央行、財政部，重磅消息！

市場震盪拉昇，創業板指漲超1%，黃白線分化明顯。

盤面上，貴金屬概念走高，盛達資源、湖南白銀漲停。算力硬件股盤中走強，瑞斯康達、星網鋭捷、通鼎互聯漲停。鋰礦概念震盪拉昇，融捷股份漲停。液冷服務器概念表現活躍，飛龍股份、金富科技漲停。下跌方面，農業板塊集體調整。多隻高位人氣股持續走弱，一鳴食品、紅四方跌停。

截至收盤，滬指漲0.04%，深成指漲0.87%，創業板指漲1.43%。市場熱點較為雜亂，全市場超2800只個股下跌。滬深兩市成交額1.88萬億，較上一個交易日縮量2001億。

市場縮量上漲，多個熱點輪番活躍

今日A股市場震盪拉昇，創業板指漲超1%。

熱點方向看，科技股反覆活躍，算力硬件再度走強，CPO、PCB、液冷服務器等細分均漲幅居前。

消息面上，SK海力士聯合弗吉尼亞大學等多家機構，在《自然·電子學》刊發CPO共封裝光學技術論文，正式披露下一代光互連技術路線圖。論文指出AI算力增速遠高於互聯帶寬增長，由此產生「帶寬牆」造成算力浪費，CPO被視作破局核心。

貴金屬、鋰電板塊同樣表現亮眼。

貴金屬方向，國際金價再度走強，時隔近3個月重新站上4500美元/盎司。瑞銀首席投資官Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，黃金價格具備支撐，預計黃金價格將在2027年上半年升至每盎司5000美元。

鋰電方向，華泰期貨認為，當前鋰礦原料供給延續偏緊格局，對碳酸鋰成本構成支撐。貿易商整體庫存處於低位，近期收貨積極性有所回暖。頭部電池廠2027年產量預計高增，遠期弱預期適當修正，旺季反彈預期或加強。

另一方面，昨日集中爆發的醫藥股分化加劇，前排核心標的延續漲勢，但板塊中多數個股陷入調整。機構建議，后續重點聚焦基本面優質、資金持續活躍、走勢韌性較強的核心標的。

整體來看，市場依然延續了縮量反彈的走勢，本質是市場惜售情緒升溫、籌碼結構趨於穩定的體現。但短期還是以震盪築底格局看待為宜，把握熱點輪動中的結構性機會。

機構認為，中期支撐邏輯並未被破壞，但需要基本面信號的進一步確認，企業盈利改善的預期依舊存在，並不會被短期震盪直接證偽。后續行情走向核心要看兩大變量：一是國內政策端能否釋放更多增量信號，帶動經濟與盈利預期修復；二是外部流動性的擾動強度，美債利率、海外風險情緒會不會出現二次衝擊。

財政部、央行、金融監管總局，重磅通知！

財政部官網消息，財政部、中國人民銀行、金融監管總局發佈關於進一步做好財政金融協同促內需政策有關工作的通知。其中提到：

擴大貼息範圍。將符合條件的中小微民營企業的新發放流動資金貸款納入中小微企業貸款貼息政策支持範圍，中央財政按照流動資金貸款本金給予年化1個百分點、期限不超過2年的貼息支持。將信用卡專項分期、消費分期、預借現金分期等新發生信用卡各類分期業務納入個人消費貸款財政貼息政策支持範圍，貼息比例為年化1個百分點。

適當提高額度。單户在單家經辦機構可享受中小微企業貸款貼息的貸款規模上限由每年5000萬元提高至提高至7500萬元。單户在單家經辦機構可享受服務業經營主體貸款貼息的貸款規模上限由每年1000萬元提高至2000萬元。每名借款人在單家經辦機構可享受的個人消費貸款和信用卡分期業務累計貼息上限由每年3000元提高至每年5000元。

此外，在國新辦的舉行「開局起步‘十五五’」系列主題新聞發佈會上，財政部綜合司司長李先忠表示，「十五五」時期是科技強國建設的關鍵攻堅期。財政部將堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，更加有力有效支持科技自強自立。

一是加大投入。中央財政將進一步聚焦基礎研究、應用基礎研究和國家戰略科技任務，繼續加大投入力度，同時引導地方和社會力量加大研發投入。

二是提升效能。完善財政科技經費的分配和管理使用機制，會同有關部門完善制度機制，改進管理辦法，確保真金白銀投到位、用得好。

三是促進融合。進一步深化職務科技成果賦權和資產單列管理改革。持續推進政府採購合作創新採購方式，支持科技成果轉化和應用。

機構：后市重點跟蹤三大變量

結合當前市場環境，A股后續將如何演繹？有哪些內外部因素值得重點跟蹤？

安爵資產董事長劉巖分析，「整體來看，市場已從單邊下跌步入震盪磨底階段，調整是否真正結束，仍需觀察量能變化、主線確立以及外部環境企穩等關鍵驗證點。」恐慌盤集中釋放之后，空頭動能階段性衰竭，市場存在超跌修復基礎，但很難走出V型反轉行情，大概率維持區間震盪、板塊快速輪動的格局，逐步消化利空拋壓。

中長期看，A股不存在系統性熊市風險，整體估值處於合理區間，政策託底基調明確，新質生產力相關產業仍有景氣支撐。但全面上行條件目前尚不充分，行情將圍繞業績兑現與政策催化持續分化。

三十三度資本基金經理程靚預計，后市A股大概率維持箱體震盪格局，大幅下行風險收斂，但向上突破仍缺少催化。重點跟蹤三大變量：美債收益率與美聯儲政策預期、國內政策信號、中報業績兑現情況。

程靚判斷，外部擾動依舊會放大市場波動，指數更多以反覆磨底為主。3840點至3850是關鍵支撐位，4000點至4050點是重要壓力區間，預計大盤在3840點至4050點區間寬幅震盪。

持倉思路上，程靚建議整體倉位維持六至七成，不盲目追高本輪普漲行情，採取均衡配置，遵循「科技+能源+消費」的配置框架。