KinderCare學習報告2026年第二季度結果：完整收益電話記錄

KinderCare Learning（紐約證券交易所代碼：KLC）周四舉行了第二季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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在https://events.q4inc.com/attendee/681245687

KinderCare Learning 2026年第二季度的收入為6.98億美元，略低於去年的7億美元，但同一中心入住率的下降被Champions和KinderCare for僱主的增長所抵消。

該公司專注於優化其中心足跡，在第二季度關閉了49箇中心，並計劃在年底前關閉80-85箇中心，預計這將提高入住率和EBITDA利潤率。

戰略舉措包括擴大學習冒險計劃，在阿肯色州和華盛頓州的新中心的地理擴張，並在加利福尼亞州推出第一所CRIM學校。

Champions和KenderCare for Owners繼續表現強勁，收入實現兩位數增長，反映了網站的擴張和與新組織的合作伙伴關係。

2026年的財務前景已進行調整，以反映優化影響，全年收入預計在2.66億至27億美元之間，調整后EBITDA在200至2.2億美元之間。

操作者

演講結束后，將有一個問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按下電話鍵盤上的星號，然后按下數字1即可。如果您想撤回您的問題，請再次按星號1。現在我很高興介紹KinderCare Learning投資者關係總監Jason Terry。特里先生，您可以開始會議了。

Jason Terry，投資者關係總監

謝謝大家，大家下午好。歡迎參加KinderCare Learning 2026年第二季度財報電話會議。與我一起從公司加入的還有首席執行官湯姆·懷亞特和首席財務官託尼·阿曼迪。繼湯姆和託尼今天的評論之后，我們將進行問答環節。在這次電話會議上，我們將討論非GAAP財務措施。最直接可比的GAAP財務指標以及GAAP財務指標與非GAAP財務指標之間差異的對賬可在我們的盈利發佈和補充盈利演示中提供，兩者均發佈在我們的投資者關係網站investors.kindercare.com上。請注意，今天發表的某些陳述可能是前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層當前對影響公司的未來事件的預期和信念做出的，並涉及許多不確定性和風險，我們最近的10-K表格年度報告的風險因素部分和向SEC提交的其他文件中詳細解釋了這些不確定性和風險。請參閱這些文件，瞭解對前瞻性陳述以及此類陳述的風險和不確定性的更詳細討論。

公司的實際運營結果或財務狀況可能與我們前瞻性陳述中明確或暗示的情況存在重大差異。所有前瞻性陳述均於今日作出，除法律要求外，KinderCare Learning沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。我現在將電話轉給我們的首席執行官湯姆·懷亞特。

湯姆·懷亞特，首席執行官

謝謝你，傑森，大家下午好。我很高興今天與您分享我們第二季度業績的最新情況。我們的業績基本符合預期，還有一些亮點，鞏固了我們在本季度取得的進展。我們仍然專注於今年早些時候概述的優先事項：加強中心的執行，簡化中心領導人的日常職責，併爲業務定位長期增長。

由於我們在本季度開始優化業務，收入與去年相比略有下降。這被Champions和KinderCare for僱主的持續增長所部分抵消，而我們的優質品牌CRIM School繼續在今年取得的進展的基礎上再接再厲。本季度同一中心的入住率略低於69%，受益於我們的優化工作。我們對不斷取得的進展感到鼓舞，我們知道未來還有更多工作要做。

我將從我們的旗艦品牌KinderCare Learning開始。隨着時間的推移，改善我們最大品牌的註冊趨勢將是業績更加一致的結果。我們為加強有針對性的營銷而採取的行動正在幫助我們與更多的潛在家庭建立聯繫。與此同時，我們正在簡化中心主任的職責，讓他們有更多時間領導中心、支持教師並以有意義的方式與家庭互動。

這些日常互動是美好家庭體驗的核心，隨着時間的推移，它們有助於將興趣轉化為入學並更長時間地留住家庭。這就是運營改進轉化為更好結果的方式。我們重新強調了名為「學習冒險」的小組充實計劃。這些增量項目擴大了我們課堂上自然拼讀、STEM和西班牙語等領域的學習。家庭反應繼續超出我們的預期，因為這些計劃的收入比一年前幾乎翻了一番。

