文字記錄：混凝土泵送控股2026年第三季度盈利電話會議

混凝土泵控股公司（納斯達克股票代碼：BBCP）周四公佈了第三季度財務業績。該公司第三季度財報電話會議記錄如下。

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Concrete Pumping Holdings報告稱，受美國商業和基礎設施活動強勁的推動，2026年第三季度收入和調整后EBITDA同比增長13%。

該公司對大型項目的增長持樂觀態度，數據中心、教育、公用事業和能源行業的貢獻顯着。

EcoPan部門表現強勁，收入增長了14%，這歸功於有機增長和定價改進。

英國由於通貨膨脹和利率，運營面臨挑戰，但最近的跡象表明商業活動有所改善。

該公司提高了全年收入指引、調整后EBITDA和自由現金流，並宣佈了新的季度現金股息計劃。

總債務下降，淨槓桿率降至3.6倍，流動性仍然強勁，為3.57億美元，支持戰略投資和股東回報。

管理層強調戰略機隊投資和運營紀律，以利用增長機會並保持財務靈活性。

操作者

大家下午好，感謝大家參加今天的電話會議，討論Concrete Pumping Holdings截至2026年7月31日第三季度的財務業績。今天加入我們的包括Concrete Pumping Holdings首席執行官Bruce Young;首席財務官Iain Humphries;以及公司投資者關係外部總監Cody Slock。在我們進一步討論之前，我想請斯洛克先生閲讀公司在1995年《私人證券訴訟改革法案》含義內的安全港聲明，該法案對前瞻性陳述提出了重要警告。

科迪，請繼續。

Cody Slock，投資者關係外部總監

謝謝我想提醒大家，在這次電話會議期間，爲了讓您更好地瞭解我們的運營，我們將就我們的業務和前景做出某些前瞻性陳述。這些陳述存在許多風險和不確定性，可能導致實際結果與此類陳述存在重大差異。有關這些風險和不確定性的信息，請參閱Concrete Pumping Holdings的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告以及向SEC提交的其他公開文件。

公司否認更新或修改任何前瞻性陳述的任何意圖或義務，無論是因為新信息、未來事件還是其他原因。在今天的電話會議上，我們還將參考某些非GAAP財務指標，包括調整后的EBITDA、淨債務和自由現金流，我們認為這些指標為投資者提供了有用的信息。我們在今天發佈的新聞稿或公司網站上發佈的投資者陳述中提供有關這些非GAAP財務指標以及可比GAAP指標對賬的進一步信息。

我想提醒大家，這個電話將於今晚晚些時候重播。還將通過今天新聞稿中提供的鏈接以及公司網站上提供的網絡廣播重播。此外，我們還在公司網站上發佈了更新的投資者演示文稿。現在我想將電話轉給混凝土泵控股公司首席執行官布魯斯·楊。

布魯斯·楊，總裁兼首席執行官

謝謝你，科迪，大家下午好。2026年對我們公司來説仍將是強勁的一年，因為我們將繼續執行我們的戰略並證明自己是客户選擇的合作伙伴，特別是在大型、更復雜的項目中。我很高興地報告，我們又實現了強勁的季度，收入同比增長13%，調整后EBITDA也增長13%，反映了我們美國業務的持續勢頭、嚴格的運營執行以及我們幾個關鍵終端市場的健康需求。

我們本季度的業績繼續由大規模商業和基礎設施建設活動引領。正如我們在過去幾個季度討論的那樣，數據中心和其他大型商業項目仍然是增長的主要驅動力。此外，我們還看到教育、公用事業、能源和其他基礎設施相關項目的活動令人鼓舞。這些規模更大、更復雜的項目繼續支持我們的Brundage-Bone和EcoPan業務的健康車隊利用率，並加強我們的國家足跡、規模和運營專業知識創造的競爭優勢。

我們對該等分部於可見未來的持續增長保持樂觀。更廣泛的建築背景基本保持不變。大型商業建築仍保持相對彈性，而輕型商業活動繼續受到利率上升和經濟不確定性的壓力。儘管長期住房基本面有利，但由於負擔能力挑戰繼續給新房建設帶來壓力，住宅建設也仍然疲軟。

