Lands ' End報告2026年第二季度業績：完整收益電話記錄

Lands ' End（納斯達克股票代碼：LE）周四舉行了第二季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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在https://event.on24.com/wcc/r/5433028/CC736F60CA1FAC2312DBADE5811E3BF1

Lands ' End報告稱，受益於倉庫管理系統的追趕，2026年第二季度總收入同比增長3%，美國電子商務銷售額增長9%。

該公司強調了戰略舉措，包括利用手提袋和泳裝等關鍵產品特許經營來獲取新客户，以及與Wawa等品牌合作，推動品牌參與度的提高。

新任首席執行官Charlie Cole強調了通過人工智能驅動的個性化和數字化轉型來增強客户體驗的計劃，旨在優化電子商務並擴大國際和B2B市場。

挑戰包括由於之前的關税不確定性而導致的庫存水平上升，以及影響B2B部門（特別是校服）的新倉庫管理系統的處理問題。

未來指導預計2026年第三季度淨收入在3億美元至3.3億美元之間，2026年全年收入在13億美元至13.5億美元之間，持續關注管理關税影響和提高運營效率。

操作者

請待命。您的會議即將開始。大家好，歡迎大家參加今天的Lands ' End 2026財年第二季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。稍后，您將有機會在問答環節中提問。要隨時註冊提問，請按電話鍵盤上的星號1。請注意，此電話正在被錄音。現在我很高興將會議移交給湯姆·奧爾茲。

請繼續。

Tom Altholz，財務規劃和分析高級總監

早上好，感謝您加入我們討論我們的2026財年第二季度業績，該業績已於今天上午發佈，可在我們的網站landsend.com上找到。我是Tom Altholz，Lands ' End財務規劃和分析高級總監，很高興今天與我們的首席執行官Charlie Cole和首席財務官Bernie McCracken一起參加。準備好的演講結束后，我們將進行問答環節。

另請注意，我們即將討論的信息包括前瞻性陳述。此類陳述涉及風險和不確定性。該公司的實際業績可能與這次電話會議上討論的業績存在重大差異。可能導致此類差異的因素包括但不限於公司向SEC提交的文件中指出和包含的那些項目，包括我們的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告。公司在這次電話會議上提供的前瞻性信息代表了公司截至今天的前景。我們不承擔任何更新我們所做的前瞻性陳述的義務。后續事件和發展可能導致公司的前景發生變化。在這次電話會議上，我們將參考非GAAP措施。這些非GAAP指標並非按照公認會計原則編制。非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬可以在我們今天早些時候發佈的收益發布中找到，其副本發佈在我們網站landsend.com的投資者關係部分。説完，我就把電話轉給查理。

查理·科爾，首席執行官

謝謝你，湯姆，大家早上好。我很榮幸能夠與你們一起參加我作為Lands ' End首席執行官的第一次財報電話會議。我的職業生涯一直致力於通過客户參與和品牌轉型來領導數字和電子商務公司，我很高興能夠利用這一經驗來幫助這個標誌性的美國品牌開啟下一階段的增長。如您所知，我於7月13日加入該公司，並在過去的幾周里瞭解了該公司。

從那時起，我一直在與公司各個團隊會面，審查業務並聽取客户的意見，以確保為評估和執行未來正確的機會奠定堅實的基礎。我的發現增強了我對這個品牌的實力、我們客户群的忠誠度以及仍然是真正競爭優勢的強大文化的信心。我很清楚，機會是重大的，我們有強大的戰略方向。

現在的工作是確保基礎設施到位來支持它。簡而言之，Lands ' End是一家偉大的企業，未來有巨大的機會。至此，讓我帶您瞭解本季度的亮點。在整個業務範圍內，我們的團隊對營銷支出、客户獲取和庫存做出了深思熟慮的決定，我們相信這將使我們在今年下半年處於有利地位。產品組合有明顯的亮點。本季度繼續通過我們的主要特許經營權利用產品解決方案。

