OraSure 2026年第二季度財報：會計調整推動GAAP轉盈

OraSure Technologies（NASDAQ：OSUR）2026年第二季度營收為3,063.9萬美元，同比下降2%；稀釋每股收益為0.09美元，上年同期為虧損0.26美元。GAAP業績實現盈利主要源於或有對價負債減少2,257.3萬美元，非GAAP經營虧損則同比擴大，顯示核心業務尚未實現盈虧平衡。

核心業績數據

本季度核心業務收入基本持平，風險評估測試業務退出以及非產品和服務收入下降，令總營收同比減少2%。不過，產品與服務銷售成本下降推動GAAP毛利率提高1.4個百分點至43.5%。

利潤端的GAAP與非GAAP結果明顯分化。公司因調整Sherlock平臺CT/NG檢測產品的申報計劃，確認2,257.3萬美元或有對價負債公允價值減少，從而推動GAAP經營利潤和淨利潤轉正；剔除相關調整后，非GAAP經營虧損擴大。

業務與分部表現

核心業務收入為3,063.8萬美元，與上年同期的3,076.8萬美元基本持平。診斷業務收入增長1%至1,935.1萬美元，主要受梅毒檢測收入增加以及新增BioMedomics Sickle SCAN銷售推動；樣本管理解決方案收入為987.5萬美元，同比持平。

總營收下降主要與風險評估測試收入歸零、COVID-19相關收入繼續收縮，以及非產品和服務收入減少有關。診斷業務的温和增長尚不足以完全抵消這些影響。

盈利能力、現金流與資產負債表

GAAP毛利率改善反映產品與服務銷售成本由1,808.3萬美元降至1,732.2萬美元。非GAAP毛利率也由43.2%升至44.2%，説明毛利率改善並非完全來自本季度的或有對價調整。

但毛利率提升尚未轉化為非GAAP經營層面的改善。銷售與營銷費用增至660.4萬美元，一般及行政費用增至1,442.9萬美元；研發費用則由1,140.1萬美元降至943.7萬美元。綜合影響下，非GAAP經營虧損同比增加156.8萬美元。

截至2026年6月30日，公司持有現金及現金等價物1.606億美元，較2025年末減少3,869.6萬美元。2026年上半年經營活動使用現金2,381.6萬美元，少於上年同期的2,995.6萬美元；同期資本支出為334.1萬美元。

第二季度公司回購約200萬美元普通股。截至季度末，在4,000萬美元回購授權下累計回購約2,200萬美元、合計770萬股。該資本配置與持續經營現金流出共同消耗現金，但公司期末仍保有較高現金余額。

GAAP轉盈主要來自一次性會計調整

本季度2,257.3萬美元的或有對價負債減少，是GAAP經營利潤從虧損1,802.6萬美元轉為盈利544.0萬美元的主要原因。這項調整源於公司根據FDA反饋更新Sherlock平臺InteliQuick CT/NG分子自測產品的申報計劃，並於2026年7月撤回當前申請，計劃未來重新提交。

因此，GAAP淨利潤轉正不能直接等同於核心經營業務已經盈利。非GAAP經營虧損擴大至1,474.0萬美元，而非GAAP淨虧損仍有1,381.7萬美元，更能反映公司當前持續經營層面的盈利壓力。

產品與監管進展

2026年6月，OraSure的Colli-Pee Dx家用尿液採集套件獲得FDA許可，可配合Roche性傳播感染檢測使用，支持男性和女性患者在家採集初始尿液樣本。

2026年7月，第二代OraQuick Ebola 2.0快速抗原檢測獲得FDA緊急使用授權，可檢測目前已知會導致人類疾病的四種埃博拉病毒。

與此同時，InteliQuick CT/NG產品的申報撤回構成進度延后。公司表示將結合FDA反饋調整方案並尋求未來重新申報，但沒有提供新的提交時間表。

業績指引

公司預計2026年第三季度總營收為2,950萬至3,250萬美元。指引中值為3,100萬美元，與第二季度3,063.9萬美元相比僅小幅增加，反映近期收入規模預計大致保持在當前水平。

投資者需要關注的風險

• 核心業務增長有限： 核心收入同比基本持平，診斷業務僅增長1%，現有增長項目尚未推動整體收入明顯擴張。
• 持續經營虧損仍然較高： GAAP利潤受或有對價調整推動，非GAAP經營虧損反而擴大，核心業務距離盈虧平衡仍有差距。
• 現金持續流出： 2026年上半年經營活動使用現金2,381.6萬美元，同時公司繼續投入資本支出和股票回購，期末現金較年初明顯下降。
• CT/NG產品監管時間表存在不確定性： 公司已撤回當前FDA申請，未來重新申報的時間及結果尚未明確，相關調整還直接影響了本季度會計利潤。
• 部分歷史收入來源消失： 風險評估測試收入已歸零，COVID-19診斷收入下降96%，增加了公司依賴核心診斷和樣本管理業務恢復增長的壓力。

總結

OraSure第二季度營收小幅下降，核心業務保持平穩，毛利率有所改善。GAAP業績轉盈主要來自或有對價負債調整，而非GAAP經營虧損擴大，説明核心盈利能力仍是后續觀察重點；第三季度收入指引大致延續當前規模，投資者還需關注新獲批產品的商業化進度、CT/NG產品重新申報安排以及現金消耗情況。