Episodes Energy報告2026年第二季度業績：完整收益電話記錄

Epspel Energy（納斯達克股票代碼：EPSN）周四公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

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Episodes Energy在最近的新聞稿中對調整后的淨利潤和每股收益進行了更正，對GAAP業績或現金流沒有影響。

該公司報告稱，運營計劃取得穩步進展，特別是在Powder River流域，早期產量超出預期。

Eppery Energy首次發佈了2026年下半年的產量指引，預計在高回報石油項目的推動下，產量將大幅增長。

在二疊紀盆地，第一個三英里的Barnett井表現良好，計劃在2026年下半年再開兩口井。

在賓夕法尼亞州，產量受到臨時減產的影響，但新井預計將在第四季度末投產。

收購Peak的資產和人員整合已接近完成，支持運營執行和效率改進。

該公司計劃在第三季度在關鍵開發上投入更多資金，預計2026年的總產量將同比增長10%。

Eppery Energy償還了1000萬美元的債務，並計劃利用左輪手槍為即將進行的投資提供資金，同時保持目標槓桿水平。

管理層對主要地區的持續增長表示有信心，並正在討論加速Powder River流域的開發的可能性。

操作者

日安，歡迎參加Epspel Energy 2026年第二季度財報電話會議。所有參與者都將處於僅限收件箱模式。如果您需要幫助，請按星號鍵並按零鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要提出問題，您可以在電話鍵盤上按星號，然后按1。要撤回您的問題，請按星號然后2鍵。此時，我想將會議移交給你們的總裁兼首席執行官Jason Stabell。

請繼續。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

早上好.在我們開始準備好的講話之前，我們想談談昨天發佈的新聞稿更正。此次更正僅限於匯總表中調整后的淨利潤和調整后的每股收益的列報。隨后發佈的和解反映了正確的處理方式。在發現不一致性后，我們立即更新了版本。這對我們報告的GAAP業績、現金流或業務的基本經濟沒有影響。

謝謝接線員。我現在將電話轉給我們的首席財務官安德魯·威廉姆森。

安德魯·威廉姆森，首席財務官

謝謝接線員。我謹代表管理團隊歡迎大家參加今天的電話會議，回顧Epspel 2026年第二季度和運營業績。在我們開始之前，我想提醒您，我們的評論可能包括前瞻性陳述。應該指出的是，多種因素可能導致Epspel的實際結果與這些前瞻性陳述中表達的預期結果或預期存在重大差異。

今天的電話會議可能還包含某些非GAAP財務措施。請參閱我們昨天發佈的盈利公告，瞭解前瞻性陳述的披露和非GAAP措施的對賬。就此，我想將電話轉給我們的首席執行官Jason Stabell。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

謝謝你，安德魯，大家早上好。今天加入我的還有我們的首席財務官安德魯·威廉姆森（Andrew Williamson）和我們的首席運營官亨利·克蘭頓（Henry Clanton）。我們將在準備好的發言后回答問題。我們本季度的信息與我們在5月份傳達的信息保持一致。我們專注於執行，我很高興地報告，我們的主要運營舉措已按計劃和預算取得進展。我們已開始按預期執行我們的開發計劃，並預計到2026年剩余時間產量將出現有意義的季度環比增長，這主要是由Powder River盆地的原油產量推動的。

由於我們在整個產品組合中取得的進展，我們首次提供2026年下半年的生產指導。預計產量的增長反映了幾個高回報石油項目的投產，這些項目要麼最近上線，要麼預計將在未來幾個月內開始貢獻。我們建議您參閱今天早上在我們網站上發佈的演示文稿，以瞭解有關我們指南的更多詳細信息。

在Powder River流域，我們收購的運營資產的執行力尤其強勁。我們的兩個Niobrara DUC已在本季度完成，並於7月上線。早期生產結果超出了我們的類型曲線預期。此外，我們的三口井Parkman油田的鑽探作業比計劃提前約一個月完成。這些高工作興趣Parkman油井現已有望在第四季度開始生產，並是我們預期增長的最大貢獻者。

在二疊紀盆地，我們的第一口三英里巴尼特井於6月份進行了反排，目前的表現與我們的鑽前類型曲線一致。該井的成功實施標誌着該項目開發的又一個重要里程碑，併爲運營商過渡到更長的橫向開發提供了進一步的信心。展望未來，運營商通知我們，預計將在2026年下半年鑽探另外兩口巴尼特井，計劃於2027年第一季度完工。