女裝和男裝，尤其是針織服裝，整體上有一個不錯的季度，以我們標誌性的五口袋手提袋為首的手袋錶現是增長和新客户獲取的重要驅動力。我們的游泳業務繼續執行擁有天氣，與高個位數的收入增長在美國電子商務業務在本季度。真正產生動力的領域是我最有活力的領域。例如，手提袋仍然是我們最強大的新品牌收購工具之一，刺繡和個性化等增值服務使經濟更具吸引力。

我們的美國新客户數量增長了兩位數，這主要是由手提袋和游泳推動的，這表明我們繼續有能力使用配件來接觸新的人群。睡眠是我們很高興全年開發的一個類別，早期指標是積極的。有關外衣和聖誕襪的初步讀數也令人鼓舞，並使我們對第三季度和第四季度有了良好的初步瞭解。除了產品之外，我們第二季度的營銷活動也產生了一些真正的亮點。

我們與TNT和Wawa的合作以及我們在楠塔基特島的業務都讓《Lands ' End》以一種真實的方式呈現在新的年輕觀眾面前，推動了社交平臺上的真正參與度，並建立了隨着時間的推移而複合的品牌資產，而不僅僅是立即的轉變。我們對與Wawa的合作感到特別滿意，我們標誌性的手提袋吸引了超過26億次的印象，更重要的是，幾小時內就售罄。

這些類型的激活正在推動我們的社交媒體關注率發生重大變化。值得注意的是，包括Instagram在內的我們社交渠道的流量同比增長了30%以上。雖然還在我任職初期，但我已經看到了一個有意義的機會，可以加強我們接觸、吸引和轉化客户的方式。我們擁有強大的數據基礎和忠誠的核心客户群。機會是更有效地利用這一基礎，包括通過更個性化的營銷、更好的客户定位和更高的收購效率。

我們將認真地開展這項工作，並將Lands的核心最終客户置於我們戰略的中心。談到庫存，由於去年關税的不確定性，我們第二季度的庫存水平高於去年。本年度的庫存更能代表二零二五年前的水平，並在我們的計劃參數範圍內，包括由於持續的關税逆風以及使用我們的新倉庫管理系統處理增值服務訂單的挑戰而增加。

與2025年第二季度相比，我們的美國電子商務業務增長了9%，反映了我們在第一季度在配送中心推出新的倉庫管理系統后的復甦。這個問題已經在我們的核心美國電子商務業務中得到解決，我們在本季度末趕上了出貨量。在我們的第三方市場業務中，最突出的是Nordstrom。周年特賣會是品牌的一個重要時刻，我們的特許經營類別-特別是外套和Wanderweight-繼續在該渠道引起共鳴。

在我們的市場中，我們繼續奉行嚴格的戰略，強調質量和更高利潤率的銷售而不是銷量。在我們的歐洲業務中，我們進行了多次深思熟慮的轉向，早期結果令人鼓舞。收入基本持平，但我們的產品利潤率表現強勁，反映了利用關鍵特許經營權來建設業務以取得長期成功的戰略選擇。這一點，再加上我們成功地以較低的成本吸引新客户，並通過在市場中更有意識地進行差異化的故事講述，讓我們對歐洲業務的未來道路充滿信心。

除了本季度盈利能力的改善外，亞馬遜德國公司還於8月上線，我們很高興能夠利用我們在亞馬遜的全球經驗與全新客户合作。談到我們的B2B業務Lands ' End Outfitters，本季度的基本需求強勁，儘管收入表現並沒有完全反映這一點。我們增值服務面臨的挑戰與我們的新倉庫管理系統相關，集中在B2B客户，這些挑戰持續到了第二季度，這是意料之外的，並反映在我們的業績中。

收入同比增長約4%，國民賬户的實力被影響校服發貨時間的倉庫管理系統挑戰部分抵消。在國民賬户中，情況是積極的，企業部門今年迄今為止比去年增長了15%以上，這是我們航空公司賬户的增長所帶動的。我們於2025財年第二季度與達美航空建立了新的多年合作伙伴關係，員工對該計劃的評價非常積極。

