LENSAR Q2 2026財報電話會議：完整成績單

LENSAR（納斯達克股票代碼：LNSO）周四公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

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LENSAR，Inc.報告稱，2026年第二季度財務表現強勁，總收入增長18%，達到1，650萬美元，主要得益於經常性收入增長20%和手術收入增長23%。

該公司強調了重大戰略進展，包括將其在全球的裝機數量擴大到445個系統，積壓了13個ALY系統，以及在美國白內障手術市場的市場份額增加。

LENSAR實現了迄今為止最強勁的調整后EBITDA表現，毛利潤為980萬美元，毛利率為59%，受益於收入增加和110萬美元的關税退款。

該公司強調正在實施的戰略舉措，以擴大裝機基礎、提高利用率和增加經常性收入，同時努力重建國際分銷商關係。

管理層保持積極的前景，理由是業務勢頭和持續增長的預期，同時承認由於假期對手術量的影響，第三季度預計會出現季節性變化。

操作者

您好，歡迎來到LENSAR，Inc. 2026年第二季度業績電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。演講者演講結束后，將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要在電話上按星號11。然后您將聽到一條自動消息，建議您舉手。要撤回您的問題，請再次按星號11。我現在想將電話轉給Burns McClellan總裁兼LENSAR投資者關係顧問Lee Roth。

羅斯先生，請繼續。

Lee Roth，Burns McClellan總裁; LENSAR投資者關係顧問

謝謝，塔萬達。大家早上好，再次歡迎參加LENSAR 2026年第二季度財務業績和戰略更新電話會議。今天上午早些時候，該公司發佈了一份新聞稿，概述了我們2026年第二季度的財務業績。此新聞稿可在我們網站www.lensar.com的投資者關係部分獲取。今天與我一起參加電話會議的還有LENSAR首席執行官Nick Curtis和臨時首席財務官Mike Rossi，他們將概述最近的發展、我們的未來戰略和財務業績。

完成這些準備好的發言后，我們將將電話轉回接線員回答您的問題。在我們開始之前，我想提醒大家，今天的電話會議將包含前瞻性陳述，包括有關未來業績的陳述、未經審計和前瞻性財務信息以及有關公司未來業績和/或成就的信息。這些陳述受到已知和未知的風險和不確定性的影響，這可能會導致我們的實際結果、績效或成就與本次電話會議上表達或暗示的任何未來結果或績效存在重大差異。

我們提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述。有關其他信息，包括對公司風險因素的詳細討論，請參閱我們提交給美國證券交易委員會的文件，這些文件可以在網站上訪問。此外，此電話包含的時間敏感信息僅準確截至本次直播之日，即2026年8月13日。LENSAR沒有義務修改或更新任何前瞻性陳述，以反映本次現場電話會議之后的事件或情況。

話雖如此，我現在很高興將電話轉給我們的首席執行官尼克·柯蒂斯。尼克

尼克·柯蒂斯，首席執行官

謝謝你李大家早上好感謝您今天加入我們。我們對此表示讚賞。在進入本季度之前，我想花點時間反思一下我們作為一家公司的現狀。正如你們許多人所知，2026年上半年標誌着LENSAR的一個重要轉折點。與Alcon的擬議合併在第一季度末終止，第二季度，我們恢復作為一家獨立公司運營，重新專注於執行我們的戰略和長期建設業務。

過去幾個月里非常明顯的一件事是，市場對Ally的需求一如既往地強勁。我們的團隊仍然專注於支持我們的外科醫生合作伙伴、推進Ally的採用並繼續執行我們的戰略。他們的勤奮、自豪感和堅定的承諾使我們能夠迅速重置，我真的為我們在第二季度取得的成就感到自豪。雖然季度財務表現始終至關重要，但我之前已經説過，衡量我們未來幾個季度的成功不應僅僅通過利潤表上的數字。

我們關注的指標是那些使我們能夠實現可持續長期增長的指標：重建我們的商業勢頭，擴大我們的安裝基礎，提高該基礎的利用率，增加經常性收入，並繼續加強我們的關係，以及與世界各地的外科醫生建立新的關係。現在，進入第四節，我們對我們的表現非常滿意。在第二季度，我們實現了18%的總收入增長，第二季度收入為1650萬美元，經常性收入增長20%至1370萬美元，手術收入增長23%至1020萬美元，同時也實現了迄今為止最強勁的調整后EBITDA業績。總的來説，這是又一個季度，證明了我們的業務模式的實力和彈性，對Ally系統的持續需求，以及整個業務恢復勢頭的早期證據。我最受鼓舞的事情之一是我們經常性收入的持續增長。正如我們之前所説，我們業務的長期價值不僅僅是通過我們在任何特定季度放置的系統數量來衡量。

