完整成績單：AppFolio 2026年第二季度盈利電話會議

AppFolio（納斯達克股票代碼：APPF）周四公佈了第二季度財務業績。該公司第二季度財報電話會議記錄如下。

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AppFolio Inc. 2026年第二季度收入為2.81億美元，同比增長19%，其中12個月收入突破10億美元是一個值得注意的里程碑。

該公司對技術整合和人工智能原生架構的戰略重點正在推動客户採用和效率，Pure HomeRiver致力於管理其不斷擴大的產品組合就證明了這一點。

AppFolio增強的產品系列，包括RealmX系統和Resident Onboarding Lift，正在提高客户滿意度和運營效率，強勁的客户保留率和非GAAP營業收入同比增長24%就證明了這一點。

在高端採用和新業務部門強勁增長的支持下，該公司將2026年全年收入指引上調至11.17億美元至11.27億美元，將非GAAP營業利潤率指引上調至26.5%至28.0%。

運營亮點包括該平臺上的數量大幅增加至960萬，以及22，751名強大的客户群，兩者都表現出健康的增長和保留趨勢。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎來到AppFolio Inc. 2026年第二季度財務業績電話會議。請注意，今天的會議正在錄製中，重播將在AppFolio的投資者關係網站上提供。現在我想把會議交給投資者關係部的Lori Barker。謝謝

Lori Barker，投資者關係

大家下午好。我是AppFolio投資者關係部的Lori Barker，感謝大家今天參加我們的會議，我們將報告AppFolio 2026年第二季度的財務業績。今天與我通話的是AppFolio的董事長兼首席執行官Shane Trigg和AppFolio的首席財務官Tim Eaton。本次電話會議同時在我們網站appfolioinc.com的投資者關係部分進行網絡直播。此外，電話錄音回放和準備好的評論的文字記錄將張貼在網站上。

在我們開始之前，我想提醒大家AppFolio的安全港政策。本次電話會議和網絡廣播期間發表的評論包含1995年《私人證券訴訟改革法案》含義內的前瞻性陳述，並且存在風險和不確定性。任何提及未來事件的預期、預測或其他描述的陳述，包括財務預測、未來市場狀況、業務業績或未來產品增強或開發，都是前瞻性陳述。

由於任何原因，AppFolio的實際未來結果可能與此類前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異，包括我們提交給SEC文件中列出的結果。除非法律要求，否則AppFolio不承擔更新任何此類前瞻性陳述的義務。有關風險和不確定性的更多詳細信息，請參閱我們向SEC提交的文件，包括截至2025年12月31日財年的10-K表格，該表格於2026年2月5日向SEC提交。

此外，此次電話會議包含非GAAP財務措施。這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的一致性包含在我們網站投資者關係部分發布的第二季度收益發布中。説完，我把電話轉給了肖恩·特里格。肖恩，請繼續。

Shane Trigg，董事長兼首席執行官

謝謝，洛里，歡迎大家今天加入我們。AppFolio第二季度表現強勁。收入達到2.81億美元，同比增長19%。過去12個月，我們的收入首次突破10億美元。非GAAP營業收入佔收入的27.1%，GAAP營業收入佔收入的18.8%。平臺上的數量增長至960萬。對於我們的業務和行業來説，這是一個激動人心的時刻。我想從最重要的地方開始，讓運營商在AppFolio上運營和發展業務。

本季度我們在CAA Apartmentalize度過了一段時間，這是今年最大的多家庭聚會。新奧爾良發出的信號很明確：人們普遍對人工智能感興趣。現場的每個供應商都承諾推出新產品。但在高管論壇和走廊上不斷重複的對話並不是關於添加更多工具。這關係到複雜性的成本、相互不對話的系統的累積重量、需要人工翻譯的工作流程以及在不交付性能結果的情況下執行任務的人工智能。

爲了在房地產運營中產生更大的影響，物業經理正在優先考慮技術整合。事實上，我們最近的AppFolio Property Management Benchmark調查顯示，45%的人正在積極計劃簡化其軟件解決方案。這是我們從轉向AppFolio的客户那里不斷聽到的故事。舉個例子，Deliverand Associates從6個斷開的系統減少了;高級管理公司從9個;北角資產管理公司從14個。模式很明確，但整合並不是最終的遊戲。它只是爲了滿足客户真正想要的：真正的性能而消除障礙。擁有這種能力的人和沒有這種能力的人之間的差距正在擴大。根據商業輔導公司ProfitCoach的業績基準數據，排名前四分之一的房地產管理公司的利潤是行業其他公司的兩倍多。與此同時，AppFolio的績效生態系統報告顯示，物業管理領導者的平均時間仍將三分之二的時間花在反應性的日常運營工作上。

