SpaceX跌破IPO價格，單股ETF經歷首次重大考驗

太空探索技術公司（納斯達克股票代碼：SPCX）IPO后的蜜月期似乎已經結束。這家商業航天巨頭的股價周三跌破135美元的IPO價格，觸及132.75美元的歷史低點，隨后部分虧損被收窄。該股目前已較6月份225.64美元的峰值下跌逾30%，這是其上市以來的首次重大調整，並使圍繞該公司構建的ETF陣容不斷壯大。

此次回調正值ETF投資者的關鍵時刻。過去幾周，SpaceX在市場首次亮相后，發行人紛紛推出與SpaceX相關的槓桿、反向和收入導向產品。現在，在備受關注的Starship試飛和下個月的盈利報告之前，該股面臨壓力，隨着交易員對波動性加劇的頭寸，這些基金正面臨首次真正的考驗。

大幅下跌使SpaceX從動量交易轉變為波動性交易。

看漲的投資者可以通過ProShares Ultra SpaceX ETF（紐約證券交易所代碼：SPCF）和Tradr 2X Long SpaceX Daily ETF（BATS代碼：SPCM）表達他們的觀點，這兩個ETF都尋求提供兩倍於SpaceX股票的每日回報。儘管這些基金在該股上市后的早期反彈中放大了漲幅，但隨着該股跌破IPO價格，它們也放大了虧損。這兩隻基金在過去一個月都損失了近55%。

另一方面，Tradr 2X Short SpaceX Daily ETF（BATS：SPCG）和Defiance Daily Target 2X Short SpaceX ETF（BATS：SPCQ）等反向產品受益於最近的拋售。SPCG在過去一個月上漲了70%，而SPCQ上漲了約63%。這些基金專為短期戰術交易者而不是長期投資者設計，因為它們的每日重置功能可能會導致回報在較長的持有期內與標的股票顯着偏離。

最近的價格走勢凸顯了與槓桿單一股票ETF相關的風險和機會，其表現高度依賴於該股票的日常走勢。

希望在創造收入的同時保持敞口的投資者還有另一種選擇。

Kurv SpaceX Enhanced Income ETF（BATS：XSHP）採用了備兑看漲期權策略，尋求從SpaceX的高波動性中產生期權溢價，同時保留股權敞口。這種策略通常在持平或温和下跌的市場中表現出色，但如果標的股票大幅反彈，它們可能會限制上漲空間。

由於公司重大事件之前隱含波動率可能會保持高位，期權收益策略可能會吸引尋求將SpaceX近期前景的不確定性貨幣化的投資者。

儘管最近出現疲軟，但華爾街仍然極其樂觀。根據Benzinga Pro的數據，31名分析師中有21名將該股評級為買入或強勁買入。Needham最近將價格目標提高至250美元，同時維持買入評級。

下一個催化劑幾乎立即到來。

SpaceX預計將於周四晚上進行其Starship火箭的第13次試飛。此次任務是在梅發射失敗之后進行的，當時超重型助推器在級分離期間遭受熱損壞，並且在多個發動機沒有重新點燃后未能完成返回。

Starship仍然是SpaceX長期野心的核心，包括部署更大批量的Starlink衞星、支持未來的月球任務並最終實現火星探索。一次成功的飛行可能有助於恢復投資者的信心，而另一次挫折可能會加劇人們對該公司執行時間軸的擔憂，因為它準備在今年晚些時候執行第三版有效載荷任務。

對於ETF投資者來説，該事件可能會引發另一輪交易活動加劇。槓桿式和反向SpaceX ETF旨在放大該股的每日走勢，使其成為試飛后對市場反應最敏感的工具之一。由於該股目前交易價格低於IPO價格，但分析師基本上維持看漲前景，未來幾天可能會決定投資者是否將最近的下跌視為買入機會。

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