HYPE比COIN、HOOD、CRCL、PYPL、灰度參數更便宜-那麼為什麼PURR會下降？

Grayscale研究主管扎克·潘德爾（Zach Pandl）表示，與所有主要金融科技和加密股票同行相比，hyPE看起來都很便宜，預計按當前價格計算，2027年的盈利倍數僅為15至18倍。

在周二發佈的一份研究報告中，Pandl將傳統的盈利分析應用於Hyperliquality，由Hyperliquality Strategies Inc（納斯達克股票代碼：PURR）衡量，使用他稱之為每代幣盈利而不是每股盈利的框架。

Grayscale項目Hyperliquid將在2027年產生約10億美元的收益，比2025年增長約20%，這得益於加密貨幣交易量的預期復甦和新的穩定幣合作伙伴關係。

目前大約有2.7億枚HYPE代幣在流通，預計到2027年底將達到2.7億至3.1億枚，Pandl估計每枚代幣的收益為3.25美元至3.75美元。

15至18倍的遠期倍數遠低於Grayscale同行中除PayPal（紐約證券交易所代碼：PYPL）外的所有同類倍數。

在2025年至2027年窗口期，HyPE的盈利增長速度預計將快於同行中位數約80%，這使得在經增長調整后的基礎上，折扣將更加明顯。

HyPE的排名略高於PayPal，處於同行範圍的墊底位置。

關鍵的區別是增長--預計2025年至2027年，Hyperliquid的盈利增長速度將快於PayPal，這強化了Grayscale的論點，即HyperPE應該獲得比其目前交易水平更高的倍數。

Grayscale在其盈利預測中標記了新的穩定幣收入來源。

在Hyperliquid的Aligned Quote Asset v2基礎設施下，穩定幣儲備收入的一部分將直接流向該協議，在交易費之外增加了經常性收入層。這一貢獻已計入2027年10億美元的估計中。

Pandl提到的主要風險是網絡收入增長低於預期以及貢獻者解鎖的代幣供應增長高於預期。

核心貢獻者每月釋放約550，000個HyPE，Grayscale在其供應預測中建模了高達該速度五倍的範圍。

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