Heritage Global報告2026年第二季度結果：完整收益電話記錄

Heritage Global（納斯達克股票代碼：HGBL）發佈了第二季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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遺產全球公司報告稱，第二季度運營虧損為2，090萬美元，受到Heritage Global Capital清盤產生的2，170萬美元非現金費用的影響。

該公司收購了Boston Note，擴大了其金融資產平臺，並於2026年初完成了對DedX的收購，增強了其輕資產經紀業務。

儘管收入同比從1，430萬美元下降至1，230萬美元，但該公司認為其工業資產部門未來發展強勁，專注於多元化和規模更大的拍賣。

管理層強調了從不良行業的戰略轉變，專注於盈利和核心業務部門，並強調了長期增長和股東價值。

首席執行官羅斯·多夫（Ross Dove）對未來增長表示樂觀，強調了最近收購的潛在協同效應以及工業和金融資產部門穩健的管道。

操作者

大家好，歡迎來到今天的Heritage Global Inc。2026年第二季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。稍后，您將有機會在問答環節中提問。要註冊隨時提問，請按電話鍵盤上的星號1。請注意，此電話正在被錄音。如果您需要任何幫助，我現在很高興將會議移交給Jen Belladow。

請繼續。

Jen Belladow，投資者關係

謝謝大家，大家下午好。在我們開始之前，我想提醒大家，這次電話會議包含基於我們當前對未來事件的預期和預測的前瞻性陳述，並且可能會根據各種重要因素而發生變化。鑑於這些風險、不確定性和假設，您不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅限於本次電話會議之日的情況。

有關可能影響這些預期的因素的更多詳細信息，請參閱我們向美國證券交易委員會提交的文件。現在我想將電話轉給Heritage Global首席執行官Ross Dove先生。請繼續吧，羅斯。

Ross Dove，首席執行官

歡迎大家，感謝大家今天加入我們。在我把它交給布萊恩查看財務狀況之前，我想花幾分鍾時間為我們最近的新聞增添一些色彩。關閉Heritage Capital正處於一個不可逆轉的時刻，在多個方面都變得明顯且必要。首先，管理團隊的注意力分散，然后再加上收藏品的持續滯后，而且沒有改善。幾個月來，我們的董事會和許多投資者一直在權衡，現在所有的重點都應該放在發展盈利、強大且對我們未來至關重要的業務部門上。

所以説實話，這樣做是一種解脱。摺疊可能很難，但我看看偉大的撲克玩家斯圖·昂格爾，也許他有最好的建議：摺疊才能活着，才能再次摺疊。有了這一點，這里的每個人都在繼續建設持久的業務部門。在財務方面，我們在收購DedX后收購Boston Note非常令人興奮。通過DedX、NFLEX和Boston Note，我們現在擁有了一家輕資產經紀公司，真正為廣泛而多樣化的金融資產類別（包括績效和不良）提供服務，並涵蓋機構和私人賣家。

所有構建模塊都已準備好加速增長，這令人興奮。在工業方面，我們擴大了銷售隊伍，並且已經看到行業管道擴大、更加多元化，破產任務增多，還增加了運輸和建築產品，這些產品是我們備受尊敬的關鍵製造和加工拍賣的補充。我們在Alt建立了極其強勁的庫存，為HG家族帶來了更多買家。

憲章很簡單，由我們決定。讓它變得強大並持久。説完我把它傳遞迴給布萊恩。

布萊恩

謝謝你，羅斯，歡迎大家。第二季度，我們做出了大幅縮減Heritage Global Capital的戰略決定。與此次清理有關，我們在第二季度記錄了約2170萬美元的非現金費用，與我們專業貸款業務中的不良貸款減記有關。儘管受到第二季度的影響，但我們相信這是正確的前進道路，以創造一個更強大的平臺，立足於我們核心業務的基本面，實現增長和長期股東價值。

我們在2026年第二季度錄得綜合營業虧損2090萬美元，而去年第二季度的綜合營業收入為220萬美元。我們的工業資產部門報告2026年第二季度的營業收入約為60萬美元，而2025年第二季度為130萬美元。在我們的金融資產部門，由於和記電訊的清盤，我們報告2026年第二季度的營業虧損為2，040萬美元，而上一季度的營業收入為220萬美元。

我們的工業資產部門繼續進行穩定數量的拍賣活動，儘管我們繼續看到類似的趨勢，即市場上缺乏大型拍賣，機會較小。話雖如此，我們看到了堅實的活動渠道，並對我們利用該領域出現的機會的能力仍然充滿信心。我們的翻新和轉售業務一直表現良好，因為我們看到庫存質量的改善繼續轉化為資產周轉率的顯着增加和盈利能力的提高。

