日出Realty Trust，Inc和南方房地產信託公司 宣佈有效合併協議

合併將將兩家專注於美國南部的過渡性CRE貸款機構整合為一家上市公司

合併預計將通過增加保證金、更廣泛的指數納入、改善交易流動性和獲得更有效的槓桿來提高股東價值

此次合併將結合在共同投資理念下管理的兩個互補的商業房地產貸款組合，預計將創建一家規模更大、效率更高的上市公司，盈利潛力更大，競爭地位更強。

佛羅里達州西棕櫚灘2026年8月6日（環球新聞網）--日出Realty Trust，Inc.（納斯達克股票代碼：SUNS）（「SUNS」或「日出」）和Southern Realty Trust Inc.（「SRT」）是由Tannenbaum Capital Group（「TCG」）房地產平臺上的附屬公司管理的兩家商業房地產（「CRE」）貸款機構，今天宣佈，他們已達成最終合併協議（「合併協議」），根據該協議，SUNS將通過SRT與SUNS的一家全資子公司合併來收購SRT。該交易將兩家公司的共同投資整合到一個更大的單一資產負債表中。截至2026年6月30日，按形式計算，合併后的公司將擁有約2.89億美元的淨資產、約5.34億美元的總資產以及約6.04億美元的14筆投資組合貸款的貸款承諾總額，這些貸款由主要位於美國南部核心市場的資產抵押。

該交易預計將創建一個更大、更高效的CRE貸款平臺，保證金增加、指數納入範圍更廣泛、交易流動性更好，並獲得更有效的槓桿。收盤后，SUNS將繼續在納斯達克上市，並繼續由日出Manager LLC（「SUNS Manager」）進行外部管理。

管理層評論

倫納德·M SUNS和SRT執行主席Tannenbaum表示：

「這次合併是日出作為上市公司發展的一個變革性里程碑，並將使SRT股東能夠受益於擴大的資本基礎、流通量和流動性。通過結合基於相同紀律投資理念的兩個互補投資組合，我們打算創建一個更大、更高效的商業房地產貸款平臺，綜合運營成本較低，指數包容性更廣泛，盈利潛力更強。我們相信，這些改進將加強我們的競爭地位，提高我們在公開市場的相關性，並使合併后的公司能夠為股東提供更有吸引力的風險調整回報。」

SUNS和SRT首席執行官Brian Sedrish補充道：

「商業房地產貸款市場繼續為經驗豐富的貸方提供令人信服的機會，這些貸方擁有嚴格的承保、靈活的資本和強大的贊助商關係。我們看到了強勁的需求和一系列強勁的機會，可以向主要位於成熟且快速擴張的南方市場的住宅和商業地產業主提供債務資本。我們相信自己有能力為資產位於目標市場的優質贊助商建立一個有吸引力的、經過風險調整的貸款組合。」

交易條款

根據合併協議的條款，每股SRT普通股將轉換為接收（i）1.45股新發行的SUNS普通股的權利（基於SRT每股公允價值相對於SUNS截至2026年6月30日每股公允價值溢價6.0%的兑換比率），和（ii）來自SUNS經理，作為額外對價，每股0.05美元現金。SUNS預計將發行總計約840萬股普通股，作為合併中的股票對價。合併完成后，SUNS現有股東預計將擁有合併后公司約62%的股份，前SRT股東預計將擁有約38%的股份。

就簽訂合併協議而言，（i）總共擁有或控制約28% SUNS普通股已發行股份的某些SUNS股東已簽訂投票協議，根據該協議，他們同意，除其他外，投票支持其持有的SUNS普通股股份支持該交易，（ii）總共擁有或控制SRT普通股約32%已發行股份的某些SRT股東已達成投票協議，根據該協議，他們同意，除其他外，投票支持其持有的SRT普通股股份支持該交易，和（iii）總共擁有或控制SRT普通股約32%已發行股份的某些SRT股東已同意按慣例鎖定-在合併結束后120天內提高對合並中收到的SUNS普通股股份的限制。

