價值160億美元的現金ETF市場迎來GraniteShares的新挑戰者

ETF行業的現金管理軍備競賽正在超越傳統的美國國債基金，隨着ETF資產規模擴大至107億美元，GraniteShares推出了一款新產品。

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GraniteShares Short Term Box ETF（BATS：LBOX）周二開始交易，隨着投資者尋求具有潛在不同税收待遇的類似國債的回報，進入的市場在過去一年中翻了一番多。

據彭博社報道，箱差ETF類別的資產已達到約160億美元。

GraniteShares正在將成本作為其主要賣點。在2027年12月31日之前免除合同費用后，LBOX的淨費用率為0.1349%，而免除之前的管理費為0.15%。

發行人表示，這使LBOX成為目前可用的成本最低的箱價差ETF。

此次推出之際，該類別最大的基金Alpha Architect 1-3月箱ETF（BOXX）吸引了大量投資者需求，幫助推動該類別突破100億美元大關。

箱點差使用抵消期權頭寸來在到期時創造固定回報。LBOX使用歐洲風格的交易所上市或FLEX期權將合成多頭和空頭頭寸結合在一起，平均有效期限約為三個月。

該策略旨在產生與短期利率而不是股票市場方向相關的回報，為投資者提供市場中性的方法來將現金投入使用。

LBOX專注於資本增值而不是收入分配，旨在將回報保留在基金內，而不是每年分配。

這種結構可能會吸引將稅后結果與傳統國債或貨幣市場產品進行比較的應税投資者。然而，税收待遇取決於投資者的個人情況，不應被視為全面税收優勢。

隨着盒裝ETF目前已超過160億美元，LBOX的首次亮相表明現金管理將發生更廣泛的轉變：競爭日益從總體收益率轉向費用、結構和稅后回報。

機構使用箱差來管理現金持有量。

隨着Alpha Architect 1-3個月Box ETF（BATS：BOXX）於2022年推出，盒子ETF策略拉開帷幕。從那時起，許多此類ETF上市。Calamos納税意識抵押品ETF（BATS：CBOX）和Roundhill超短期限無股息目標ETF（BATS：XBOX）於今年早些時候推出，XFUNDS 1-3個月BOX ETF（納斯達克股票代碼：XCSH）於上周推出。

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