REX American Resources 2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

REX美國資源公司（NYSE：REX）發佈了第二季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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REX American Resources報告第二季度每股淨利潤創歷史新高，達到1.06美元，凸顯了強勁的商業執行力和有利的市場條件。

該公司在One Earth工廠的乙醇生產擴建計劃正在按計劃進行，碳捕獲項目也取得了重大進展，收到了美國環保局的VI類油井許可證草案。

REX本季度結束時沒有銀行債務，現金和短期投資為3.795億美元，反映出強勁的資產負債表支持增長項目的內部資金。

在1，840萬美元的生產税抵免的幫助下，本季度淨銷售額從上一年的1.586億美元增加到1.685億美元，毛利潤飆升至5，330萬美元。

該公司預計，隨着持續的增長舉措和建設性的市場基本面，與去年相比，下一季度將保持盈利能力和更好的業績。

操作者

早上好，歡迎參加REX American Resources 2026財年第二季度電話會議。提醒您，今天的通話正在錄音中，此時所有參與者都處於僅限語音模式。正式演講結束后將進行簡短的問答環節。我現在想將電話轉給REX American首席財務官Doug Bruckman先生。請繼續，先生。

道格·布魯克曼（Doug Bruckman），首席財務官

早上好，感謝您參加REX American Resources 2026年第二季度電話會議。今天與我通話的有REX執行主席Stuart Rose和REX首席執行官Zafar Rizvi。我們將立即討論我們的演示和評論以及您的問題，但首先我將回顧安全港披露。除了歷史事實或當前狀況的陳述外，今天的電話會議還包含前瞻性陳述，涉及1995年《私人證券訴訟改革法案》含義內的風險和不確定性。

此類前瞻性陳述反映了公司當前的期望和信念，但並不能保證未來業績。因此，實際結果可能與預期存在重大差異。與前瞻性陳述相關的風險和不確定性在今天的新聞公告和公司提交給美國證券交易委員會的文件中進行了描述，包括公司關於10-K和10-Q表格的報告。REX American Resources不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

我現在想將電話轉給我們的執行主席斯圖爾特·羅斯。

斯圖爾特·羅斯，執行主席

早上好，感謝大家來到這里。2026財年第二季度是REX American Resources的又一個強勁時期。我們公佈了公司歷史上最高的第二季度每股淨利潤，為每股1.06美元。這樣的結果反映了我們運營團隊的紀律性、商業執行力的實力以及一段時間以來形成的政策和市場順風的好處。兩項進展，一個是本季度期間，另一個是本季度之后，是我們長期增長議程取得進展的真正標誌。

首先，我們在One Earth工廠的乙醇生產擴張仍按計劃進行，我們繼續預計新增產能將在2026年底之前上線。其次，扎法爾將更詳細地介紹這一點，我們的碳捕獲和封存項目於8月份達到了一個重要的監管里程碑，該項目收到了美國環保局的VI類油井許可證草案。我們的資產負債表仍然是真正的力量源泉。

我們在本季度結束時沒有銀行債務，也沒有大量現金和短期投資，這使我們能夠靈活地為內部增長計劃提供資金，同時我們將繼續評估未來資本的最佳利用。我要感謝我們每個工廠的員工為這項業務帶來的一致性和關懷。每天都直接顯示在這些結果中。我現在將把事情交給我們的首席執行官扎法爾·里茲維（Zafar Rizvi），以更詳細地介紹我們的運營進展。

Zafar Rizvi，首席執行官

謝謝你，斯圖爾特。我們位於吉布森市的One Earth Energy工廠的擴建項目繼續按計劃推進，我們仍有望在2026年底前完成額外乙醇產能的建設。這種擴大的產能將加強我們的運營平臺，並提高我們在45 Z生產税收抵免計劃下獲得額外價值的能力。談到我們的碳捕獲和封存項目，就在兩周前，我們達到了一個重要的里程碑。

8月17日，美國環境保護局為與我們的One Earth碳捕獲項目相關的三口VI級注入井頒發了草案許可證。美國環保局現在正在接受公眾對這些許可證草案的評論，我們將繼續與該機構密切合作，以爭取最終批准。這些草案許可證的發放是該項目向前邁出的重要一步，我們對與監管合作伙伴的持續接觸和進展感到鼓舞。

在州一級，伊利諾伊州暫停碳封存的規定已於7月1日到期。伊利諾伊州商務委員會已啟動規則制定程序，伊利諾伊州環境保護局也已啟動許可申請程序。我們計劃儘快提交約5英里連接管道的申請以及所需的伊利諾伊州EPA申請。我們將繼續與州和地方監管機構密切合作，以獲得推進該項目所需的剩余批准。

