完整成績單：Apogee Enterprises 2027年第一季度盈利電話會議

Apogee Enterprises（NASDAQ：APOG）周五公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

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Apogee Enterprises報告2027財年第一季度收入為3.43億美元，調整后稀釋后每股收益為0.57美元，展示了在充滿挑戰的環境中強大的執行力。

該公司成功實施了定價策略和成本節約措施，特別是在金屬領域，以抵消鋁成本上升和其他投入壓力。

收購Kalwall預計將增強Apogee的投資組合，提高利潤率，並在教育和醫療保健領域開闢新的市場機會。

Apogee的服務部門實現了連續第九個季度的收入增長，而玻璃部門則因市場環境疲軟而面臨挑戰。

對於2027財年，Apogee的收入預測維持在13.8億至14.3億美元，潛在的調整反映了Kalwall收購的影響。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Apogee Enterprises第一季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅限工作人員模式。演講者演講結束后，將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要按電話上的星號11。然后您將聽到一條自動消息，建議您舉手。要撤回您的問題，請再次按星號11。

提醒您，本次會議正在錄製以供重播。我現在將把會議交給投資者關係和傳播副總裁Jeremy Stephan開始。傑里米，請繼續。

Jeremy Stephan，投資者關係與傳播副總裁

謝謝早上好，歡迎參加Apogee Enterprises 2027財年第一季度財報電話會議。今天的電話會議包括Apogee首席執行官Don Nolan和我們的首席財務官Mark Ogdahl。在這次電話會議期間，團隊將參考某些非GAAP財務指標。這些措施的定義以及與最接近的GAAP措施的對賬在收益發布和幻燈片中提供，可在我們網站的投資者關係部分找到。

提醒您，今天的電話會議將包含前瞻性陳述。這些反映了管理層根據當前可用信息的期望。實際結果可能與今天表達的結果存在重大差異。有關可能影響Apogee業務和財務業績的因素的更多信息，請參閱我們的新聞稿和該公司向SEC提交的文件。説完，我就把電話轉給唐。

唐·諾蘭，董事會主席

謝謝傑里米大家早上好很高興你能參加我們的第一季度財報電話會議。我們的團隊在本季度實現了3.43億美元的收入，調整后的攤薄每股收益為0.57美元，展示了整個業務的強大執行力。我們有效地應對了鋁成本上升、宏觀經濟環境變化和利率上升等挑戰性環境。這些結果得到了對成本控制的持續關注和深思熟慮的定價行動的支持，以應對我們各部門投入成本的上升。

業績反映了穩健的業績和終端市場持續的變化。在金屬領域，Fortified 2的定價行動和成本節省推動了利潤率擴張，這得益於有利的組合和持續的生產力提高。我們還在運營績效、提高質量和按時交付方面取得了持續進步，同時加強了客户關係。服務連續第九個季度實現收入增長，並連續增加了積壓，反映了項目獎項的穩定贏得和項目流程績效的改善。

服務業保持了積極勢頭，在關鍵終端市場健康需求的支持下，又實現了一個季度的增長。利潤率受到投入成本上升的影響，這推動了本季度的定價行動，我們預計這將使本財年剩余時間的業績受益。玻璃行業，新建築條件疲軟和優質產品需求下降，業績仍面臨壓力。我們正在實施一項提高績效的行動計劃，優先考慮提高訂單率、提高運營生產力並加強成本管理的舉措。

我對我們團隊本季度的表現以及我們在整個業務領域取得的進展感到自豪。團隊的行動旨在改善成果，我們仍有望實現全年指導。正如我們上季度討論的那樣，我們正在積極推進我們的戰略，執行我們增強的三支柱框架，同時提高我們投資組合的整體質量和持久性。卡爾沃爾是這一戰略的一個有力例子，展示了我們如何建設能力並擴展到支持長期盈利增長的領域。

我們的併購流程仍然活躍，我們將繼續評估符合我們的增長優先事項和財務標準的額外機會。談到收購Kalwall，這是一個高度戰略性的補充，符合我們在過去幾個季度概述的併購優先事項。Kalwall擴大了我們在建築圍護結構市場中有吸引力的快速增長領域的業務，特別是在設計，規格驅動和符合能源效率趨勢的採光解決方案方面。

它加強了我們在架構師和專業人員方面的地位，並增強了我們在教育、醫療保健和其他機構應用等關鍵終端市場提供差異化高性能解決方案的能力。從財務角度來看，Kalwall是我們投資組合中一個有吸引力的補充。該業務的運營利潤率與Apogee當前的形象相匹配，並得到規範驅動的需求的支持。預計這還將增強我們盈利的持久性，這應該會抵消玻璃部門更具周期性的因素。