我們的金融資產部門本季度受到了與和記環球影業清盤相關的非現金費用的影響。不包括這些費用，該部門報告了不錯的季度業績，因為我們看到NFLEX在沖銷和不良貸款領域的持續活動，並開始從我們於2026年1月收購的領先全方位服務貸款銷售顧問DedX身上實現收益。本季度結束后，我們完成了對The Boston Note Company幾乎所有資產的收購，該公司是一家賣方融資的房地產經紀公司，在住宅領域擁有30多年的運營歷史。

該交易充當了DedX的支柱，並擴展了我們的金融資產平臺，因為我們希望進入更多的資產類別和分銷渠道，同時擴展賣方票據類別，我們相信這一類別的機會已經成熟。我們期待將Boston Note整合到該業務中，並鞏固其在市場上享有的聲譽。其他綜合財務業績包括2026年第二季度的收入為1230萬美元，而2025年第二季度為1430萬美元。

調整后EBITDA為120萬美元，而上年同期為280萬美元。淨虧損為1590萬美元，即稀釋后每股0.46美元，而2025年第二季度淨利潤為160萬美元，即稀釋后每股0.05美元。我們的資產負債表仍然是優勢，截至2026年6月30日，股東權益為5，190萬美元，而截至2025年12月31日為6，700萬美元，淨運營資本為940萬美元。截至2026年6月30日，我們的現金余額總額為1，320萬美元，在剔除資產負債表上應付客户的款項或應付賣方的款項后，我們的可用現金淨余額為650萬美元。

羅斯，有了這個，我就把它還給你。

Ross Dove，首席執行官

謝謝你，布萊恩。所以，作為一個結局，我對這一切的思考：50年前，當我失去第一筆交易時，我從倉庫前面走了很長一段路，走到倉庫后面，去面對我的祖父。我告訴我的祖父，我對失去親人感到非常非常難過。5點，他在辦公桌前放着正常的波本威士忌，他對我説，拉爾夫男孩，孩子，我感覺真的非常非常好，而你感覺真的很糟糕。現在快進50年，回到我當時的年齡，我完全明白他的意思，我完全知道我們需要做什麼才能擺脫糟糕的感覺並開始感覺非常好。

這就是計劃，這就是所有的努力，這就是我們要做的一切，以便在強大的平臺上前進，並告別阻礙我們的平臺。因此，向前和向上，我很自豪地宣佈。感謝大家所做的一切，堅持並與我們同在。我們正朝着正確的方向前進。對所有人來説都是最好的，我們隨時準備回答任何問題。

操作者

謝謝此時，我們將開放提問。如果您想問問題，請立即按按鍵電話上的星號1。如果您想將自己從隊列中刪除，可以按星2。再説一遍，這是問問題的明星一號。我們將回答Lake Street Capital Markets的Jacob Stephan的第一個問題。請繼續。你的電話開通了。

Jacob Stephan，Lake Street Capital Markets分析師

嘿，夥計們，感謝你們回答問題。也許首先關注最近收購的兩家企業，也許會觸及它們如何結合在一起。我想知道您是否可以談談DedX相對於第一季度的表現，然后，您知道，Boston Note如何適應這一點？

Ross Dove，首席執行官

我想我會從波士頓筆記如何適應開始。我是羅斯。我們最初關注的是Boston Note，直到收購DedX之后，我們才發現自己是Boston Note的完美合作伙伴。一旦我們收購了DedX，我們就真正看到了Boston Note有機會從僅僅做賣方融資轉換到住宅產品，再轉換到賣方融資商業產品。我們知道DedX擁有無與倫比的退出平臺，只要他們能找到資產。

我們進行了幾個月的試驗，在試驗期間我們完成了八筆交易和超過50萬美元的收入。很明顯，它們就像手套一樣合身。我們已經收購了DedX，我們知道將Boston Note與他們合作將真正產生一些協同效應。我們還知道波士頓紙幣拒絕了幾乎所有向他們提供的不良貸款。我們通過NFLEX在不良貸款方面擁有首屈一指的渠道。

所以當我們考慮這個問題的時候，我們説把這三家公司放在一個屋檐下會讓我們在市場上佔據主導地位。我們認為，在未來的基礎上，你會看到，在未來的六個月，一年，兩年，因為我們把他們融合在一起，統一我們的銷售攤位，並讓他們都在財團工作。所以我們真的很興奮，我們認為我們可以建立在那里。

