Reliance報告2026年第二季度業績：完整收益電話記錄

Reliance（紐約證券交易所代碼：RS）發佈了第二季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整文字記錄。

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在強勁的市場狀況和美國國土安全部邊境牆合同等戰略舉措的推動下，信實工業有限公司報告了其第二高的季度收入和創紀錄的季度銷量。

在與國內鋼廠強大的定價和戰略關係的支持下，該公司非GAAP税前收入顯着增長，同比增長40%，並實現了創紀錄的非GAAP每股收益6.27美元。

Reliance強調了其戰略投資，2026年的資本支出前景為3億美元，重點是提高處理能力和擴大市場佔有率。

運營亮點包括銷售噸數較上一季度增長7%，平均售價增長7.8%，其中碳鋼和鋁產品的貢獻顯著。

該公司預計2026年第三季度需求和定價將持續強勁，非GAAP稀釋后每股收益預計在6.40美元至6.60美元之間，反映出積極的市場前景。

管理層強調了可靠的國內供應的戰略效益以及額外大型合同的潛力，強化了公司強大的市場定位。

操作者

您好，歡迎參加Reliance 2026年第二季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。正式介紹后將舉行問答會。按電話鍵盤上的Star 1，您可以隨時進入問題隊列。如果有人需要接線員幫助，請按Star 0。現在我很高興將電話轉給投資者關係部的Kim Orlando。金，請繼續。

Kim Orlando，投資者關係

謝謝接線員。早上好，感謝大家參加我們的電話會議，討論Reliance 2026年第二季度財務業績。與我一起的還有總裁兼首席執行官卡拉·劉易斯（Carla Lewis）、執行副總裁兼首席運營官史蒂夫·庫克（Steve Cook）和高級副總裁兼首席財務官阿瑟·阿杰米安（Arthur Ajemian）。此次通話的錄音將發佈在我們網站investor.reliance.com的投資者部分。

請閲讀我們昨天發佈的盈利稿中包含的前瞻性陳述披露，並注意，它適用於本次電話會議期間做出的所有陳述。調整后數字的對賬包含在我們盈利發佈的非GAAP對賬部分中。我現在將致電Reliance總裁兼首席執行官卡拉·劉易斯（Carla Lewis）。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

大家早上好，感謝大家加入我們討論我們的2026年第二季度業績。Reliance在第一季度的積極勢頭和我們團隊持續強勁執行力的基礎上，又取得了出色的季度業績。市場狀況仍然有利，得益於客户活動的改善、工廠交貨期的延長以及我們廣泛產品組合的強勁定價。我們實現了第二高的季度收入，季度銷量創歷史新高，並繼續優於更廣泛的行業發貨趨勢。

這些業績和我們持續的行業表現反映了我們的規模、終端市場、產品和增值服務的多元化，以及我們作為國內鋼廠首選合作伙伴的地位。非住宅建築終端市場銷售仍然強勁，我們開始看到整個第二季度對一般製造業、航空航天和半導體市場的銷售出現了顯着的改善。我們還受益於今年早些時候授予的美國國土安全部邊境牆合同的初始捐款，該合同產生的活動超出了我們的指導，併爲我們第二季度的盈利做出了有意義的貢獻。史蒂夫和阿瑟將在稍后的電話會議中談論其財務影響。定價水平的提高以及我們團隊的強有力的執行力推動了我們的盈利能力的顯着增長，包括非GAAP税前收入同比增長40%，非GAAP每股收益為6.27美元，這是我們自2023年第二季度以來的最高每股收益。

貿易政策繼續限制進口並支持強勁的國內定價，而交貨期延長進一步加強了這一點。我們長期的國內工廠合作伙伴關係有助於確保可靠的材料供應，使我們能夠更好地為客户服務並抓住新的機會。我們的資產負債表和流動性仍然是關鍵競爭優勢，支持戰略增長投資和股東的持續回報，以及嚴格的資本部署。