如今，達美航空正處於Distinctly Delta制服系列的磨損測試階段，整個系統有超過1，400名一線員工參與其中。磨損測試的反饋和見解將在計劃的2027年下半年推出之前納入最終產品的改進中。我們的校服業務受到與加工增值服務產品相關的新倉庫管理系統挑戰的影響。因此，發貨被推迟，積壓水平顯着高於上一年，從而減少了本季度的收入確認。

改善Lands ' End Outfitters的運營是首要任務。我們已經並將繼續採取行動，包括努力提高產能、提高生產過程的效率，並優先考慮訂單發貨，以領先於客户的時間動態。我們與WHP Global的知識產權合資企業取得的早期進展繼續令我們感到鼓舞。正如之前披露的那樣，合資企業修改了幾項重要的許可協議，預計將產生超過1.5億美元的長期保證特許權使用費價值，增強了我們對合作夥伴關係創造的長期增長機會的信心。

我現在將把它交給伯尼，以更詳細地討論我們第二季度的財務表現。

伯尼·麥克拉肯（Bernie McCracken），首席財務官

謝謝你查理2026年第二季度，總收入為3.02億美元，較去年第二季度增長3%。與2025年第二季度相比，我們的美國電子商務業務的銷售額增長了9%。正如Charlie所討論的那樣，第一季度新倉庫管理系統挑戰帶來的訂單積壓使第二季度受益，並對業績產生了積極影響。我們相信倉庫管理系統問題已在我們的美國核心電子商務業務中得到解決。我們的第三方市場業務下降了約20%，因為我們繼續優先考慮盈利、高質量的銷售和品牌完整性，而不是利潤率較低的促銷量。雖然我們的收入有所下降，但與去年相比，我們的同類毛利率同比提高了500多個基點，反映了我們針對個別市場的嚴格戰略的好處。Lands ' End Outfitters的銷售額比2025年第二季度增長了4%。

這一增長是由我們的企業賬户推動的，這遠遠抵消了我們校服業務處理增值服務產品倉庫管理系統挑戰的影響。歐洲的銷售額同比增長1%，主要是由於戰略轉向特許經營優先的品種，簡化了業務並提高了產品利潤率。毛利潤比去年增加1400萬美元，即10%。

第二季度毛利率為52%，較2025年第二季度提升約320個基點。毛利率的增長主要是由於IEPA關税退款，部分被與合資企業相關的新特許權使用費結構以及與我們新的倉庫管理系統相關的成本增加所抵消。SG&A費用同比增加600萬美元。SG & A佔淨收入的百分比增加了約80個基點，主要是由於數字營銷投資以及新倉庫管理系統暫時中斷導致的運營效率低下。

第二季度，我們報告調整后淨利潤為270萬美元，即每股0.09美元。我們第二季度調整后EBITDA為1100萬美元，同比減少400萬美元。IEPA關税退款的收到被與合資企業相關的新特許權使用費結構以及我們處理校服增值服務產品的新倉庫管理系統的挑戰所抵消。轉至我們的資產負債表，第二季度末的庫存為3.42億美元，比去年增長13%。

庫存水平增加主要是由於一年前在關税不確定性下我們故意保持精簡庫存。庫存更符合典型規範和我們的計劃水平，包括持續關税逆風的影響。我們對我們的假期產品仍然充滿信心，並預計庫存將保持在典型水平內。談到我們的債務，第二季度末我們的ABL借款為6000萬美元，而去年為3500萬美元。

如前所述，我們使用WHP Global交易3億美元現金收益的大部分來全額償還定期貸款，從而增強了流動性並大幅減少了利息支付。交易對價的其余部分用於與交易相關的企業費用和税款。請注意，隨着WHP Global交易4月1日結束，我們的董事會授權在2029年3月31日之前回購高達1億美元的普通股。

第二季度，我們以約1100萬美元回購了約90萬股股票，使截至本季度末的授權剩余余額達到8900萬美元。現在轉向指導：我們的指導反映了當前實施税率下關税的影響，我們將繼續執行緩解措施，以管理2026財年剩余時間的關税阻力。2026年第三季度，我們預計淨收入為3億美元至3.3億美元，調整后淨利潤為200萬美元至600萬美元，調整后稀釋每股收益為0.07美元至0.20美元。