這就是性能差距。這是真實的，而且正在增長，這正是AppFolio正在為我們的客户解決的問題。真正的性能需要一個將人工智能原生架構與相互關聯的記錄、行動和增長系統相結合的平臺。一個存儲數據、開展工作、創造價值、統一體驗、推動經濟併爲房地產的未來提供動力的平臺。這就是我們的願景，房地產績效管理（我們稱之為RCM）是頂級運營商如何獲勝的組織紀律。

我們的客户Pure HomeRiver就是規模化的RP。該公司由Pure Property Management和HomeRiver Group合併而成，目前在35個州開展業務。自2020年起使用AppFolio，於2022年升級至Plus，此后實施了成功的併購戰略。本季度，他們重申了對AppFolio的承諾，將我們確立為他們首選的單一平臺，以支持整合其當前40，000個單元的投資組合以及預期增長至60，000個單元。

正如他們的聯合創始人兼首席執行官Joseph Pulverari所説：「我們一直致力於統一運營和標準化流程，以創建簡化的居民、所有者和管理體驗，以交付成果。在構建支持該規模的技術堆棧時，AppFolio是我們所處階段唯一明確的選擇。一個真相來源澄清了我們今天和未來所處的每個市場的績效之路。「這是經驗過我們平臺能力的運營商的信心。

它反映了我們每天在三個戰略支柱上所做的工作，首先是「差異化」以獲勝。我們的性能平臺是我們的差異化因素和優勢。我們操作系統的核心是RealmX Flows，這是一個編排層，可以自動化工作並管理工作的完成方式。今年四分之一，我們大幅擴展了流程的廣度，是觸發器的五倍，擁有超過1，000個條件選項來路由和過濾工作流。

在採用Flows的客户中，在潛在客户培育、租賃申請、遷入、拖欠和續訂等方面的運營量同比增長了三位數。當Flows路由工作到RealmX Performance時，它會移交給AppFolio設計和部署的代理。租賃表演者專為物業管理的主要領域而設計，目前參與了部署它的客户大約一半的所有已完成演出。我們的語音功能旨在確保更少的潛在客户流失，捕捉更多的下班后需求並提高詢問到演出的轉換。

維修人員在幾秒鍾內就能回答居民的詢問。現在，居民的每一個請求，包括那些在幾個小時后來得到一致的，及時的迴應。常駐信使執行員在整個租賃過程中處理續訂通信和常駐問題。在這一成功的基礎上，我們在Apartmentalize宣佈了最新的代理人Accounting Performance。它將通過簡化賬單錄入、財務結算流程和預算來加速手動結算周期。

每個代理操作--無論是通過表演者、認證合作伙伴還是第三方模型運行--都在AppFolio中定義的權限和護欄內運行。運營商的政策、業務環境、治理-所有這些都與每個工作流程一起傳播。這就是架構，我們向兩個方向擴展了它。通過AppFolio Stack，RealmX連接到合作伙伴及其代理的認證網絡。RealmX雲連接器走得更遠，實現了真正的代理與雲的通信。

生態系統可以成長。治理永遠不會改變。擁有3，600個單位的客户Atlas Management的首席運營官Brandon Moret與我們分享道：「我試圖將API連接到雲，但最終我花了幾個小時在AppFolio之外重建權限和業務上下文。RealmX連接器消除了這一點。我們在AppFolio中已經擁有的控制和業務邏輯可以開箱即用。沒有出口，沒有變通辦法。「在我們的增長體系中，我們正在最重要的時刻之一創造價值：遷入。

首先要讓合適的居民進門。Folio Screen Trusted Renter正在更快、更自信地做出租賃決策。客户報告稱，與之前的解決方案相比，他們發現的欺詐申請增加了69%，並提前了5.7天做出租賃決定。這對運營商來説是時間的迴歸，對資產的保護也更好，通過我們與Snappt的合作，新的人工智能驅動的文檔欺詐檢測得到了加強。