在政策方面，45 Z生產税抵免繼續為我們的業績做出有意義的貢獻。第二季度，我們確認了第45 Z條生產税抵免收入約1，840萬美元，使今年迄今的總額約為2，600萬美元。税收抵免福利直接通過毛利潤流入。我們相信，一旦我們的碳捕獲項目完全獲得許可並投入運營，就有可能進一步提高我們的碳強度分數，並增加我們在45 Z計劃下可以捕獲的價值。

從資本投資的角度來看，截至第二季度末，我們在乙醇擴建和碳捕集項目上的總投資約為1.912億美元。我現在將電話轉給道格·布魯克曼，更詳細地討論我們的財務結果。

道格·布魯克曼（Doug Bruckman），首席財務官

謝謝你，扎法爾。有關本季度運營業績的信息，包括產量和售價，請參閱我們今天上午發佈的新聞稿。第二季度淨銷售額和收入為1.685億美元，而2025年第二季度為1.586億美元，反映出我們產品組合定價的改善。第二季度毛利潤為5，330萬美元，而去年同期為1，430萬美元。

這一改善反映了更強勁的擠壓利潤率以及本季度1，840萬美元的生產税抵免收入。正如Zafar提到的那樣，即使沒有45 Z税收抵免的好處，我們的毛利潤也同比增長了約144%。本季度銷售、一般和行政費用為1560萬美元，而2025年第二季度為620萬美元。這一增長主要與與我們業績和本季度發行的限制性股票獎勵的強度相關的更高激勵薪酬有關。

本季度未合併附屬公司的權益收入為720萬美元，而2025年第二季度為90萬美元，這也受益於我們非合併設施更強勁的行業動態和生產税收抵免貢獻。本季度利息和其他收入為320萬美元，與2025年第二季度的310萬美元基本持平。本季度所得税和非控制性權益前收入為4，810萬美元，而2025年第二季度為1，210萬美元。

REX股東應占淨利潤為3，490萬美元，即稀釋后每股1.06美元，而2025年第二季度為710萬美元，即稀釋后每股0.22美元。本季度末，我們的現金、現金等值物和短期投資為3.795億美元，並且我們繼續沒有銀行債務。我們繼續完全從自己的資產負債表中為我們的增長項目提供資金。我現在把事情交給扎法爾

Zafar Rizvi，首席執行官

謝謝你，道格。總結本季度，REX實現了連續第24個盈利季度，並實現了創紀錄的第二季度每股收益。我們通過嚴格的利潤率管理成功地利用了有利的市場條件，同時繼續在我們的戰略增長計劃方面取得重要進展。展望未來，在第三季度的早期階段，我們預計將保持盈利，並預計第三季度業績將好於去年同期。

從運營上來説，One Earth擴建仍按計劃於2026年底完成，隨着美國環保局為我們的三口VI級注入井發放草案許可，我們的碳捕獲項目已達到一個重要的監管里程碑。我們仍然專注於完成產能擴張，推進美國環保局和伊利諾伊州監管機構的碳捕獲許可程序，並在評估為股東創造長期價值的額外機會時保持對資產負債表的嚴格管理。

目前，市場基本面仍然具有建設性，持續創紀錄的出口需求支持了美國乙醇行業，而45 Z計劃為我們的利潤率做出了重要貢獻。我們感謝股東的持續信任以及我們所有設施團隊的辛勤工作和奉獻精神。這樣，我就會將電話轉回接線員詢問問題。

操作者

謝謝如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號二。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。我們的第一個問題來自AWH Capital的Mason Bourne。請繼續回答您的問題。

Mason Bourne，AWH Capital分析師

早上好.感謝您回答問題。首先，聽起來你在資料片上取得了不錯的進展。當你在網上説到今年年底時，這是否意味着所有5000萬加侖？你認為2億是「一個地球」的長期正確水平嗎？或者你最終有可能比這個更高？

Zafar Rizvi，首席執行官

早上好.我認為我們有一個循序漸進的過程。正如我之前多次解釋過的那樣，我們目前的產量約為1.5億加侖，下一步將達到1.75億加侖。一旦我們完成了1.75億，那麼我們就必須申請2億的許可證。這是IEPA和伊利諾伊州EPA要求的要求之一。因此，我們預計，希望在明年初，即中期，我們將生產接近2億加侖。