它是通過安裝這些系統后發生的事情來衡量的，因為診所對盟友感到滿意，看到他們為患者提供的結果，並加快向激光輔助白內障手術的轉換。本季度是另一個很好的例子。LENSAR激光系統執行的手術比MarketScope規定的全國已安裝系統平均水平高出31%。因此，手術收入同比增長23%，使經常性收入佔總收入的83%。

隨着我們的裝機基礎不斷擴大和利用率的提高，經常性收入將成為長期增長的更有意義的驅動力，併爲我們的財務業績創造了更大的可見性。我們也開始看到這些運營趨勢轉化為盈利能力的提高。實現我們最強勁的調整后EBITDA表現不僅反映了收入的增加，還反映了隨着經常性收入在我們業務中佔據更大比例，我們正在實現的運營槓桿。

這正是我們在繼續擴大規模時努力建立的財務狀況。另一個令我們感到鼓舞的指標是，我們在美國的市場份額持續擴大。第二季度，美國手術市場份額增至24.1%，而去年第一季度為23.4%，第二季度為21.4%。這些收益是由於我們的安裝基礎持續增長，現有客户的利用率不斷提高，以及越來越多的相關細分市場-將激光器安裝到迄今為止尚未進行激光輔助白內障手術的客户中。

這直接反映了外科醫生從Ally系統中看到的價值和技術差異。隨着經常性收入的增加，手術量是本季度的另一個亮點。我們進行了超過58，600例手術，比去年第二季度增長13%，比第一季度增長8%。隨着我們繼續擴大我們的安裝基礎和支持我們的外科醫生合作伙伴，我們相信我們已經做好了充分的準備，以建立這些收益，並進一步加強我們在未來幾個季度的競爭地位。

本季度，我們在增加安裝基礎方面繼續取得穩步進展。我們安裝了10個Ally系統，高於第一季度的7個，使我們在全球的安裝基礎達到約215個Ally系統。結合我們的傳統LENSAR激光系統，我們的全球安裝量達到445個系統，高於一年前的約410個系統。本季度我們還積壓了13個Ally系統。我想強調的一個數據點是，Ally現在佔我們全球安裝人數的近一半。

這是一個重要的里程碑，反映了我們下一代平臺的持續採用。更重要的是，每一個新的Ally安裝都創造了另一個長期的經常性收入機會，以加強業務基礎和對我們毛利率的貢獻。如前所述，我們的戰略是一致的：擴大我們的安裝基礎;為我們的外科醫生合作伙伴提供市場上最好的教育、培訓和服務-這將提高系統在該領域的利用率;並繼續發展我們的經常性收入業務。我們在本季度取得的進展-從更高的系統銷售量、程序增長到不斷擴大的經常性收入和建立健康的安裝積壓-讓我們相信我們在這些優先事項上執行得很好。總的來説，我們對第二季度的勢頭非常滿意。不斷擴大的安裝基礎、不斷提高的利用率、不斷增長的經常性收入以及迄今為止最強勁的調整后EBITDA表現都強化了我們正在建設更強大、更持久的業務。

我們仍然專注於為股東創造長期價值，同時繼續支持我們的外科醫生合作伙伴及其服務的患者。隨着我們繼續與合作伙伴客户和潛在合作伙伴客户互動，我們擴大了會議範圍，將2026年第三季度的ESCRS納入其中。歐洲有潛力成為我們日益重要的市場，這將是我們首次直接出席這次會議。

