J.Jill 2026年第二季度盈利電話會議記錄

吉爾（紐約證券交易所代碼：JILL）公佈了第二季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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J.Jill報告稱，受商店和直銷渠道全價銷售改善的推動，第二季度淨銷售額有所增長，調整后EBITDA為2010萬美元，不包括關税退款的好處。

該公司專注於三個戰略領域：不斷發展產品分類、增強客户旅程和提高運營效率，包括使用人工智能工具來更好地進行商品規劃。

未來指引已上調，預計全年調整后EBITDA在7500萬美元至8000萬美元之間，銷售額增長預計將持平，與去年相比增長2%，戰略投資主要集中在營銷上。

運營亮點包括成功推出Luxe Lounge系列和重新推出牛仔布，取得了強勁的早期成果，以及專注於擴大客户獲取，特別是吸引年輕人群。

管理層對公司的進展持樂觀態度，注意到客户檔案的穩定，並正在將關税退款投資於戰略計劃，以推動未來的增長，特別是在營銷和技術增強方面。

操作者

在我們開始之前，我需要提醒您，這些言論中發表的某些評論可能構成前瞻性陳述，並且是根據修訂后的1995年《私人證券訴訟改革法案》的安全港條款並在其含義範圍內發表的。此類前瞻性陳述受到已知和未知的風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與此類陳述存在重大差異。這些風險和不確定性在新聞稿和J.Jill提交給SEC的文件中進行了描述。

本錄音中的前瞻性陳述截至2026年9月9日，J.Jill不承擔任何更新這些前瞻性陳述的義務。最后，J.Jill可能會在這些講話中提到某些調整后或非GAAP財務措施。顯示GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對賬時間表見2026年9月9日發佈的新聞稿。如果您沒有今天的新聞稿副本，您可以訪問jjill.com網站的投資者關係頁面獲取一份-即j-j-i-l-l dot com。

我現在將把會議交給首席執行官兼總裁瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne）。請繼續。

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

早上好，感謝您加入我們。我們第二季度的業績表明我們向前邁出了有意義的一步，反映了我們在三大戰略支柱中取得的進展：發展產品組合，增強客户旅程，推進我們的工作方式。我們很高興能夠提供超出我們預期的結果，並代表了第一季度趨勢的顯著改善。這一勢頭一直延續到第三季度初，使我們有信心提高今年的指導方針，同時戰略性地部署關税退款以投資於業務。

在我們討論前景之前，讓我提供第二季度業績的亮點。得益於我們商店和直銷全價業務的改善趨勢，第二季度淨銷售額較去年有所增長。在直接渠道中，我們繼續通過改進的面料和合身信息以及更豐富的單品級故事講述來增強產品詳細信息頁面體驗。由於季節性銷售期，該渠道還受益於降價幅度的增加。

在商店方面，我們看到了本季度的良好客流量，我們的團隊正在有效地吸引現有、回頭客和新客户，以獨特的J.Jill店內體驗。在盈利能力方面，我們實現了調整后的EBITDA為2，010萬美元，不包括關税退款的好處以及我們在本季度啟動的戰略性投資業務的行動。我對本季度業績的信心比數字更深入，更深入地瞭解進展的根源--從客户獲取方面的有意義的改善和更有效的營銷到更強的產品執行。

客户群正在穩定，新品牌收購正在加速，這正是我們一直在努力實現的組合。非常感謝我們的團隊，他們保持一致，並以速度和精確的方式交付。話雖如此，我想將我們的進展放在背景中。雖然我們對方向和勢頭感到鼓舞，但我們仍處於這一演變的早期階段。每個季度我們都會更多地瞭解客户，完善我們的分類策略，並繼續加強和建設推動可持續長期增長的能力。

讓我向您介紹我們的三個戰略重點領域。我將從改進產品類別開始。我們的第二季度產品組合代表了持續的進步，並強化了重要的學習成果，這些知識將直接影響下半年。我們在許多類別中看到了有意義的優勢，尤其是外衣和配飾。配件在不斷擴大的過程中表現出色，我們預計這種情況將持續到第三季度。我們也非常鼓舞我們的豪華酒廊系列的介紹和重新推出我們的牛仔布品種，這是看到了偉大的早期成果。