一旦選擇了居民，居民入職就為整個旅程定下了基調，首先是禮賓、白手套公用事業設置，從第一天起就消除了居民的摩擦。對於想要更深入的運營商來説，與Second Nature共同創建的Resident Onboarding Lift（我們去年宣佈的合作伙伴關係）正在獲得強大的吸引力。它將遷入從手動任務清單轉變為精簡、透明的數字體驗：租户保險團體費率、互聯網和其他基本服務在無縫流程中激活，將過去的行政時刻變成了居民和運營商的創造價值的體驗。以Stratton Vantage為例，這是一家總部位於鳳凰城的運營商，管理着1，600臺機組。自今年早些時候實施Resident Onboarding Lift以來，他們100%的租約都通過該平臺轉移。居民正在積極選擇讓他們的家庭更好地為他們服務的服務。同一時刻創造了以前不存在的新收入來源，斯特拉頓的租賃團隊報告稱，每月可以重新利用近20個小時，將能力從協調入職物流重新定向到更高價值的工作。

正如他們的指定經紀人Chris Goodman所説：「我們這樣做是爲了幫助業主，幫助我們的流程，併爲居民創造更好的體驗。「我們的第二個支柱是高效地提供績效，而PM的影響正在體現在客户選擇我們、與我們同在以及與我們一起成長的方式上。許多房地產行業都在附加為任務而構建的螺栓式人工智能產品。您可以獲得更快的任務。我們圍繞性能本身來構建這臺機器，我們的客户採用越多，房地產對他們的居民、業主和投資者的效果就越好。

這反映在我們的結果中。優質層的採用率已從大約四分之一的單位擴大到近三分之一的單位。客户正在更深入地進入該平臺，採用我們相互關聯的記錄、行動和增長系統。結果是可以衡量的。洛杉磯的Yale Management Services擁有7，500個單位的客户升級到了Max級別，將租賃CRM、收入和ID驗證與RealmX潛在客户培養流程結合起來。六個月內，他們的入住率提高了1.9個百分點。

Bluestone管理着太平洋西北地區的3，000個住宅單元。他們同時運行Leaser Performance和Maintenance Performance，結果顯示了該捆綁包提供的內容。租賃表演者自部署以來已處理了超過10，000個潛在客户，其中55%是在工作時間后處理的，平均響應時間不到9秒。在最初推出時，Bluestone的租賃申請量增加了30%以上。在維護方面，自2025年12月以來，已記錄了2，500個工作訂單，其中49%是在下班后進行的，而《表演者》正在通過人工智能主導的自助轉移其中四分之一以上的工作訂單，在沒有技術人員參與的情況下解決了問題。

更深入的採用正在鞏固我們作為房地產首選平臺的地位。AppFolio連續第四個季度被評為G2 Grid的整體領導者，這完全是由我們客户自己的經驗驅動的。我們的第三個也是最后一個支柱是偉大的人和文化，數字告訴你你在哪里，但人們告訴你為什麼你贏了。我們最持久的價值觀之一是傾聽客户是我們的DNA。在這樣的行業時期，當性能壓力很大，變化的步伐正在加快時，這個價值從未如此重要。

我們痴迷於客户。我們與客户互動，傾聽、學習並採取行動，因為當客户獲勝時，我們就會獲勝。本季度，我們將團隊帶到新奧爾良，與該國該地區的客户共度時光。在Apartmentalize期間，我們拜訪了First Lake Properties，該公司自2025年以來一直是Max的客户，在Max上擁有11，000套公寓，我們進行了一次談話，提醒您成為表現最佳的房地產企業的真正合作夥伴意味着什麼。

首席財務官Cliff Ladette告訴我們：「我們確實覺得我們的合作伙伴認為自己是我們成功的重要組成部分，自我們成立以來一直表現出同樣高水平的支持和承諾。這是一群才華橫溢的人，他們致力於傾聽、重視並與我們一起努力實現我們的目標。「這種關係是我們正在建立的一切的典範。AppFolio是一家領先房地產行業的人工智能原生垂直技術公司。

卓越的業績--隨着行業業績差距的擴大，充分利用我們平臺的運營商正在取得領先，為其居民、業主和投資者提供無與倫比的價值。這就是實踐中的RP。對於尋求業績的房地產運營商來説，Future--我們的年度行業活動，將於9月28日至10月1日在聖地亞哥舉行--將是迄今為止對RP發展方向的最重要的展示。我們正在擴大我們的教育計劃並向所有客户開放，一半的課程專門用於研討會和實驗室，旨在加速平臺採用並推動實際成果。

至此，我將把它交給Tim，以分享有關AppFolio第二季度財務業績的更多信息。

Tim Eaton，首席財務官

謝謝你，肖恩。我們在第二季度實現了強勁的增長，收入持續增長，利潤率擴大，新業務收購健康，客户保持持久。我們的績效平臺繼續將客户價值轉化為業績，這在我們的財務中越來越明顯。第二季度，我們實現收入2.81億美元，同比增長19%，而2025年第二季度為2.36億美元。訂閲服務收入同比增長14%，達到6000萬美元，而2025年第二季度為5250萬美元。

