Einride Q2 2026盈利電話會議記錄

Einride（納斯達克股票代碼：ENRD）周二公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/z8gugbcg/

Einride以強勁的勢頭進入公開市場，2026年上半年收入增長26%，預計下半年增長率將增加一倍以上。

該公司宣佈與特斯拉合作部署500輛特斯拉Semis，這將使其車隊規模增加兩倍，並完成了對Flipturn的首次收購，以增強其充電網絡能力。

Einride在自動駕駛技術方面取得了重大進展，無人駕駛工作時間同比增加64%，並有望到2028年實現現金流收支平衡，車隊規模為1，500 - 2，000輛。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Einride 2026年上半年盈利電話會議和網絡廣播。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。演講者演講結束后，將進行問答環節，如需在會議期間提問，請按手機上的星1鍵。然后您將聽到一條自動消息，建議您舉手。要撤回您的問題，請再次按星號一一。

請注意，今天的會議正在錄製中。我現在想把會議交給你們的第一位發言者、美國法律主管Alexey Maltas。請繼續。

Alexey Maltas，美國法律主管

我很高興今天邀請到我們的首席執行官Ruzva Charlie和首席財務官Anubhav Verma。在他們準備好的講話之后，我們將開始提問。請注意，您今天將聽到的一些信息將包括前瞻性陳述，例如但不限於有關我們的產品開發、商業模式、與競爭對手的績效比較、市場機會、潛在產品銷售和未來需求、業務和戰略機會、客户和合作夥伴參與度、未來運營和財務業績預測、資金可用性、以及包含潛力、相信、期望、計劃或其他類似表達等詞語的陳述。這些陳述並不能保證未來的表現。實際結果可能與前瞻性陳述中暗示或表達的未來結果存在重大差異。我們鼓勵您查看我們向SEC提交的文件。這些文件描述了可能導致我們的實際結果與我們前瞻性陳述中暗示或表達的結果存在重大差異的風險因素。所有前瞻性陳述均於本次電話會議之日做出，除法律要求外，我們不承擔更新此信息的義務。

此外，我們將在這次電話會議上介紹某些財務措施，這些措施將被視為非IFRS措施。有關每項非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS財務指標的對賬，以及本次電話會議上提供的所有財務數據，請參閱我們的新聞稿和日期並提交給SEC的6-K表格中包含的信息，這兩項都可以在我們的公司網站Einride Tech Investors上找到。

這次電話會議還將在Einride Tech Investors上進行音頻重播。現在我想把電話轉給魯茲瓦·查理。

Anubhav Verma，首席財務官

謝謝，羅斯瓦爾。我很高興與您分享我們2026年上半年的結果。作為外國私人發行人，我們的標準報告節奏是半年報告周期。然而，從2027年開始，我們打算轉向按季度報告業績的常規節奏。今年第三季度，我們打算在秋季提供業務更新並選擇關鍵人物。我們上一季度強勁業績的中心主題是增長。憑藉強勁的勢頭，我們現在已具備條件，通過以下驅動因素繼續與客户實現可持續的長期增長。

第一，我們正在通過資本高效的機隊擴張來擴大業務規模。我們有望在短期內將機隊規模擴大兩倍。這種快速增長是對我們客户需求的直接回應，並支撐了我們之前討論的收入加速。此次機隊擴張將通過第三方提供的資產支持債務融資提供資金，從而使我們股東的股權稀釋為零。我們可以繼續將資產支持槓桿與創收資產直接匹配。

通過這樣做，我們可以保留我們的資本，並使公司能夠實現盈利、可持續的增長。其次，頂線收入轉化是客户需求推動的擴張。我們看到我們的銷售渠道出現了強勁的、可重複的轉化，從聯合VP有效地轉化為收入。這種轉換為我們提供了收入可見性，並驗證了我們貨運能力作為服務模型的基本單位經濟性。第三，在過去的一年里，我們深化了研發投資，加快了研發工作，進一步擴大我們的自動駕駛汽車能力。

有了這些驅動因素，我們的目標是在2028年達到現金流盈虧平衡點。雖然我們的FSaaS模式將成為短期的主要增長動力，但我們同時正在擴大Einride Driver和Einride Saga AI的技術許可模式。我們預計這些收入來源將逐步擴大，國防部最近的工作以及我們與NPS的合作伙伴關係就是我們迄今為止所取得進展的例子。簡而言之，我們今天正在嚴格管理我們的資產負債表，有效地為我們的增長提供資金，並投資於高利潤技術平臺的擴展。