此外，埃普雷恩選擇不參與的伍德福德評估井現已鑽探完畢，計劃於本月晚些時候完成。成功的結果可以有意義地擴大與我們的面積位置相關的未來鑽探庫存，並提供巴尼特地層以外的額外開發機會。在賓夕法尼亞州，我們馬塞勒斯資產的產量在本季度受到與我們的集油系統操作壓力調整相關的計劃臨時減產的影響，這將為系統騰出空間，為計劃在今年第四季度晚些時候投產的新鑽探井。從組織的角度來看，我們基本上已經完成了與收購Peak相關的過渡期。人員、系統和現場運營的整合進展順利，我要感謝我們的員工在整個過程中所做的努力。所收購資產的成功整合使我們的團隊能夠繼續專注於執行，同時繼續尋找提高運營績效和效率的機會。

總體而言，我們正在完成年初的計劃。我們的發展計劃正在按計劃推進，我們的資產負債表仍然強勁，我們預計到2026年剩余時間將實現有意義的季度環比產量增長，正如今天提供的指導所反映的那樣。安德魯和亨利將提供有關我們主要運營計劃、生產前景和財務狀況的更多詳細信息。安德魯，我會把它交給你的。

安德魯·威廉姆森，首席財務官

謝謝，傑森。從最近的業績來看，第二季度是我們今年產量的低谷，因為Powder River Basin和Permian的新開發項目在本季度末開始做出貢獻。正如Jason提到的那樣，我們預計第二季度的活動將反映在第三季度，並在年底和2027年升級，整個投資組合的活動將持續。今年最大的影響將出現在第四季度，我們在Powder River盆地推出了第一批Parkman銷量。

2026年全年指引的中點顯示，總產量同比增長10%，石油量同比增長近200%。在資本方面，同樣如我們的指導數據所示，我們計劃在第三季度的支出比過去幾個季度有意義地增加，其中已經提到了高利率的帕克曼開發項目，以及在我們懷俄明州匡威縣核心地區之一的設施建設，為明年初那里的開發活動做準備。

超過一半的全年資本支出要到第四季度纔會對業績做出貢獻，超過三分之一的資本支出將在明年開始的業績中顯現，包括我提到的設施建設。我們在第二季度採取了幾項舉措來準備這些投資，包括非核心Marcellus壓倒性的特許權使用費出售以及本季度Parkman開發項目的權益出售，這仍然使我們在該項目中擁有超過70%的權益。

之前披露的杜蘭戈辦公樓的潛在出售尚未結束，但我們預計將在今年晚些時候重新評估潛在的出售。今年上半年，我們償還了1 000萬美元的債務余額。我們預計將利用左輪手槍部分資金的投資坡道從本季度開始。也就是説，我們非常放心，我們可以執行我們的計劃，同時保持在我們的目標槓桿水平，1.5倍EBITDA。展望明年，我們計劃繼續投資增長，預計我們所有三個主要領域的開發活動將超過2026年。

最大的組成部分將是Powder River Basin，並針對Parkman進行額外的運營開發。我們還在與該盆地的一些大型運營商進行討論，以合作伙伴的方式提升我們的部分頁岩庫存，使我們能夠以成本高效的方式進行開發。Permian和Marcellus資產預計明年也將出現增長，具體取決於我們運營合作伙伴的最終計劃。現在亨利。

Henry Clanton，首席運營官

謝謝你，安德魯，大家早上好。今天，我想首先強調一下我們在Powder River Basin資產的一些最近運營。該公司成功模擬了我們從Peak收購的懷俄明州坎貝爾縣兩英里長的Niobrara。壓裂按計劃進行，所有設計沙子均已放置，100個階段已完成。井在受控壓力程序下回流，以從技術上指導阻塞管理決策。

兩口井繼續在縮小的阻流下向套體內輸送，並且表現超出預期，每口井每天的峰值日產量超過900桶。與之前的財報電話會議中提供的時間不同，我們能夠在7月份加速三口井Parkman計劃的鑽探。這是我們在該盆地的第一次鑽探作業，我很高興地報告，所有三口井都已成功鑽探至計劃深度。

完工定於本季度晚些時候完成。正如我們對Niobrara油井所做的那樣，在油井投入生產之前可以建造的所有生產設施工作都已經完成。預計第四季度開始生產。在匡威縣，100萬桶供水和蓄水設施已經敲定，承包商投標正在評估中。預計施工將於第三季度開始。蓄水池的原始設計已進行修改，以允許未來抽取和回收採出水，這將降低總水源和加工成本。

展望未來，作為生產增強計劃的后續行動，運營團隊迄今為止已更換了16台壓縮裝置，每月減少了65，000美元的運營費用。展望未來，年底之前還有幾個單位將被縮減，屆時每月的總節省將超過10萬美元。正如預期的那樣，現有產量並未因壓縮機縮小規模計劃而減少。我們位於埃克特縣的二疊紀盆地巴尼特項目正在進行很多工作。