得益於商業建築活動、定價、執行以及對新客户客户的持續滲透，我們的EcoPan混凝土廢物管理服務業務再次取得了出色的季度業績，並有望創下又一個創紀錄的年份。EcoPan繼續展示該業務有吸引力的運營特徵，並且仍然是我們整體平臺的重要差異化因素。轉向我們的英國運營方面，市場狀況仍然比美國更具挑戰性，通貨膨脹、利率上升和商業建築環境放緩繼續給需求帶來壓力。儘管如此，我們很高興看到7月和8月商業活動有所改善，雖然現在判斷拐點還為時過早，但趨勢令人鼓舞。除了我們最近向臨時電力市場的擴張外，我們的表現也很好，並且正在執行我們建立支持建築和基礎設施行業的多元化多服務平臺的戰略。

隨着我們愛爾蘭共和國的擴張，這些戰略增長投資繼續加強我們的長期平臺。總體而言，我們對2026財年前9個月的表現感到滿意。我們繼續盈利增長併產生有意義的自由現金流，我們的資產負債表處於良好的地位，我們已將淨槓桿率降至3.6倍，有望實現3倍的短期目標。流動性也非常強勁，約為3.57億美元，為我們提供了巨大的靈活性，通過加速有機增長機會、併購和其他資本配置策略來增加股東價值。

在進入2026財年最后一個季度時，我們執行的一致性、大型商業和基礎設施項目需求的持久性以及運營模式的強大性給了我們信心。因此，我們再次提高全年收入，調整EBITDA和自由現金流前景，同時繼續專注於嚴格的執行、自由現金流產生和為股東創造長期價值。展望更長期，我們對眼前的機會感到興奮。

我們相信，這些機會，加上我們的差異化商業模式，將轉化為所有部門的盈利增長，無論是有機的還是通過潛在的併購。今天，我們就資本配置進行了重要更新，我們很高興地宣佈，我們的董事會已批准啟動定期季度現金股息。第一筆預期付款為每股0.13美元，將於2026年10月2日支付，按年化計算，相當於每股0.52美元，根據我們當前的股價，收益率約為5.6%。

股息不會改變我們的增長投資優先事項和我們實施戰略舉措的能力。相反，這反映了我們對自由現金流持久性的信心，以及我們通過多種渠道向股東返還資本的承諾。我現在將致電伊恩，以更詳細地瞭解財務業績。

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

謝謝布魯斯，大家下午好。直接考慮到我們第三季度的業績，收入增長了13%，達到1.168億美元，而上一季度為1.037億美元。這一增長的推動因素是美國商業和基礎設施活動持續強勁，特別是大型數據中心和基礎設施項目，以及定價改善和美國市場天氣狀況基本穩定。我們美國混凝土泵送部門的收入增長了10%，達到7，620萬美元，而上一季度為6，930萬美元。在數據中心持續需求的推動下，商業和基礎設施活動保持健康，而公用事業、教育和能源相關項目也為增長做出了貢獻。這些漲幅被輕型商業建築持續疲軟以及利率上升和持續的經濟不確定性導致的住宅需求疲軟部分抵消。

EcoPan混凝土廢物管理服務業務的收入增長了14%，達到2，190萬美元，而上一季度為1，930萬美元。增長是由有機銷量增長、定價改進和擴大與新客户關係的持續成功推動的，展示了業務的可擴展性和彈性。轉向我們的英國運營收入增長24%，達到1，870萬美元。這一增長主要反映了10個發電廠臨時電力收購的貢獻，而基礎商業建築活動仍然相對疲軟。

儘管通脹壓力繼續影響燃料成本，但我們對7月和8月商業需求活動的改善感到鼓舞，並繼續相信我們的戰略投資正在為業務奠定長期增長的基礎。綜合水平上，毛利率為38.7%，而上一季度為39%。定價執行在很大程度上抵消了通脹壓力，小幅下降主要反映了本季度燃料成本的上漲。

一般和行政費用從上一季度的2，750萬美元增至3，010萬美元，反映出股票薪酬和最近收購的成本增加。然而，G & A佔收入的比例從26.5%提高到25.8%，證明了持續的運營槓桿。歸屬於普通股股東的淨利潤增至450萬美元，即稀釋后每股0.09美元，而去年為330萬美元，即稀釋后每股0.07美元。

