BitMine股票預測：以太坊控股和回購能否推動BMNR走高？

TradingKey - BitMine Immersion Technology（紐約證券交易所代碼：BMNR）已從一家加密貨幣採礦公司發展爲Ether最大的公開交易持有者之一。如今，BMNR被視為以太坊的槓桿國庫頭寸，該公司的回報主要取決於ETH價格走勢、收入賭注以及公司如何使用其資本。

截至7月26日，BitMine擁有5，787，414 ETH、208 BTC、2.68億美元現金以及Beast Industries和Eightco Holdings的有價證券和股權。使用當前的ETH估值，BitMine對其整體加密資金和投資的估值約為118億美元。然而，7月28日股價為17.92美元，這意味着市值約為99億美元，低於該公司報告的總資產。

由於優先股贖回、運營成本、未來潛在的稀釋以及ETH價值可能下跌的風險，投資者似乎仍將BMNR的估值低於其淨資產價值。下一個重要的信息是，隨着公司接近收購以太幣總供應5%的目標，管理層如何更新公司在增長加密資金、押注收入和資本部署方面的進展。

BitMine於2025年6月開始通過所謂的「5%鍊金術」計劃建設以太金庫。截至7月底，該公司擁有約579萬個ETH，約佔以太坊約1.207億個代幣流通總供應量的4.8%。雖然BitMine一直在穩步增加其以太幣持有量，但管理層指出，它已經縮減了購買ETH的規模，轉而將公司更多資金用於回購。

因此，BitMine的商業模式已經不再簡單地購買以太幣。其財務業績現在依賴於以太坊的價格以及賭注操作的收益。當ETH價值上漲時，BitMine的整體淨資產和盈利就會提高。當ETH下跌時，報告的盈利和淨資產價值就會下降。

除了收購以太坊外，BitMine還加大了股票回購力度。自7月1日以來，BitMine已回購了1160萬股BMNR股票，作為其4 B美元回購授權的一部分。管理層表示，預計以估計淨資產價值的折扣購買BMNR的股票將比增持以太坊股份產生更高的回報。這將通過降低已發行股票數量來提高以太坊的每股所有權。

然而，BitMine的融資被用於收購以太坊。截至5月31日的三個月，加權平均已發行普通股增至5.518億股，而一年前為200萬股。展望未來，股東們希望看看該公司的回購活動是否可以抵消之前的稀釋，同時使其能夠增加其以太坊金庫。

BitMine現在通過押注其以太坊股份來賺取可觀的經常性收入。根據最新統計，約有492萬以太坊（即BitMine加密貨幣持有量的85%）已被押注。在此基礎上，該公司預測年化賭注收入為2.54億美元，如果對所有可用的以太坊進行賭注，收入接近2.99億美元。

該公司最近收購了Pier Two Holdings，並推出了機構持股平臺MAVAN。該平臺將用於BitMine自己的賭注，併爲機構客户提供賭注服務，從而可能產生另一個經常性收入來源。

在截至5月31日的季度中，BitMine從賭注活動和驗證服務中確認了4570萬美元的收入，而一年前為零。未來的賭注收入將取決於網絡活動、參與率、協議升級和運營執行，並且可能不穩定。

BitMine的收益受到以太坊價格波動的強烈影響。在本財年的前九個月，BitMine報告淨虧損91億美元，主要反映了其持有的以太坊未實現的公允價值損失，而不是其實際經營業績。最近一個季度的未實現虧損僅為1540萬美元。

因此，投資者往往不太關心BitMine的每股收益，而更關心淨資產價值、國庫增長、賭注收入和每股以太坊等指標。

BitMine還發行了350萬股9.50%的A系列永久優先股，籌集約2.738億美元。雖然此次發行沒有導致普通股股東的任何稀釋，但它確實提出了固定股息要求，無論以太坊的表現如何，都必須支付固定股息要求。

BitMine的管理層必須平衡增加其金庫、押注收入、流動性和普通股東回報，同時還要確保其有足夠的現金來支付優先股的股息。

從技術角度來看，即使在最近的回撤之后，BitMine目前仍處於上升通道中，這表明趨勢總體上仍然看漲。

BitMine股價圖表-資料來源：Tradingview

該股在16.70美元至16.90美元之間找到支撐，50 EMA（16.73美元）支撐上升趨勢。200 EMA為16.11美元，仍在上行，為中期趨勢提供支撐。

RJ為51，這表明資產從超買中降温后，勢頭呈中性。收盤於17.35美元上方時，價格可能會上漲至18.24美元和19.29美元。然而，如果價格跌破16.70美元，我們可能會看到價格向16.11美元和15.72美元移動。

BitMine已迅速成為最大的公開交易以太坊國債之一。它已將投資策略轉向收購以太坊，賺取賭注收入和智能資本部署，而不是依賴加密貨幣挖掘。

該公司在擁有5%的以太坊流通供應量方面取得了進展，其不斷增長的股權基礎設施，以及40億美元的回購計劃，表明管理層致力於提高每股價值。

儘管如此，執行仍然是未來的一大障礙。未來的業績將取決於以太坊價格走勢、收益率賭注以及管理層在不損害流動性、滿足優先股承諾或獎勵股東的情況下擴大國庫的能力。以太坊看漲者可以使用BMNR作為以太坊的槓桿遊戲，但與簡單持有ETH相比，波動性和執行風險也要高得多。

為什麼BitMine積累了如此多的以太坊？

BitMine希望擁有以太坊流通供應的5%，並預計ETH將成為基礎數字資產並提供持續的賭注收入。

BitMine如何賺錢？

除了傳統採礦之外，BitMine還從以太坊賭注和驗證服務中獲得收入。

BitMine為什麼要進行回購？

BitMine Management認為BMNR與淨資產價值相比被低估了。此次回購增加了每股剩余份額的以太坊數量並減少了稀釋。

重要的技術水平有哪些？

阻力位為17.35美元、18.24美元和19.29美元。支持為16.70美元、16.11美元和15.72美元。