分析人士-投資者對歐洲股市的熱情被華爾街的人工智能光芒所掩蓋

歐洲ETF在10周資金外流后吸引了15億美元

美國ETF吸引560億美元，持續強勁流入

標準普爾500指數今年盈利增長24.5%，而歐洲為14.3%

油價下跌支撐歐洲近期前景

達尼洛·馬索尼

路透社米蘭7月1日電--伊朗停火后原油價格下跌正在改善歐洲股市的近期前景，但許多人仍然不相信這預示着在經歷了幾年人工智能驅動的盈利增長后，歐洲股市將輪流遠離美國。

這一轉變之前，隨着對霍爾木茲海峽供應中斷的擔憂緩解，歐洲能源進口經濟面臨的一個關鍵問題，原油價格跌至接近戰前水平，接近每桶70美元。

歐洲的順風

能源成本下降被廣泛認為對歐洲有利，可以緩解通脹壓力，支撐家庭購買力並提高企業利潤率。

它幫助將整個地區的STOXX 600 .STOXX指數推至創紀錄水平，而工業、化學品、旅遊、銀行和奢侈品等經濟敏感行業將受益最多。

「油價下跌增強了歐洲的投資理由，特別是針對美國等能源出口國，」Invesco投資策略師Andras Vig表示。

「如果投入成本下降、通脹放緩以及全球經濟增長重新加速，歐洲周期性行業的超重也可以提高相對回報。"

維格表示，歐洲有吸引力的估值和不太集中的市場可能會吸引尋求技術以外進一步多元化的投資者。

根據LSEG數據，STOXX指數較標準普爾500.SPX有26%的折扣。

歐洲ETF資金轉為正值

資金流動表明情緒可能正在穩定，但仍傾向於美國

據晨星估計，截至6月19日當周，歐洲ETF流入約15億美元，這是連續10周資金外流后的首次正值。美國ETF吸引了560億美元，延續了強勁的資金流入。

核心問題是，這是否可能標誌着在高估值和高度集中技術的推動下，從華爾街重新分配，或者只是短期戰術轉變。

巴克萊銀行放棄了對歐洲的看空立場，指出了將業務範圍擴大到美國科技股以外的範圍，而其他投資銀行則提高了地區股市的目標。

Nordea高級策略師赫塔·阿拉瓦（Hertta Alava）表示，能源成本下降和周期性投資的輪換可能會推動短期資金流動，但不會推動「持久的重新分配」，並指出美國經濟增長已被證明更具彈性，並且已經蔓延到科技領域以外。

「因此歐洲現在可以避免衰退，但2026年GDP增長相當低，」她説。

美國收入保持領先地位

標準普爾500指數。根據LSEG數據，SPX盈利預計2026年將增長24.5%，次年將增長18.1%，遠高於斯托克指數的14.3%和11.9%，凸顯了儘管歐洲估值打折扣，但仍存在持續的業績差距。

瑞銀策略師Gerry Fowler在歐洲和美國的幾次客户會議后表示：「尾部風險的降低應被視為一次性的水平轉變，而不是可能導致持久的優異表現。」

Pictet Asset Management多資產策略師Arun Sai表示，投資者仍在等待更明確的證據，證明增長和財政支持正在轉化為實體經濟活動。

他表示：「我認為，我們還沒有足夠的證據證明我們對歐洲的承諾規模。」他補充稱，任何廣泛的重新分配，都可能需要有跡象表明，德國的基礎設施和國防支出正在訂單簿和硬數據中獲得吸引力。

埃德蒙·德·羅斯柴爾德投資組合經理納比爾·米拉利（Nabil Milali）表示，結構性挑戰仍然是一個制約因素，需求疲軟、來自中國的競爭以及緩慢的財政輸送繼續受到影響。

他警告稱，預期可能仍然過於樂觀，預示着盈利預期進一步下調的風險。「我們仍然認為，人們對每股收益的共識過於樂觀，」他説。

他的公司上個月將歐洲評級上調至中性，因為油價下跌帶來了緩解，但鑑於盈利增長強勁，繼續青睞美國和新興市場，這些市場是人工智能周期的主要受益者。

歐洲折扣至華爾街https://tmsnrt.rs/4xX8fkC

美國vs歐洲收益https://tmsnrt.rs/4wfF3DH

（Danilo Masoni報道; Dhara Ranasinghe和Amanda Cooper補充報道; Jan Harvey編輯）

（（Danilo. tr.com;路透社消息：danilo.masoni.thomsonreuters.com @reuters.net/）