以固定貨幣計算的收入從2025年上半年的2100萬增長到2026年上半年的2700萬，增長26%。這一頂級業績是由隨着客户擴大容量而擴大我們現有客户組合的擴張以及我們網絡中的新客户部署所推動的。展望下半年，我們預計我們的固定貨幣收入增長率將大約增加一倍，使H2收入在3900萬至4200萬美元之間。這種加速將主要由兩個催化劑推動：第一，我們亞馬遜部署的持續增加，第二，我們特斯拉半導體車隊的初始部署階段。

因此，我們有望在今年12月退出，年化收入運行率為8500萬至9500萬美元。以固定貨幣計算，與去年12月相比，這將導致同比增長超過80%，這一軌跡代表了今年之前披露的已簽署收入合同的系統性轉換。現在我們來談談我們的成本結構。貢獻率是我們密切跟蹤的一項指標。它提供了部署組合中的合同模型和運營開發的良好視圖。

它反映了我們如何提高平臺的運營生產力和優化。我們將貢獻利潤率定義為我們的收入減去直接運輸成本，其中主要包括所有可變成本，例如司機成本、電力、維護和保險，不包括所有車輛資本成本和某些直接FTE費用。對於H1，我們的貢獻率為21%。隨着今年下半年收入的擴大和車隊利用率的攀升，我們預計今年下半年的貢獻利潤率將達到21%至23%之間。

展望未來，更高的利用率和逐步降低的車輛購置成本將增強我們的運營槓桿，確保隨着收入的擴大，利潤率也會更高。關於調整后的EBITDA（已針對與業務合併相關的一次性交易費用進行正常化），在過去的一年里，我們增加了對技術和研發的投資，以加速自主發展。此外，我們還投資於IPO準備、中央企業基礎設施和合規，以確保我們進入公開市場。

我們還對我們的商業團隊進行了投資，以進一步推動增長，這已導致我們的管道數量增加了兩倍。截至2026年6月30日，按固定匯率計算，2026年上半年調整后EBITDA為負3，460萬，而去年為負2，100萬。展望下半年，隨着我們繼續投資商業客户坡道，我們預計按固定匯率計算，2026年上半年調整后EBITDA將在負3500萬至3700萬之間。

如前所述，我們正在執行計劃，在2028年下半年達到現金流盈虧平衡點，部署車隊為1，500 - 2，000輛。2026年上半年，以固定貨幣計算的研發支出總額為2，040萬美元，而2025年上半年為1，300萬美元。繼去年的加速之后，我們對研發進行了基礎投資，以加速自動駕駛汽車和平臺的開發。這些投資直接加速了兩項重大戰略舉措：第一，加速我們的自主發展，第二，推進量子計算技術在我們平臺中的實施，這將優化網絡效率並釋放我們客户足跡中的運營影響力。最后，我希望你們從今天中學到三件事：我們上半年表現強勁，為公司今年上半年增長率翻一番奠定了基礎。主要在包括亞馬遜和其他客户在內的現有簽署合同的推動下，聯合VP和新客户將推動2027年及以后的增長。第二，通過與特斯拉500 Semis的戰略合作伙伴關係，我們將通過第三方融資將我們的車隊增加兩倍，而股東的稀釋率為零。

憑藉改進的硬件和里程，它將開闢新的路線和更高的利用率，以加速JVP轉化為收入。最后，我們的資本高效增長模式使我們能夠更快地擴張，併爲2028年實現現金流盈虧平衡點鋪平了道路。憑藉強勁且不斷改善的單位成本經濟性，我們有能力提高規模盈利能力。有了這些，我們將打開分析師問題的隊列。操作符.

操作者

謝謝你先生提醒您，如需提問，請按手機上的星號11鍵，等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。再次由11號星提問。我們現在將繼續討論第一個問題，我們的第一個問題來自TD Cowen的Itai Mikhaili系列。請問一個問題。

Itai Mikhaili，TD Cowen分析師

太好了，謝謝。大家好，恭喜你的第一次盈利電話。也許只是作為第一個問題，只是希望你能更多地談論特斯拉Semi的經濟性，以及你如何看待它與車隊中的其他卡車相比，以及我們應該如何看待它對貢獻利潤的影響，甚至可能通過部署增量車隊來釋放你擁有的8億ARR的一部分。太好了，謝謝。作為后續，感謝您為2028年的色彩，現金流收支平衡。希望您可以瞭解更多關於每輛卡車的收入、您如何考慮2028年的利用率和貢獻利潤率，以及一點點關於運營支出增長的細節，甚至一點點，看起來像是有一點許可收入您預計到那時也會有一點。所以這些細節中的任何一個都會非常有幫助。

