全文：XBP Global Holdings 2026年第二季度盈利電話會議

XBP Global Holdings（納斯達克股票代碼：XBP）周四召開了第二季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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XBP Global Holdings報告稱，2026年第二季度盈利能力大幅增長，正常化EBITDA達到2190萬美元，調整后毛利率攀升至24.9%，創下迄今為止的最高水平。

該公司正在將其傳統工作流程平臺轉型為高利潤的人工智能管道，專注於醫療保健和公共部門等監管嚴格的市場中的關鍵任務工作流程。

由於遺留合同退出和銷量減少，收入同比下降14%，但新預訂和管道質量有所改善，合同總價值同比增長51.6%。

該公司的目標是在人工智能自動化和非工資計劃的推動下，年化運營效率為6500萬至7500萬美元，預計到年底將裁員20%。

XBP Global Holdings強調客户集中度低和客户基礎多元化，前10名客户僅佔收入的34%。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎查看XBP Global Holdings 2026年第二季度財務業績。此時，所有參與者均處於僅限收件箱模式。演講者演講結束后，將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要在電話上按星號1。然后，當您舉起手時，您將聽到自動消息。要撤回您的問題，請再次按星號一一。

請注意，今天的會議正在錄製中。我現在將把會議交給今天的第一位演講者、投資者關係主管David Shamus。

David Shamus，投資者關係主管

謝謝大家，大家下午好。歡迎參加XBP Global Holdings 2026年第二季度財報電話會議。和我一起的是首席執行官安德烈·約諾維奇和首席財務官丹·阿布拉莫維奇。在我們開始之前，請注意，今天的評論可能包含前瞻性陳述，包括有關我們未來業績，前景和戰略的陳述。這些陳述是基於當前的預期和假設，並受到風險和不確定性，可能導致實際結果與所描述的有重大差異.

有關這些風險和不確定性的詳細討論，請參閱我們向美國證券交易委員會提交的文件，包括我們最新的10-K表格年度報告、我們的委託聲明以及向美國證券交易委員會提交的其他文件，其副本可在我們的投資者關係網站investors.xppglobal.com上獲取。在這次電話會議期間，我們還將參考某些形式和非GAAP財務措施。這些非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標的一致性包含在我們的收益發布和投資者演示文稿的附錄中，可在我們的投資者關係網站上獲取。

説完，我就把電話轉給安德烈。

安德烈·約諾維奇，首席執行官

大家下午好，感謝大家今天加入我們。當我們上個季度交談時，我強調了我們的刻意演變，將我們的傳統工作流程平臺轉變為高利潤的代理人工智能管道，執行我們的自我破壞並進行有針對性的上市投資。今天，我很高興地報告，我們第二季度的業績代表着盈利能力和運營動力的明顯提高，正常化EBITDA為2190萬，調整后毛利率為24.9%，這是我們迄今為止的最高水平。

我們的盈利軌跡和我們的管道質量讓我們有理由樂觀。在XBP Global Holdings，我們在嚴格監管的終端市場（如醫療保健、公共部門和BFSI）中協調基本的關鍵任務工作流程，這些市場的處理精度、合規性和可重複性是不可談判的。我們的客户群正在迅速超越簡單的人工智能實驗和積極的投資回報率承諾，客户自然會打折扣。客户需要能夠提供真實執行力的生產級合作伙伴。

我們不會陷入常見的軟件陷阱或放棄我們的運營DNA，而是將我們的戰略錨定在深厚的領域專業知識中。我們利用自適應流程編排，將確定性規則引擎與智能人工智能模型相結合，以保證高后果環境中的精確性和合規性。當我們的人工智能管道遇到複雜異常時，它不會失敗。它將交易發送給我們的主題專家。在成熟的部署中，大約50%的邊緣案例由我們的專家進行裁決、解決，並將判斷反饋到模型中以持續重新訓練它。

我們不會更換我們的員工;我們正在通過將手動、大量的工作流程轉換為高利潤、智能的人工智能管道，將他們提升爲高價值的裁決者。在這種模式下，我們正在構建一個更持久、可重複且利潤更高的增長引擎。這種運營轉變的基礎是我們在更廣泛的人工智能生態系統中捕捉突破的能力。開胸模型的時代即將到來，多款企業級開胸模型最近推出。

我們的快速訓練協議使我們能夠將這些模型快速集成到我們部署的代理人工智能管道中。這為我們的客户帶來了顯着更高的價值，同時保證數據嚴格在企業邊界內並符合歐盟人工智能法案等指令。現在讓我們轉向投資者小組的第4張幻燈片，您可以在其中瞭解這種運營轉型如何轉化為有形的財務業績。由於發現了整個組織提高效率的額外機會，我們正在將目標年化運營效率範圍從5500萬提高到6500萬至7500萬。

我們預計2026年的年內收益約為3500萬美元。這種轉變與我們的財務業績相關。本季度調整后毛利率連續第四個季度擴大至24.9%，創下迄今為止的最高水平。標準化EBITDA升至2，190萬，因此標準化EBITDA利潤率升至11.5。這一改善反映了本季度良好的收入組合，以及我們的人工智能優先自動化努力帶來的結構性利潤率擴張。

第二部分是隨着時間的推移應該複合的內容。跳過下滑七位，我想承認收入仍在逐年下降，這是意料之中的。這反映了傳統合同的退出和銷量的減少，這在很大程度上與去年的重組有關。我們的前瞻性指標在多個參數（尤其是銷售）方面正在改善。第二季度，我們在預訂量和管道質量方面實現了顯着的增長。