此外，在交易結束前，SRT的外部經理將根據SRT管理協議的條款向SRT股東提供特別分配資金，並同意放棄因在交易結束時終止SRT管理協議而應支付的任何終止費或類似付款。與交易結束相關，SUNS與SUNS經理的管理協議將進行修改和重述，除其他外，包括：（i）將激勵費率從20%降低至17.5%，（ii）將門檻費率從每年8%降低至7%，（iii）規定SUNS經理免除管理費100萬美元，分四個季度支付，爲了收盤后所有SUNS股東的利益。

完成后，合併后的公司將繼續以日出Realty Trust，Inc.的名義運營，在納斯達克交易，股票代碼為「SUNS」，由SUNS經理進行外部管理，Brian Sedrish繼續擔任首席執行官。在結束時，SUNS董事會將擴大到包括一名由SRT指定的獨立董事，但須經SUNS董事會批准。

戰略理由

預計合併將為兩家公司的股東帶來重大利益，包括：

共同投資的合併：SUNS和SRT是同一貸款組合的共同貸方。此次合併將這些現有的共同投資整合到一個資產負債表中，簡化了平臺，而無需引入新的投資策略或不熟悉的資產。

公眾持股量和市值的增加預計將提高合併后公司在機構投資者中的知名度和更廣泛參與指數的資格，並可能隨着時間的推移改善平均每日交易量和二級市場流動性。

降低成本結構：消除維護兩個獨立的REIT平臺所固有的重複審計、法律、行政、董事會和合規成本，預計將在SUNS經理100萬美元的管理費豁免生效之前，綜合實現年度G & A節省，增加利潤率。

更好地獲得資本：更大的合併資產負債表預計將支持更廣泛地獲得機構資本和融資，併爲未來的資本形成提供更強大的平臺。

SRT股東的流動性：此次合併將為SRT股東提供一條持有上市公司股份的途徑，而無需實現典型的IPO估值折扣、承銷費和費用。

治理和流程

合併協議中設想的合併和其他交易及其條款均由SUNS和SRT董事會的特別委員會進行評估和談判，每個特別委員會僅由無利害關係的獨立董事組成。每個特別委員會一致建議各自董事會批准合併和合並協議中設想的其他交易。此后，SUNS和SRT董事會一致批准並通過了合併協議及其擬議的交易。

合併協議規定了自簽署日起為期30天的「採購」期，將於東部時間2026年9月5日凌晨12：01到期，在此期間SRT及其代表可以積極徵求、評估和談判替代收購提案。無法保證該流程將產生更好的提案，並且SRT無意披露有關go shop流程的進展，除非SRT確定此類披露是適當的或有其他要求。

時間和批准

該交易須經SUNS和SRT股東批准。SUNS預計將向SEC提交一份包含更多信息的委託聲明。該交易預計將於2026年第四季度完成，但須獲得SUNS和SRT股東的批准以及某些其他慣例完成條件的滿足。交易的完成不受任何融資條件的限制。

顧問

奧本海默公司擔任財務顧問，Venable LLP擔任SUNS董事會特別委員會的法律顧問，Hunton Andrews Kurth LLP擔任SUNS的法律顧問。

Keefe，Bruyette & Woods，Inc. A Stifel Company擔任SRT董事會特別委員會的財務顧問，Vinson & Elkins LLP擔任SRT和SRT董事會特別委員會的法律顧問。

關於SUNS

SUNS是一家機構CRE貸款機構，為主要位於美國南部的CRE項目的贊助商提供靈活的融資解決方案。SUNS專注於具有短期價值創造潛力的過渡性CRE業務計劃，並以主要位於成熟且快速擴張的南方市場的頂級資產為抵押。有關SUNS的更多信息，請訪問www.sunriserealtytrust.com。