最近三英里巴尼特側井的鑽探進展順利，該井已投入生產。這是該油田上鑽探的第九口井，早期的排排期超出了標準化類型曲線預期，並表現出與該油田上現有井一致的出色產能。本周，我們收到了運營商關於對該側向進行兩次補償的良好建議。這些井已被運營商提前列入鑽探計劃，並計劃在本月晚些時候進行鑽探。

最后，上次財報電話會議中提到的伍德福德評估測試已經進行，並定於本月晚些時候完成。據上季度報道，在馬塞勒斯，操作員完成了附表5井的鑽探，淨產量為0.4。完工作業計劃於今年下半年進行。該開發項目的首次產量定於12月進行，預計每天淨產量將增加650萬立方英尺。其中四個新鑽機將通過奧本系統收集，預計初步完工后將使中游系統的吞吐量每天增加約8000萬至9000萬立方英尺。

現在我會把它還給傑森。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

謝謝夥計們操作符.

操作者

我們現在可以打開提問熱線。謝謝我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以在電話鍵盤上按星號，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果在任何時候你的問題已經解決，你想撤回你的問題，請按星號，然后二。此時我們將暫停一會兒來整理我們的名單。今天的第一個問題將來自Punch & Associates的Anthony Perala。

請繼續。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

嘿，早上好，夥計們。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

早上好，安東尼。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

很高興看到您為今年的生產提供的第一份指導，這表明業務從非運營業務轉向現在擁有運營業務。思考2027年及以后的指導方法的最佳方式是什麼？

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

是的，謝謝，安東尼。我認為我們將推出的下一個項目將是2027年全年，我們將在明年第一季度實現這一目標，然后再發布2026年底業績。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

好吧，聽起來不錯。因此，目標是每年一次，就像每年年初一樣。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

沒錯.並通過季度全年進行細化。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

好吧關於賓夕法尼亞州天然氣業務的幾個問題。您能提供的有關維護活動的更多詳細信息都會有所幫助。然后我不確定您是否有可用的，但您如何描述季度產量的下降，有多少歸因於維護活動，以及有多少是我們在其他情況下會看到的典型下降率？

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

是的，謝謝你的問題。這是傑森。如果你看看我們在阿巴拉契亞的業務，我們認為我們的運營商做得非常好，而且我們一直同意這樣的做法，即在阿巴拉契亞的淡季或時期，我們的定價淨回報低於2美元，我們已經進行了削減。另一方面，你會注意到，第一季度我們的天然氣生產現金流季度非常龐大，因為我們的工作方向相反，當我們意識到價格接近5.5美元時，第二季度的價格為1.80美元時，我們最大限度地提高了產量。

因此，我們每年都會隨着時間的推移來審視它。我們試圖在盆地內需求旺盛的季節與運營商一起最大限度地提高產量，然后當我們認為我們以不可持續的低價銷售天然氣時，酌情減少產量。就界定而言，由於這些量被削減的方式是我們集輸線操作壓力的增加，因此很難在自然枯竭與歸因於井上的壓力的情況之間進行準確的分類。

我們距離壓力施加的地方越遠，影響就越大。大致而言，我們認為自去年第一季度油井上線以來，PA一直處於枯竭模式，並且將處於枯竭模式，直到今年第四季度，屆時我們開始看到我們在今天的報告中提到的增量量。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

好吧，這很有幫助。運營商有什麼更新嗎？它在第四季度繼續開採這些油井方面保持了一致。我想我會把問題的另一部分配對。我見過很多關於超級厄爾尼諾現象以及它對冬季天氣的影響的信息。當您看到這種類型的天氣模式時，根據之前的模擬年份，天氣偏熱。對於運營商可能將TLR從第四季度推出有何想法？鑑於這里冬季將變暖，有沒有想法添加更多對衝？

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

我會讓安德魯解決對衝問題。我們認為我們已經建立了，在我們的指導中，我們已經建立了適當的誤差幅度，以適應操作員在這些捲上的任何幻燈片。關於對衝--

安德魯·威廉姆森，首席財務官

是的，安東尼，我們的目標是，就銷量覆蓋而言，正如我在之前的電話中提到的，我們的目標是在未來18個月內對衝50%的ATP。這也與我們信貸安排的對衝契約相吻合。因此，我們在天然氣方面所做的是使用套環來增加產量。在石油方面，正如我之前提到的，我們在去年第四季度的交易中從匹克那里獲得了一大筆對衝資金。從現在到今年年底，到2027年，我們的大部分增量都是石油量。

因此，我們從今年第四季度開始戰略性地增加原油產量。在天然氣方面，我認為我們將繼續保持覆蓋率，因為我們已經達到了50%的ATP水平。因此，一旦我們對今年年底我們剛剛在馬塞勒斯會議上談到的即將到來的增量數量有了一定的確定性，我們就會再次添加。因此，直接回答您的問題，我們沒有計劃提供超過50%覆蓋範圍的保護。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