就機會而言，客户的購買行為和直接反饋表明，他們對更多顏色和更寬的範圍有興趣。我們在第一季度聽到了這一點，我們正在採取行動，這將開始在我們的秋季和假日聚會中看到。隨着我們的前進，我們預計會有這樣的學習周期，我為團隊如何實時整合反饋和反應感到自豪。我們不斷評估產品組合，以確保我們既為最忠誠的現有客户服務，也為我們吸引到品牌中的新客户服務。

我們也在使我們的子品牌組合現代化。我們正在將Wherever子品牌的暢銷產品整合到J.Jill的核心產品組合中，以保留客户喜愛的產品。這是一個深思熟慮的決定，旨在簡化我們的產品陣容，並將投資重新分配到我們認為最具增長潛力的領域。例如，包括我們的旅行膠囊在內的Luxe Lounge和牛仔布（品牌的重要生活方式組成部分）現在正在建立有意義的類別。

Pure Jill是我們最具代表性的子品牌，以質量和工藝而聞名，仍然是我們的優先事項。展望下半年，我們將推出更強大、更具戰略性的產品框架。我們的設計和營銷團隊完全同步。秋季任命的早期數據令人鼓舞，我們預計逐步的連續改善將繼續下去。談到加強客户旅程，由於我們的團隊取得了重大進展，這是第二季度的一個突出領域。

自今年年初以來，我們的客户總數有所改善，並顯示出穩定的跡象，我們有了增長的基礎。這一進步是由強勁的新品牌收購和重新激活失去客户的持續成功推動的。我們的新品牌客户的形象也在改善，一位稍微年輕的客户也加入了進來。這些都是早期跡象，表明我們擴大品牌吸引力的方法正在與不斷發展的J.Jill客户產生共鳴，而不會破壞我們與高度忠誠客户的深厚關係。

我們還看到這些新品牌客户在我們這里的支出比近代歷史上還要多，這是由於平均訂單價值更高和旅行更多的推動，這兩點都令人鼓舞。支持這一成功的是我們的營銷引擎，該引擎在各個渠道上表現良好，推動了新客户的獲取併爲我們的投資帶來了更高的回報。SMS繼續保持增長軌跡，我們的訂户文件規模良好，我們的目錄正在通過嚴格的優化來提高產品盈利能力，在更集中的發行基礎上推動更好的回報。

我們的忠誠度計劃也顯示出令人鼓舞的早期跡象，會員的保留率明顯高於非會員。在此背后，我們的營銷團隊正在將JJCC和我們的忠誠度計劃J.Jill Collective結合起來，形成一個更統一的客户視圖，圍繞兩個明確的重點領域：收購和保留。從歷史上看，我們絕大多數營銷投資都流向了現有客户並捕捉我們知道的需求。

我們正在積極重新平衡這一組合，以吸引潛在和重新活躍的客户，同時建立更廣泛的品牌知名度以推動需求產生。展望未來，我們正在加大對這些努力的投資，將關税退款部署到下半年的營銷中，包括漏斗的頂部和中部，我們相信今年的投資將在明年及以后產生持續影響。在我們的第三個支柱（推進我們的工作方式）上，我們將繼續加強和建設能力，隨着時間的推移，這些能力將在更高水平上支持我們的業務。

我們越來越多地利用人工智能工具來提高整個組織的效率，我們的團隊正在利用這些新工具來增加容量、改善決策並解鎖新的工作方式。我們新的人工智能商品規劃和分配系統有望於今年晚些時候開始推出，這將成為支持全價銷售的重要新工具，從而推動頂面和底面增長。除了這項工作外，我們還在進行多項投資，以增強我們的數字平臺和個性化技術，這兩者都將使我們的數字業務現代化。