我們完成合同總額1.213億份，同比增長51.6%，環比增長12.2%。我們的ACV新預訂量達到3600萬次，同比增長57%，環比增長32.1%。截至6月30日，我們的管道總數為25億條，與第一季度大致持平，同比增長17.2%。關於我們的管道，我們看到人工智能對醫療保健和公共部門實踐團體產生了濃厚的興趣，這些團體圍繞着我們的醫療保健付款人和提供者解決方案。

隨着客户積極尋求具有嚴格數據主權護欄和人在環監督的安全的本地超級自動化，醫療保健和公共部門的需求一直在增強。儘管公共部門醫療保健需求增強，但總體公共部門合同的時間不穩定，主要是由於地緣政治的不確定性。爲了強調人工智能興趣如何轉化為企業交易，我們最近贏得了一項交易，該交易將部署代理人工智能基礎設施來管理全球航空公司機隊的維護生命周期。

每個維護項目都將被載體化並存儲在客户私有云中的私有載體數據庫中。我們的AgentIQ解決方案將管理數據訪問，允許在飛機停租或出售時無縫複製記錄。這是將數據轉化為具有嚴格企業控制的私有、安全雲的一個例子，可以在整個航空業複製。簡而言之，我們認為我們當前的軌跡和戰略正在發揮作用。

我們正在構建高質量、可重複的增長引擎，並將自動化應用到我們的運營方式中，這應該會積極反映在我們未來幾個季度的業績中。説完，我現在將電話轉給我們的首席財務官丹·阿布拉莫維奇。

丹·阿布拉莫維奇，首席財務官

謝謝你，安德烈，大家下午好。與前幾個季度一樣，我的評論將主要集中在預計結果上，以評估我們在可比的基礎上的運營績效。從第9張幻燈片開始，該季度總收入為1.913億美元，按預計計算同比下降14%。這一下降與遺留合同重組相關的預期客户退出和銷量減少保持一致。

綜合來看，我們報告的毛利率為21.5%，比一年前上升80個基點。我們本季度推出了一項新指標，即調整后的毛利率，該指標對遣散費和非經常性重組相關成本等一次性費用進行了正常化，這些費用可能會對我們的收入成本產生重大影響。我們相信，使用調整后的毛利率可以對我們在報告期間的盈利能力進行清晰的比較。

第二季度，我們調整后的毛利率擴大至24.9%，較一年前上升290個基點，較第一季度上升140個基點，反映了我們迄今為止的最高毛利率。正常化EBITDA達到2，190萬美元，同比增長8.4%，環比增長40.6%，正常化EBITDA利潤率擴大至11.5%。請參閱幻燈片10上的部門細分，應用工作流程自動化部門的收入為1.668億美元，同比下降16.7%，原因是銷量下降和某些一次性項目的完成以及預期退出。

該分部調整后毛利率達到19.2%，同比上升120個基點。我們的技術部門收入為2，450萬美元，同比增長9.8%，主要受到一次性項目增加的推動。本季度調整后毛利率擴大至64.2%，同比增長690個基點。轉向下一張幻燈片，我們展示了我們最近的季度業績，我們的利潤率連續四個季度增長，這是由於我們轉向利潤率更高、自動化程度更高的業務，以及擴大自動化工具的利用率以及本季度的一些有利組合。

我們本季度正常化的EBITDA增長證實了這一轉變，無論是在美元金額還是在收入百分比方面，都比第一季度有了重大提升。我們預計下半年收入將出現拐點，毛利率將持續擴大，SG & A將節省開支。這使我們能夠將正常化EBITDA進一步增長到2026年下半年和2027年。移至第12頁，我們繼續預計到今年年底，員工人數將比2025年底減少約20%，我們更新后的效率目標目前為年化運行效率6500萬美元至7500萬美元。與上季度相比的增長主要是由非工資計劃推動的，包括第三方供應商節省。我現在將電話發回安德烈，請他發表閉幕詞。

安德烈·約諾維奇，首席執行官

謝謝，丹。轉向幻燈片13，我想強調我們的人工智能運營模式對勞動生產率的長期影響。正如我上季度談到的那樣，遺留業務流程服務在依賴於人員的框架下運行。如今，XBP Global Holdings在勞動效率方面處於領先地位。在AI優先轉型的推動下，我們的每名員工收入從上季度的82，000增長到約89，000。我們繼續預測，到年底，我們的每名員工的收入將接近10萬美元，這大大超過了我們的同行平均每名員工約6萬美元，證明我們向高利潤率自動化執行的過渡正在穩固。在第14張幻燈片中，我想強調的一點是，我們的客户集中度很低。我們的前10大客户僅佔我們收入的34%。此外，我們在客户垂直領域實現了多元化，這對我們來説是一種自然的對衝，我們在前25名客户中的平均客户任期約為15年。如前所述，我們跳到幻燈片15和16，我們看到預訂和整體渠道健康狀況的積極勢頭。

我們的新訂單和總訂單繼續上升，我們的機會在各個行業仍然多樣化。最后，在人工智能和自動化工具的廣泛使用的推動下，我們的盈利能力軌跡發生了積極變化，這導致我們迄今為止調整后毛利率達到了最高的水平。在穩定的25億管道和后期管道的加強的支持下，我們的商業勢頭正在鞏固。我們的重點仍然堅定地關注價值而不是數量，建立與客户的關係，以提供他們所需的成果，同時確保我們向股東提供預期的利潤率。

最后，關於我們上季度宣佈的戰略替代方案流程，我們聘請了一名財務顧問。我們將酌情提供更新。我要感謝我們敬業的團隊的持續努力，然后我將把它交給運營商進行問答。

操作者

謝謝此時我們將進行問答環節。提醒您，要提出問題，您需要按手機上的星號11並等待您的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。請在我們編制問答名單時待命。我現在沒有提出任何問題。感謝您參加今天的會議。該計劃到此結束。您現在可以斷開連接。

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