我們正在將這些課程擴展到更多的中心，並擴展到更多的季節性課程中，為家庭提供更多機會將孩子的學習體驗擴展到我們的核心課程之外，我們認為這是一個關鍵的差異化因素。我們還在深思熟慮地進行投資，以擴大我們的地理足跡，我們看到了有吸引力的長期潛力和對高質量早期教育的強勁需求。在本季度，我們進入了第42個州，並在阿肯色州本頓維爾建立了新中心。

我們還在華盛頓州里奇菲爾德開設了一箇中心，這個繁榮的社區經常被描述為兒童保育沙漠。這兩個中心都擴大了最需要的兒童保育服務。我們將同樣嚴格的方法應用於CRIM學校，我們的優質品牌，擴展到我們看到需求不斷增長的市場。本季度結束后，我們在歐文的Great Park開設了CRIM學校，這是我們在加利福尼亞州的第一個CRIM學校。學校擁有現代化的學習環境、高級設施和個性化的教育體驗。

這是一個重要的里程碑，並將CRIM擴展到一個巨大且非常有吸引力的市場。我們對CRIM夏令營項目的報名人數感到滿意，該項目的報名人數比去年增加了約26%。這是另一個令人鼓舞的跡象，表明我們的重新定位努力正在獲得推動力。隨着我們發展這個品牌，我們專注於提供家庭重視的差異化教育體驗。轉向冠軍，我們又實現了兩位數的強勁季度收入增長，連續四個季度增長。

這一增長反映了自去年第二季度以來新增85個淨新站點，以及我們現有站點生產力的提高。Champions的夏季項目進展順利，並加強了我們與家庭和學區合作伙伴的關係。我們正在現有學區內擴展到更多學校，同時將我們的學前和課后計劃帶到新的學區。在僱主KenderCare中，我們繼續看到組織尋求與我們合作，以滿足員工的兒童保育需求。

本季度，我們迎來了多個行業的幾家新合作伙伴，反映出對我們僱主贊助的兒童保育解決方案的持續需求。這是我們感到興奮的業務領域，我們希望它仍然是我們增長戰略的重要組成部分。我們還對學費福利的機會感到鼓舞。我們在全國範圍內的足跡使我們在為42個州的僱主提供兒童保育福利方面具有明顯的優勢，並且我們能夠為更多家庭在他們生活和工作的社區提供高質量的護理。

我們相信，隨着僱主對兒童保育解決方案的需求持續增長，這種組合使我們處於有利地位。我們廣泛且靈活的平臺使我們能夠以各種方式與僱主合作。例如，我們在上個季度的世界盃期間提供24小時兒童保育，為達拉斯的公共安全員工提供支持--這只是我們如何定製兒童保育解決方案以滿足僱主和社區需求的又一個例子。

快速觸及政策環境，總體方向令人鼓舞。我們繼續看到各級兩黨的穩定支持，因為聯邦政策仍然提供支持，許多州正在擴大兒童保育的範圍。例如，紐約最近宣佈向幼兒教育項目投入17億美元，加利福尼亞州宣佈將為20，000個新的混合分娩兒童保育空間再投入2.2億美元，新罕布什爾州正在創建兒童保育税收抵免，激勵僱主成為兒童保育解決方案的一部分。

我們讚揚這些領導人傾聽在職父母的需求。作為為全國各地工薪家庭提供服務的國家提供商，我們正在不斷評估如何最好地為他們服務。這意味着擴張到本頓維爾、里奇菲爾德和歐文等不斷發展的社區。這還意味着深思熟慮地整合需求發生變化的中心。這是我們管理全國業務的重要組成部分。作為對中心足跡持續評估的一部分，我們確定了幾個整合機會，我們相信這些機會將更好地使我們的中心與我們服務的社區保持一致，因為家庭需求和當地對兒童保育的需求隨着時間的推移而變化。雖然我們的大多數中心繼續表現良好，但有些中心不再處於為社區服務的最佳地點。因此，我們正在整合這些中心，截至今天，我們已完成這項工作的三分之二，包括第二季度完成的49箇中心關閉。這些中心約佔我們中心總佔地面積的3%，主要來自我們的第四和第五個五分之一，平均佔用率低於37%。