2026年全年，我們的資本支出前景仍約為3億美元，其中約一半分配給戰略增長投資，以增強處理能力、加強客户服務、擴大我們的足跡並在有吸引力的市場中增加產量。隨着客户樂觀情緒的增強以及邊境牆項目、半導體、通用製造和航空航天等基礎設施活動的持續加強，信實仍然處於非常有利的位置，能夠利用我們預計將在2026年下半年和明年繼續實現的許多有意義的機會。

我現在將電話轉給我們的首席運營官史蒂夫·庫克。

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

謝謝卡拉大家早上好我們第二季度的業績反映了我們在運營中的持續強勁執行力以及我們對安全和卓越客户服務的奉獻精神。我們認可我們在Reliance公司家族中的團隊，他們不懈的專注和辛勤的工作推動了我們行業領先的成果，並加強了使Reliance與衆不同的許多競爭優勢。談到我們的需求和定價趨勢，創紀錄的銷售噸比上一季度增長7%，比2025年第二季度增長10.8%，大大超過我們預期的環比增長1%至3%，同比增長4.5%至6.5%。我們第二季度銷量的連續增長包括美國邊境牆合同的5.1個百分點。碳鋼產品繼續引領我們的銷量增長。鋁和不鏽鋼產品也貢獻了更高的每噸盈利水平。我們第二季度的平均售價比2026年第一季度上漲了7.8%，超出了我們預期的上漲1.5%至3.5%。這包括由於低價產品出貨量增加而抵消美國邊境牆項目1.6個百分點的影響。由於供應受到限制、交貨期延長和需求增強，碳鋼和鋁產品的價格繼續上漲。這些市場動態放大了我們從國內鋼廠合作伙伴可靠獲取金屬的戰略效益。至於我們的終端市場，非住宅建築約佔我們第二季度銷售額的三分之一，主要來自碳鋼、管材、板材和結構產品。

儘管由於數據中心和相關能源基礎設施項目的持續強勁活動以及重型民用和公共基礎設施工程的強勁需求，供應受到限制，第二季度的出貨量仍然強勁。我們參與美國邊境牆項目進一步加強了我們在非住宅建築市場的影響力。一般製造業也佔我們第二季度銷售額的約三分之一。我們對這個市場的參與程度在產品、行業和地理位置上高度多元化。

受數據中心設備等工業機械以及造船、軍工、消費品和工程機械的推動，出貨量同比強勁增長。航空航天產品約佔第二季度銷售額的9%。我們看到了商業航空航天領域改善的早期跡象，這得益於OEM製造率的提高，積壓量有所改善。儘管庫存持續上升，但國防和太空相關的航空航天活動仍然強勁。

本季度，我們主要通過收費處理業務提供服務的汽車業務佔第二季度銷售額的4%左右。請注意，我們的通行費處理量不包括在我們售出的噸數中。由於我們靈活的通行費處理業務迅速適應了汽車市場的變化需求，第二季度的需求有所改善。最后，半導體市場的需求正在明顯改善。在數據中心活動不斷增加的支持下，我們看到勢頭正在加速。

總而言之，Reliance繼續以我們的員工、強大的國內關係以及我們對提供無與倫比的客户服務的專注而聞名。此外，我們在業務範圍內進行的戰略投資正在產生切實的回報，我們嚴格的商業和運營方法繼續推動市場表現和盈利能力，進一步讓我們脫穎而出。我現在將致電我們的首席財務官亞瑟，審查我們的財務業績和前景。

Arthur Ajemian，高級副總裁兼首席財務官

謝謝史蒂夫，也感謝大家參加今天的電話會議。我們又實現了強勁的季度，銷售額同比增長27%，出貨量和定價強於預期。我們第二季度毛利潤為13億美元，比2026年第一季度增長11%，比2025年第二季度增長20%。按照先進先出（這是我們評估持續業績的方式）計算，非GAAP毛利率擴大至30.5%，而2026年第一季度為30.1%，略低於上一季度的30.6%。這包括美國邊境牆項目帶來的約40個基點的利差逆風。然而，由於我們利用現有基礎設施，該項目每噸低於公司平均水平的運營成本足以抵消其對毛利率的影響，使税前收入利潤率增加約30個基點，高於預期。