調整后EBITDA在1400萬美元至1800萬美元之間。對於2026財年，我們現在預計淨收入為13億美元至13.5億美元，調整后淨利潤為1300萬美元至2100萬美元，調整后稀釋每股收益為0.44美元至0.72美元。調整后EBITDA在6200萬美元至7000萬美元之間。全年指導包含約4000萬美元的資本支出。説完，我就把電話轉回給查理。

查理·科爾，首席執行官

謝謝你，伯尼。最后，我想説的是，我對這個行業所看到的一切感到非常鼓舞。該品牌擁有巨大的實力，我們相信釋放其全部潛力的機會是顯而易見的。我還想花點時間歡迎Jimmy Ferrolo，他最近加入我們，擔任首席數字和技術官。Jimmy在推動領先消費品牌的數字化轉型和以客户為中心的創新方面擁有良好的記錄，最近在Solaris Aviation以及之前在Singer和Maui Jim。

他在擴展電子商務能力和提升客户體驗方面的深厚專業知識將有助於我們進入Lands' End的下一個增長篇章。我們的前首席技術官Martin Christopher現在向Jimmy匯報，為我們的技術轉型帶來了強大的連續性。吉米的到來來得正是時候。目前的重點是卓越的戰術，以確保我們在假期銷售高峰期擁有合適的基礎設施、技術和客户獲取能力。

這包括滿足客户對運輸和履行的期望以及深化我們產品的個性化。這項工作與該業務的一些未被充分重視有關。通過數十年的目錄和電子商務參與，我們建立了少數零售商無法比擬的自有客户數據基礎。隨着我們在營銷、營銷和客户保留中應用人工智能支持的功能，專有數據與人工智能支持的執行相結合將成為一種競爭優勢，並且隨着時間的推移而變得更加有價值。

我期待着在未來幾個月內與你們中的許多人見面。我可以告訴你的是，我對Lands ' End和這支球隊的信念只會越來越堅定。就此，我們期待您的提問。

操作者

謝謝如果您想問問題，請按鍵盤上的星號1。要隨時離開隊列，請按星號2。再説一次，那是明星然后一個問問題。我們的第一個問題來自泰爾西集團的達納·泰爾西。請繼續。你的電話開通了。

Dana Telsey，Telsey Group分析師

嗨，大家早上好，歡迎。查理，在您的職權範圍內，當您考慮Lands ' End未來的機會並考慮到您的背景時，您如何看待增強的執行力和對技術的參與？電子商務會發生什麼？它如何適應不同的類別，無論是電子商務、國際、Outfitters、第三方，以及顯然與WHP的新關係？你未來的北極星是什麼？

然后我有一個關於此時此地的快速問題。

查理·科爾，首席執行官

達納，非常感謝你的歡迎，我真的很感激，也感謝你的問題。所以這個問題意義深遠，因為它涉及很多流行語，所以我將嘗試將它們脱鈎。我對Lands ' End的長期願景是，我們成為一個現代人工智能引擎，幾乎推動我們整個客户體驗。所以我想稍微解釋一下。現代人工智能引擎可以同時評估很多事情。因此，我將首先關注電子商務方面，我也將進入Lands ' End Outfitters和歐洲。

它可以評估客户的購買歷史記錄、瀏覽行為、天氣、地理位置、搜索模式、庫存可用性、全價銷售目標、類別親和力，並且可以同時評估所有這些事情。因此，如果您考慮處理能力以及您想要將其放在哪里，請從電子商務前端、CRM消息傳遞、營銷目標開始，包括目錄細分和創意個性化。

因此，達納，説我想要一個處於我們客户體驗覈心的人工智能引擎並提供我們客户從未見過的體驗並不誇張。如果你想要實際的例子，如果有人在Lands' End購物，只買外套，他們應該有一個非常不同的體驗，而不是隻買游泳。這並不意味着我們不來回顯示，但它確實意味着我們給他們一個個性化的體驗，以優化不僅轉換，但終身價值，坦率地説，淨推薦值以及。