總體而言，隨着時間的推移，此次收購增強了我們盈利狀況的質量和彈性。從集成的角度來看，我們的首要任務是保留Kalwall的成功因素，同時尋找在更廣泛的Apogee投資組合中進行合作和創造價值的機會。隨着時間的推移，我們將尋求協同效應，並通過利用與建築師、設計師和玻璃承包商的關係來增加收入。

當我們開始整合規劃時，我們正在對財務、人力資源以及銷售和營銷等關鍵職能部門採取結構化方法。我們的工作重點是協調財務報告和控制，保持人才和文化的穩定，並隨着時間的推移加強我們的市場準入方法，同時確保強大的日常執行和持續的客户參與度。展望未來，我們仍然專注於強大的近期執行，同時為Apogee定位為長期價值創造。

Kalwall代表着推進我們戰略的重要一步，即建立更差異化、更高利潤率和規格驅動的投資組合，同時保持長期以來定義該公司的運營紀律。我們正在根據今天看到的環境管理業務，同時採取深思熟慮的行動隨着時間的推移提高盈利的質量和持久性。我們相信，近期紀律與長期戰略進展相結合，Apogee能夠很好地實現可持續價值。

這樣，我就把它交給馬克來負責財務問題。

Mark Ogdahl，首席財務官

謝謝，唐，大家早上好。我將首先回顧我們第一季度的業績，然后討論我們對2027財年剩余時間的展望。從我們的綜合業績開始，淨銷售額下降1.1%至3.427億美元，主要反映了金屬和玻璃銷量的下降。正如預期，這部分被有利的定價行動所抵消，以收回更高的材料和運費成本以及積極的組合。調整后的EBITDA利潤率從一年前的9.9%下降到9.4%，這是由於材料和運費成本上升以及銷量下降的影響。

Fortify第二階段的成本節省、生產力提高和優惠的定價部分抵消了這些阻力。調整后的稀釋每股收益為0.57美元，超出我們的預期，並且同比上升，主要是由於利息費用下降。至於我們的分部業績，金屬淨銷售額下降4.8%至1.22億美元，反映出市場狀況持續充滿挑戰。這一下降主要是由於銷量下降，部分被有利的價格和產品組合所抵消。

由於Fortify第二階段的有利組合、生產力提高和成本節省，調整后EBITDA利潤率擴大至11.2%，但部分被銷量下降的影響和鋁成本上升的淨影響所抵消。服務部門延續了積極勢頭，連續第九個季度淨銷售額增長，增長8.2%，主要受銷量推動。由於項目組合的原因，調整后的EBITDA利潤率小幅下降至5.3%，部分被Project Fortify 2的好處所抵消，以減少關税的影響和銷量增加的影響。

本季度待辦事項為7.35億美元，同比增長8%，環比增長6%。玻璃淨銷售額下降7.6%至6，770萬美元，主要是由於終端市場需求持續疲軟導致價格和銷量下降。調整后的EBITDA利潤率也下降至8.7%，原因是價格和數量下降以及通貨膨脹對材料成本的影響。高性能表面的淨銷售額增長了約5%，這是由於銷量增加和價格優惠。調整后的EBITDA利潤率下降是由於材料和運費成本上升的淨影響，部分被生產力抵消。

至於我們的現金流和資產負債表，本季度經營活動提供的淨現金為740萬美元，而一年前的淨現金使用量為1，980萬美元。第一季度，我們回購了970萬美元的股票，並通過股息向股東返還了560萬美元。我們本季度末的資產負債表強勁，綜合槓桿率為1.3倍，沒有近期債務到期，並且有大量資本可供未來部署。

總體而言，第一季度的利潤超出了我們的內部預期，我對我們團隊在這種環境下交付的能力感到滿意。在談到前景之前，我將從財務角度談論卡爾沃爾。此次收購符合我們的資本配置框架，優先考慮對業務價值的投資、增值性併購和向股東返還資本，並增加了利潤率高於我們當前公司平均水平的業務。我們預計Kalwall在前12個月內將產生約8500萬美元的收入，調整后EBITDA利潤率約為15%，長期利潤率為20%。

該交易預計將在第一年增加，預計將於7月初完成。完成后，我們預計將保持強勁的資產負債表，並有能力支持未來的併購。現在，對於2027財年，我們繼續預計全年淨銷售額在13.8億美元至14.3億美元之間，調整后每股收益在2.70美元至3.25美元之間。我們預計下半年業績將受到更大的影響，反映出基本市場狀況的預期改善。

