拉塞爾2000年的「畢業班」剛剛變成了中杯

羅素2000指數長期以來一直是華爾街小盤股的縮寫--小盤股是市場中鬥志旺盛、以國內為中心的角落，20億美元的公司與50億美元的同行進行交易。

進入本周末的年度再平衡時，該指數看起來不太像是小盤股基準，而更像是變相的中盤基金。周一，情況發生了變化。

根據Bespoke Investment Group的分析，周五的羅素再平衡將是歷史上最大規模的再平衡之一，有43只股票從小盤羅素2000升級為大盤羅素1000。

罪魁禍首：該指數最大成分股的歷史性上漲導致羅素2000指數中有165只股票的市值超過了傳統的57億美元小盤股截止線，其中6只現已突破200億美元。

另讀：六月太空股黯淡：火箭實驗室、紅線、螢火蟲逐漸衰落，而SpaceX搶盡風頭

最極端的案例是Bloom Energy Corp.（紐約證券交易所代碼：BE），該公司市值為871億美元，同比增長驚人1，158%。

截至周四收盤，該公司的規模相當於許多標準普爾500成分股，技術上仍屬於小盤股指數。

Credo Technology Group Holding Ltd.（納斯達克股票代碼：CRDO）（500億美元，同比增長184%）和EchoStar Corp.（納斯達克股票代碼：SATS）（284億美元，增長250%）形成了一隻在大盤股成長基金中看起來很自在的頂級基金。

Bespoke的分析顯示，羅素2000指數最大的25只股票在過去一年平均上漲了261%--這一驚人的漲勢扭曲了它們所屬的基準。

科技公司在榜單中佔據主導地位，包括IonQ Inc. (NYSE：IONQ）、Fabrinet（紐約證券交易所代碼：FN）、DigitalOcean Holdings Inc. (NYSE：DOCN）、Semtech Corp.（納斯達克股票代碼：SMTC）和Rambus Inc.（納斯達克股票代碼：RMBS），其中大多數在過去十二個月內翻了一番、三倍或更多。

工業股緊隨其后，Bloom Energy、Sterling Infrastructure Inc.（納斯達克股票代碼：STRL）、IES Holdings Inc.（納斯達克股票代碼：IESC）和Nextpower（納斯達克股票代碼：NXT）均錄得三位數漲幅。

指數層面的影響是顯着的。今年迄今為止，羅素2000指數上漲了約20%，但這一總體漲幅不成比例地由這些超大成員推動。

一旦他們在周末遷移到羅素1000，基準的組成和特徵就會發生重大變化。

其余的選民將傾向較小、更具周期性且對國內信貸狀況更加敏感。因素概況轉向動能減弱，對未參與今年漲勢的利率敏感行業的敞口加大。

對於持有小盤指數ETF的投資者來説，假設他們擁有一籃子多元化的新興國內企業，那麼幾個月來，這種假設一直在悄然減弱。

推動回報的股票並不是任何有意義的經濟意義上的小盤股--它們是仍然穿着錯誤球衣的大中型股公司。

從周一開始，球衣將得到更正。問題是，如果沒有少數推動今年大部分漲幅的公司，其余成分股能否維持該指數的勢頭。

另請閲讀：專家稱SpaceX股票拋售不是你陷入困境的機會

照片：izzuanroslan / Shutterstock