關於SRT

SRT成立於2023年，主要在美國南部發起CRE債務投資，並向高質量的借款人和發起人提供資金，這些借款人和發起人的過渡業務計劃由頂級CRE資產抵押，有機會創造短期價值，以及資本重組機會。SRT的目標是CRE資產類別中的第一抵押貸款，B-票據，夾層貸款和債務類優先證券。有關SRT的更多信息，請訪問www.theSRTgroup.com。

關於TCG房地產

TCG Real Estate是指一組附屬的以CREC為重點的債務工具，包括SUNS和SRT。這些工具為過渡性CRE物業提供靈活的融資，為短期價值創造提供機會，重點關注主要位於美國南部市場的頂級CRE資產，受益於具有增長潛力的經濟順風。有關TCG房地產的更多信息，請訪問www.theTCG.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法案》含義內的前瞻性陳述，包括有關SUNS和SRT擬議合併的陳述、合併的預期完成時間以及合併的預期收益，包括節省運營費用和改善市場流動性、指數資格和獲得資本的機會。「相信」、「期望」、「將」、「打算」、「計劃」、「估計」、「項目」、「可能」、「預期」和「未來」等詞語或類似表達旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到預測未來結果和條件的固有不確定性的影響，並且不是未來業績、條件或結果的保證。某些因素可能導致實際結果和表現與這些前瞻性陳述中的預測存在重大差異，包括合併未按預期條款或時間軸完成或根本未完成的風險;未能獲得SUNS或SRT股東的必要批准或未能滿足合併的其他成交條件;發生任何可能導致合併協議終止的事件、變更或其他情況;未能實現合併的預期好處，包括本新聞稿中討論的好處，包括預期的運營費用節省和改善的市場流動性、指數資格和資本獲取;重大交易成本;合併的公告或懸而未決對雙方業務關係和經營業績的影響;與合併相關的股東訴訟風險;與轉移管理層對正在進行的業務運營注意力相關的風險;合併的宣佈或完成對SUNS普通股市場價格的影響;以及SUNS向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素（「SEC」），包括「風險因素」和「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」SUNS於2026年3月12日提交的10-K表格年度報告的部分內容，並隨后提交了10-Q表格季度報告。隨着時間的推移，新的風險和不確定性會出現，無法預測這些事件或它們可能如何影響SUNS或SRT。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息，未來事件或其他原因，除非法律要求。

有關合並的其他信息以及在哪里找到它

就擬議的合併而言，SUNS預計將向SEC提交相關材料，包括附表14 A中與SUNS股東特別會議有關的委託聲明（「委託聲明」）。本新聞稿並不能替代SUNS可能向SEC提交併發送給股東的與擬議合併有關的委託聲明或任何其他文件。建議投資者和證券持有人在提交給SEC時仔細閲讀代理聲明和其他相關文件時全文，因為它們將包含有關擬議合併和相關事項的重要信息。投資者和證券持有人可以通過SEC維護的網站www.sec.gov、SUNS網站www.sunriserealtytrust.com或通過ir@theTCG.com聯繫SUNS投資者關係部，免費獲得SUNS向SEC提交的代理聲明（如果可用）和其他文件副本。

徵集參與者

SUNS及其董事和執行人員可能被視為參與就擬議合併向SUNS股東征求委託書。有關SUNS董事和高管的信息載於SUNS 2026年年度股東大會的委託聲明以及提交給SEC的其他文件中。有關委託書徵集參與者的更多信息以及對其證券持有或其他直接和間接利益的描述，將包含在委託書和向SEC提交的與合併相關的其他相關材料中。

無要約或邀約

本新聞稿僅供參考，不構成出售要約或購買要約任何證券的要約，在根據任何此類司法管轄區的證券法註冊或獲得資格之前，此類要約、要約或出售屬於非法的任何司法管轄區也不得進行任何證券銷售。

投資者關係聯繫人Robyn Tannenbaum（561）510-2293 ir@theTCG.com

媒體聯繫人Doug Allen Dukas Linden公共關係（646）722-6530 TCG@DLPR.com