此外，我們正在利用一部分關税退款，將令人興奮的技術計劃的啟動提前到2026財年，這些計劃將在2027年初帶來效益。值得注意的是，我們有意決定將大部分退款投資於這些戰略計劃，我們相信這可以改善客户體驗、增強業務並使我們在2027年實現更有成效。我們也在繼續前進，擁有一支強大的團隊。

整個組織的能量是顯而易見的。我們最近的牛仔布發佈會強調了這一點。產品團隊測試了新的形狀，並在我們看到哪種形狀引起的共鳴最強烈后迅速採取行動。我們的營銷團隊開發了一個整合的影響者活動，推動了卓越的早期參與，僅在活動的前三天就有近百萬次展示。我們的商店通過專門的健身活動和激活活動將發佈帶入生活，我們的網站團隊構建了專門的內容來支持它。

這是一個很好的證明，當我們的產品，營銷，商店和直接團隊完全無縫地協調一致時，我們可以實現什麼。有了這些，我將把它交給馬克談談我們的財務細節和我們最新的前景。

Mark Webb，執行副總裁，首席財務官首席運營官

謝謝瑪麗·艾倫，大家早上好。我們對第二季度的業績感到非常滿意。正如瑪麗·艾倫（Mary Ellen）所回顧的那樣，我們的銷售增長超出了我們的指導水平，基礎調整后EBITDA為2，010萬美元。這一基本表現不包括收到的1，330萬美元淨關税退款以及開始投資戰略舉措的故意決定，並且在較小程度上涵蓋了航運燃油附加費帶來的新成本壓力。

第二季度，約60萬美元的退款被這些投資和成本吸收。收到關税退款提供了一個機會，我們已深思熟慮地決定將大部分投資於戰略優先事項，我們認為這可以增強業務、支持我們的勢頭併爲我們在2027年做好準備。我們的第三季度和全年展望（我稍后將討論）反映了這一決定，但首先我將回顧第二季度的業績。

第二季度公司總銷售額為1.548億美元，比2025年第二季度增長0.5%。本季度公司可比銷售總額增長0.5%。新店的非補償銷售被與儲備相關的時間所抵消。展望未來，我們預計非補償利差將在1至2個百分點之間正常化。第二季度商店銷售額與2025年第二季度相比下降了0.7%，因為全價銷售的強勁勢頭被本季度商店降價銷售的下降所抵消。

受本季度降價銷售額增加的推動，直接銷售約佔本季度總銷售額的47%，較2025財年第二季度增長了1.9%。正如瑪麗·艾倫（Mary Ellen）提到的那樣，我們確實看到全價銷售業績與上一年相比有了顯着的改善，第二季度全價銷售業績與去年同期相比也有了顯着的改善。第二季度公司毛利潤總額（包括淨退款的影響）約為1.19億美元，比2025年第二季度增加1，360萬美元。

第二季度毛利率為76.8%，較2025年第二季度上升約840個基點。不包括淨關税退款，毛利潤為1.057億美元，毛利率為68.3%，與去年第二季度持平，因為較高的全價毛利率抵消了與去年相比更大的降價銷售組合。本季度SG & A費用約為9，460萬美元，而去年約為8，860萬美元。這一增長的推動因素是，與去年第二季度相比，新增8家門店導致的門店費用、續租佔用成本增加、包括戰略投資在內的營銷費用、部分由於燃油附加費而導致的運輸費用以及更高的管理激勵應計費用。第二季度調整后EBITDA為3，280萬美元，而2025年第二季度為2，560萬美元。不包括關税退款以及與我提到的戰略投資和成本相關的約60萬美元，第二季度調整后的EBITDA為2010萬美元。我們今天提供的所有前瞻性指導包括淨關税退款以及我們的戰略投資和成本覆蓋假設。

第二季度利息支出總額為190萬美元，而去年同期為270萬美元。調整后每股稀釋淨利潤為1.24美元，而去年為0.81美元，反映出今年平均加權稀釋股數為1510萬股，而去年為1530萬股。我們在第二季度以約150萬美元回購了約100，000股股票，使今年迄今以230萬美元的回購達到168，000股，為報告的第二季度調整后稀釋每股收益帶來約0.01美元的收益。