Mason Bourne，AWH Capital分析師

聽起來您正在與伊利諾伊州環保局討論此事。看到您的VI級選秀許可證真是個好消息。您是否談論過任何時間軸期望？從時間軸的角度來看，聯邦環保局的程序稍微清晰一些，但我認為伊利諾伊州--他們已經批准了該州的油井。所以只是想知道您對時間軸的清晰度或任何想法。

斯圖爾特·羅斯，執行主席

我認為我們的時間軸是--這是斯圖爾特所説的--我認為我們對此並不太清楚。我們認為EPA許可證將在合理時間內的某個時候發放。我們等待的最大的事情是批准--我們有一個小管道連接器，大約五英里，我們需要伊利諾伊州，我們需要商務委員會或伊利諾伊州管道委員會批准那個，那個剛剛結束的--正如扎法爾所説，他們在六月底結束了暫停。

所以我們可以申請許可證，但目前我們不知道需要多長時間。我相信，這將是我們拖延最久的事情。

Mason Bourne，AWH Capital分析師

最后，在您的幻燈片演示中，您有一個關於潛在第三方加侖的註釋。我想知道你是否能談談這個。當他們上線時，你的油井有明顯的過剩產能。那麼，這是第六類草案許可證，這是一種清理事件，以開放討論？因為你的項目的可行性基本上已經在這一點上籤署了，希望。

斯圖爾特·羅斯，執行主席

是的，我們希望有一個像直接空氣二氧化碳項目之類的人。但目前我們還沒有什麼迫在眉睫的事情。但正如你剛纔提到的，我們肯定有能力承擔這類項目。但我們主要專注於讓我們自己的項目繼續進行，如果我們以目前的方式處理45 Z規則，這將大大增加我們的利潤。

Mason Bourne，AWH Capital分析師

當然。謝謝

操作者

謝謝提醒您，如果您想加入問題隊列，請按電話鍵盤上的星號1。我們的下一個問題來自DJM Investments的David Leffel。請繼續回答您的問題。

David Leffel，DJM Investments分析師

是的謝謝我的問題是，本周有很多關於RIN信貸和豁免的消息，我只是想知道這會如何影響你的想法，我猜未來12到18個月的現金流。

Zafar Rizvi，首席執行官

我認為此時肯定會對RIN產生一些影響，但我不確定這會對乙醇銷售產生如此大的影響。如您所知，今年前六個月乙醇出口增長了近13%，預計出口量將繼續增加，但可能會產生一些影響。但我預計不會產生重大影響，因為您看到的大部分內容還包括生物柴油RIN，以及D4和D 6，這兩個RIN都包含在其中。

所以可能會有一些，但不會產生重大影響。我們還希望E15也能在加利福尼亞州上市--預計消費量將接近6.95億加侖--他們同時也完全批准了這一點。

David Leffel，DJM Investments分析師

好的，明白了。我想，第二個問題，考慮到我們距離碳捕獲獲得批准還有多遠，您對未來的股票回購和資本部署有何看法？顯然，這45個學分中的大部分基本上基於生產，與收入線無關。

斯圖爾特·羅斯，執行主席

我們真的，真的，我認為我們是領導者之一，如果不是領導者，在股票回購和百分比的所有股票，我們已經有多年來。我們逢低買入，當我們買入時，我們買入。我們買任何我們能買到的價格。這是我們分配資本的選擇方法。我們確實在做--我們擁有如此多的資本這一事實表明我們做得有多好。我們將尋求分配資本--或者，還有其他方式來分配資本。

我們一直在尋找，但我們在電話會議中沒有提到這一點，但我們一直在尋找其他乙醇工廠來購買，或者在類似的、類似的相關行業中可能有一定意義的東西。所以，我們再次清楚地意識到，我們很幸運能夠擁有如此多的資本。

David Leffel，DJM Investments分析師

好的謝謝

操作者

謝謝，女士們先生們。我們的問答環節就此結束。我將把發言權交還給羅斯先生作最后評論。

斯圖爾特·羅斯，執行主席

謝謝我要感謝大家的收聽。同樣，我們擁有優越的地理位置和非常好的玉米種植區。我們擁有使用行業領先技術的優秀工廠。我們剛剛度過了公司歷史上最好的季度。在我看來，我們最重要的是由我們的首席執行官扎法爾·里茲維（Zafar Rizvi）領導的行業中最優秀的人才，其中包括我們所有勤奮的員工。我要感謝大家的傾聽，我們期待在本季度末舉行下一次電話會議。

謝謝再次感謝你。

操作者

謝謝今天的電話會議到此結束。此時您可以斷開線路。感謝您的參與。

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