碳和鋁產品成本導致我們將全年LIFO費用預期從之前估計的1.5億美元提高至3億美元。因此，我們記錄的第二季度LIFO費用為1.125億美元，遠高於我們估計的3750萬美元。因此，我們還預計2026年第三季度的LIFO費用將達到7500萬美元。第二季度末，我們資產負債表上的LIFO準備金約為7億美元，該準備金仍可支持未來的經營業績並幫助減輕未來金屬價格下跌的影響。

鋁是LIFO費用增加的顯着推動力，相對於歷史水平，對我們的FIFO毛利率產生了不成比例的影響。第232條關税導致鋁定價上漲，但需求卻沒有相應增加，這也繼續限制了先進先出毛利率。然而，由於當前的定價環境，我們在鋁銷售和整個產品組合中實現了更高的每噸毛利潤。

非GAAP SG & A費用與2025年第二季度相比增加了11%，原因是盈利能力提高導致的激勵薪酬增加、通貨膨脹對薪酬和相關福利的影響、美伊衝突導致的貨運和燃料成本上漲，以及與我們銷售噸增加相關的可變倉儲和交付成本增加。按每噸計算，由於出貨量增加（包括美國邊境牆項目的貢獻）帶來了有利的運營槓桿，非GAAP SG & A費用持平。市場份額的持續增長、出貨量的增加以及毛利潤的增加推動了可觀的運營槓桿，導致非GAAP税前收入同比增長40%，達到4.29億美元。我們第二季度非GAAP稀釋后每股收益同比增長42%至6.27美元，其中美國邊境牆項目貢獻每股0.41美元。第二季度每股LIFO費用為1.64美元，超出了我們指南中的0.54美元和上一季度的0.35美元。

接下來是我們的資產負債表和現金流。儘管出貨量增加和金屬定價提高帶來了大量流動資金，但第二季度運營現金流仍連續改善至約1.62億美元。我們以噸為單位的存貨周轉率由二零二五年的4. 8倍改善至約5. 2倍。應收賬款的應收賬款周轉期約為42天，與上一年度保持健康和一致。在本季度，我們為9300萬美元的資本支出提供了資金，並支付了6400萬美元的股息。

本季度我們沒有回購任何已發行或發行普通股，根據我們當前的股票回購計劃，我們還有約5.29億美元的可用資金。我們的做法仍然是機會主義的。第二季度末，我們的債務總額為17億美元。我們的槓桿地位仍然非常強勁，淨債務與EBITDA之比為0.9，為執行我們所有的資本配置優先事項提供了大量的流動性和靈活性。

展望第三季度，我們預計需求和定價將保持在健康水平，我們所服務的幾種關鍵產品和終端市場將持續改善，但受到國內和國際貿易政策、美伊衝突的持續風險以及正常季節性的影響。我們預計2026年第三季度非GAAP稀釋后每股收益在6.40美元至6.60美元之間，同比增長76%至81%，其中包括估計7500萬美元的LIFO費用，即稀釋后每股約1.10美元。

請參閱我們的第二季度財報，瞭解我們第三季度前景以及美國邊境牆項目預期貢獻的更多詳細信息。我們準備好的講話到此結束。再次感謝您抽出時間和參與。我們現在開始提問。操作符.