Jacob Stephan，Lake Street Capital Markets分析師

明白了。然后，抱歉，我可能在評論中錯過了這一點，但與第一季度相比，DedX收購似乎是，我想你的評論讓事情看起來像，你知道，情況在季節性放緩的季度中有所改善。但任何--

Ross Dove，首席執行官

他們是一家在過去可能（布萊恩可以向您提供確切的詳細信息）的公司，但至少在過去五年中，他們的收入幾乎50%至60%，有時甚至三分之二來自第四季度。他們的收入主要來自銀行，雖然他們的收入來自銀行，但銀行等到年底才發放大量資產流是很常見的。所以到1月1日我們會更好地瞭解我們做得有多好。

但是，你知道，管道正在增長，交易正在結束，我們還增加了波士頓紙幣交易。所以，你知道，我不想誇大尚未發生的事情，但我們走在正確的道路上。

Jacob Stephan，Lake Street Capital Markets分析師

好吧然后也許只是談到拍賣活動，聽起來，你知道，上半年大型拍賣稍微温和一些，或者很少。我想，你在下半場看到了什麼讓你對你提到的管道充滿信心？

Ross Dove，首席執行官

是的，這幾乎就像當我們慢了一兩個季度時，我們幾乎跟隨一兩個甚至三個強勁的季度。我已經這樣做了五十年了，這正是業務的本質，一切都是輪班進行的。因此，僅僅根據宏觀經濟的本質，你就可以從進行一系列小型拍賣變成進行一系列大型拍賣。您知道，我們的管道現在的拍賣規模比第一季度或第二季度更大，而且我們正在簽署其中的幾個。

所以，你知道，所有道路都會導致下半年的積極發展。好消息是，我們現在簽署的很多東西不僅涉及我們最強大的行業，即製藥行業、食品和飲料行業，而且涉及我們也擅長的許多不同行業。所以，你知道，我認為工業方面的前景光明。

Jacob Stephan，Lake Street Capital Markets分析師

太好了我欣賞所有的顏色。我會把它翻過來。

操作者

謝謝我們將與卡勒姆一起回答喬治·薩頓的下一個問題。請繼續。您的線路已開通。

Ross Dove，首席執行官

嗨，喬治。

洛根，Craig-Hallum分析師（喬治·薩頓）

嘿，羅斯，布萊恩，你們實際上讓洛根代替喬治。感謝您回答這個問題。所以，首先，羅斯，顯然資本部門幾個季度以來一直處於困境。我想知道您是否可以談談放棄這一點在時間和管理重點方面會帶來什麼，我想，我們應該如何考慮這一舉措是否符合您進行更多收購的願望？

Ross Dove，首席執行官

是的，這成爲了一個真正的負擔，因為歸根結底，我們需要花費大量的管理時間，而不需要採取任何真正有效的措施來改進它。歸根結底，我的意思是，沒有人能確定有數千個帳户你會收集回來什麼。但如果你處於初級職位，風險總是存在的。所以我們剛剛説，看，這不是我們未來運營或投入更多資本的最佳地點，還有更好的地方來投入我們的資本。

是時候，你知道，是時候基本上，你知道，結束，你知道，試圖修復一些難以修復的事情，並嘗試將所有的精力集中在建設那些不需要修復但已經成熟的事情上。所以這變得很明顯。許多投資者一直表示這是正確的舉動。許多董事會成員一直表示這是正確的舉動。在某個時候，管理層的每個人都站在一起説，好吧，如果我們要做的話，現在就做吧。

所以，你知道，我能告訴你的最好的事情是它確實感覺很好，有了它。

洛根，Craig-Hallum分析師（喬治·薩頓）

明白了。你提到在工業方面進行更多招聘。過去，您曾討論過可能嘗試在大樓外的一側增加更多業務。我很好奇這些招聘是否集中在那里，或者只是一般。幫助我們瞭解您在哪里有機會贏得新業務。

Ross Dove，首席執行官

我們一直在更多樣化的拍賣中獲勝，不僅在大樓外，而且在其他領域。你知道，現在有很多新行業基本上變得忙碌起來。電動汽車行業變得忙碌起來。大麻行業變得忙碌起來。許多食品和飲料行業都變得忙碌起來。因此，有很多建築內的製造業變得忙碌，再加上很多建築外的建築和運輸。因此，當你看到這類廣泛的資產類別變得繁忙時，我們只是在增加，因為我們認為拍賣數量和拍賣規模將在未來一兩年內增長。我們希望確保擁有正確的行業和地理覆蓋範圍。所以，你知道，這不是我們希望僱用數十人的業務類型，但我們將添加一些精選的人員，以確保我們獲得儘可能廣泛的覆蓋範圍。

