CoreWeave還是Nebius？分析師稱風險回報現在有利於一隻人工智能股票

隨着超大規模企業向計算能力投入數十億美元，人工智能基礎設施公司正在競相將新的數據中心容量上線。但隨着投資者越來越關注雄心勃勃的擴張計劃是否能如期轉化為運營能力，執行力正在成為人工智能基礎設施股的關鍵分界線。

CoreWeave Inc.之間的這種分歧越來越明顯。（納斯達克股票代碼：CRWV）和Nebius Group NV（納斯達克股票代碼：NBIS）。

該分析師認為CoreWeave的近期風險回報狀況更加有利，因為其數據中心合作伙伴報告了令人鼓舞的進展，而Nebius在其關鍵的新澤西州Vineland開發項目的批准方面面臨着不確定性。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）維持CoreWeave的跑贏大盤評級和154美元的價格預測，這意味着較8月6日收盤價上漲約80%。該公司保持中性評級，Nebius的價格預測為238美元，暗示上漲約25%。

分析師強調了Nebius位於新澤西州Vineland的數據中心的不確定性日益增加，該中心預計將支持其與微軟公司（納斯達克股票代碼：MSFT）超過170億美元的合同。

Vineland的規劃委員會周三舉行了大約六個小時的會議，但沒有獲得必要的批准就休會了。聽證會定於8月17日繼續進行。

法國巴黎銀行表示，聽證會期間提出的分區問題是「最實質性的挑戰」，可以解釋Nebius股價周四下跌13%的部分壓力。

該公司估計Vineland可以支撐Nebius 2026年年度經常性收入前景的近一半。儘管分析師表示，8月17日的批准可能不會對最初的施工時間表造成重大干擾，但分區問題的不確定性仍然存在。

法國巴黎銀行表示，Nebius可能會通過提高新合同的定價來抵消微軟延迟的產能，並且仍能達到70億至90億美元的ARR指引。然而，延誤可能會損害投資者對公司執行的信心，並對其溢價估值施壓。

相比之下，法國巴黎銀行表示，CoreWeave主要數據中心合作伙伴最近的更新令人鼓舞。

核心科學公司（納斯達克股票代碼：CORZ）提前向CoreWeave額外提供了200兆瓦的電力。Applied Digital Corp.（納斯達克股票代碼：AAID）完成了Polaris Forge 1約75兆瓦的交付，而Galaxy Digital Inc.（納斯達克股票代碼：GLXY）在其Helios工廠交付了133 MW的關鍵IT容量。

法國巴黎銀行表示，這些更新增強了人們對CoreWeave部分產能可能比預期更早投入服務的信心。

隨着額外產能開始產生收入，提前的增長可能會支持第三季度末以及更重要的是第四季度更強勁的盈利能力。

分析師表示，對比鮮明的執行信號「短期內繼續使風險與回報偏向CoreWeave」。

價格行動：根據Benzinga Pro數據，截至周二發佈時，CoreWeave股價上漲1.35%，至89.38美元，Nebius Group股價上漲3.70%，至190.92美元。

照片來自Shutterstock

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