謝謝

Anubhav Verma，首席財務官

是的，當然。謝謝，伊泰。因此，我們對利用率的看法是：今天，我們的卡車大約每年的運營費為30萬美元。我們預計，隨着部署，隨着特斯拉納入我們的車隊，這個數字將會攀升，而且顯然在Saga AI平臺上更多客户的推動下，我們將能夠提高這個數字。顯然，每輛卡車收入的增量增長將下降到貢獻利潤率，因為這實際上是由--因為我們有固定成本--所以這將下降到底線。

這里非常有幫助的是，隨着汽車、電動汽車成本的提高，包括硬件成本在內的淨利潤也將對我們有利，使2028年淨現金利潤進一步上升。因此，這是運營方現金流盈虧平衡的兩個驅動因素，因為我們的平臺，即電動汽車平臺，已經變得更好。最后，我想説，就增加我們的投資而言--所以，看，我們的研發成本結構非常有競爭力，我們可能需要在未來幾年增加一些研發投資。

但我們預計，隨着卡車利用率和車隊中卡車數量的增加，我們預計將在這些因素的推動下實現現金流收支平衡。這就是為什麼我們有一條在2028年實現收支平衡的道路。

Itai Mikhaili，TD Cowen分析師

好極了這都很有幫助，謝謝。

操作者

我們現在將繼續討論下一個問題，這些問題來自Evercore的Chris McNally。請提出您的問題。

Chris McNally，Evercore分析師

恭喜，尤其是特斯拉的公告，我知道這一消息可能會在通話過程中得到很長時間的報道。因此，也許我們可以關注AV方面，你知道，具有諷刺意味的是，傳統的8級OEM一直是行業瓶頸之一。傳統的-

操作者

抱歉，克里斯，我們聽不清。你能大聲説一點嗎？不好意思

Chris McNally，Evercore分析師

不好意思我的問題是在AV方面，具有諷刺意味的是，傳統的8級OEM一直是行業瓶頸之一。我認為到目前為止，傳統OEM在生產就緒的冗余底盤方面進展相當緩慢，而且由於驗證成本，這是卡車運輸比AV拼車更大的問題。它將暫時落在您和升級者身上。我的問題是，露絲·裴（Ruth Bae），您能否談談您如何將無電纜AV吊艙的瓶頸作為一個單獨的問題來看待，然后將其與NPS合作伙伴關係真正聯繫起來，這聽起來像是朝着正確方向邁出的一步。8級。非常感謝

換句話説，好的道路加上這一點和后續行動。所以升級將是第一階段。你知道，你會確定誰是像NPS這樣的人的服裝商，可能很快就會到來，但理論上，當OEM準備好生產、組裝經過驗證的AV車輛時，這將建立關係。這是公平的討論方式嗎？是啊第二部分是，這將演變為OEM準備好生產準備好的車輛。

感謝你的評分不好意思

操作者

我們現在將繼續討論下一個問題，我們的下一個問題來自BTIG的Jesse Sebelson。請提出您的問題。

Jesse Sebelson，BTIG分析師

嘿，大家好，祝賀你完成交易，並在這里與你的第一個盈利電話前進。我對艦隊的規模很好奇。你提到特斯拉的交付量是500到3倍。聽起來大概有250艘左右。然后你提到了，我想，第一波與亞馬遜的合同。我不確定這是75還是隻是其中的一部分。您能告訴我們艦隊今天的位置以及我們預計艦隊到本財年結束時的位置嗎？

好的太好了然后，在這里只考慮貢獻利潤率與毛利率的關係，21%的貢獻利潤率減去50%的毛利率肯定意味着在這條毛線上有很多固定成本，可能需要通過擴大規模來覆蓋。您能否詳細説明其中的差異以及需要採取哪些措施來提高毛利率，以達到2028年現金流收支平衡的水平？謝謝

Anubhav Verma，首席財務官

是的，傑西。因此，在毛利率中，折舊和攤銷約為9500萬瑞典克朗或其等值。因此，我希望您思考這個問題的方式顯然是，當我們增加客户時，系統中存在固定成本，而當我們增加收入時，擴張速度比成本快得多。因此，我們預計未來的貢獻利潤率將達到20%，而我們今天的貢獻利潤率將趨於35%，這也是我們長期指導市場的目標，我們相信業務能夠實現的目標。

