一周前瞻：美國7月非農數據成為市場焦點，PLTR，閃迪，AMD，SpaceX財報來襲

TradingKey - 接下來的一周，全球市場將迎來美國就業數據、採購經理人指數以及新一輪美股財報密集披露。美國將公佈7月非農就業報告、ADP就業數據及製造業和服務業ISM指數，投資者將據此判斷美國經濟是否仍具韌性，以及美聯儲在9月會議上是否需要進一步收緊貨幣政策。

美聯儲在7月會議上維持利率不變，但內部對通脹風險的分歧有所擴大。與此同時，能源價格上漲、核心通脹仍高於政策目標，使就業數據對利率預期的影響進一步增強。若7月就業增長明顯強於預期，美債收益率和美元可能繼續走高；若就業市場快速降温，市場關注點則可能由通脹重新轉向經濟增長風險。

企業方面，美股第二季度財報季繼續推進。人工智能軟件公司Palantir（PLTR）、芯片公司AMD（AMD）、閃迪（SNDK）、商業航天公司SpaceX（SPCX）、工業設備製造商卡特彼勒（CAT）、媒體娛樂集團迪士尼（DIS）、出行平臺Uber（UBER）、製藥巨頭禮來（LLY）、雲軟件公司Datadog（DDOG）以及網約車平臺Lyft（LYFT）將陸續公佈業績。

其中，Palantir、AMD、閃迪和SpaceX的財報將成為市場檢驗AI軟件需求、數據中心芯片增長及太空經濟估值的重要窗口；迪士尼、Uber和禮來的業績則將為消費、出行以及減重藥市場提供新的觀察線索。

重磅事件預覽

美國7月非農就業報告來襲 美聯儲加息預期面臨重新定價

周五（8月7日），美國勞工統計局將公佈7月非農就業報告，包括新增非農就業人數、失業率和平均時薪等關鍵指標。

市場目前預計，美國7月非農就業人數可能增加約9.1萬人，失業率可能由4.2%升至4.3%。作為對比，美國6月非農就業人數僅增加5.7萬人，顯示就業增長已經明顯放緩。

投資者將重點關注就業放緩究竟屬於温和降温，還是經濟增長明顯減速的早期信號。如果新增就業人數和工資增速均高於預期，可能強化美聯儲繼續加息的理由，美債收益率、美元及金融股或獲得支撐，高估值科技股和黃金則可能承壓。

反之，若非農就業明顯低於預期，同時失業率升幅超過市場預測，投資者可能下調對美聯儲加息的押注，但經濟衰退擔憂也可能限制美股的上漲空間。因此，下周市場反應不僅取決於數據是否強勁，還取決於投資者更擔憂通脹還是經濟增長。

美國ISM指數集中公佈 經濟增長與價格壓力接受檢驗

周一（8月3日），美國將公佈7月ISM製造業指數；周三（8月5日），美國還將發佈7月ISM服務業指數。按照ISM公佈日程，製造業報告通常在每月第一個工作日發佈，服務業報告則在第三個工作日發佈。

製造業數據方面，市場將重點關注新訂單、就業和產出分項，判斷企業投資和商品需求能否保持擴張。價格支付指數同樣值得關注，在國際油價和運輸成本上升的背景下，該指標可能影響市場對商品通脹重新升溫的判斷。

服務業佔美國經濟活動的比重更高，因此服務業就業和價格分項對美聯儲政策預期可能具有更大影響。如果製造業和服務業指數同步保持擴張，同時價格壓力繼續上升，市場可能進一步提高年內加息預期。

AI財報迎來關鍵考驗 Palantir、AMD和閃迪將公佈財報

周一（8月3日）盤后，Palantir將公佈第二季度業績。

市場將重點關注美國商業客户收入、政府業務增長、AI平臺AIP帶來的新增訂單以及管理層是否上調全年指引。Palantir仍然是美股AI軟件板塊中估值較高的公司之一，因此即使營收和利潤繼續增長，訂單規模、剩余履約義務及未來增速能否匹配當前估值，仍將決定財報后的股價方向。Palantir已確認將在8月3日美股收盤后公佈業績。

周二（8月4日）盤后，AMD將公佈第二季度財報。

投資者將重點關注數據中心業務收入、AI加速器交付、服務器處理器需求及毛利率變化。隨着科技公司持續增加AI基礎設施投入，市場希望看到AMD在AI芯片市場獲得更多訂單，並逐步縮小與行業領先企業之間的差距。

如果AI芯片收入和下半年指引高於市場預期，AMD財報可能提振整個半導體板塊；若訂單增長、產品交付或毛利率表現不及預期，則可能加劇投資者對AI資本開支回報率的擔憂。

周三（8月5日）盤后，閃迪將公佈2026財年第四季度及全年業績。

市場將重點關注閃迪第四財季營收、調整后每股收益和毛利率表現，以及管理層對新財年NAND閃存價格、市場供需和產品出貨量的最新指引。隨着AI服務器和數據中心對高容量存儲需求持續增長，企業級固態硬盤、數據中心產品以及高端NAND產品的收入變化，將成為判斷閃迪增長質量的重要指標。