這些決定從來都不是一件容易的事，我們會單獨評估每個中心。我們的首要任務是最大限度地減少對家庭、教師和我們所服務的社區的干擾，並儘可能幫助家庭和員工過渡到附近的地點。我們感到鼓舞的是，在此過程中，家庭和員工的保留率都超出了我們的預期。我們相信，結果將是一個更好地與我們家庭今天的生活和工作地點保持一致的中心足跡，這將使我們能夠將我們的人員、資源和投資集中在可以對家庭產生最大影響的地方。

隨着我們今年完成剩余的整合，您應該預計我們的財務業績會出現一些季度差異。我們相信這是一種負責任的權衡，因為這些行動將加強KinderCare，讓我們更好地為家庭服務，繼續投資高質量的早期教育，並支持長期獲得高質量的兒童保育。展望未來，我們的優先事項保持不變。我們將繼續提高整個業務的執行力，我們將繼續在我們認為最大機會的地方進行投資，我們將繼續支持我們的中心團隊，以便他們能夠為我們的家庭提供儘可能好的體驗。我們對正在取得的進展感到鼓舞，對正在採取的行動充滿信心，並對未來的機會感到興奮。託尼現在將提供有關我們財務業績的更多詳細信息。

託尼·阿曼迪，首席財務官

謝謝你，湯姆。我將從第二季度的業績開始，然后討論今年剩余時間的前景。第二季度收入為6.98億美元，略低於上年的7億美元。入學壓力被Champions的強勁表現以及KenderCare for Owyers、Learning Adventures和我們新中心的貢獻部分抵消。雖然CRIM業績仍低於上年水平，但同比差距已顯着縮小，基本趨勢持續改善。

總體而言，同一中心收入減少了1400萬美元，即2%。這主要是由於註冊人數減少和關閉造成的1100萬美元影響，其中500萬美元是足跡優化工作。較高的學費率和新納入同一中心隊列的中心的強勁表現有助於抵消部分招生阻力。總入學人數同比下降4%，反映了我們中心整合行動的持續壓力和影響。

定價對本季度歐洲經濟委員會收入的貢獻約為2.6%。雖然我們看到補貼報銷率總體上取得了積極進展，但我們預計在當前的國家預算周期中，收益將保持適度。此次整合為本季度同一中心的入住率帶來了70個基點的收益，即68.6%，比去年下降了240個基點。由於新站點開業和每個站點平均收入增加，Champions第二季度收入同比增長13%。

與僱主KenderCare一起，這些B2B業務正在擴大我們的收入結構並支持我們的整體增長戰略。本季度我們開設了五個新中心並收購了五個新中心。第二季度收購的現金對價約為50萬美元，資金完全來自本季度產生的4500萬美元自由現金流。今年新的和收購的中心迄今為止貢獻了約260萬美元的收入。

正如湯姆提到的那樣，我們本季度關閉了49箇中心，預計到今年年底這一數字將達到80至85個，其余的大部分發生在第四季度。據估計，優化工作將帶來約5700萬美元的收入逆風，併爲調整后的EBITDA帶來800萬美元的收益。我們估計，一旦工程完全完成，年租金費用將下降約700萬美元，入住率將提高約150個基點。

正如我們前面討論的那樣，當我們完成剩余的整合時，您會看到我們的財務業績出現一些季度差異，並且我們在今年剩余時間的更新展望中反映了這些預期影響。爲了幫助投資者更好地瞭解優化工作，我們添加了一張補充幻燈片，總結了迄今為止完成的整合的影響以及我們對今年剩余工作的預期。繼續往下看利潤表，我們報告淨虧損880萬美元，第二季度每股虧損0.07美元。

本季度調整后EBITDA為6300萬美元，低於一年前的8200萬美元，反映了入住率下降對運營槓桿的影響。其中約500萬美元的下降是由於我們的保險和法律準備金的調整造成的。調整后淨利潤為990萬美元，調整后每股收益為0.08美元，而上一年同期分別為2600萬美元和0.22美元。該季度還包括與足跡優化相關的影響，主要是減損費用和加速折舊，以及其他過渡成本，包括約50萬美元的遣散費。

