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祕交遞表的「本末動力」通過聆訊，聯想、李澤湘等明星股東加持

2026-07-03 14:24

來源丨招股書、LiveReport大數據

招股書丨點擊文末「閲讀原文」

202 6年6月29日，本末動力通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。公司此前以祕密方式遞交上市申請，直至聆訊階段招股書方對外公開。

公司是一家以直驅技術為核心能力的機器人技術公司，2024年收入約為人民幣0.80億元，淨虧損0.94億元，毛利率19.29%；2025年收入約為人民幣2.82億元，淨虧損8.81億元，毛利率21.51%。

公司是一家以直驅技術為核心能力的機器人技術公司。公司主要在中國從事機器人動力模塊的銷售，其次是機器人的銷售。

根據弗若斯特沙利文報告，按2025年收入計：公司在中國消費機器人直驅動力模組行業排名第一，市場份額61.1%；在中國消費機器人動力模組行業排名第八，市場份額2.4%；在中國雙輪足機器人行業排名第二，市場份額18.6%。

產品/服務體系

?機器人直驅動力模組：集成式運動單元，無需外部傳動部件即可提供直驅扭矩輸出，主要應用於消費及工商業場景。

?具身關節模組：專為多自由度機器人平臺設計的集成機電單元，覆蓋20mm至120mm尺寸區間的主流產品。

?輪足機器人：包括刑天、TITA、TITATIT及D1機器人，具備輪足結合的移動能力及模塊化拼接功能。

公司的收入來自銷售機器人動力模塊及機器人。公司的商業模式核心在於開發及商業化先進的機器人動力模塊及機器人，涵蓋消費、工商業以及具身智能應用場景。

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣0.18億、0.80億、2.82億，2025年同比+253.02%；

毛利分別約為人民幣0.02億、0.15億、0.61億，2025年同比+293.51%；

淨利分別約為人民幣-0.76億、-0.94億、-8.81億，2025年同比+839.86%；

毛利率分別約為13.47%、19.29%、21.51%；

淨利率分別約為-430.98%、-117.46%、-312.72%。

行業概況

據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的資料，中國具身關節模塊市場作為廣義機器人動力模塊市場中一個快速增長但仍處於起步階段的細分市場，其規模由2021年的人民幣150百萬元擴大至2025年的人民幣11.8億元，複合年增長率為68.2%，並預期將以64.9%的複合年增長率增長，於2030年達到人民幣140.3億元，其滲透率預計將由2021年的僅0.5%上升至2030年的預測19.2%。