操作者

謝謝我們現在進行問答環節。如果您想進入問題隊列，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號1之前拿起手機。我們今天的第一個問題來自美國銀行的勞森·温德（Lawson Winder）。

您的線路現已上線。

薩蒂什，美國銀行分析師（勞森温德）

是的，嗨，早上好。我是薩蒂什，請接勞森。我的第一個問題是-是的，嗨。嗨，卡拉。我的第一個問題是關於邊境牆合同。因此，出貨量約佔第二季度銷量的5.1%，然后您預計第三季度將額外提高2%。這些交易量是否有進一步上漲的潛力，或者我們應該假設交易量在第一階段剩余時間內相當穩定？那是到2027年中期嗎？

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

是的，薩蒂什。正如我們提到的那樣，數量比我們預期的要強。我們於四月份剛剛開始根據合同發貨，我們確實看到了銷量的增加，並且根據您剛剛談到的我們給出的指導，是的，我們預計第三季度的發貨量會增加。我們相信這已接近滿貨運行率，並且應該接近明年年中的水平，儘管當然這完全取決於我們的金屬供應以及我們的客户從我們手中撤出庫存的速度。

但我認為您目前可以假設第三季度指南將在接下來的季度持續存在。

薩蒂什，美國銀行分析師（勞森温德）

好的謝謝在開場白中，您談到了利用下半年和2027年將繼續出現的許多有意義的機會的能力。您能否就這些機會提供更多色彩？短期內是否有可能增加類似的大型政府或基礎設施合同？

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

我的意思是，邊境牆合同是一份非常重要的合同，所以我不知道還會有更多這樣規模的合同。然而，我們確實想強調的是，我們有能力完成這些類型的大額合同或大額訂單。只要我們從客户那里看到的勢頭--無論是數據中心、基礎設施方面、電力方面還是軍事支出方面--客户就充滿了樂觀情緒。我認為Reliance在讓我們的公司相互合作方面做得更好，以便能夠為客户提供更廣泛的產品包，並使他們更容易向我們尋求解決方案來滿足他們的多種產品需求。

因此，我們期望能夠在客户需要的時候提供支持。通過重新部署，現在有很多積極的勢頭。

薩蒂什，美國銀行分析師（勞森温德）

好的，感謝您回答我的問題，並祝賀您度過了一個美好的季度。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自KeyBanc Capital Markets的Samuel McKinney。您的線路現已上線。

塞繆爾·麥金尼（Samuel McKinney），KeyBanc資本市場分析師

嘿，早上好。早上好.儘管第二季度碳和有色金屬定價與第一季度末相比持續上漲，但我想説，儘管收入增加了6億美元，但你們的季度末庫存增加了不到1億美元。鑑於你們的許多訂單都是及時交貨的品種，你能談談未來的庫存定位嗎？

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

是的，薩姆。你知道，我們本季度的庫存周轉率略高於五倍，比正常情況稍快一些。我們全公司的目標是4.7圈。但是，你知道，我們對我們的庫存狀況非常滿意。供應有限--一些工廠存在一些供應限制--但憑藉我們強大的關係，我們對工廠合作伙伴對待我們的方式感到非常滿意，並且我們能夠為客户獲得所需的庫存。

但是，你知道，我認為，目前整個行業的庫存水平可能有點低。

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

是啊卡拉，我還想補充一點，我們的國內購買策略--儘管交貨時間延長了，但仍然比進口貨短得多。因此，根據我們強大的庫存和訪問權限，我們覺得我們仍然處於非常有利的位置來利用市場不斷增長的需求。

塞繆爾·麥金尼（Samuel McKinney），KeyBanc資本市場分析師

好吧，謝謝。然后SG & A佔本季度銷售額的百分比低於幾年來的水平。考慮到您為邊境牆合同所做的所有存儲處理，我認為如果您能進一步討論該合同與您其他業務的服務成本，這對我們所有人都會有幫助-你知道，存儲處理，顯然便宜得多。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

是啊你知道，SG & A成本，以及佔銷售額的百分比，你知道，平均售價明顯較高會導致該百分比下降。我們的SG & A費用的不同部分仍然面臨通脹因素，導致美元上漲，但售價上漲有助於彌補這一點。關於邊境牆合同，你知道，我們正在進行一些增值處理，但我想説，根據我們提供的總噸計算，費率低於公司其他公司。

