分析師警告Biohaven的主要藥物可能難以脫穎而出

Biohaven Ltd.（紐約證券交易所代碼：BHCN）股價周一下跌，此前美國銀行證券（BofA）下調了這家生物技術公司的評級，理由是在關鍵的晚期癲癇試驗之前風險回報狀況不利。

美國銀行分析師Dina Ramadane將Biohaven的評級從中性下調至表現不佳，並將價格預期從12美元下調至11美元。

該券商表示，其更加謹慎的立場反映了對Biohaven下一個主要催化劑的擔憂，即Opakalim（BDV-7000）癲癇第三階段數據，預計將於2026年下半年發佈。

拉馬丹表示，最好的情況結果將是第三階段數據，該數據在很大程度上與Xenon Pharmaceuticals Inc.沒有區別。s（納斯達克股票代碼：XENE）azetukalnar。

Xenon的后期研究此前達到了主要終點，報告稱25毫克治療組每月局灶性癲癇發作頻率經安慰劑調整后中位數降低了42.7%。

由於Biohaven落后Xenon至少兩年，美國銀行表示，如果沒有有意義的臨牀差異化，該公司可能很難證明峰值銷售額約10億美元的共識預期。

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該經紀公司將Opakalim的峰值銷售額預期從9億美元下調至7.4億美元，理由是該計劃的支持性臨牀數據有限。

拉馬丹在周一發佈的一份報告中寫道：「考慮到該公司的現金跑道擔憂，而另一個2026年唯一的催化劑（肥胖）的風險價值較低，最后一個不引人注目的Kv數據可能會給股價帶來壓力。」

美國銀行還表示，它為Biohaven的蛋白質降解器項目納入了早期市場模型，但根據當前的第一階段數據，將這些資產視為長期機會，成功的可能性較低。

Biohaven於5月分享了其選擇性Kv7.2/7.3通道激活劑項目Opakalim的新數據，該項目目前處於局灶性癲癇的2/3期研究中。

在特發性全身性癲癇的至事件時間試驗中，奧帕卡利姆75毫克每日一次治療組至全身性強直陣發性癲癇發作第二天的中位時間為141天，而安慰劑組為47天，延長了3倍。

2025年12月，Biohaven報告了一項評估BHPV-7000治療重度抑郁症的第二階段概念驗證研究的結果。

該研究沒有達到其主要終點，即與安慰劑相比，六周內蒙哥馬利·格拉斯伯格抑郁量表的變化來衡量抑郁症狀的減輕。

BHCN股價活動：根據Benzinga Pro數據，周一發佈時Biohaven股價下跌6.19%，至14.85美元。

照片由Pavel Kapysh通過Shutterstock拍攝

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