截至第二季度末，我們的2500萬美元股票回購授權還剩約1180萬美元。我們還於7月8日支付了每股0.09美元的季度股息，正如9月2日宣佈的那樣，我們的董事會批准於10月7日向截至9月23日的在冊股東支付第三季度股息。請參閱今天的新聞稿，瞭解非GAAP財務指標與最具可比性的GAAP財務指標的對賬。

現在來看本季度的資產負債表，運營現金約為4600萬美元，其中約1900萬美元與毛關税退款相關。包括這些退款在內的期末現金約為7700萬美元，資產負債表上的融資債務約為7200萬美元。剔除退款的影響，本季度運營現金約為2700萬美元，自由現金流約為2500萬美元。從庫存來看，第二季度末庫存狀況良好，比去年第二季度末下降約5%。

我們現在正在紀念以前影響同比比較的增量關税費用，因此報告的庫存增長現在是在同類基礎上的。本季度的資本支出約為200萬美元，而去年為300萬美元。支出主要集中在商店項目上，包括預期的開業以及預計將於今年晚些時候啟動的商品規劃和分配項目。關於門店數量，第二季度我們沒有開設或關閉任何門店，因此季度末門店數量為255家，而去年第二季度末為247家。

現在來談談我們的前景，如上所述，我們深思熟慮地決定戰略性地投資大部分淨關税退款。這些投資主要集中在營銷上，以打造品牌並加速文件增長，這將在一定程度上支持2026年下半年的銷售增長，同時也有利於2027年及以后的發展。我們今天提供的前景考慮了退款和這些投資，我們預計第三季度和第四季度之間將相當平均地分配。

鑑於本季度歷史上EBITDA的相對規模，這將對第四季度產生更大的影響。此外，考慮到關税法規的不斷變化，我們現在估計下半年落地貨物的關税率將達到10%至12.5%。對於第三季度展望，我們預計調整后EBITDA將在2000萬至2200萬美元之間。該範圍假設本季度銷售額將增長3%至5%，而銷量將增長1%至3%。預計毛利率與去年相比大致持平。

按當前費率計算，下半年關税成本預計將比我們之前的預期下降約100萬美元，並從第四季度開始比去年下降。就全年而言，我們正在更新全年展望，因為調整后的EBITDA現在預計在7500萬至8000萬美元之間，這反映了收到的電價退款被我提到的投資和成本部分抵消。目前預計銷售額將與去年持平，增長2%。

預計公司銷售額將在下降1%至上升1%之間，毛利率（部分反映了關税退款的好處）預計將比上年上升100至150個基點。關於全年資本支出，我們預計支出在2000萬至2500萬美元之間。關於門店數量，我們現在預計今年將開設一到三家淨新店，其中兩家計劃在第三季度開業。與之前的指南相比，價格略有下降是由於兩家商店的房東送貨延迟，這很可能將這些開業推迟到2027年初。

最后，關於自由現金流，我們現在預計自由現金流約為4000萬美元。如前所述，我們宣佈將於10月7日向9月23日在冊股東支付每股0.09美元的季度股息。今年迄今為止，我們已以約230萬美元回購了約168，000股股票，其中包括第二季度回購的100，000股股票。自2024年第四季度啟動回購計劃以來，我們已以1，320萬美元的價格回購了約826，000股股票，原始2500萬美元授權中剩余約1，180萬美元可用。

謝謝我現在將把它交給瑪麗·艾倫做一些總結。

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

謝謝，馬克。在我們回答您的問題之前，讓我告訴您一些關鍵要點。首先，我們對銷售額和盈利能力都超出了預期，並在幾乎所有重要指標上都表現出有意義的連續改進。其次，我們的客户檔案正在穩定，新品牌收購持續增長，我們的新客户的形象更加年輕，重新激活的勢頭正在增強。客户健康最重要的指標都指向正確的方向。