所以我們預計我們會有一個從20%到35%的軌跡。在我之前的評論中，我也提到了，隨着車輛成本或車輛購置成本的下降，淨成本也將在貢獻利潤率之后下降。因此，基本上毛利率將開始朝着20%的趨勢前進。隨着我們提高利用率，這就是我們預計在未來中短期內會發生的情況。因為請記住，每增加一美元的收入都取決於底線。

Jesse Sebelson，BTIG分析師

謝謝

操作者

我們現在要繼續下一個問題。這些問題來自Canaccord Genuity的Matt Chandulli。請提出您的問題。

Matt Ottulli，Canaccord Genuity分析師

大家好，感謝你們回答我的問題，並祝賀本季度取得的所有成功。也許只是根據您的聯合業務計劃。因此，您的目標是到今年12月達到8500萬至9500萬ARR。加速實現這一目標的關鍵瓶頸是什麼？我們應該如何看待未來幾個月以及進入2027年初時出現的這些轉化？太好了也許就在您概述的現金流收支平衡的1，500 - 2，000輛卡車的道路上，到2027年底，您的卡車數量將達到750輛，我相信您提到的數字。那些增量式的數千輛卡車從哪里來？然后也許只是爲了增加現金流收支平衡。這是完全通過在您的平臺上安裝卡車還是自主性和您的其他收入來源真的有助於進一步推動這一目標？

這是其中的一個因素嗎？太好了，謝謝。

操作者

我們現在將繼續討論下一個問題，這些問題來自Craig-Hallum Capital Group的Ryan Sigdal。請提出您的問題。

Ryan Sigdal，Craig-Hallum Capital Group分析師

嘿，夥計們，日安。關於特斯拉，只有一些后續報道。也許可以談談：第一階段意味着到年底將達到150。當我們考慮明年部署所有這些設備時，接下來的階段是什麼？然后是第三方融資條款，如果您可以分享的話。最后，您是否有任何客户專門要求特斯拉半卡車，或者您是否計劃根據傳奇故事，機會主義地在您的所有不同路線上部署這些卡車？

Anubhav Verma，首席財務官

關於融資條款，我們將在即將發佈的6-K中發佈更多信息。瑞安，我對這筆融資感到興奮，因為這是一筆100%資產支持設備貸款，卡車沒有股權。隨着交付在我們的時間表中滾動，我們可以隨着卡車的交付而縮減這一設施。有效利率約為14%，這再次表明了該特定資產類別融資市場的演變。

隨着技術的進步，隨着硬件的進步，這些資產的融資能力也隨着範圍和硬件的改進而提高。因此，每次抽獎，這將是一個為期四年的設施。正如我所説，將會有更多信息，但我對條款以及機隊可以以零股權融資的事實感到興奮。

Ryan Sigdal，Craig-Hallum Capital Group分析師

那麼關於第二次宣佈合作伙伴關係，你能解釋一下雙方在這里做什麼嗎？因為我想這聽起來像是一個升級協議，也許最終會在未來轉向工廠生產線側的整合。但對於升級，你們是否有效地購買卡車、升級、部署它們並處理成本，或者雙方在這里都在做什麼？那麼未來幾個季度我們應該關注哪些關鍵里程碑？

Roozbi Charlie，首席執行官

是的，我的意思是首先，我認為我們現在所處的第一階段是兩者之間的初步測試和初步接口，TNO也在安全案例和平臺相互對話的語言集成方面進行驗證，基本上。然后明年將進行卡車的調試，然后我們將討論我們正在與NPS一起處理的規模存款，具體時間和規模的確切細節以及周圍的經濟模型。

但現在我們的重點是進行調試、測試、調試、讓第一組車輛上路，然后同時進行平臺的公共道路驗證。我和收件箱一起不知道這一點。因此，據我所知，我們是他們在電力方面進行這樣的工作的第一個合作伙伴。所以，抱歉，但這也是他們的電動平臺。

謝謝

操作者

爲了提醒提問，請按手機上的Star One One並等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按Star One One。我們現在將繼續討論下一個問題，這些問題來自Northland Capital Markets的Mike Latimer。請提出您的問題。

邁克·拉蒂默，Northland Capital Markets分析師

太好了早上好.在這里祝賀第一次收益電話會議。你説輸油管增加了兩倍。您能詳細介紹一下您在那里看到的內容嗎？你知道，它是否即將上市，它有多多樣化，你知道，它來自哪些地區，你知道，有哪些用例，你知道，與更多的營銷有關-或者只是更多的細節，説明為什麼管道增長如此之快？

