為什麼Chipotle墨西哥燒烤股周三下跌？

Chipotle墨西哥燒烤公司(NYSE：CMG）股價在前一交易日下跌逾5%后，周三延續跌勢。周二的下跌之前，普萊瑟的一份報告顯示，8月份美國餐飲業的客流量較弱。

連鎖店訪問量同比下降2.4%。相比之下，零售訪問量增長了0.3%，儘管增長率較7月份的1.7%有所放緩。

日曆時間導致了弱點。9月1日是勞動節今年7月，而9月。2025年1。這將假日周末從八月轉移到了八月，並可能對餐廳交通造成更大壓力。

消費者也面臨更高的成本。與食品雜貨2.2%的漲幅相比，家庭外食品價格同比上漲3.4%。消費者信心也從7月開始下降。

由於運營商繼續面臨勞動力和運營成本上漲，這些趨勢可能會給餐廳銷售額和利潤率帶來壓力。

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另外，Seaport Global對Chipotle持謹慎態度，開始以中立評級進行報道，因為這位快速休閒的領導者正在努力重振交通並應對最近的食品安全中斷。

高級分析師埃里克·岡薩雷斯（Eric Gonzalez）稱奇波特爾是快速休閒版「無可爭議的領導者」。他預計今年全系統銷售額將超過130億美元。平均單位銷量超過300萬美元，而餐廳層面的利潤率仍保持在20%左右。新單位回報率超過60%的也位居行業最高之列。

第二季度同店銷售額增長2.2%，超出預期，因為整個季度趨勢有所改善。海港讚揚了菜單創新、改進的獎勵計劃和營銷努力。

然而，全行業環孢子蟲的爆發擾亂了勢頭，並造成了估計200個基點的運行率逆風。與墨西哥辣椒有關的另一場沙門氏菌疫情加劇了波動性。海港相信這些影響已得到控制，並預計第四季度和2027年會有所改善。

Chipotle第三季度同店銷售額增長約1%。該公司還將全年增長前景從之前的持平預測上調至低個位數增長。海港表示，接近3%的基本趨勢提供了一些鼓舞人心的因素。

Chipotle的蛋白質創新速度已翻倍，達到每年推出四次。海港還指出了Pollo Asado、Cilantro Lime Chips以及Smoked Thicket等潛在的菜單添加物。預計下半年定價將從上半年的約1%上升至2.5%。

與此同時，Chipotle的高效設備包預計到年底將覆蓋約2，000家餐廳。海港表示，該設備已經在高峰期推動了每15分鍾兩到三道菜的吞吐量增加。

儘管有這些催化劑，岡薩雷斯表示，潛在的增長爭論仍未得到解決。Chipotle可能需要在份量、勞動力、食品質量、獎勵和折扣方面持續投資，以恢復更強勁的流量。這些投資可能會限制利潤率的恢復。

海港還見證了Chipotle進入更成熟的生長階段。該公司預計每股收益將達到中高增長，但表示該股約28倍的預期收益倍數接近公允價值，支持其中性評級。

CMG Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周三發佈時，Chipotle Mexican Grill股價下跌1.78%，至34.21美元。

照片來自Shutterstock

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