第三，我們確切地知道下半年的重點是什麼，以及如何以紀律和意圖擴展正在進行的工作。最后，未來的工作植根於我今天描述的相同優先事項：改進產品類別、增強客户旅程以及改進我們的工作方式。這三個優先事項將繼續推動我們的業務進步。雖然我們仍處於這一發展的早期階段，但我們相信我們今天正在做出正確的決定，以使這個品牌實現可持續的長期增長，我們感謝您對我們未來的持續興趣。

現在我們將回答您的問題。

操作者

我們現在開始問答環節。請將自己限制在一個問題和一個后續問題上。如果您想問問題，請按星-1舉手。要撤回問題請按星號1同樣，我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。你的第一個問題來自Jonna Kim與TD Cowen的對話。

喬納，你的電話線開通了。請繼續。

Jonna Kim，TD Cowen分析師

謝謝你回答我的問題。我的第一個問題是關於營銷的。顯然，您已經看到了很多成功，並且談到了部署額外營銷的細節。您目前提供的指南是否反映了更高投資的潛在收益？正如你所知，從中上層渠道和影響者來看下半場，情況會如何，但你希望在哪些關鍵戰略領域投入更多資金？

然后第二個問題就在假期前后。您對這個假期的看法與去年有何不同？與去年相比，您今年實施的關鍵學習是什麼？謝謝

Mary Ellen Coyne，首席執行官兼總裁

嗨，喬納，謝謝你的問題。因此，對於H2來説，當我們在前進的過程中考慮營銷時，我們正在進行全面投資，真正吸取我們在第一季度和第二季度（尤其是第二季度）獲得的經驗教訓。在金伯利（Kimberly）的新領導下，我們的戰略確實是執行上的改進，真正強化了我們的信息傳遞，並在我們自有渠道內採取了細分戰略。是的，我們已經投資了其中一部分資金。

正如馬克在講話中所説，60萬美元用於營銷工作，我們相信我們會在第二季度看到這一點，我們將在第二季度下半年發佈一些，這些將為我們帶來回報。但對我們來説，更重要的投資實際上是當我們考慮需求創造和將影響27歲及以后的意識發揮時。對的因此，我們下半年營銷的思考方式實際上是着眼於需求的產生，從而導致意識，然后導致考慮，然后導致購買意圖。

因此，當我們經歷下半年的旅程時，我們相信我們的投資將在下半年及以后真正回報。我們希望在27年和未來真正建立客户檔案。關於假期，我想説的是，你知道，我們已經吸取了第一季度和第二季度的經驗教訓，我們希望在進入假期時在全價業務中保持這種勢頭。我們知道這將是一個非同尋常的全面促銷時刻。

但我們能夠繼續推動儘可能多的全價勢頭將使我們能夠真正限制我們需要的促銷活動，或者至少比過去不那麼引人注目。我想説，該團隊在閲讀和反應一些有效的事情方面做得很好，並且在外圍能夠追逐暢銷商品。因此，我們對第四季度再次感到鼓舞，因為這些學習將使我們能夠制定產品配置和營銷策略，而真正能夠將這兩者聯繫起來是我們看到勝利的地方。

正確的？當營銷能夠推動產品團隊的推出時，我們就能取得成功。我認為，正如你所知，我們非常高興能夠真正與設計和營銷團隊一起工作一年，現在營銷部門的全力支持讓我們在前進的過程中充滿信心。

Jonna Kim，TD Cowen分析師

明白了。非常感謝。

操作者

您的下一個問題來自BTIG的Jeanine Stichter系列。珍妮，你的電話線開通了。請繼續。

Jeanine Stichter，BTIG分析師

嗨非常感謝你回答我的問題，並祝賀你取得了進展。我想首先，如果你能分享更多關於你看到的新品牌客户的信息，我會很高興。你説是個年輕的顧客。也許詳細説明誰是客户，然后你在保留方面看到了什麼，你如何平衡你吸引的新客户和現有客户。然后我們很想了解您對底部類別的見解。

