Tapestry承認Kate Spade的恢復需要更長的時間，因為教練一直在獲勝

掛毯公司(NYSE：TPA）股價周四大幅下跌，此前該公司公佈了2026財年第四季度業績併發布了2027財年銷售展望，該展望的中點略低於預期。

淨銷售額同比增長9%，達到18.8億美元，按固定貨幣計算增長8%。報告的銷售額為18.76億美元，與預期相符。

調整后每股收益增長28%，至1.32美元，超過1.28美元的預期。GAAP稀釋后收益為每股1.68美元，而去年同期為每股虧損2.49美元。

投資者權衡了Kate Spade的銷售前景疲軟和持續疲軟與Coach的盈利下滑和強勁增長。

調整后毛利率上升180個基點至78.1%。運營改進貢獻了170個基點，而Stuart Weitzman的資產剝離貢獻了60個基點。關税和關税使差額減少了60個基點。

調整后的營業收入增長25%，達到3.62億美元。調整后的營業利潤率擴大250個基點至19.3%。

Coach收入增長15%，達到16.4億美元，按固定貨幣計算增長14%。Kate Spade收入下降7%，至2.351億美元。

Coach的調整后營業收入為5.461億美元，而Kate Spade的調整后營業虧損為2890萬美元。

按預計固定貨幣計算，大中華區收入增長28%，歐洲增長19%，亞洲其他地區增長22%。

Tapestry表示，Kate Spade的轉型進展比預期的要慢，儘管Coach繼續實現強勁增長。首席執行官Joanne Crevoiserat表示，Kate Spade的「頂線進展比我們計劃的更為漸進」，而Coach在第四季度公佈了14%的固定貨幣收入增長。Kate Spade的收入在此期間下降了7%，突顯出兩個品牌之間的業績差距正在擴大。

Tapestry在本季度獲得了超過250萬新客户，在2026財年獲得了約1100萬新客户。約35%的新客户是Z世代消費者。

按規定固定貨幣直接面向消費者的收入本季度增長11%，全年增長16%。

第四季度數字收入以中等個位數的速度增長，而商店收入以十幾歲左右的速度增長。

2026財年運營現金流總計19.8億美元，調整后的自由現金流達到18.6億美元。

Tapestry年底持有11.5億美元現金、現金等值物和短期投資。庫存總額為8.26億美元，債務總額為23.8億美元。公司槓桿率為1.1倍。

Tapestry在2026財年向股東返還了17億美元，其中包括通過股票回購的13.5億美元。董事會還批准將股息增加16%。

Tapestry預計2027財年銷售額為84億至85億美元。84.5億美元的中點略低於分析師估計的84.64億美元。

該公司預計調整后每股收益為7.80美元至7.90美元，而預期為7.84美元。

Tapestry還預計營業利潤率將擴大約50個基點，調整后的自由現金流將接近17億美元。

前景假設美國庫存收入的關税率在20%左右，從而導致淨關税同比影響中性。它還假設通脹壓力或消費者信心不會顯着惡化。

TLR價格走勢：根據Benzinga Pro數據，Tapestry股價在周四盤前交易時段下跌16.17%，至128.88美元。

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