海瀾之家中報營收突破120億，線上線下提速，海外營收增超四成

證券之星 陸雯燕

根據國家統計局數據，2026年1-6月，社會消費品零售總額248722億元，比上年增長1.3%；我國服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售額累計為7709億元，同比增長6.7%。

8月28日，海瀾之家(600398.SH)發佈2026年半年報，公司上半年實現營收124.2億元，同比增長7.38%，跑贏行業大盤，歷史同期首次突破120億大關，同期歸母淨利潤14.88億元。自2014年起，公司連續12年在亞洲男裝市場居首位。

證券之星注意到，海瀾之家已構建起全品類品牌矩陣，夯實「全家人的衣櫃」生態。公司以多品牌、全渠道為抓手，國內優化門店網絡、發力運動與奧萊新業態，搭建全域營銷體系並落地即時零售，同時穩步推進海外市場開拓。另一方面，海瀾之家以研發設計為內核，持續迭代功能爆品，加碼面料科技創新，依託研發基地與數智化供應鏈建設，向「科技、時尚、綠色」轉型升級，多維舉措驅動集團業務穩健成長。

多品牌矩陣構建生態閉環，國民男裝第一品牌持續夯實

海瀾之家以「聚焦品牌，擁抱全球，普惠生活」為戰略方針，實現對男裝、女裝、童裝、職業裝、運動裝等全品類市場的覆蓋，形成了「全家人的衣櫃」生態閉環。

主品牌海瀾之家聚焦20-45歲男性消費者，以「聚焦品牌，擁抱全球，普惠生活」為價值主張。目前，海瀾之家是亞洲第一大男裝品牌，中國與馬來西亞男裝品牌第一名。自2014年起連續12年在亞洲男裝市場居首位。2025年，海瀾之家在中國男裝市場的市場份額達5.4%，超過第二至第五大市場參與者份額的總和。2026年，海瀾之家以615.45億元的品牌價值，榮登世界品牌實驗室發佈的《2026年中國500最具價值品牌榜》。今年上半年，海瀾之家系列營收同比增長12.03%至94.05億元。

證券之星注意到，海瀾之家旗下多品牌矩陣協同發力：海瀾團購定製作為中國服裝團購業務領跑者，通過持續關注職場需求與個性化體驗，為職界精英打造全能衣櫥；女裝品牌OVV致力於以「不費力的高級感」為專業的獨立女性打造摩登衣櫥；童裝品牌英氏為集團旗下自有高端嬰童生活方式品牌，專注0-6歲嬰幼兒高品質生活及成長所需用品。

運動品牌賽道,海瀾之家通過控股子公司斯搏茲品牌管理(上海)有限公司獨家授權代理阿迪達斯FCC系列產品在中國大陸的零售業務；海德則以網球和滑雪兩大品牌基因，滿足從專業賽級運動員到運動愛好者對不同運動場景服飾的需求。

此外，海瀾之家與京東攜手推出城市奧萊業務,以「大牌低價」的策略在線下開設京東奧萊折扣店，旨在讓消費者在身邊就可以購買更高性價比的大牌正品。今年上半年，其他品牌共計實現營收19.4億元，同比增長29.34%。

方正證券(601901.SH)分析師陳佳妮認為，海瀾之家主品牌作為國民品牌，未來有望保持行業領先地位；海瀾團購定製品牌專注職業裝業務，有望保持穩健增長。其他品牌覆蓋潮流男裝、女裝、童裝等多個賽道，整體品牌矩陣呈現成熟、成長、培育階梯式發展，公司業績有望保持穩健增長。

全渠道精細運營，線上線下營收雙增

海瀾之家秉承多品牌、全渠道及面向全球的發展策略，以渠道精細運營為引擎，持續提升運營質效，積極佈局新零售業態，探索新增長領域，同時加速推動品牌業務出海，提升品牌國際影響力。

國內市場方面，海瀾之家繼續以「精佈局、高品質、強體驗」為指引，自有品牌門店以提升運營質效為核心，動態優化門店網絡，聚焦核心商圈與增長區域，通過購物中心等高品質直營渠道強化消費者體驗，進一步增強品牌市場影響力。