隨着時間的推移，我們繼續預計利息費用約為1000萬美元，調整后的有效税率為26%至27%，資本支出在3500萬至4000萬美元之間。該指南基於當前的市場狀況，不包括卡爾沃爾的任何影響。考慮到Kalwall的潛在影響並假設7月初關閉，我們的淨銷售額範圍將為14.3億美元至14.8億美元，每股收益繼續在2.70美元至3.25美元之間。

利息費用將增加至約1400萬美元。展望第二季度，我們預計淨銷售額將略有下降，調整后的每股收益將同比下降。這些假設受到卡爾沃爾預計7月初收盤的影響最小，預計下半年將做出更有意義的貢獻。我們仍然專注於我們可以控制的內容、執行我們的業務、控制成本以及在可變需求環境中維護定價紀律。

我們強大的資產負債表和現金流為投資業務提供了靈活性，推進卡爾沃爾的整合並有效部署資本，包括評估股票回購，作為我們更廣泛的資本配置戰略的一部分。這使我們能夠很好地管理近期動態，同時繼續創造長期價值。我們現在開始提問。接線員請繼續。

操作者

謝謝女士們先生們，如果您此時有問題或評論，請按電話上的星號11鍵。如果您的問題已得到解答或您希望將自己從隊列中刪除，請再次按星號11。我們將暫停一會兒，同時編制問答名單。我們的第一個問題來自Sidoti and Company的Julio Romero。您的線路已開通。

胡利奧·羅梅羅、西多蒂和公司

謝謝.嘿，早上好，唐、馬克、傑里米。您能否向我們通報您在整個投資組合定價實現方面的最新情況？第一季度的結果是否讓您對抵消金屬和更廣泛投資組合成本壓力的能力更有信心？

Mark Ogdahl，首席財務官

嗨，胡里奧，這是馬克。我從這里開始。是的，在本季度，你知道，我們的主要投入成本，特別是在我們的金屬部門，繼續非常不穩定，顯然鋁正在做它正在做的事情。因此，我們確實在本季度實施了定價和附加費，以抵消金屬的這些成本。在金屬部門，我們還對其他部門的定價結構和附加費進行了額外的改變，並跟隨這些投入成本的變化。

我們預計這種情況將繼續下去。您知道，隨着我們投入成本的變化，我們將制定定價紀律，以確保我們盡最大努力將這些成本轉嫁出去。

胡利奧·羅梅羅、西多蒂和公司

好吧，那里很有幫助。然后在Kalwall，您能否詳細談談您對Kalwall與傳統玻璃部門的收入協同機會的評論？請幫助我們思考它如何加速您概述的終端市場的增長。我相信是教育、醫療保健和其他機構。是否還有其他終端市場可以進入？並幫助我們思考與傳統玻璃的戰略契合度。

唐·諾蘭，董事會主席

嘿，好問題。聽着，我們對卡爾沃爾真的很興奮。它為公司帶來了一家領先的高性能半透明日光照明解決方案提供商。你是對的，它確實強化了我們的核心並推進了我們的戰略。它是差異化的產品，受規格驅動，正合我們的口味。這些產品與我們的建築玻璃業務Viracon高度互補。我們清楚地看到了金屬業務其他品牌的交叉銷售機會。

所以，你知道，我想説，在我們整個Apogee建築投資組合中，我們都會看到交叉銷售的機會。我想補充的另一件事是，到29財年，我們還看到了約400萬美元的運營和成本協同效應機會，主要是由投入成本協同效應驅動的。因此，我們還預計利潤率將在未來兩年半內從15% EBITDA增長到20%。所以我們非常興奮。

Mark Ogdahl，首席財務官

然后也許是胡里奧，只是補充一點，你知道，卡爾沃爾確實在與我們傳統的Viracon業務不同的市場上開展業務。因此，它確實有助於我們的玻璃部門多元化進入教育和博物館等其他行業。所以是的，我們覺得這對該細分市場以及整個企業來説都是一個很好的補充。

胡利奧·羅梅羅、西多蒂和公司

非常有幫助.對我來説還有一個，只是在卡爾沃爾停留一段時間。此次收購中是否包含改造機會？

唐·諾蘭，董事會主席

嗯，我是説，這是個有趣的問題。隨着產品的老化，偶爾會有一些，但這不是我們的主要市場。通常，這是新的建設，這里有很多機構的機會。因此，這是一個有點不同的市場，比我們通常會去與維拉康。但改裝市場並沒有那麼多。通常，它是指定的架構規格產品。這回答了你的問題嗎

