DarioHealth 2026年第二季度收益：儘管收入下降，但利潤率仍在擴大

DarioHealth（納斯達克：DRIO）報告2026年第二季度收入為520萬美元，低於一年前的540萬美元，而GAAP稀釋后每股虧損從3.54美元收窄至0.85美元。毛利率擴大至61.7%，儘管收入下降，但運營費用的下降仍使運營虧損同比減少了30%。

隨着DarioHealth放棄一次性製藥服務，收入下降，但企業B2B2C收入和直接面向消費者銷售的增長部分抵消了這一下降。儘管總收入下降，但產品結構的改善、收入成本的降低和IEEPA關税退款仍提高了毛利潤。

成本削減也是實質性的。運營費用下降21%至970萬美元，導致GAAP和非GAAP運營虧損收窄。

每股比較還反映了上年視為股息和2026年第二季度加權平均股數大幅增加，因此每股收益的改善大於運營虧損的潛在減少。

DarioHealth報告的收入類別方向相反。服務收入從366.1萬美元下降約29%至258.5萬美元，反映出上年製藥服務收入的缺失。消費者硬件收入從170.8萬美元增長約52%至259.2萬美元。

該公司報告合同和后期年度經常性收入為1，310萬美元，其中超過80%涉及多種情況。該數字將合同機會與后期管道結合起來，不應視為已確認的收入。

最近的商業活動包括多項客户擴展和添加：

新的Dario Women和Dario Sleep計劃預計將於2026年第四季度開始貢獻收入。沒有披露預期收入的金額。

第二季度的核心問題是報告的收入與公司商業管道之間的差距。季度收入同比下降，2026年第一季度為560萬美元，而最近贏得的幾筆客户預計要到2026年底或2027年纔會做出貢獻。

DarioHealth的多條件策略可以在不同等收購支出的情況下提高每位客户的收入，特別是當現有的健康計劃和渠道關係增加新條件時。提供者支持的護理可以進一步擴大通過每個賬户提供的服務。然而，財務影響將取決於實施時間表、註冊人數、利用率以及后期機會轉化為合同收入。

毛利率同比提高6.5個百分點，環比提高4.4個百分點。管理層將這一增長歸因於產品組合、收入成本下降以及本季度確認的關税退款。由於退款促成了這一結果，投資者需要區分從結構和基礎成本的可持續改善中受益。

數量削減幅度很大。研發費用從370萬美元降至210萬美元，銷售和營銷費用從520萬美元降至500萬美元，一般和行政費用從320萬美元降至260萬美元。管理層還表示，其內部使用人工智能有助於擴大運營能力，同時壓低成本基礎。

DarioHealth僅披露了2026年前六個月的現金流。經營活動使用的淨現金為1210.8萬美元，而2025年上半年為1270.4萬美元。截至6月30日，該公司持有約1，400萬美元現金、現金等值物和短期存款，並報告了3，106.4萬美元的長期貸款。

季度結束后，DarioHealth通過註冊直接融資淨籌集了2280萬美元。包括這些收益在內，預計現金、現金等值物和短期存款為3680萬美元。該融資提高了流動性，但也涉及發行額外股權。

首席執行官Erez Raphael表示，DarioHealth的多條件平臺、企業分銷和人工智能能力正在創造機會，從現有客户中產生更多經常性收入。管理層認為，提供商支持的醫療擴張可以使該公司獲得醫療保健價值鏈的更大部分，並預計到2026年底和2027年收入增長將加速。

該公司還相信，通過改善參與度、保留率和臨牀結果，DarioIQ的更廣泛部署可以將現有客户的B2B2C ARR增加10%至15%。這是管理估計，而不是報告的財務業績。

DarioHealth 2026年第二季度業績顯示毛利率更好、費用更低、虧損更窄，但隨着公司退出製藥相關工作，收入繼續下降。下一階段取決於最近的多條件客户擴張、渠道獲勝和提供商支持的產品是否開始在預期的2026年底和2027年時間表內產生經常性收入，同時公司保持成本紀律並管理現金消耗。