因此，這使得進入邊境牆的量的每噸SG & A成本較低。

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

薩姆，我想補充的是，由於我們正在利用龐大的現有基礎設施，這纔是真正使我們能夠降低該項目的可變成本的原因。否則，其他任何人要想承擔這一任務，就必須對基礎設施進行大量投資，包括設施、設備等。所以，是的，絕對的，每噸可變成本顯着低於公司平均水平，因此產生了我們提到的税前利潤增加影響。

塞繆爾·麥金尼（Samuel McKinney），KeyBanc資本市場分析師

太好了，謝謝。

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自富國銀行的Timna Tamar。您的線路現已上線。

Timna Tamar，富國銀行分析師

是啊嘿，早上好。詢問一下您擁有的產品組合的組成部分-那麼您在那里看到了什麼。板材和橫樑似乎特別緊張，價格進一步小幅上漲。鋁價，至少是LME，已經回落。下半年您的產品和定價如何？我想，然后我還有一個后續問題，有更多的平卷問題。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

是啊嗨，蒂姆娜。是的，梁和板材價格出現了強勁上漲。這是一個緊張的市場，而客户需求巨大。因此，我們一如既往地參與這些市場，只是以更高的定價水平，而且我認為，對這些產品的吸引力更大。鋁價也有所回落，但水平非常高。我想説，從這個角度來看，儘管價格有所回落，但定價水平仍然較高。

我們銷售的鋁製產品以及橫樑和板材的毛利潤率非常高。

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

是的，蒂姆和我會根據我們在橫樑和板材領域的市場地位以及我們長期從事該行業的一些服務中心補充卡拉的評論。當需求、供應變得有點緊張時，我們就會得到過去幾年所得到的東西。人們不喜歡使用分配這個詞，但當它真的很緊時，我們就會得到過去得到的東西。當我們需要幫助或有工作時，我們也會得到優惠待遇。所以我想説的是，在這樣的市場上，長期的業績記錄確實對我們有幫助。

Timna Tamar，富國銀行分析師

好吧，這有道理。謝謝.在扁平軋製方面，交貨時間似乎確實下降了，又回升了。取決於您正在看誰。您是否看到工廠開始趕上交貨時間的證據？你在壓平的一面看到了什麼？看來即使你不進口，水上也有不少。所以再多一點顏色，那就太好了。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

我們不進口平卷，Timna。我想説，我們的平均平板軋製訂單延迟了大約兩周，但對於一些工廠來説，他們延迟了四到八周。我們還沒有看到供應商迎頭趕上的跡象，儘管他們確實在努力應對不斷增長的需求和一些生產挑戰。

Timna Tamar，富國銀行分析師

在我放你走之前，如果可以的話，其他部件（不鏽鋼和合金）不要有那麼多顏色，您在定價和活動方面看到了什麼趨勢？

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

因此，對於不鏽鋼來説，價格一直保持相當穩定。然后是一些特種不鏽鋼，庫存過剩似乎正在自行解決。我們認為下半年價格應該會有所上漲。

Timna Tamar，富國銀行分析師

謝謝

操作者

謝謝我們今天的下一個問題來自高盛的尼克·卡什。您的線路現已上線。

尼克·卡什，高盛分析師

嗨，謝謝大家，早上好。我只是想盡快回到邊境牆。我的意思是，你們第二季度發貨了大約85，000噸，第三季度發貨量可能為120，000噸。第二季度，税前利潤率增加了30個基點。隨着您擴大出貨規模，我們是否應該期望開放式結構能夠保持不變，或者是否會發生任何變化？謝謝.