聽起來牛仔布真的很堅固。我認為上個季度你已經談到了這一類別的一些挑戰。也許可以權衡一下您認為的行業範圍，而聽起來您自己的很多執行力確實隨着牛仔布的重新推出而到來。謝謝

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

謝謝，珍妮。我將從新品牌開始。是的，我們的新品牌客户比現有客户更年輕，我們對此感到非常興奮。她的保留率也更高，而且她的支出比我們歷史上看到的還要多。所以在各個方面都非常成功。與此同時，我們看到重新激活的客户也以相同的指標回來了，這令人興奮。就保留率而言，目前團隊正在真正考慮個性化和細分，以及他們如何傳達新品牌之旅的信息，如何讓客户保持參與度，而不是現有客户的反應。當我們進入下半場時，這就是我們面臨的大量工作。既來自營銷方面，也來自商店體驗和直接渠道體驗，我們在那里花費了大量時間進行個性化工作。關於底部，我們看到的情況非常令人鼓舞。當我們穿過后半程時--或者，抱歉，當我們穿過第二季度時--底部穩定下來，我們看到我們的一些核心產品（我們歷史上一直在運營）取得了成功，即我們的套穿亞麻褲。

但我們也看到了新腿部形狀的成功，這纔是真正令我們鼓舞的。隨着我們的前進，正如牛仔布發佈所發生的那樣，我們看到我們在合身方面具有可信度，如果我們採用同樣的合身度，然后提供新的腿部形狀--闊腿恰好是現在牛仔布中的佼佼者--客户絕對會對這種新鮮感做出反應。她正在對桶形輪廓做出反應。因此，我們很高興看到底褲現在在基礎方面和時尚方面都發揮了作用。

Jeanine Stichter，BTIG分析師

太好了，非常感謝。

操作者

提醒您，如果您想問問題，請按Star One舉手。你的下一個問題來自Marnie Shapiro與Retail Tracker。瑪妮，你的電話線開通了。請繼續。

Marnie Shapiro，零售追蹤者

嘿，夥計們，恭喜。我的意思是，你知道，我認為商店看起來棒極了。我覺得我親眼目睹了這一轉變的發生，我無意中進入了那個牛仔布活動，那里擠滿了人，你的銷售同事令人難以置信。那里是一場派對。所以有幾個快速問題。從歷史上看，J.Jill的牛仔布是什麼樣子的？我想，對於J·吉爾來説，這會是什麼？然后我還有一兩個其他快速的。我很好奇那里的牛仔布會是什麼樣子。

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

太好了所以我想説的是，瑪妮，過去我們的牛仔布是非常值得注意的。顧客喜歡我們正品牛仔褲的合身度，但它往往總是修身的。我們重複了一遍，這非常滿足了她非常隨意的生活方式。我們現在看到的是牛仔褲品種的擴展，再次保持了上衣上值得信賴的合身度，但賦予了她新的時尚腿部形狀，然后將牛仔褲提升到我們擁有的另外兩種合身度--現代闊腿，然后是一些時尚牛仔褲。

這使得牛仔布對她生活方式的各個方面都很重要，而不僅僅是在她超級休閒的時候。因此，隨着我們為她提供新的腿部形狀和新的輪廓，我們確實看到它的最終用途正在擴大。

Marnie Shapiro，零售追蹤者

好吧，這很有道理，因為你的非牛仔褲上已經有很多這樣的東西了，比如你的長褲等等。我們還可以談談您的在線消費者與店內消費者之間的區別嗎？因為我認為你提到你的全價銷售更多，但我認為網上銷售更多。那麼指標相似嗎？你知道，消費者-他們是在網上商店購買同樣多的UPT，在商店和網上購買同樣多的AUR，還是在商店消費者傾向於完全裝備，更多的UPT，更高的AUR，因為它是全價，網上更挑剔，更挑剔。你能稍微談一談其中的區別嗎？