我們進行這筆投資是爲了繼續教育該地區的外科醫生，並進一步提高人們對ALLY機器人激光白內障系統的興趣。在我把東西交給邁克之前，我想強調的是，我們正處於我們想要的境地。我們已經將過去一年的不確定性拋在腦后，我們完全專注於執行我們的戰略，我們在我們的收入增長中看到了這種執行的證據。本季度我們所取得的進展，從增加裝機基礎和經常性收入到提高利用率和積累積壓，讓我們相信我們正在重建宣佈合併之前的勢頭，併爲業務定位可持續的長期增長。現在下結論還為時過早;然而，重要的是要注意，由於世界各地的假期延長和美國的暑假，第三季度的白內障手術是歷史上最低的。我還要感謝我們所有的合作伙伴客户的持續支持，當然，也要感謝所有LENSAR員工對卓越和持續改進的承諾和奉獻。

至此，我將把電話轉給邁克，讓他更詳細地介紹財務業績。

邁克·羅西，首席財務官

謝謝，尼克。很高興在過去兩個月瞭解LENSAR的業務並看到第二季度取得的強勁業績。讓我提供有關我們本季度業績的一些額外背景信息。讓我從我們的資產負債表開始。第二季度末，我們的現金及現金等值物為1，360萬美元，而2025年底為1，800萬美元。在本季度，我們在第一季度使用了440萬美元的現金后，現金流基本上是盈虧平衡的，因為調整后的EBITDA被庫存和運營資本投資所抵消，以支持未來的增長。

談到損益，我們又一次實現了強勁的季度，總收入為1650萬美元，比2025年第二季度增長18%。這一業績得益於我們經常性收入業務的持續增長勢頭，該業務同比增長20%，達到1370萬美元，佔本季度總收入的83%。手術收入同比增長23%，達到1020萬美元，反映出我們不斷擴大的安裝基礎的利用率持續增長。

手術量達到58，682例，較上年同期增加13%，增強了我們經常性收入模式的實力，並反映了第一季度利用率的提高。在本季度，我們安裝了10個ALY系統，使我們的ALY系統的安裝基礎達到約215個，比一年前增加了30%。我們的總安裝量達到445個系統，同比增長9%，本季度末我們積壓了13個ALY系統等待安裝，從而為未來的安裝提供了持續的可見性。

本季度毛利潤約為980萬美元，毛利率約為59%，而2025年第二季度約為50%。我們在第二季度因關税退款而獲得了110萬美元的銷售成本收益。如果沒有這一好處，毛利率為52%。這一改善反映了收入的增加以及利潤率較高的經常性收入貢獻的增加。從費用的角度來看，我們繼續表現出嚴格的成本管理。

SG & A費用在一年中大幅下降至610萬美元，反映出沒有上一年期間產生的420萬美元的合併相關成本，而研發支出仍然集中在支持我們的創新管道上。2026年第二季度的費用，尤其是SG & A，反映了LENSAR在交易終止后繼續提前重新出現。展望未來，隨着我們開始增加商業投資以支持持續增長，我們預計運營費用將小幅上升，接近歷史水平。

總運營費用降至760萬美元。這些改進轉化為強勁的底線績效。我們報告GAAP淨利潤為350萬美元，而2025年第二季度淨虧損為180萬美元。我們的調整后EBITDA為360萬美元，是迄今為止最強勁的季度調整后EBITDA表現。這些業績是由我提到的收入增加、運營費用減少和110萬美元關税退款推動的，GAAP淨利潤增長部分被與擔保人負債公允價值變化相關的非現金收入減少所抵消。

展望未來，隨着我們的運營費用因我提到的戰略投資而繼續正常化，我們預計未來幾個季度的收入和EBITDA將出現一定程度的變化。尼克現在將以一些對本季度的最后想法結束我們的討論。

尼克·柯蒂斯，首席執行官

謝謝，邁克。因此，當我們展望未來時，我們對今年上半年建立的勢頭感到鼓舞。本季度表明，對ALLY系統的持續需求、經常性收入和程序的強勁增長、我們的安裝基礎的擴大以及迄今為止最強勁的調整后EBITDA表現。更重要的是，它強化了我們的戰略正在發揮作用。正如邁克所討論的那樣，隨着我們繼續投資我們的商業組織和其他關鍵增長計劃，我們預計我們的支出水平將逐漸擴大。

這些投資具有高度戰略性，反映了我們對未來長期機遇的信心和樂觀情緒。我們專注於建立更大的安裝基礎，提高不斷增長的ALLY系統機隊的利用率，並進一步擴大我們的高質量經常性收入業務。我們相信，這些基本面將繼續推動運營槓桿，並使公司實現可持續的長期增長。雖然我們對所取得的進展感到滿意，但我們相信我們仍處於抓住未來機遇的早期階段。