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

嗨，尼克。是的，我們希望保持在這個水平，而且，你知道，更高的產量可能會讓我們在處理噸貨物時效率更高，但這些都是邊境牆合同的很好假設。

尼克·卡什，高盛分析師

好的謝謝碳管方面又出現了一項，環比從9%躍升至12%。看到這堵牆擠佔了任何潛在的管道商業可用性，或者您如何應對這種情況？

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

嗯，我想説，我們管道產品組合的增加直接歸因於我們根據邊境牆合同運輸的噸數。我認為，從市場的角度來看，它正在消耗大量的產品，但這有助於支持整體碳定價，尤其是對於管材產品。

尼克·卡什，高盛分析師

棒了謝謝我會傳遞下去的。

操作者

謝謝今天的下一個問題來自海港研究合作伙伴的馬丁·恩格勒特。您的線路現已上線。

Martin Englert，Seaport Research Partners分析師

你好大家好，一天。想回到一個問題。我相信，在這里的新聞稿中，您指出了潛在的供應可能性是非住宅建築的阻力。只是想看看您能否提供更多顏色，然后是您從建築行業客户那里聽到的有關由於供應和/或金屬價格上漲而可能導致項目延誤或取消的信息。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

嗨，馬丁。正如我們提到的，你知道，我們的發貨量一直很強勁，但有一些，正如史蒂夫剛纔在前面的問題中提到的，可以説，其中一些產品是有分配的，因為需求如此強勁。所以這有助於提高價格。但是，你知道，我認為我們沒有看到任何重大的項目延誤。

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

不，據我所知，我們還沒有看到任何延誤。當我們説逆風時，我們的客户正在增長，他們希望我們與他們一起成長。這就是我們的目標。但當有這樣的需求時，我們會盡力確保為他們提供他們需要的一切，但你的數量並不是無限的。所以我認為我們正在跟上客户的需求。

Martin Englert，Seaport Research Partners分析師

好吧然后是有關該行業的更廣泛問題。有一些整合。您預計這會加劇競爭嗎？或者更確切地説，這是否會導致在更廣泛的分銷加工行業中，美國在價格和利潤率等因素方面更加嚴格？

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

是啊因此，我們希望它能夠創造一個更有紀律的環境，你知道，競爭對手更少。我們希望，如果一個競標者專注於更多的定價紀律，那麼一個有競爭力的競標者就能出局。

Martin Englert，Seaport Research Partners分析師

好吧欣賞的顏色和祝賀的結果和前景。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

謝謝謝謝，馬丁。謝謝

操作者

謝謝今天的下一個問題來自摩根大通的貝內特·摩爾。您的線路現已上線。

貝內特·摩爾，摩根大通分析師

早上好，卡拉、史蒂夫、亞瑟，感謝你們回答我的問題。恭喜你取得了好成績。不包括國土安全部合同，貢獻出貨量環比下降2%至4%。我相信這與您對第三季度典型季節性的指導一致。市場評論越來越積極，您將繼續獲得份額。所以我想我只是想判斷該指南中可能包含了什麼程度的保守主義。

Arthur Ajemian，高級副總裁兼首席財務官

是的，貝內特，你是對的。這是典型的季節性。此外，在某種程度上，你知道，供應有限也是另一個因素。這是我們目前最好的估計。

貝內特·摩爾，摩根大通分析師

好的，謝謝。然后在LIFO中，費用比預期稍大一些。我認為您提到鋁在那里的推動力更大。但當你上季度推動鋼鐵方面的價格上漲時，這似乎支持了利潤率的擴大。所以我想知道上個季度LIFO鋁與碳的突破是什麼，您是否看到任何鋼鐵買家不太願意接受這個水平的價格上漲？

我想考慮到預期，定價可能很快就會達到頂峰。

Arthur Ajemian，高級副總裁兼首席財務官

是啊嗨，班尼特。所以，我的意思是，LIFO鋁的影響不成比例，當你查看我們的年度估計時，你知道，大約佔我們銷售額的17%，它佔我們年度估計的大約三分之一。因此，在3億人中，至少到目前為止大約有100個與鋁有關。你知道，我們以前還沒有真正經歷過這樣的動態。如您所知，鋁定價與關税前的水平相比幾乎翻了一番，而且漲幅要顯着得多，而且只是沒有碳方面相同的供需動態。

