CoreWeave、Nebius股價上漲：今天發生了什麼？

CoreWeave Inc（納斯達克股票代碼：CRWV）和Nebius Group NV（納斯達克股票代碼：NBIS）的股價周二攀升。Piper Sandler開始報道兩家領先的人工智能新雲提供商。這是您應該知道的。

Piper Sandler分析師James Fish以超重評級和151美元的目標價格開始報道CoreWeave，而Nebius以224美元的目標價格開始報道。這兩次呼籲都指向了相同的潛在故事：對人工智能計算能力的需求正在超過行業的建設能力，而CoreWeave和Nebius是準備受益的最佳供應商之一。

菲什將兩者描述為「領先」的公共新雲，它們將受益於供應緊張、與英偉達的密切聯繫以及甚至比大型超大規模企業低40%以上的成本結構。

牛市在很大程度上依賴於機會的巨大規模。Piper Sandler預計，目前的GPU即服務市場價值約為180億美元，到2029年將增長至超過1000億美元，該公司實際上認為這一速度是保守的。給投資者的啟示：在一個不斷增長的市場中，即使是適度的份額增長，也會迅速轉化為兩家公司的巨大收入增長，而這種數學方法正在為分析師目標背后的大量工作做。

Piper Sandler對CoreWeave的偏好歸因於差異化和財務紀律的結合。該公司指出，CoreWeave的專有軟件層可以降低每單位人工智能輸出的成本，並允許客户在多個提供商之間運行工作負載，比競爭對手具有靈活性優勢。

同樣重要的是，Piper Sandler表示，CoreWeave的融資結構方式--將債務和股權融資直接與簽署的客户合同掛鉤--降低了融資風險，而融資風險使投資者對資本密集型人工智能基礎設施的廣泛競爭感到緊張。

內比烏斯因其更精簡、資本較少的方法而贏得讚譽：租賃而不是擁有其大部分房地產、設計自己的服務器硬件以提高效率，並從大客户那里收取預付款以幫助為擴張提供資金。

菲什認為，這種模式可以支持一家企業在幾年內產生遠超過250億美元的年經常性收入。不過，更謹慎的評級反映了一個真正的短期懸而未決--本周的公開聽證會與內比烏斯主要數據中心站點之一的許可有關，派珀·桑德勒（Piper Sandler）將其視為投資者對該公司增長時間軸的信心的一個搖擺因素。

價格行動：根據Benzinga Pro的數據，截至周二發佈時，CoreWeave股價上漲8.31%，至92.91美元，而Nebius股價上漲5.78%，至224.86美元。

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