憑藉我們在整個業務領域看到的勢頭和經常性收入模式的強大力量，我們仍然相信自己有能力為股東創造長期價值，同時繼續提供為外科醫生和他們所服務的患者造福的差異化技術。感謝大家參加我們今天的電話會議以及對LENSAR的持續興趣。隨着我們在全年取得進一步進展，我們期待着向您提供最新信息，現在我們將開通提問熱線。

操作者

謝謝，女士們先生們。提醒您，如需提問，請按手機上的星號一一鍵，然后等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按星號一一。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題來自Lake Street Capital Markets的Frank Takanen。您的線路已開通。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析師

太好了感謝您回答問題。我希望詢問一個關於積壓的組成的問題，希望我能深入瞭解您在查看積壓時對第三季度和第四季度的看法。是美國-基於、基於OUS，然后是任何顏色，如果它們是美國-基於，如果它們預計是銷售或安置，以及這如何影響第三季度至第四季度的預期。

尼克·柯蒂斯，首席執行官

問得好弗蘭克你好嗎，夥計？所以一切，都有一點。正如我在上一季度的電話會議上提到的，我們有一些訂單積壓，主要是第四季度在美國以外地區交付，因為我在講話的最后提到了假期和其他一些事情，然后在美國有一些積壓，有一些銷售和放置的系統。我沒有太仔細地審視這些，因為其中一些是設施--我們仍在等待他們完成他們所在的設施--新設施，例如，一個位於西部的設施。

例如，這是一個新設施，他們在建設和進入方面遇到了一些延誤。所以我對美國的情況有點不清楚，因為他們正在進入新設施。我看到這里的aspp保持了一點穩定。由於美國的程序以及更多的美國系統投入，它可能會隨意上升。因此，與美國境外銷售的系統相比，您會看到一些增長--如果您願意的話，您會看到一些緩慢增長，這些都是通過分銷商進行的，因此如果您願意的話，那里的程序的平均售價較低。

因此，隨着美國系統的繼續生產，您會看到ASP出現一些增長--再次是適度增長。正如你所知，這些的時機很難，我們已經討論過了。當這些系統安裝完畢時，它們需要60到90天的時間才能完全提高生產力，並且考慮到更多的系統進入了我們所説的「毫微微天真」的新客户。好消息是，總體而言，它擴大了細分市場，因為這些客户迄今為止沒有進行任何激光輔助白內障手術，同時他們需要一段時間才能擴大規模。

淨淨，我們確實看到我們將開始看到更多的LLS客户--遺留系統，LENSAR激光系統--開始逐步移出，用ALLY系統取代客户。所以，net-net，你會看到這些出現，除了我們在WEE銷售這些LY系統時，你的資本支出會增加，但由於他們熟悉系統，你會看到收入增長得更快。然而，這些帳户一開始就數量較中等，這也是他們繼續使用遺留系統的原因之一，我們已經做到了這一點--如果你願意的話，將這些系統從市場上剔除的數量有所減少。

所以從建模的角度來看，這有點複雜。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析師

好的，非常有幫助。然后也許我可以再問一個問題，與大局有關。上個季度，您概述了重建和加速與美國以外地區分銷商關係的目標。也許最新的情況會很好，我們是如何考慮的。

尼克·柯蒂斯，首席執行官

這個目標-工作正在進行中，工作正在繼續進行中。我提到這需要幾個季度的時間--對我來説，這是，引用-引用，一路回來。ESCRS，你知道，正如我所説，我們直接存在那里，所以，你知道，我會在那里舉行一些重要的會議。我還參加了那里的創新會議，並在那個周日向那里的廣大觀眾做了有關LENSAR的演講。

所以我在ESCRS召開了很多重要會議。所以我想説，稍后請關注有關這方面的一些消息。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析師

非常有幫助.感謝您回答這個問題。

尼克·柯蒂斯，首席執行官

這將需要我們幾個季度的時間才能完全完成-交易停止了大部分活動，因此重新啟動它，如果你願意的話，客户也必須經歷他們的周期。如果你願意的話，我沒有那麼大的視野通過分銷商網絡到達最終用户。因此，我們將在ESCRS舉行很多會議，並在那里帶來很多能量和熱情，正如我提到的，歐洲有潛力成為我們的重要市場。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析師

