債市風暴席捲日股！日經225指數跌逾3%，軟銀重挫8%，鎧俠跌超10%

TradingKey - 8月19日亞盤時間，日經225指數連續第二日下跌，盤初跌幅一度擴大至3%，截至發稿，日經225指數報65734點附近，下跌2.56%。東證指數同步走弱，跌幅達2.76%。

【來源：TradingView】

半導體板塊全面承壓。存儲芯片製造商鎧俠控股盤中一度跌超10%，截止發稿，鎧俠跌9.13%，半導體設備巨頭東京電子下跌4.4%。軟銀集團重挫逾8%，市場消息稱其受OpenAI二季度營收增速低緩的拖累，同時旗下Arm（ARM）隔夜美股跌超6%，加重了拋壓。

【來源：TradingView】

個股拋售的背后，是債市壓力的持續傳導。日本10年期國債收益率周二升至1996年以來最高水平，市場猜測日本央行可能在下月加息。與此同時，10年期美債收益率也維持在2025年初以來的高位。雙重壓力之下，以高估值、長周期為特徵的AI基礎設施投資邏輯受到挑戰。

大和資產管理首席策略師Kazunori Tatebe將AI拋售與收益率上升掛鉤，表示收益率上升將推高超大規模雲服務商的借貸成本，引發市場對資本支出前景的疑慮，並可能影響那些受益於AI投資熱潮的基礎設施企業。

8月19日，日本10年期國債收益率回落至2.920%。債市壓力暫緩，但真正的變量還在后面，日本央行9月決議與美債收益率的走向，將決定日本科技股接下來的方向。