私募股權的航空航天和國防交易數量翻了一番。總交易價值下降近58%

私募股權投資者在第二季度加大了航空航天和國防領域的活動，儘管個人交易規模縮小，大型平臺收購變得不那麼常見。

根據PitchBook的一份新報告，航空航天和國防交易數量比2026年第一季度增長了近11%，比一年前增長了一倍多。但總交易價值同比下降近58%，凸顯了向較小規模的成長型股票投資和附加收購的轉變。

國防是活動最強的領域。第二季度的交易數量從一年前的9筆躍升至44筆，增長了389%。2026年上半年，國防投資者完成了80筆交易，而去年同期為20筆，增長了300%。

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國防領域的交易價值也大幅攀升，第二季度達到24億美元，比去年同期的11億美元增長了107%。上半年交易價值增長145%，達到58億美元。

「隨着伊朗、烏克蘭和加沙的戰爭導致全球軍事化加劇和國防預算急劇增加，交易活動將在2026年繼續展開。私募股權看到了這一不容忽視的趨勢，因此加大了投資力度，」PitchBook分析師在完整報告中指出。

交易數量和價值之間的差異表明，投資者正在將資本分散到更多的小公司，而不是集中在少數重大收購上。

這一趨勢出現之際，各國政府增加國防支出，全球軍事化加速。PitchBook指出，伊朗、烏克蘭和加沙的戰爭有助於提高國防預算並增加投資者對該行業的興趣。

私募股權公司正在通過支持利基供應商和成長階段企業來應對。吸引投資的公司包括瑞士運動模擬器製造商Acutronic和印度國防制造商VEM科技公司。

該季度還出現了一波引人注目的退出浪潮，IPO發揮了異常重要的作用。本季度10家最大的航空航天和國防退出企業中，有5家是公開上市，其中包括一家擁有近250年曆史的英國發動機零部件製造商、一家瑞典微機電系統鑄造廠和一家KKR支持的空中救護車運營商的IPO。

KKR是通過其支持的空中救護業務公開上市而受益於更強勁的退出環境的公司之一，這凸顯了投資者如何尋找將航空航天和國防資產貨幣化的機會，即使交易轉向較小的交易。

PitchBook指出，在戰略併購方面，挪威航空航天公司同意以約8.4億美元收購Sunclasses Airlines，而Voyager Technology宣佈以3億美元收購月球着陸器製造商Astrobotic。

然而，航空公司卻朝着相反的方向前進。交易數量和交易價值均較第一季度有所下降，給整體航空航天和國防活動帶來壓力。

結果是市場分裂：隨着投資者追逐不斷增長的軍費支出，國防交易加速，而商業航空航天和航空公司的情況則更加複雜。

對於私募股權來説，第二季度發出了一個明確的信號，表明整個行業的機會仍然充足，但越來越多地通過較小的賭注、專業的供應商和附加交易，而不是歷史上推動航空航天和國防活動的重磅收購。

照片：圖片來自Shutterstock/ Joris van Boven

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