全球船舶租賃首席執行官談霍爾木茲-紅海風險、強勁利潤和15艘船賭注

在Capital Link的趨勢新聞播客中，Global Ship Lease（紐約證券交易所代碼：GSL）首席執行官Thomas Lister與Capital Link總裁Nicolas Bornozis一起討論了該公司2026年上半年的業績，船隊更新戰略和集裝箱行業前景。

完整的討論可以在這里找到：

GSL的船隊、財務和合同能見度

上半年收入為3.968億美元，淨利潤為1.807億美元，這使得利斯特先生觀察到該公司每天的淨收入接近100萬美元。調整后的EBITDA為2.646億美元，EBITDA利潤率超過65%，每股收益為5.02美元。第二季度貢獻了1.987億美元的收入，8930萬美元的淨利潤和1.314億美元的調整后EBITDA，每股收益為2.48美元。

3.3年TEU加權平均合同覆蓋額為32億美元，僅上半年就增加了14.5億美元的合同收入。市值為15億美元，年化股息為每股普通股2.50美元，股價收益率為6%。

信貸狀況已同步發展。穆迪對該公司的評級為Ba2，前景樂觀，標準普爾和KBRA均持有BB+，2027年到期的3.5億美元USPP票據具有KBRA的投資級BBB。

瓶頸、需求增長和零閒置產能

當被問及霍爾木茲海峽和紅海是開放還是關閉時，利斯特很坦率：他告訴觀眾的任何東西，很可能在一天之內就會過時。少數班輪運營商正在試探性地重新引入紅海和蘇伊士運河服務，但他指出，通常運行該走廊的船隻是亞洲、中東和歐洲之間航行的大型船隻，因此結果對於中型和小型船隻來説不那麼重要。關於霍爾木茲，他拒絕猜測，指出海員安全是主要考慮因素。Global Ship Lease沒有在該行業部署任何船隻。

EBITDA與利用率之間的協調

儘管EBITDA同比小幅下降，但利用率仍提高至97.4%。這種明顯的脱節歸因於機隊規模，而不是運營表現較弱。GSL已將四艘非核心船舶貨幣化，並於2025年上半年交付給買家。換句話説，GSL貢獻EBITDA的船舶減少了一艘，但其余船隊的運營利用率更高。利斯特先生指出，因此，EBITDA同比下降在分析師的預期中，該公司的業績大致符合共識預期。

十五艘船以及規範背后的策略

該訂單包括15艘中型、超高冷藏、寬梁、最新一代集裝箱船，合同總價格為13.3億美元，預計在2028年第四季度至2030年第一季度之間交付。利斯特先生逐術語翻譯了規範。中型意味着運營靈活性：這些船隻可以根據運營商的意願部署為吃水量或支線，使其非常適合日益分散的供應鏈。超高冷藏意味着大氣受控貨物的容量更大，這些貨物是班輪運營商運輸的更有價值的箱子，該部門的數量增長速度快於乾貨。寬波束意味着更低的插槽成本，因為每艘船攜帶更多箱子的能力降低了每個插槽的成本。最新一代意味着更高的燃油效率。

中等規模和較小的班級：建設不足的部分

多年來，中型和小型船舶的建設一直不足，與此同時，投資資本也進入了超大型船舶。他的觀點是，班輪運輸花了數年時間優化穩定的貿易環境，從中國流入歐洲和美國的大量貨物青睞具有出色單位經濟性的超大型船舶。

現在這種環境已經改變，訂單沒有跟上。船隊的組成不能在一夜之間重新調整，而將訂購活動轉向較小的船舶類別需要時間。

披露：資本鏈接與全球船舶租賃。（GSL）。此內容僅供參考，無意作為投資建議。我們想強調的是，這不是Capital Link社論的文章。它僅反映管理層在公司演示中發表的評論

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