Star Bulk看到西芒杜的崛起，大西洋鐵礦石貨物推動干散貨需求

2026年8月18日- Star Bulk Carriers Corp.（納斯達克股票代碼：SBLK）正在推進其船隊更新計劃，同時保持平衡股息、債務削減、潛在股票回購和未來船舶投資的資本配置方法。在最近接受Capital Link總裁Nicolas Bornozis採訪時，Star Bulk總裁Hamish Norton討論了該公司最近的業績、計劃中的16艘船交易的終止、運營效率舉措以及管理層對干散貨需求和船舶供應的展望。

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最近的性能和操作平臺

Star Bulk公佈了自2022年第二季度以來最強勁的季度業績，得益於干散貨船類別的租船費率上漲。諾頓先生表示，該公司對其Ultramax和Kamsarmax船舶的表現特別滿意，它們的表現大大優於相應的市場指數。

諾頓先生將這一結果歸因於市場價格上漲、租船業績和公司運營成本結構的綜合作用。他還表示，Star Bulk每艘船每天的收入比許多運營同類船舶的同行高出約1，500美元，這說明了大型船隊商業和運營差異的潛在影響。

資本配置和資產負債表

Star Bulk宣佈根據分配100%自由現金流的政策，季度股息為每股0.90美元，但每艘船的最低現金維持在210萬美元。此次支付將是該公司自2021年以來連續第22次股息。包括股票回購在內，Star Bulk在此期間將向股東返還超過21.5億美元。

諾頓先生表示，目前運營現金流支持股息，同時公司繼續減少債務。他指出，淨債務已降至船隊報廢價值的約一半。

管理層繼續考慮船隻銷售收益的幾種用途：股票回購、額外債務削減、現金保留或對船隊的再投資。諾頓説，當股票交易價格相對於公司硬資產的淨清算價值有相當大的折扣時，回購可能是合適的。隨着折扣幅度的縮小，管理層最近傾向於保留現金用於其他潛在用途。

車隊更新和採購戰略

諾頓先生表示，隨着新建和二手價格的上漲，用現金購買船隻目前似乎不那麼引人注目。如果Star Bulk的股票交易價格更接近淨資產價值，或者交易涉及另一家上市公司以可比或更大的估值折扣進行交易，基於股票的交易可能會變得更加可行。他引用了該公司與Eagle Bulk Shipping的合併作為此類結構的一個例子。

運營效率和燃油節省

Star Bulk已為其88%的船隊安裝了節能設備，並繼續投資優化螺旋槳，硅基船體塗料，遙測和船體清潔技術。

諾頓還討論了船體污染的成本，特別是在温水港口長時間停留后，並表示該公司正在測試船體清潔機器人。這項技術的可用性部分取決於當地港口法規以及是否可以在船隻移動時進行清潔。

地緣政治發展和貿易路線

地緣政治中斷可能會通過燃料價格、航程距離和船隊效率影響干散貨航運。諾頓先生表示，燃油價格上漲可以鼓勵船隻放慢航行速度，以減少消耗。如果更廣泛的經濟活動保持不變，較慢的速度會降低有效運力，並有助於提高包機費率。

干散貨需求展望

諾頓先生強調，巴西和幾內亞的鐵礦石出口，包括西芒杜項目的擴大，是噸英里需求的重要來源。來自大西洋的貨物比來自澳大利亞的貨物運往中國的距離要遠得多。他還指出，儘管中國房地產行業疲軟且鋼鐵產量增長有限，但中國對更高品位進口礦石的需求仍然具有彈性。諾頓先生還提到，受衝突影響地區的最終重建需求可能是長期貨運量來源，同時承認時間仍然不確定。

干散貨船隊供應前景

今天從首選造船廠訂購的干散貨船可能要到2029年才能交付。與此同時，全球干散貨船隊中約有34.9%的車齡超過15年。2008年至2012年交付的大量船隻將在2028年至2032年期間達到20年，從而產生越來越多的更換需求。

諾頓先生在閉幕詞中表示，比較干散貨公司的市場參與者應該考慮擁有類似車隊的公司實現的收入、運營費用和管理費用，因為這些數字可能存在很大差異。

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披露：Capital Link與Star Bulk Carriers Corp.（SBLK）合作。此內容僅供參考，無意作為投資建議。我們想強調的是，這不是Capital Link社論的文章。它僅反映管理層在公司演示中發表的評論

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