調整后EBITDA增長13%至3040萬美元，利潤率提高至26%。在美國混凝土泵送領域，調整后EBITDA增長18%至1，840萬美元，而EcoPan調整后EBITDA增長19%至880萬美元，反映出產量增加和定價改善帶來的持續運營槓桿。轉向流動性，正如布魯斯之前提到的，本季度末我們的總債務為4.25億美元，淨債務約為3.82億美元，將我們的淨槓桿率降低至調整后EBITDA的約3.6倍，而上季度為3.8倍。

本季度末我們還擁有約3.57億美元的可用流動性。槓桿率的持續降低反映了我們強大的自由現金流產生和嚴格的資本配置策略，使我們能夠繼續投資業務，同時保持資產負債表的靈活性。現在來談談我們對2026財年的展望，基於我們今年前9個月的持續強勁表現，我們將再次提高2026年全年指引。

我們現在預計收入在4.25至4.35億美元之間，而之前的收入範圍為4.10至4.25億美元。我們還將調整后的EBITDA前景從之前的98至1.05億美元上調至1.03億美元至1.08億美元。最后，我們還將自由現金流預期從之前預期的至少4500萬美元提高至約5000萬美元。談到資本配置，在過去四年里，我們通過股票回購和特別股息向股東返還了約9100萬美元。

正如布魯斯之前提到的那樣，今天我們通過啟動定期的季度現金股息計劃來補充我們的資本配置策略。第一筆預期每股0.13美元的付款將於2026年10月2日支付給截至2026年9月18日記錄在案的股東。按年化計算，相當於每股0.52美元，根據我們當前股價計算，收益率約為5.6%。一如既往，任何未來股息的宣佈和支付仍須由董事會根據我們當時的財務狀況、現金流產生和資本需求進行酌情決定和批准。

提醒我們，自2022年啟動股票回購計劃以來，我們已以3，810萬美元回購了約590萬股股票。當前授權還剩1190萬美元，董事會最近將其授權延長至2028年11月30日。除了我們的戰略增長計劃之外，這些項目反映了我們對業務模式和產生健康自由現金流的能力的信心，因為我們仍然致力於實現短期淨槓桿率3倍的目標。

説完，我就把電話轉回給布魯斯。

布魯斯·楊，總裁兼首席執行官

謝謝伊恩展望今年余下時間，我們對執行的一致性和業務的彈性感到鼓舞。大型商業和基礎設施項目的需求繼續為增長提供堅實的基礎，而我們的多元化服務和嚴格的運營模式繼續使我們在市場上脫穎而出。我們的優先事項保持不變。我們將繼續遵守紀律，對我們的機隊進行戰略性投資，擴大補充服務產品並保持強勁的資產負債表。

我們在繼續投資業務的同時將槓桿率降低至3.6倍方面取得的進展表明了我們現金產生的實力，併爲追求積極增長機會提供了額外的靈活性。我們新制定的定期股息計劃與我們嚴格的資本配置承諾相吻合，即持續投資於增長機會，提供卓越的股東價值和較低的槓桿率，同時保持警惕住宅建設的持續疲軟以及英國部分地區持續存在的不確定性市場我們相信，多元化的終端市場、運營紀律和戰略投資使我們能夠繼續為客户和股東創造長期價值。説完，我想將電話轉回接線員進行問答。沙馬利。

操作者

謝謝你先生我們現在將進行問答環節。如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。您可以按星2將自己從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。我們的第一個問題來自安迪·惠特曼和貝爾德的臺詞。

請繼續回答您的問題。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

太好了下午好.謝謝大家回答我的問題。伊恩，我想我想從現金流股息開始。這是一個有趣的消息。有點驚訝，但我相信市場會喜歡的。我不確定，但我想會的。再説吧我想我的問題與這里的自由現金流指導有關。今年迄今為止，您的自由現金流已經達到4000萬美元。所以4 Q就像1000萬美元。我猜你支付了部分債務的息票或在八月償還了。

感覺這不僅僅是第四季度的大量現金流。你能談談一些感人的片段嗎？我知道你正在提前一些，我不知道你是否考慮到你正在提前的車隊資本支出，以領先於排放問題。這就是自由現金流不好的原因嗎？您正在考慮增長還是維持資本支出？因為我猜你的自由現金流定義只包括維護方面。