胡利奧·羅梅羅、西多蒂和公司

明白是的非常感謝各位我會傳遞下去的。

操作者

等一下我們的下一個問題。我們的下一個問題來自Singular Research的Kaushi。您的線路已開通。

Kaushi，奇異研究

早上好先生們你能聽到我説話嗎？

唐·諾蘭，董事會主席

很清楚

Kaushi，奇異研究

謝謝我的第一個問題是關於卡爾沃爾的。我知道你們説過，最終市場是市政建築、醫療保健，其中任何一個都受到政府資助機構建設的影響嗎？其中有多少實際上是根據市政和聯邦建設預算進行收入測試的？

Mark Ogdahl，首席財務官

考什，這是馬克。是的，你知道，我們預計未來會有一定數量的政府項目，因為它與卡爾沃爾有關。我不知道這是否會成為一個重要的推動力，但它肯定在發揮作用。

唐·諾蘭，董事會主席

是的，我想説這三個級別，包括市、州和聯邦。我還想添加很多教育機構。

Kaushi，奇異研究

那麼Kalwall的利潤率是否為15%，或者具體而言，這400萬美元加起來相當於50%的利潤率在哪里？

Mark Ogdahl，首席財務官

因此接近15%。因此，我們發揮協同效應並希望在整個投資組合中實施一些額外成本投入削減的能力將推動EBITDA的增長。

唐·諾蘭，董事會主席

因此，需要明確的是，有了400萬美元的協同效應，我們預計該業務的EBITDA利潤率將達到20%。

Kaushi，奇異研究

你了好吧，在玻璃方面，這是純粹的宏觀驅動的軟還是你看到任何競爭對手的移動，在價格上咄咄逼人？

唐·諾蘭，董事會主席

是的，我是説，看，這里的玻璃生意已經有幾個季度了，我們肯定看到了更温和的條件。工作崗位減少了，而且其中許多工作崗位的數量也較低。你知道，我們必須説，我們的團隊正在執行，你知道，我們所追求的工作的命中率正在提高，我們已經提出了一個績效改進挑戰，我稱之為，以提高訂單率，提高生產力，並加強我們的成本管理。

我在這里要提到的另一件事是，昨天我們實際上宣佈了玻璃部門的新總裁克里斯·艾德（Chris Ead），他已經在公司工作了四年。因此，它使我們能夠在這個非常重要的角色中利用我們的替補力量。真的為克里斯感到高興，他擁有20年的戰略、併購、損益責任背景。他是收購UW Solutions的負責人。所以他做到了這一點。他還開展了整合活動，正如您所記得的那樣，這些活動確實達到了第一年的預期。

因此，他還將領導與Kalwall的整合工作，利用我們在華盛頓大學擁有的所有知識和經驗。

Kaushi，奇異研究

你了棒了在表演方面，我將把這作為我的最后一個問題。在性能方面，我知道第一季度已壓縮約14%。幫助我們瞭解該細分市場的直接石油聚合物投入成本敏感性有多大。因此，粗略地説，如果油價上漲10美元意味着什麼，那麼這對業績EBITDA利潤率意味着什麼。

Mark Ogdahl，首席財務官

如果我只是.我要往這個方向走。因此，首先，我們對該部門在過去幾個季度所表現出的增長感到非常滿意。你知道華盛頓大學的整合非常成功。是的，在本季度，我們看到投入成本上漲了很多，你知道，特別是與你建議的石化衍生產品相關，以及鋁成本影響了該部門。你知道，我們在本季度實施了一些定價和一些提價以及附加費。

但我們預計這將在今年晚些時候產生影響，你知道，在這些投入成本繼續增加的情況下，我們將繼續這些活動。

Kaushi，奇異研究

棒了謝謝你們感謝你花我的時間。我會傳遞下去的。

操作者

我現在不會提出任何進一步的問題。我想將電話發回給唐，以供進一步發言。

唐·諾蘭，董事會主席

最后，我繼續對我們在整個業務領域取得的進展和採取的行動感到鼓舞。我要感謝我們的員工的辛勤工作和奉獻。他們在支持我們的客户和增強我們的公司方面發揮着關鍵作用。我們每天都在以紀律和雄心建設Apogee，提高今天的績效，同時使公司能夠隨着時間的推移而實現更強勁、更持久的增長。我感謝我們的員工，對我們的戰略充滿信心，並對未來的事情充滿活力。

感謝您的持續關注和支持。

操作者

謝謝女士們、先生們，今天的演講到此結束。我們感謝您的參與。您現在可以斷開連接並度過美好的一天了。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。