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

瑪妮，我們非常興奮的是，商店和直銷渠道在全價銷售方面都有了顯着的改善。所以我們對未來的發展非常樂觀。正如你所知道的，正如我們在評論中所説的，直銷渠道將永遠是一個通過降價產品以非常有利可圖的方式銷售的來源。他們總是這樣但我們看到，你知道，我們看到AUR和ATV都顯着，你知道，這兩個渠道都有所改善。

這就是我們最興奮的，就是整個業務的勢頭。

Marnie Shapiro，零售追蹤者

棒了我會把它留給別人。恭喜你們祝秋天好運。

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

謝謝，瑪妮。

操作者

您的下一個問題來自Telsey Group的Dana Telsey。達納，你的電話線開通了。請繼續。

Dana Telsey，Telsey Advisory Group分析師

謝謝很高興看到的進展，鑑於產品的增強，是共鳴。你能不能也談一談上衣？我認為在第一季度，我認為他們中的一些人太短或更多的束腰外衣是想要的，和禮服改善，以抵消底部。所以你在上衣和裙子上看到了什麼？謝謝

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

早上好，達納。謝謝你的問題。我想説，對我們來説，好消息是，考慮到我們在第一季度看到的教訓以及我們能夠做出的迴應，第二季度的頂部再次穩定下來。我們絕對相信我們在第一季度不夠平衡，並在前進的過程中糾正了這一點。我要特別針對上衣説的另一件事，它與你的第三個問題有關，即關於顏色的問題：我們確實需要在我們的頂級程序中添加顏色擴展。

所以我們在哪里--那位小姐在哪里--穿着上衣，我會説穿着連衣裙，所以這是聯繫你所有問題的完美方式，就是缺乏顏色和印花。在我們有彩色和印刷的地方，它非常成功。我們在第一季度瞭解到我們的資金不夠。我們太中立了，第二季度顯然還為時過早，無法產生影響。因此，我們在第三季度和第四季度所做的就是儘可能為程序添加色彩，特別是上衣，並儘可能在上衣和連衣裙上印花，因為這就是我們看到巨大成功的地方。

因此，我們重新平衡了輪廓，並專門為上衣和連衣裙類別添加了顏色和印花。隨着我們的前進，第三季度和第四季度肯定比第一季度和第二季度有所進步。當我們進入27年第一季度時，我們又回到了理想的位置。

Dana Telsey，Telsey Advisory Group分析師

明白了。然后是關税退款投資，馬克，你會如何描述它們，或者是否有關税退款最多的用途？我們應該注意的是營銷以及第三季度和第四季度提醒的任何塑造。謝謝

Mark Webb，執行副總裁，首席財務官首席運營官

當然，丹娜。是的，我們提到，在第二季度收到退款真的只是給我們提供了一個機會，所以我們傾向於這種勢頭，並利用這個機會，主要投資於營銷。Mary Ellen對此談了一點，但第三季度和第四季度的銷售指導範圍是我們看到的一點勢頭，一點來自新營銷投資的預期回報。但實際上，投資是文件和交付2027年及以后的首付款。

更多的上層漏斗，更多的中層漏斗，意識驅動，品牌建設，等等。我們也，你知道，我們在我的評論中提到有一些新興的成本-這不是大多數到目前為止-但一些新興的成本圍繞燃油附加費，等等。然后，我們正在實施一些令人興奮的舉措，我們希望今年推出這些舉措，這些舉措可能要到明年才推出，只是再次利用關税退款所代表的機會。

因此，我們為未來全年提供的指導包括退款以及這些投資的影響。

Dana Telsey，Telsey Advisory Group分析師

謝謝

操作者

我們已經到了Q和A環節的最后。我現在將把電話轉回給瑪麗·艾倫，請她發表閉幕詞。

瑪麗·艾倫·科因（Mary Ellen Coyne），首席執行官兼總裁

感謝大家今天早上加入我們，並感謝大家對J. Jill的持續興趣。我們期待着下個季度再次與您交談。祝你有美好的一天。

操作者

今天的通話到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。