洛根，Craig-Hallum分析師（喬治·薩頓）

好的，感謝您回答問題。

Ross Dove，首席執行官

謝謝

操作者

謝謝我們將回答Maxim Group的Michael Diana的下一個問題。請繼續。您的線路已開通。

Ross Dove，首席執行官

嗨，邁克爾。

邁克爾·戴安娜，Maxim Group分析師

謝謝嘿，羅斯。所以你提到了建築和交通，這對其他人來説非常成功。您的戰略或利基市場或您的目標是什麼？

Ross Dove，首席執行官

是的，真正非常大的公司在這樣做--你知道，顯然有一家巨型公司--我們不會試圖與他們競爭。有很多區域性拍賣，歸根結底，它們都在那種規模的人的雷達之下。五十萬美元的拍賣。百萬美元、兩百萬美元的拍賣。這些確實是我們的最佳點，拍賣，你知道，基本上從50萬到500萬到1000萬都是我們的最佳點。

我們不希望贏得5000萬美元的船隊拍賣，但個人業主退休或掙扎的公司與一些財政困難，需要有人來在馬上與很多牽手種真正適合我們的DNA和文化。我們已經贏得了我所説的一次性交易，這些交易不是來自最大的機構或最大的租賃公司，而是來自那些希望真正與某人一對一合作的個人賣家。

我們認為現在有很多這樣的事情發生。因此，我們只是想確保我們能夠服務於這個市場。邁克爾？

邁克爾·戴安娜，Maxim Group分析師

是啊好吧，這就是我所想的。太好了因此，您所處的領域可以很好地競爭。去波士頓筆記，我對那里的術語有點無知。您能向我們解釋一下什麼是賣家票據和結轉票據嗎？

Ross Dove，首席執行官

我當然可以。因此，當一個人出售房產時--它可能是他的住宅房產，可能是多户家庭，可能是任何真正類別的房產，可能是任何類型的商業房產--一個人出售該房產，無論出於何種原因，買家要麼沒有資格獲得銀行貸款，要麼房產的賣家想要穩定的收入並説，你不需要去銀行，我將成為你的貸款人--他收回貸款。

因此，賣家收回了由他以前擁有的財產的抵押品擔保的第一份信託契約。現在，一年后，兩年后，三年后，四年后，無論出於何種原因，他希望自己能夠將這筆貸款貨幣化，他真的很想得到所有的現金，而不是再得到每月的付款。所以他真的不知道該去哪里。他或她作為一個人--去找銀行出售它並沒有那麼簡單。因此，波士頓筆記，在過去的30年里，主要是在住宅方面，説，來找我們，我們會為您提供所有現金，並讓您擺脫賣家的結轉，您就會完成這筆交易，並將錢存入銀行。我們與Boston Note的首席執行官討論了一下，如果你這樣做是爲了商業貸款，你知道，業務規模是50倍，如果你這樣做是爲了更大的鉅額房地產貸款和不良貸款，並真正延長了發行時間，會怎樣？它會是什麼樣子？他説，嗯，這看起來會是一家利潤更高、規模更大的公司。你知道，你怎麼能執行這個？我們説，我們認為，由於我們已經擁有兩家公司，將一切放在一起，我們認為它確實可以擴展。

邁克爾·戴安娜，Maxim Group分析師

好吧，這聽起來很合乎邏輯。您有什麼想法嗎？有人跟蹤市場住宅部分的規模嗎？我的意思是，有多少這樣的結轉紙幣？

Ross Dove，首席執行官

我只知道，我不知道。我沒有確切的數字。當我們進行最初的分析時，你知道，我們的市場份額低於2%。因此，這個市場比精品公司Boston Note的100倍大。

邁克爾·戴安娜，Maxim Group分析師

好吧好的太好了好吧謝謝，羅斯。

Ross Dove，首席執行官

謝謝你邁克爾

操作者

謝謝目前我沒有給出任何其他問題。我現在想讓羅斯·多夫（Ross Dove）發表任何補充或閉幕詞。

Ross Dove，首席執行官

感謝大家的出席。我們有我們的工作削減了我們，但我們非常舒適，我們在正確的時間在正確的地方與正確的計劃。所以，你知道，關注我們，我想你會很高興，因為我們通過一年的前進。謝謝你們任何有疑問的人都可以隨時聯繫我們，我們很樂意與您聊天。再次感謝。再見

操作者

謝謝今天的會議就此結束。我們感謝您的時間和參與。你現在可以斷開連接了。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。