現在你退一步説一下鋁對整體盈利能力有什麼樣的影響？實際上，我們每磅、每噸的毛利潤比幾年前有了顯着的增長。對的因此，即使LIFO貢獻量巨大且巨大，它現在所做的事情也在百分比水平上造成了一些扭曲。對的當你查看合併利潤率並比較鋁對利潤率的影響時，你知道，兩年前LIFO之前的水平，大約壓縮了50個基點。

如果你將這種巨大的LIFO影響分層，那又是大約50個基點。因此，僅鋁一項基本上就會引入大約100個基點的利潤壓縮噪音。現在你知道另一面是什麼了，但人們會假設，你知道，這不會有助於更高的盈利能力，但事實恰恰相反。對的我們的單位毛利潤和總毛利潤比一兩年前顯着上升。

這是LIFO鋁的額外顏色以及對LIFO和利潤的影響。

貝內特·摩爾，摩根大通分析師

謝謝你，亞瑟。我想就在問題的最后一部分，我知道市場對碳排放很緊張，但您是否看到任何證據表明買家在這個水平上進行了抵制？

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

在這個價格水平？我的意思是，只要我們的客户能夠從我們這里購買產品並對其進行公平的加價並將其出售給最終市場，他們就沒問題。目前，我們看到的是，我們的許多競爭對手，利率更高，庫存成本更高，庫存存在很多漏洞，而且我們的庫存水平相當強勁。因此，我認為我們有很好的機會來佔領更多的市場份額並幫助那些在市場上購買鋼鐵有困難的客户。

貝內特·摩爾，摩根大通分析師

好的謝謝

操作者

謝謝下一個問題來自BMO資本市場的Katya Jancik。您的線路現已上線。

Katya Jancik，BMO資本市場分析師

嗨，感謝您回答我的問題。也許回到邊境牆，如果你已經談論過這個，我很抱歉，但我想上個季度你提到，該項目的第一階段預計到27年中期將增加約14億美元的銷售額。但在過去，或者曾經討論過合同的總價值可能超過20億美元。那麼這是否意味着合同實際上可以延長到27年中期之后，或者我們應該如何看待它？

Arthur Ajemian，高級副總裁兼首席財務官

是的，沒錯，卡蒂亞。第一階段是到2027年中期的14億人。然后，你知道，還有大約8億到9億。這取決於我們的客户是否選擇。這可不能保證我們認為，他們可能會在第二階段執行延期，這將延長到2027年年中以后。但這也取決於，你知道，他們也可以在項目階段加速一些發貨。

所以我們只是滿足客户的需求。

Katya Jancik，BMO資本市場分析師

然后也許是一個更廣泛的問題，在你的投資組合中，有沒有什麼產品目前比其他產品更難採購，或者你在採購時遇到了問題？

史蒂夫·庫克，執行副總裁兼首席運營官

我認為從總體上看，同樣是由於我們與國內供應商的關係，我不會説我們在獲得金屬方面遇到了問題，但有些市場肯定比其他市場更緊張，你知道，比如橫樑現在有點緊張。碳板、熱處理鋁板，你知道，航空航天和半導體反彈。

Katya Jancik，BMO資本市場分析師

好的謝謝

操作者

謝謝我們的問答環節已經結束。我想把發言權交給卡拉，以便發表進一步的結束語。

卡拉·劉易斯（Carla Lewis），總裁兼首席執行官

再次感謝今天加入我們的所有人以及對信實的持續支持。並特別感謝信實大家庭的所有員工，感謝他們保持安全並幫助我們取得如此強勁、如此強勁的業績。在結束之前，我還想提到的是，我們將於九月初在紐約出席傑富瑞工業會議，我們期待着在活動中與你們中的許多人聯繫。謝謝大家，再見。

操作者

謝謝今天的網絡廣播到此結束。此時您可以掛斷電話，度過美好的一天。我們感謝您今天的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。