「大空頭」Burry在持續的人工智能泡沫押注中增持Nvidia和Micron空頭

TradingKey -因成功預測2008年美國次貸危機而被稱為「大空頭」的邁克爾·伯里（Michael Burry）再次加大了對人工智能和半導體行業回調的押注。

上周五，Burry披露了他在Substack上的最新投資組合變化，進一步擴大了他在Micron Technology（MU）、Nvidia（NVDA）和iShares半導體ETF（SOXX）的空頭頭寸，同時啟動了卡特彼勒（CAT）的新空頭頭寸，並繼續持有特斯拉（TSLA）、Palantir（PLTR）和納斯達克100指數ETF（QQQ）的空頭頭寸。

資料來源：子堆棧

從他的最新舉動來看，巴里不僅維持了對科技股的謹慎立場，而且進一步強化了對人工智能供應鏈的看空立場。

具體來説，他表示他繼續做空Micron，至933.86美元，增加Nvidia空頭頭寸至210.28美元，並進一步做空SOXX，至535.83美元。

與此同時，他還透露，他仍然持有Nvidia看跌期權相當大的頭寸，並且與SOXX相關的空頭和期權頭寸已成為他投資組合中較大的持有頭寸之一。

除了他的投資組合變化之外，市場還更加關注巴里對人工智能行業的前景。他認為，英偉達當前和未來的需求很大一部分實際上並不來自最終用户客户，而是得到了大量表外融資安排的支持，未來收入也很大程度上建立在循環融資模式上。

爲了支持這一觀點，他引用了國際清算銀行（BIS）2026年年度報告，認為人工智能基礎設施投資隱藏着高財務槓桿和融資風險。

與此同時，國際信用評級巨頭穆迪也在其最新報告中發出警告，指出每年耗資近1萬億美元的人工智能基礎設施競賽正在侵蝕超大規模雲提供商的自由現金流。

穆迪認為，人工智能投資熱潮正在迫使谷歌和微軟等原本現金充裕的公司嚴重依賴債務、股權和表外融資來支持其擴張計劃。這種從輕資產模式向重資產模式的轉變帶來了前所未有的投資規模和融資需求，增加了資產負債表風險。

數據顯示，六大超大規模雲提供商的直接債務目前已達到約4600億美元。

事實上，這並不是Burry第一次公開表達對人工智能芯片領域的看空看法。早在7月初，他就首次披露了美光科技的空頭頭寸，稱存儲芯片行業已進入歷史高估區間，無論估值水平、技術趨勢還是行業周期，美光股價都面臨很高的回調風險。

隨后，在6月下旬發表的另一篇Substack帖子中，他披露了Nvidia、Applied Matters（AMAT）和SOXX的空頭頭寸，預測人工智能相關芯片股整體將出現約30%的回調。

在Burry看來，當前人工智能供應鏈最大的擔憂不是技術本身，而是投資速度顯然超過了實際需求增長。他認為，大規模人工智能基礎設施建設更多依賴持續的資本注入，而最終用户商業化需求尚未完全實現;如果未來融資環境發生變化，整個供應鏈的估值可能面臨重新定價。

值得注意的是，自Burry首次公開做空半導體板塊以來，相關板塊經歷了重大回調。

本月以來，美光科技股價累計回調約20%，同期SOXX跌幅近18%，費城半導體指數近期也出現了較大幅度的回調。不過，從全年業績來看，美光科技股價仍較年初上漲近2倍，英偉達全年業績保持積極，顯示出AI主題雖然經歷回調，但整體漲幅依然可觀。