那麼您能否澄清一下第四季度的情況以及第四季度的資本支出數字是多少？

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

是的，謝謝你的問題，安迪。我將從2027年資本支出的提前開始。因此，這主要是我們將在2026年推出的替代品。因此，明年的自由現金流將出現逆轉。我想考慮全年自由現金流指南更新的最佳方式，我的意思是，如您所知，如果您從EBITDA指南的中點開始工作，那麼稱其為105或106，那麼與5000萬之間的差異大約是3200萬美元的利息和約2300萬美元的替代資本支出。

因此，第四季度有少量替代資本支出，替代資本支出約佔收入的5%，這與我們的正常運行率一致。因此，第四季度可能有200萬到300萬的替代資本支出。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

明白了。那麼當我們展望未來時，您認為27年的替代資本支出的正確數字是多少？我不是在尋找小數點。我們不會堅持下去--我知道你不會提供27年指南。只是想確保我們的想法和你的想法一樣。

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

是的，所以我的意思是，不包括前拉部分，明年將是低個位數。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

不包括前拉。明白了。好的。

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

是啊所以，如果你可能還記得的話，我們有2200萬次的向前拉動，其中大約18是用於美國抽水，大約4是用於EcoPan。因此，根據第四季度完成的更換量，明年美國抽水業務的更換預期將為個位數。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

然后，對於股息，這對Nuveen的偏好有何影響？首選轉換率是否因此而改變？你能向我們通報最新情況嗎？因為它曾經有一個強制的轉換觸發器和所有這些東西。那麼，既然你正在支付普通股的股息，這種情況是否開始發生呢？

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

它不會改變任何首選。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

好的，明白了。這就説得通了。就像它與3.0目標相關一樣，現在這里有相當大的股息，考慮實現3.0目標的現實時間框架是什麼？顯然，要理解你總是在考慮併購，但也許你可以看起來，比如如果你不進行併購，你知道，X是我們認為現實的日期或類似的日期。

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

是的，這是一個好問題。因此顯然，這取決於我們在增長計劃中所做的投資。但我的意思是，正如你所記得的那樣，我們在前幾年進行了健康的股票回購。所以從去年開始，我想説大約是1200萬到1400萬。我認為前一年大約是1000萬。因此，取決於股價的位置，這將取決於從現金角度來看股票回購的內容。因此，我們一直認為，在12個月內將槓桿率至少降低半個百分點並不難。

顯然，這也取決於我們在增長方面所做的事情。但我想説，除非投資方面出現異常情況，否則合理的預期是18個月左右。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

好吧然后我的最后一個問題在英國只是邊緣片段這是一個低於我認為我在這里預期的數字，我只是想知道是否有一個混合的影響，從收購在那里或其他東西，我們應該知道，只是因為這只是站出來一點點。我想了解。

伊恩·漢弗萊斯（Iain Humphries），首席財務官

是的，收購方面沒有什麼真正影響利潤率的事情。如您所知，我們在英國遇到了一些需求阻力稍微，所以勞動效率略有下降。但正如布魯斯在評論中提到的那樣，我們看到7月份的銷量和需求有所回升。因此，這與第三季度的勞動力部分略有不同，只是真正基於需求。

布魯斯·楊，總裁兼首席執行官

是的，安迪，我想我會補充的是，在英國，勞動力並不像我們在美國看到的那麼多變，所以我們需要保持我們的團隊完整，在讓他們為我們僱用的同時，我們向他們支付工資。但我們看到該市場開始迴歸的強烈跡象。所以我們認為情況會有所改善。

安迪·惠特曼，貝爾德分析師

是啊好吧這是很好的背景。我很感激你指出了那里勞動力的差異，布魯斯。非常感謝，夥計們。我把它留在那里。好吧

布魯斯·楊，總裁兼首席執行官

謝謝，安迪。

操作者

謝謝此時，我們的問答環節就此結束。現在我想將電話轉回楊先生，請他發表閉幕詞。

布魯斯·楊，總裁兼首席執行官

謝謝你，沙馬利。我們感謝大家收聽今天的電話，我們期待在1月份報告第四季度和2026年全年業績時與您交談。謝謝

操作者

女士們先生們，今天的電話會議就此結束。此時您可以斷開線路。感謝您的參與。

免責聲明：此成績單僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。