SpaceX迎來上市后首份財報 星鏈與現金流成為核心

SpaceX也將在周二盤后公佈上市后的首份季度財報，這是下周最受關注的企業事件之一。

市場將重點關注星鏈用户數量、衞星互聯網收入、火箭發射頻率、政府合同以及星艦項目支出。由於SpaceX上市后股價波動明顯，首份財報將幫助投資者判斷公司的商業模式、盈利能力和現金流能否支撐其較高估值。

除了營收和利潤，管理層對星鏈增長、星艦測試進度、太空數據中心及AI相關業務的表態也可能影響市場情緒。如果公司能夠展示穩定的現金流和清晰的商業化路徑，股價可能獲得支撐；若資本支出和研發費用繼續快速增長，則市場可能更加關注融資需求和潛在股份供應壓力。

消費、醫藥與工業龍頭陸續交卷

周二，卡特彼勒將公佈第二季度業績。市場將通過其建築機械、採礦設備和能源運輸業務，觀察全球基礎設施建設、礦業投資及工業需求變化。

投資者還將關注原材料、關税和運輸成本對利潤率的影響。如果訂單、經銷商庫存和全年指引保持穩定，可能緩解市場對全球製造業放緩的擔憂。

周三，迪士尼、Uber和禮來將公佈業績。

迪士尼財報的主要看點包括流媒體業務盈利能力、主題公園客流與消費支出、體育媒體業務及傳統電視收入變化。市場將判斷流媒體業務的改善能否抵消傳統電視業務下滑帶來的壓力。

Uber方面，投資者將關注出行業務訂單、外賣增長、利潤率和自由現金流，同時觀察自動駕駛合作是否對未來成本結構和競爭格局產生影響。

禮來的焦點仍然是減重藥和糖尿病藥物需求。市場將重點關注Mounjaro和Zepbound銷售、產能擴張、供應情況以及全年業績指引。隨着減重藥市場競爭升溫，禮來的產能和新葯管線將直接影響投資者對其長期增長空間的判斷。

周四，Datadog和Lyft將公佈季度業績。

Datadog財報將反映企業雲計算支出、AI工作負載增長以及客户成本優化趨勢。Lyft方面，市場將重點關注活躍乘客、訂單金額、保險成本和利潤率，並將其表現與Uber進行對比。

一周核心日程

周一（8月3日）

關鍵詞：中國製造業PMI、美國ISM製造業指數、美國建築支出、Palantir財報

中國將公佈7月RatingDog製造業PMI。在官方製造業指標重新跌入收縮區間后，市場將通過民間調查進一步觀察新訂單、出口需求和中小企業經營狀況。

美國將公佈7月ISM製造業指數和6月建築支出。ISM報告中的就業和價格支付分項可能影響市場對非農就業及通脹的預期。

企業方面，Palantir將在美股盤后公佈第二季度業績，AI軟件需求、政府合同及全年收入指引將成為市場焦點。

周二（8月4日）

關鍵詞：美國貿易賬、工廠訂單、AMD財報、SpaceX財報、卡特彼勒財報

美國將公佈6月貿易賬和工廠訂單數據。投資者將關注進口、出口以及企業設備訂單變化，判斷貿易政策和企業資本支出對美國經濟的影響。

企業方面，卡特彼勒將公佈業績，為全球工業、礦業和基建需求提供最新線索。美股盤后，AMD和SpaceX將公佈財報，AI芯片、Starlink、火箭發射及資本開支將成為市場關注重點。

周三（8月5日）

關鍵詞：美國ADP就業、ISM服務業指數、閃迪財報、迪士尼財報、Uber財報、禮來財報

美國將公佈7月ADP私營部門就業人數和ISM服務業指數。ADP數據將為周五非農提供前瞻，而服務業就業和價格指標則可能影響市場對美聯儲政策的判斷。

企業方面，閃迪、迪士尼、Uber和禮來將公佈季度業績。

周四（8月6日）

關鍵詞：美國初請失業金、批發庫存、Datadog財報、Lyft財報

美國將公佈當周初請失業金人數。此前截至7月25日當周，初請失業金人數僅小幅升至19.7萬人，顯示就業市場尚未出現明顯惡化。

美國還將公佈批發庫存和批發銷售數據，用於觀察企業庫存周期和商品需求變化。

企業方面，Datadog和Lyft將公佈第二季度財報。市場將關注企業雲軟件支出、AI應用需求、網約車訂單及盈利能力。

周五（8月7日）

關鍵詞：美國非農就業、失業率、平均時薪

美國將公佈7月非農就業報告，這是下周最重要的宏觀數據。投資者將重點關注新增就業人數、失業率和平均時薪，判斷勞動力市場是否繼續温和降温。

如果新增就業和工資增速高於預期，美聯儲年內繼續加息的概率可能上升；若數據明顯疲軟，美債收益率和美元可能回落，但經濟增長擔憂可能壓制美股周期板塊。