這同樣適用於歐洲。在歐洲，我們必須瞭解不同數據法規的現實，因此我們也會考慮這一點。然后對於Lands ' End Outfitters來説，答案實際上是相同的，只是流程不同。因為你考慮我們的學校業務--這是相當有節奏的--所以時間成為一種非常明顯的輸入，我們必須根據客户的學校日程安排，在正確的時間向客户傳達正確的信息。

因此，這是一種輕微的個性化，可以讓我們提供更好的體驗。但達納，從技術角度來看，我們將建立一個人工智能基礎設施，為我們提供一個與業內最好的電子商務平臺，這並不誇張。這就是核心目標。我也很高興回答您的后續問題。

Dana Telsey，Telsey Group分析師

太好了，謝謝。倉庫管理系統，我認為第二季度也有一些影響-現在已經完成了嗎？第三季度和第四季度的形成情況如何？你是如何看待它的，無論是從利潤率的角度還是從收入的角度來看，今年與去年有何不同？

查理·科爾，首席執行官

關於倉庫管理系統的主題，我們現在正在正常運行，所以它趕上了。我們現在趕上了吞吐量。我們仍在處理積壓的工作，但業務正在正常進行，與倉庫管理系統問題之前的水平相同或更高。同樣值得注意的是，還有更多的效率可以解鎖，我們實際上可以將其他基礎設施到位，但這要到明年才能實現。

但由於我們還可以通過其他軟件解決方案支持GMS，因此將釋放更多的效率。由於與第三季度和第四季度有關，我們預計不會對我們對GMS的指導產生任何影響，但Lands ' End Outfitters部門的追趕除外。

Dana Telsey，Telsey Group分析師

明白了。然后只是第三季度指南--利潤率和第四季度以及關税預期的其余部分有什麼需要解開的嗎？謝謝

伯尼·麥克拉肯（Bernie McCracken），首席財務官

是的，Dana，我們的指導反映了目前的關税水平，我們將處理的實際上沒有任何其他同比差異。我們對我們給予的指導和我們將達到的期望感到非常滿意。

Dana Telsey，Telsey Group分析師

謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自SCC Research的Eric Better。請繼續。您的線路已開通。

Eric Better，SCC Research分析師

早上好.只是幾個簡單的問題。讓我們在這里談談國際。你知道，我們應該思考什麼？我知道以前的人是一種時尚--更時尚一點，更像是潮流的推動者。您仍然是這樣看待這一點的嗎？這與合資企業和其他國際機會有何契合

查理·科爾，首席執行官

對於國際而言，Eric，我們的重點主要是我們的歐洲電子商務業務，而且我們的重點實際上是--我們第二季度的重點是利潤率高於其他一切，因此這推動了促銷性較低的業務，您可以將其視為更具時尚前瞻性和更具趨勢性。實際上，我們對歐洲業務的現狀感覺非常好，而且趨勢顯然也有一些細微的細微差別，即使是在德國、英國等地。

但坦率地説，Lands ' End的價值主張在國際上是一樣的，我們很幸運地在2026年6月獲得了福布斯及其最佳價值品牌報告的最高評級。我直接認為這跨越了國界，我們將創造價值和持久性，並以一種具有國際吸引力的方式利用我們獨特的遺產。從商品銷售的角度來看，會有細微的差別。天氣等趨勢將根據人們居住的地方影響人們購買的東西，所以我們對此當然並不天真。

但我相信Lands ' End品牌應該具有國際吸引力，並最終擁有相同的基礎，無論它分佈在哪里。通過渠道，無論是直接電子商務，無論是與WHP的合資企業，無論是與亞馬遜還是其他合作伙伴。因此，我們將盡一切努力確保Lands ' End品牌無處不在，無論它在世界任何地方。

伯尼·麥克拉肯（Bernie McCracken），首席財務官

然后，埃里克，再補充一點--你會在劇本中的評論中注意到這一點--歐洲業務，雖然我們仍然認為它是時尚的前沿並推動了一些趨勢，但我們已經將其撤回了一點，並讓他們更多地參與我們的特許經營權，這正在推動更高的盈利能力。