這一增長是由贏得新客户、管理部門的增長以及客户持續升級到我們的優質層驅動的。現在，近三分之一的單位處於高端，反映了客户在Plus和Max中發現的價值，其中包括我們的人工智能工作流程自動化引擎RealmX Flows。增值服務收入同比增長22%，達到2.19億美元，主要得益於我們的FolioGuard風險緩解服務、Folio Screen產品和在線支付。

除了管理單位的持續增長外，新產品也貢獻了越來越大的增值服務收入份額，包括通過LiveEasy和RealmX Performers提供的Resident Onboarding Lift入住服務，這是我們用於租賃、維護和居民信息傳遞的代理產品。本季度末我們管理了約960萬台，比一年前的890萬台增加了8%。客户數量增至22，751人，較21，403人增長6%。

新客户的勝利和新單位的增加仍然強勁。客户和單位保留率繼續健康，並與歷史平均水平一致。這是我們正在發揮的市場準入模式。我們通過多年協議以有吸引力的入門價格將新部門引入平臺，然后隨着客户採用並依賴增值服務來運營業務，隨着時間的推移，收入會增長。至於利潤率，第二季度，GAAP營業收入（包括股票薪酬支出）同比增長31%，至5300萬美元，佔收入的18.8%，而去年同期為4100萬美元，佔收入的17.2%。

非GAAP營業收入增長24%，達到7600萬美元，佔收入的27.1%，而2025年為6200萬美元，佔收入的26.2%。繼續採用非GAAP衡量標準，扣除折舊和攤銷的收入成本佔收入的36%，高於一年前的35%。運營效率被我們的支付產品組合和增量數據中心容量所抵消，以支持客户不斷增加的人工智能功能的使用。銷售和營銷佔收入的14%，與2025年第二季度一致，因為我們繼續增加銷售能力併爲新部門收購、優質升級和增值服務採用等方面的上市計劃提供資金。隨后，銷售和營銷佔收入的比例小幅上升，反映出我們通常在第二季度參加NAAPartmentalize行業會議。研發佔收入的比例從上一年的16%下降到15%。我們對人工智能工具和系統的使用繼續提高我們的創新速度和工程團隊的生產力，特別是在常駐體驗和我們的人工智能產品能力方面。

G & A費用佔收入的7%，與上一季度一致。我們本季度共有1，732名員工，比2025年第二季度增加了3%，反映出我們有能力擴大收入，同時深思熟慮地管理員工增長。本季度我們產生了8800萬美元的運營現金流，期末現金、現金等值物和流動投資證券為2.22億美元。我們的資本配置方式保持不變。

我們優先投資該業務，而我們的股票回購計劃仍然是機會主義的。我們健康的資產負債表繼續提供靈活性，以執行我們建立房地產開展業務的平臺的使命。現在轉向2026年展望，我們正在將全年收入指引提高至11.17億美元至11.27億美元，將中點增長率提高至18.0%，這得益於高端採用、新業務部門的增長以及我們產品和服務（包括代理人工智能表演者和居民服務）的採用。

我們的前景假設現有客户的單位擴張速度將更加温和，而新客户的獲取和保留仍然健康。我們繼續預計2026年訂閲服務和增值服務收入的季節性將與2025年大致一致。其他收入全年可能有所不同，需要提醒的是，2025年包括第四季度來自Stack合作伙伴關係的一次性收入。我們還將非GAAP營業利潤率指引提高至26.5%至28.0%，而2025年為24.7%。

我們預計，與2025年相比，不包括折舊和攤銷的收入成本佔收入的百分比將相對持平。雖然我們繼續有選擇性地招聘，包括銷售，但隨着我們擴大規模和利用人工智能來提高內部運營效率，我們預計運營費用佔收入的比例將小幅下降。我們預計全年發行的稀釋加權平均股約為3600萬股。

最后，本季度我們12個月的收入首次突破10億美元，繼續獲取、發展和留住客户，同時深化整個平臺的採用。我們對人工智能和居民體驗的持續投資正在擴大客户從我們平臺獲得的價值，並且在為房地產的未來提供動力時，我們仍然專注於持久的收入增長、利潤率擴大和嚴格的資本配置。

感謝大家對AppFolio的支持和興趣。接線員，今天的通話到此結束。

操作者

女士們先生們，今天的AppFolio第二季度電話會議到此結束。感謝您的參與，您現在可以斷開連接。大家，祝大家有美好的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。