Roozbi Charlie，首席執行官

當然了我想説這是幾件事的結合。我想説，你知道，在對我們的銷售團隊的投資以及營銷等方面，這是非常協調一致的努力。與此相關，我想説，在亞馬遜宣佈之后，我們看到美國方面也出現了更強勁的發展。我認為，我認為很多市場從中得出的結論是，如果這些人能夠處理亞馬遜網絡的複雜性，他們就能夠處理我們的網絡。

所以我們有很多入站服務，而且在亞馬遜宣佈之后也有所增加。但我還要説，我們的垂直領域都在增長，而且，你知道，隨着我們在歐洲和美國與越來越多的客户合作，並繼續擴大規模，這也會產生影響--特別是在我們關注的垂直領域。所以我想説，這是現有客户的良好持續勢頭以及我們方面的共同努力的結合。

邁克·拉蒂默，Northland Capital Markets分析師

很好很好然后，也許就將客户從試點轉變為部署的時間以及部署時間框架而言，您如何看待未來一年左右的趨勢？

Roozbi Charlie，首席執行官

是的，我的意思是，一般來説-然后我可以更具體地評論一下我們現在看到的。一般來説，我們的土地和擴大銷售戰略-與大型運輸買家接觸，分析數據，制定計劃，然后逐漸與他們一起擴大規模-也部分確定，因為最初的銷售周期很長。正確的？如果您向百事可樂、亞馬遜或其他公司銷售產品，您的初始銷售周期將很長。

但我們在整個客户群中看到的是，客户繼續與我們一起擴大規模。值得投入這些時間。我確實看到--主要是對近期趨勢的評論--我想説，在過去12-18個月里，我們確實看到部署周期和部署時間大幅下降，這是由於硬件的可用性以及我們建立充電基礎設施的推動。您正在部署到已經建立基礎設施的網絡中。

您正在部署到已經有上下文的地區。所以我們正在縮短那里的交貨時間。所以我想説，當談到銷售和部署之間的時間時，總體趨勢是好的。

邁克·拉蒂默，Northland Capital Markets分析師

太好了，非常感謝。祝今年好運。

Roozbi Charlie，首席執行官

太感謝了

操作者

我們現在將繼續討論下一個問題，這些問題來自奧本海默公司的科林·魯格（Colin Rouge）。請提出您的問題。

Colin Rouge，奧本海默公司分析師

非常感謝，夥計們。您知道，根據特斯拉協議，您能談談您從他們那里獲得的任何形式的性能保證，以及圍繞維護和充電的任何貢獻（您將在該協議中獲得的任何其他基礎設施訪問）嗎？太好了然后在軍事機會方面，顯然你們處於一個獨特的位置，可以支持各種應用。您能談談您正在尋找的機會管道嗎？您如何看待這些機會轉化為實際銷售協議，以及潛在的收入增長嗎？

Roozbi Charlie，首席執行官

是的，所以我想説我們變得相當好--我無法詳細介紹比較的所有細節。我們正在充電方面與他們合作，並根據我們在客户數據中看到的情況、我們的部署地點以及他們的充電基礎設施網絡的建設來選擇地點。因此，我們在這方面進行了良好的合作，我想説，當談到停機時間和此類規定時，我想説，相當不錯的條款，不幸的是，不一定要經過所有細節。

是的，不，這是一個問題。我認為我們正處於這項工作的早期階段。我們實際上是從一種，你知道，從一種，你知道，讓我們的Android驅動程序可用起來--基本上將其移出我們自己的車輛平臺，並雄心勃勃地將其部署到其他車輛平臺中。那是大約12個月前的事了。在此基礎上，我們與北約聯盟組織簽訂了一份試點合同，在幾個車輛平臺上開展工作。

然后我們將其應用到我們正在開展的瑞典復原力計劃中。所以我想説我們正處於初始階段。我預計，就收入而言，明年我們將逐漸開始看到一些收入，然后逐漸擴大規模，成為業務中越來越重要的組成部分。

Colin Rouge，奧本海默公司分析師

太好了非常感謝，夥計們。

Roozbi Charlie，首席執行官

謝謝

操作者

謝謝目前我們沒有進一步的問題。因此，我現在請首席執行官Roozbi Charlie發表閉幕詞。

Roozbi Charlie，首席執行官

完美了謝謝感謝大家加入我們的第一次財報電話會議。作為一家上市公司，我們非常期待在秋季再次接待您參加第三季度的更新。因此，當它到來時請留意。今天非常感謝你們。

操作者

今天的電話會議到此結束。感謝大家的參與。您現在可以斷開線路。謝謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。