好吧，那太好了。這是非常有幫助的顏色。然后轉向對工作興趣拋售的粉末尼斯意識到。只是想知道當你營銷它時市場是什麼樣子，如果你可以看看2027年，那六個井是什麼--你現在的淨利息是多少，以及你是否可以再次開發這個市場。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

作為一家非操作參與者，我們非常瞭解ADE井眼市場。它在整個地區非常活躍，尤其是在二疊紀，但落基山脈和馬塞勒斯山脈也很活躍。所以在帕克曼的拋售中，我的意思是有幾個司機在其中，安德魯可以添加一些額外的顏色。首先，我們覺得如果我們能為我們的ADE獲得不錯的溢價，就會真正激勵我們的現金回報，正如亨利提到的那樣，這是我們在盆地的前三口井--我們的第一次鑽探作業--所以我們真的感覺可以將我們的工作興趣從90年代中期降低到70年代以下，作為風險緩解劑。

展望未來，帕克曼·威爾斯的工作興趣很高。我們可能會考慮出售，但我認為我們對井的設計和性能感覺很好，所以很好。

安德魯·威廉姆森，首席財務官

安東尼，更重要的是，這是一個可以用來調整資本計劃規模的工具。因此，我們計劃在中期內做的所有事情--Powder Parkman、在Permian的Barnett開發，以及在Marcellus的持續活動--這些都是該市場上非常令人垂涎的。因此，我們知道我們可以去那里調整資本計劃的規模，這就是保持在我們討論的槓桿目標範圍內，並且仍然通過適當規模的計劃推動增長，如果這有意義的話。

所以它只是我們使用的一個工具。因此，明年沒有明確的出售計劃，直接回答您的問題。但如果我們想走這條路，這是一個相當快的循環行動。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

是的，這很有道理。太好了然后事情似乎提前了大約一個月。我想最初是在十二月第一次製作。現在假設2026年還有60天。這更多的是時間問題嗎？是鑽探方面的效率嗎？任何有關這方面的細節都會有所幫助。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

是的，我可能會把這個交給亨利。亨利，你想拿走那個嗎？

Henry Clanton，首席運營官

是啊因此，與懷俄明州的三口井Parkman計劃相關，我們有機會捕捉到一些鑽井平臺的可用性。我們已經準備好了所有的許可證，我們已經建造了地點，準備好了人員，所以我們就採取了行動。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

太好了目前以及展望2027年的市場情況如何？

Henry Clanton，首席運營官

是啊因此，在懷俄明州--我們活躍的兩個縣坎貝爾縣和康普塞縣的鑽井平臺數量--仍然保持在大約13個鑽井平臺的運行範圍內。其中九個集中在頁岩、Niobrara和Mowry;另外四個集中在砂岩上。因此，目前我們看到波德爾河地區的活動穩定。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

最后一點，我認為，亨利，您在準備好的講話中提到，您正在與其他運營商進行積極對話，以便以具有成本效益的方式推進一些開發--我認為這是您使用的短語。任何更多細節都將有助於制定未來幾年該計劃的樣子。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

是的，安東尼，我會買那個。這是傑森。我們上次在電話會議上暗示我們在Powder擁有大量面積的頭寸。存在互換、貿易和合作夥伴關係的機會。所以我們對此有過很多限制。我想説，我們在其中一些討論中取得了更大進展，但目前還無法真正提供細節。但我預計在下個季度我們將為你們提供更明確的東西。

但本質上，這將是我們可以交換面積以擴大側向長度和/或與規模運營商一起參與盆地中一些其他資源開發的領域，他們擁有現有的基礎設施，這將使我們能夠以更高的成本結構參與。所以還有更多的事情要做，但我認為這是我們對Powder資產的基本評估的一種收穫，因為，如你所知，我們已經強調我們的重點將集中在Parkman上，但我們也將在頁岩領域提供一些很好的機會，特別是Niobrara，未來。

Anthony Perala，Punch & Associates分析師

太好了期待更多信息。對我來説就是這樣，夥計們。感謝您回答問題。

操作者

再次是明星，然后是一個問題。沒有出現進一步的問題，我們的問答環節就結束了。此時，我想將會議交還給Jason Stabell，以發表閉幕詞。

Jason Stabell，總裁兼首席執行官

謝謝接線員。我要感謝大家今天加入我們，一如既往，如果您有其他問題或評論，請聯繫我們，我們感謝您的支持。

操作者

祝你有美好的一天。會議到此結束。感謝各位出席今天的演講，現在可以掛斷電話了。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。