律和專業服務費用增加。第二季度運營費用還包括大多數季度不太可能再次發生的一次性設備購買。此外，我們本季度的運營費用包括120萬美元的非現金股票補償費用。

當投資者評估我們的財務表現時，我們認為將這些一次性和非現金費用與運營和規模業務所需的現金成本區分開來非常重要。本季度淨虧損約為720萬美元，而上年同期淨虧損約為160萬美元。至於資產負債表，截至2026年6月30日，現金及現金等值物總計約為2，530萬美元，而2025年12月31日為930萬美元。

本季度，該公司通過股權信貸額度計劃籌集了約880萬美元。季度結束后，截至8月10日，我們額外籌集了1，790萬美元，進一步加強了我們的流動性狀況，並支持對增長舉措的持續投資。我們仍然致力於負責任地管理資本，同時投資於我們認為可以產生長期股東價值的機會。然后，我將把電話轉給接線員詢問問題。

操作者

謝謝此時我們將開通提問熱線。提醒您，如果您想提出問題，請單擊屏幕底部的舉手按鈕。出現提示后，請取消您的線路靜音並提問。我們將暫停片刻以集合隊列。我們的第一個問題來自Lucid Capital Markets的Alex Furman。您可以取消音頻靜音並提出問題。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析師

太好了非常感謝您回答我的問題，並祝賀您最近的許多公告以及您在這里取得的進展。想問一下你們的毛利率。顯然，今年迄今為止我們看到的數字確實很小，但第二季度的毛利率比第一季度和去年的毛利率大幅上升。您能談談銷售成本的機制以及為什麼第二季度毛利率如此之高嗎？

然后從更大的角度來看，當你開始進入數百萬美元的收入時，隨着銷量的增加，我們應該從哪里開始看到毛利潤率的變化？

Brooks Ensign，首席財務官

是的，我是布魯克斯。謝謝亞歷克斯的問題。目前，在商品成本是基於網絡的數據服務。我們正在評估未來我們將有一些工程服務。所以我想説，展望未來，商品成本的百分比會稍微高一點。我們現在正在研究這方面的方法。它是針對每次交易定製的。所以在未來--繼續前進。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析師

我想説這很有幫助。我不知道你是否對此有更多瞭解。

Brooks Ensign，首席財務官

我們正在考慮大約80%，但是的，我們仍在考慮哪些類型的工程支持將參與收入交易。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析師

好吧，這真的很有幫助。謝謝然后，如果我可以詢問與SkyKnight的擴大許可協議，我認為最初宣佈的初始合同價值約為300萬美元，如果所有期權都被行使，那麼有可能擴大到1300萬美元左右。現在，隨着合同的擴大和捷克共和國的加入，我們正在談論更大的數字。您能否幫助我們理解，您最近剛剛在這里宣佈的擴展是SkyKnight行使其之前擁有的選擇權的問題，或者這是否超出了最初宣佈的範圍？

如果超出了與額外地理位置相關的範圍，那麼該合同是否還有更多地理位置可以擴展？

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

也謝謝你的這個問題。這超出了原協議的範圍。SkyKnight（該公司名為Meta）擁有兩種類型的無人機。一個是大型重型四軸飛行器，另一個是固定翼。因此，最初的交易包括一些四軸飛行器許可證、一些固定翼無人機許可證，還包括SkyKnight計劃未來製造的所有產品的操作系統許可證，這使他們能夠輕松升級到完整平臺。

這就是選擇。因此，基本上，每次他們擁有一架只有操作系統而沒有自主權的無人機時，只需點擊按鈕，他們就可以升級到完全自主權。現在，大約一個半月后發生的事情是，他們增加了固定翼無人機的預計數量，因此他們獲得了更多的自主許可。但這並不影響選擇。他們仍然可以選擇將相同數量的無人機從操作系統升級到全平臺。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析師

好吧，這真的很有幫助。感謝對此的徹底解釋。

操作者

我們將回答Northland的Alex Lattero的最后一個問題。您的線路已開通。請繼續。亞歷克斯·拉蒂默，你的電話開通了請取消您的音頻靜音並提出您的問題。

Alex Latterm，Northland分析師

你好，你能聽到我説話嗎？

操作者

是的，我們可以。

Alex Latterm，Northland分析師

棒了感謝你們在這里回答我的問題，夥計們。我很高興看到一切都在朝着正確的方向發展。我有一個關於與鮑爾斯的工作的問題。我想知道您是否可以向我們提供有關這方面進展情況的最新信息，我很好奇您是否瞭解將與鮑爾斯的諒解備忘錄轉化為完整合同。

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

我無法對未來的計劃發表評論。這些將在時機成熟時公佈。我可以説，諒解備忘錄宣佈了我們將軟件集成到他們的多個平臺中的計劃，並且工作已經開始並且正在進行中。因此，一旦這些平臺準備好擴展並且有買家，我們就會發布公告。但顯然這並不能保證。所以到了時候，我們一定會宣佈的。

Alex Latterm，Northland分析師

明白也許還有一個后續報道。集成到Powerus等新制造商的無人機需要多長時間？

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

這取決於平臺以及它與我們以前使用過的硬件的相似程度。因此，如果有一個平臺與我們之前推出的產品非常相似，比如10英寸第一人稱視角小型無人機，那麼這是一個相當快的過程，需要兩到四周，包括現場測試。如果這是一個非常不尋常的平臺或我們以前從未遇到過的不同平臺，那麼可能需要幾個月的時間。但值得注意的是，集成是我們需要做的事情，但一旦集成，客户往往必須去實際銷售平臺，對吧？

只有當最終集成產品的買家來自最終用户（通常是政府行為者）時，我們纔會獲得收入。因此，在某些情況下，延迟並不是因為集成沒有完成。在某些情況下，延迟是我們的客户必須經歷的收購周期，以使他們的產品真正被政府大規模收購。

Alex Latterm，Northland分析師

明白那里的顏色很好。最后一個快速的。您未來是否有任何收購興趣？

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

好吧，我們的董事長在一封信中表示，我們肯定正在尋找市場上的機會，所以你可以猜到我們可能會兑現這一承諾。但我現在不能宣佈任何事情。

Alex Latterm，Northland分析師

太好了感謝您回答我的問題。

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

太感謝了

操作者

此時，我們的問答環節就此結束。如果您有任何其他問題，您可以通過swmrateway-grp.com聯繫Swermater的投資者關係團隊。我現在想將電話發回芬克先生，請他發表閉幕詞。

Alex Fink，總裁兼美國首席執行官

再次感謝大家今天加入我們。提醒您，您可以從我們網站的投資者關係部分了解有關我們公司的更多信息、接收更多更新並瞭解即將舉行的活動。我們期待向您通報我們在國防技術市場取得的令人興奮的進展。最后，我要感謝我們的員工、合作伙伴和股東的持續支持。操作符.

操作者

感謝您今天加入Swer Inc. 2026年第二季度財報電話會議。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。