雖然我們的優化工作會產生短期財務影響，但我們預計它將更好地調整我們的中心足跡，並隨着時間的推移支持更高的資本回報。SG & A佔收入的10.5%，比去年下降76個基點。我們仍然專注於管理費用，同時投資於最高優先事項。本季度利息支出為1800萬美元，低於去年的2000萬美元，這是由於去年的重新定價。我們預計今年剩余時間也會看到有利的比較。

談到資產負債表，我們在本季度結束時擁有1.74億美元的現金和1.88億美元的循環信貸額度。淨債務與調整后EBITDA的比例約為三倍。隨着我們完成與退出租賃相關的剩余整合和資金成本，我們預計該比率在今年剩余時間內會小幅上升。我們的資產負債表提供了完成剩余優化工作的靈活性。

如今，我們可以看到大約36個租賃退出，預計租賃退出付款額約為2000萬至2500萬美元。這些付款反映在我們更新的自由現金流展望中。其余租賃處於不同的談判狀態，其時間和最終解決方案將因地點而異。隨着我們對相關現金影響的進一步瞭解，我們將繼續向投資者通報最新情況，其中一些影響可能會持續到2027年。

展望未來，我們正在更新全年展望，以反映足跡優化工作的預期影響。我們現在預計全年收入在2.66至27億美元之間，調整后EBITDA在200至2.2億美元之間，調整后每股收益在0.05至0.15美元之間。我們更新的展望中包括與我們對工人補償和一般責任自我保險的精算分析相關的約800萬美元增量保險。

對於我們的收入增長假設，我們將出租率維持在下降約3%，因為優化工作導致的容量減少部分抵消了入學壓力。我們現在預計今年學費對收入增長的貢獻約為2.5%，主要反映了國家補貼報銷率的增長速度低於我們之前的預期。我們預計Champions和B2B的收入增長貢獻率為1%，新中心和收購對兩者的貢獻仍保持在50個基點左右。

目前預計合併將對今年的收入增長造成約1.5%的阻力。我們預計今年的資本支出將在1.2億至1.3億美元之間。自由現金流預計將低於1000萬美元，主要反映與足跡優化工作相關的現金成本上升。出於建模目的，假設我們當年的有效税率為27%。爲了在下半年提供更好的透明度，我們提供了第三季度的展望。

我們預計收入將在6.6億至6.8億美元之間，調整后的EBITDA將在4400萬至4800萬美元之間。第三季度的佔有率預計將在60年代中期。我們將在今年剩余時間內繼續提供剩余整合的財務影響的最新信息。通過在2026年完成這項工作，我們預計將在進入2027年時，中心足跡更加一致、入住趨勢改善以及更好地支持可持續長期增長的成本結構。

總而言之，我們下半場的優先事項很簡單。我們仍然專注於紀律執行，完成我們的足跡優化工作，並投資於最重要的機會。我們相信，這些行動將使我們在進入2027年時處於有利地位。現在，讓我們打開提問熱線。

操作者

我們現在開始問答環節。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請再次按星號1。我們要求您在提問時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消您的設備靜音。請在我們整理問答名單時待命。您的第一個問題來自瑞銀的喬什·陳（Josh Chan）。

你的電話開通了。請繼續。提醒您根據需要在本地靜音和取消靜音。喬什，你的電話線開通了。您的下一個問題來自BMO資本市場的Jeff Silber。你的電話開通了。請繼續。

Jeff Silber，BMO資本市場分析師

非常感謝你能聽到我説話嗎？

操作者

喂？傑夫似乎聽不到我們的聲音。

Jeff Silber，BMO資本市場分析師

是的，你現在能聽到我説話了嗎？

操作者

兩條線路均已開通。謝謝

Jeff Silber，BMO資本市場分析師

好吧你能聽到我説話嗎？好吧，我要問一個問題，假設你能聽到我的聲音。我只是想對中心關閉的影響有更多的瞭解。請原諒我，我電話迟到了。我想，如果你沒有關閉所有這些中心，你知道，會對未來的指導產生什麼影響？它會被維持或以任何方式改變嗎？你能給出的任何顏色都很棒。

原諒我，我們根本聽不到你的聲音。我不知道你是否在回答我的問題。

操作者

女士們先生們，我們目前遇到了技術困難。請支持我們解決問題。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。