Eric Better，SCC Research分析師

好吧，讓我們來談談WHP的文章。您什麼時候相信-好吧，那麼我們在添加新許可證方面處於什麼位置，您相信這些許可證什麼時候將開始發揮作用並幫助提高合資企業的整體盈利能力（你們分享了這一點）？

伯尼·麥克拉肯（Bernie McCracken），首席財務官

是的，埃里克，我們的指導反映了我們將在今年剩余時間內收到的版税和許可版税。如您所知，任何類型的許可協議都需要很長的期限才能使我們未來受益。需要製造產品，需要尋找渠道。因此，目前我們指南的基本內容反映了我們已發佈的許可證，以及我們在WHP之前簽署的一些新的較小許可證，它們已經進入了一個新的水平。

Eric Better，SCC Research分析師

好吧您在這里提到了明年新軟件的潛力以及一些潛在的積極因素和一些潛在的推出-我認為您從中獲得的潛在效率。你知道，我們應該認為這是27年和未來的機會有多大？謝謝

Charlie Cole，首席執行官

謝謝你，埃里克，所有的問題。主要是整個倉庫的基礎設施，您將看到服務級別的機會，而不是其他任何東西。因此，我不希望它對我們的指導有任何直接的投入，但與我對Dana關於我們的技術基礎設施的回答類似，它實際上是圍繞着實現超出預期的客户體驗。因此，在很多方面，好處將更多地集中在終身價值的角度，而不是直接的指導。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Noble Capital Markets的Michael Kopinski。請繼續。您的線路已開通。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析師

謝謝查理，歡迎來到蘭德斯盡頭。該季度表明您有一些有利的潛在收入趨勢，我有點想深入探討這一點。儘管校服處理面臨持續挑戰，Outfitters仍增長了4.4%，我只是想知道，您能否向我們介紹一下訂單簿現在的趨勢，以及您認為一旦運營完全正常化，業務可以維持多少增長率？

Charlie Cole，首席執行官

邁克爾，感謝您的熱烈歡迎。正如我們提到的，Outfitters業務在企業客户中也有一個真正的亮點。因此，增長率也已經與我們的指導一致。但我們非常看好這項業務。我還要説，正如我在回覆Dana時提到的那樣，通過同樣的商業重點改善客户體驗，機會也會增加。因此，雖然我們非常看好我們的指導，但我們同樣看好從前端角度、消息傳遞角度和營銷角度改善客户體驗。

下周我將拜訪一些Outfitters的客户，包括達美航空和美國航空，所以我很高興能更深入地參與這項業務。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析師

你了第二季度，美國商業收入增長了9%，我認為部分原因是第一季度分銷中斷的遺留影響。如果不考慮這種追趕效益，潛在的電子商務增長會是什麼？

伯尼·麥克拉肯（Bernie McCracken），首席財務官

自第二季度結轉完成以來，美國業務今年迄今表現平平。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析師

好吧很明顯，庫存增加了一點，你似乎在説它更正常了一點。你能談談具體的庫存，你傾向於在本季度，因為你進入假日季節在這里？

伯尼·麥克拉肯（Bernie McCracken），首席財務官

是的，邁克爾，我認為同比比較的關鍵之一是，去年我們面臨着很多關於關税以及在哪里--在哪些國家--以及哪些產品將以不同的税率徵收關税的不確定性。因此，我們對引進的產品類型和生產地點非常保守。所以我想你會發現，特別是當我們談論掌握天氣時，我們的外套將比去年有更廣泛的品種，去年可能是我們最保守的地方，而且我們真的覺得我們能夠利用這一點在下半年，特別是當天氣變得更冷時。但正如我們在過去幾年中所談論的那樣，這對我們來説也是一個層次--擁有天氣不僅能為我們的厚重羽絨服贏得勝利，還能擁有羊毛衫和毛衣，並擁有過渡期。所以我們對這個后半部分感到非常興奮。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析師

你了這就是我現在擁有的全部。謝謝

Charlie Cole，首席執行官

謝謝你邁克爾謝謝，邁克爾。

操作者

謝謝我們的問答環節和電話會議就此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此成績單僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。