是的很好。謝謝你，尼克。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自U.S. Bancorp BTIG的Ryan Zimmerman。您的線路已開通。

Ryan Zimmerman，BTIG分析師

早上好.而且，你知道，尼克，恭喜你和團隊，在擺脫交易中斷和公佈本季度業績方面表現出了很大的韌性。真的向你致敬。我只想詢問一下ALLY的定價。在過去的幾個季度里，這些系統的定價略有反彈。也許可以跟我談談你認為隨着時間的推移，這種趨勢在哪里。我們很欣賞這些指標--本季度你們給出了更多的指標，這很好。

但當您進入今年剩余時間甚至更長期時，您如何看待ALLY定價的持久性和穩定性？

尼克·柯蒂斯，首席執行官

是的嘿瑞安，謝謝你的善意之言。我很感激。正如你所知，我們每天都在這里努力工作。疲倦的人沒有休息。所以，ALLY系統上的定價.我假設您談論的是那里的銷售系統。

Ryan Zimmerman，BTIG分析師

是啊

尼克·柯蒂斯，首席執行官

所以這些價格-我不關心ALLY系統的價格，因為當我們-銷售系統-它，顯然對我們來説，我們得到了資本支出的回報。這對我們在系統上立即實現收支平衡有很大幫助。您將看到ALLY系統的定價相當統一。當我們向分銷商銷售更多時，價格就會下降。當我們在美國銷售時，價格從那時起略有上漲，但開始稍微正常化。當我們將系統出售給私募股權集團時--你知道，這是一件有趣的事情，對吧，因為利率沒有下降。

那些經營這些業務、擁有這些業務的私募股權集團--它們是槓桿的。他們的槓桿率相當高。因此，我們根據他們的承諾收取了多少貨物來上下調整這些價格--不是他們一次全部交付，而是他們收取了多少貨物。如果您願意的話，隨着他們購買更多系統，他們會從降價中獲得一些好處。我們在這里談論的不是巨大的物質差異。

這些都是微小的差異，因為它們在這些系統上一開始就獲得了非常好的價格。再説一次，對他們和我們都有好處。然后在程序上，我們已經制定了這些級別，所以我們與它們合作。因此，他們的銷量越大，定價就越好。而且他們的銷量越少，價格就越高。由於我們每季度與他們進行真實的方式，這可能會每季度波動。

因此，這些私募股權集團推動了大量的交易量，同時也存在一些差異。因此，您在系統上看到的價格與系統本身看到的價格相比將保持相對平穩。您會看到經常性收入持續增長，並且您可能會看到在接下來的幾個季度中，收入似乎會有所持平。但事實並非如此，因為我們正在用ALLY系統取代一些LLS系統。

Ryan Zimmerman，BTIG分析師

如果這是-是的，非常有幫助。而且，你知道，毛利率，你知道，甚至剔除關税退款都是不錯的。我的意思是，他們是我們看到的一個新水平，所以，你知道，在52個範圍內。所以我的問題是，你知道，經常性收入現在為每年5500萬美元，這是你可以在毛利率方面維持的新水平嗎？邁克，我知道你才上任兩個月，但我很感激你對此的看法，因為顯然，隨着經常性收入增長的更快，它有可能真正開始回升。

邁克·羅西，首席財務官

是的，完全正確。這確實是因為我們現在經常性收入增長如此之多。所以我知道該公司之前曾談論過40多歲。我認為我們處於低谷--基本上就在我們現在所處的位置。因此，我認為，隨着經常性收入模式的增長，我認為這是一個更可持續的毛利率。

Ryan Zimmerman，BTIG分析師

感激干得好，夥計們。謝謝

尼克·柯蒂斯，首席執行官

謝謝，瑞安。

操作者

謝謝女士們先生們，我在隊列中不再出現任何問題了。現在我想將電話轉回尼克·柯蒂斯，請他發表閉幕詞。

尼克·柯蒂斯，首席執行官

所以我真的很感謝大家今天對LENSAR和調音的興趣，正如您所看到的，我們正在進行中，我對我們所處的進展感到滿意，並感謝您加入電話會議。請繼續關注。隨着我們繼續前進，更多新聞。下個季度見。

操作者

今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。