同時，公司持續佈局運動及城市奧萊業務，推進阿迪達斯和城市奧萊門店迅速擴張，同時繼續優化零售管理體系和貨品結構，加大推廣力度，強化公司在運動及奧萊領域的競爭力。今年上半年，公司門店總數達7405家，其中直營門店2513家，佔公司門店總數的比例為33.94%。公司代理的阿迪達斯門店數量達723家，京東奧萊門店數量達61家。

海外市場方面，海瀾之家秉承「紮根東南亞、輻射亞太、着眼全球」的戰略，穩步推進品牌國際化進程。公司通過深度滲透、因地制宜的本土化策略，優化產品組合，採用更具國際質感的門店形象，入駐核心商圈，提升品牌在海外市場的影響力和競爭力。去年，海瀾之家成功開拓中東地區首店阿聯酋迪拜店、澳洲首店澳大利亞悉尼店；今年7月，公司開出中國香港首家旗艦店。截至報告期末，海外市場門店數為167家，海外地區實現主營業務收入3.03億元，較上年同期增長47.16%。

海瀾之家致力於構建全平臺多元化營銷體系，全域協同提升品牌勢能，聚焦核心消費人群需求，深耕品牌價值內涵，遵循「多品牌、全品類、集團化」戰略指引，開拓商品矩陣新賽道。深耕自播的同時，深化多元合作佈局，戰略聯動頭部達人與垂類意見領袖，借勢其圈層影響力與粉絲資產，賦能品牌全域推廣。報告期內，公司線上渠道實現收入27.31億元，同比增長18.31%，主營業務收入佔比22.57%；線下渠道實現收入93.71億元，同比增長4.94%，主營業務收入佔比77.43%。

證券之星瞭解到，海瀾之家全國5000+門店全面接入京東秒送，藉助京東即時零售配送能力，為全國消費者打造就近發貨、極速送達的一站式即時服飾購買服務，全面升級全域消費體驗。

國海證券分析師馬川琪表示，海瀾之家持續深耕全渠道平臺拓展銷售流量，加大短視頻投入和達人直播合作。父親節打造的「超級品牌日」S級營銷活動持續滲透Z世代、都市新鋭和小鎮青年圈層，實現商城、直播、短視頻三駕馬車驅動線上銷售快速增長。

科技與設計雙輪驅動，推進科技時尚綠色轉型

海瀾之家以產品研發設計為核心，打造融合科技、時尚、品質的豐富產品矩陣，迭代功能爆品、加碼國潮新品，持續優化產品體系，為消費者提供更具質價比的消費選擇，滿足更廣泛的消費需求。

報告期內，海瀾之家升級極光95絨系列，在延續前幾代產品的卓越品質基礎上，再次實現突破性飛躍，結合石墨烯蓄熱科技和三防面料，主打強效保暖與多場景穿搭適應性。其中最核心的是「800蓬松度、95絨子含量」的高標準配置以及可脱卸疊穿系統，打造適配年輕人出行穿搭的時尚外套，滿足消費者多場景的差異化需求。

同時，海瀾之家在春季推出遠行茄克系列、夏季推出風羽輕殼皮膚衣系列，在外形、版型以及防曬指數方面做出了新升級，以「功能拉滿，價格到底」為核心主張，打造集顏值與功能為一體的超強單品。報告期內，海瀾之家在研發方面的投入達1.12億元。

證券之星注意到，未來，海瀾之家將以持續的創新研發與數字化投入，推動公司向「科技、時尚、綠色」轉型升級。依託海瀾科技研發基地，公司深化與頂尖高校、專業研究機構的合作，強化面料創新、產品檢測及服飾文化方面研究；同時推進數智化改造，依託5G+AI技術以及海瀾雲服智慧工廠，提升柔性供應鏈效率。

海瀾之家始終踐行綠色環保理念，將可持續發展根植於品牌和業務戰略核心，推動行業技術進步、產品創新和產業升級。(本文首發證券之星，作者|陸雯燕)